Goldman Sachs: Làn sóng đầu tư AI vẫn sẽ chi phối mùa báo cáo tài chính quý II của S&P 500, nhưng nhà đầu tư bắt đầu quan tâm đến tỷ suất lợi nhuận đầu tư.

BlockBeats tin tức, ngày 30 tháng 6, chiến lược gia Ben Snider của Goldman Sachs dự đoán rằng làn sóng đầu tư AI vẫn sẽ chi phối mùa báo cáo tài chính quý II của S&P 500. Ông dự đoán lợi nhuận quý II của các cổ phiếu thành phần S&P 500 sẽ tăng trưởng khoảng 22% so với cùng kỳ; trong đó, hai công ty NVIDIA và Micron có thể đóng góp khoảng 40% tổng mức tăng lợi nhuận, trong khi các cổ phiếu liên quan đến cơ sở hạ tầng AI đóng góp gần 60%.

Điều này có nghĩa là, mặc dù các cổ phiếu liên quan đến AI gần đây có sự luân chuyển và phân hóa, nhưng xét từ góc độ lợi nhuận, AI vẫn là một trong những nguồn tăng trưởng quan trọng nhất của thị trường chứng khoán Mỹ. Nhận định của Goldman Sachs cũng ngụ ý rằng đợt tăng giá hiện tại không hoàn toàn dựa vào việc mở rộng định giá. Trong năm qua, S&P 500 đã tăng gần 20%, chủ yếu được thúc đẩy bởi tăng trưởng lợi nhuận, chứ không phải do hệ số P/E tiếp tục tăng cao.

Tuy nhiên, trọng tâm của mùa báo cáo tài chính đang thay đổi. Các nhà đầu tư về cơ bản đã chấp nhận rằng các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô như Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta sẽ tiếp tục chi tiêu vốn khổng lồ. Câu hỏi thực sự trở thành: liệu những khoản chi này có thể tạo ra đủ doanh thu, biên lợi nhuận và dòng tiền hay không. Nói cách khác, thị trường muốn thấy không chỉ các đơn đặt hàng máy chủ AI, mà còn là tỷ suất hoàn vốn đầu tư AI.