SanDisk trình bày chi tiết chiến lược lưu trữ AI, ký thỏa thuận dài hạn trị giá 93,9 tỷ USD, mẫu HBF sẽ ra mắt vào năm 2027

BlockBeats tin tức, ngày 14 tháng 8, SanDisk cho biết trong tài liệu dành cho nhà đầu tư mới nhất rằng việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang thay đổi cơ cấu nhu cầu của ngành bộ nhớ flash. Công ty dự kiến đến năm 2026, quy mô thị trường Flash sẽ đạt khoảng 1,2ZB, trung tâm dữ liệu sẽ vượt qua Edge để trở thành nguồn nhu cầu lớn nhất; đến năm 2027, TAM doanh thu ngành sẽ tăng vọt từ mức trung bình chu kỳ lịch sử khoảng 60 tỷ USD lên hơn 300 tỷ USD và tiến gần đến 500 tỷ USD.

Cốt lõi của câu chuyện này nằm ở suy luận AI. SanDisk cho rằng ngữ cảnh dài, RAG, đa phương thức và ứng dụng tác tử sẽ tạo ra nhu cầu KV Cache, SSD sẽ được nâng cấp từ linh kiện lưu trữ giá trị gia tăng thấp thành mắt xích chiến lược trong hạ tầng AI. Công ty thậm chí còn gọi SSD là "Token Battery", ý chỉ thông qua việc lưu trữ kết quả tính toán đã hoàn thành, giảm tính toán lặp lại, giảm tiêu thụ năng lượng và tăng thông lượng.

Về mô hình kinh doanh, SanDisk nhấn mạnh việc ký kết các thỏa thuận mô hình kinh doanh mới nhiều năm với khách hàng lớn để giảm biến động chu kỳ truyền thống của ngành NAND. Công ty cho biết hiện đã có 8 khách hàng tham gia các thỏa thuận liên quan, thời hạn hợp đồng trung bình trên 4 năm, đến FY2027 khoảng một nửa nguồn cung bit sẽ được đưa vào mô hình này, đến FY2028 tỷ trọng sẽ tăng lên khoảng hai phần ba. Tổng giá trị hợp đồng theo giá sàn của các thỏa thuận liên quan là 93,9 tỷ USD, nghĩa vụ thực hiện còn lại là 91,1 tỷ USD, và có 16,5 tỷ USD hỗ trợ bảo lãnh tài chính.

Mục tiêu tài chính cũng không kém phần táo bạo. SanDisk dự kiến doanh thu cả năm FY2026 sẽ đạt 20 tỷ USD, tăng trưởng 175% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận gộp Non-GAAP là 71,6%, dòng tiền tự do điều chỉnh là 8,7 tỷ USD. Mô hình dài hạn FY2028 đến FY2030 mà công ty đưa ra cho thấy doanh thu sẽ duy trì mức tăng trưởng hai chữ số ở mức trung bình đến cao, biên lợi nhuận gộp Non-GAAP khoảng 80%, biên lợi nhuận hoạt động khoảng 75%, tỷ lệ dòng tiền tự do điều chỉnh khoảng 50%.

Chủ đề xa hơn tiếp theo là HBF bộ nhớ flash băng thông cao. SanDisk cho biết HBF sẽ hướng đến vấn đề "bức tường bộ nhớ" trong suy luận mô hình lớn, cung cấp dung lượng gấp 8 đến 16 lần HBM ở cùng băng thông đọc tương đương. Công ty dự kiến mẫu sản phẩm suy luận HBF đầu tiên sẽ xuất hiện vào năm 2027, điều này sẽ khiến thị trường tiếp tục đánh giá lại không gian dài hạn của công ty thông qua sự thay đổi kiến trúc bộ nhớ AI.