摩根大通：Cổ phiếu Mỹ đến cuối năm vẫn có thể tăng chậm, nhưng sẽ được thúc đẩy bởi sự luân chuyển.

BlockBeats tin tức, ngày 25 tháng 8, chiến lược gia của JPMorgan, Fabio Bassi, cho rằng thị trường chứng khoán Mỹ vẫn còn dư địa tăng tiếp đến cuối năm, nhưng diễn biến sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sự luân chuyển giữa các nhóm ngành, thay vì tất cả tài sản rủi ro tăng đồng loạt. Ngân hàng này duy trì quan điểm tích cực về cổ phiếu, ưu tiên cổ phiếu tăng trưởng chất lượng cao, các ông lớn điện toán đám mây và nhóm ngành bán dẫn sau khi đã trải qua định giá lại.

Nhận định này xuất hiện trong bối cảnh diễn biến thị trường chứng khoán Mỹ trở nên khắt khe hơn. Gần đây, chỉ số Nasdaq và chỉ số bán dẫn Philadelphia biến động rõ rệt, một số cổ phiếu mạnh trước đó trong chuỗi AI bị bán tháo tập trung, nhà đầu tư bắt đầu đánh giá lại việc hiện thực hóa doanh thu từ AI, lợi nhuận từ chi tiêu vốn và áp lực lãi suất dài hạn. JPMorgan cho rằng, sự biến động này không nhất thiết đồng nghĩa với việc thị trường bò kết thúc, mà có khả năng dòng vốn sẽ rút khỏi các giao dịch quá tải, sau đó chảy vào những hướng có khả năng hiển thị lợi nhuận cao hơn và định giá dễ hấp thụ hơn.

Ngân hàng này còn diễn giải việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn tăng là tín hiệu nhu cầu vốn và cơ hội đầu tư đang nóng lên. Cơ sở hạ tầng AI, lưới điện, trung tâm dữ liệu và điện toán đám mây đang hấp thụ một lượng lớn vốn, thị trường sẽ tiếp tục tìm kiếm sự cân bằng giữa "cơ hội tăng trưởng" và "chi phí tài chính".