Nhà phân tích Bitunix: Chuỗi cung ứng Năng lượng & Kim loại công nghiệp bị ảnh hưởng đồng đều, Chiến tranh leo thang đến giai đoạn "Hệ thống sản xuất vật lý", Thị trường bước vào giai đoạn Lạm phát và Mất cân đối rủi ro

Tin tức BlockBeats, ngày 2 tháng 4, tiến triển mới nhất của mâu thuẫn cốt lõi trên thị trường từ "Không chắc chắn về nguồn cung năng lượng" đã mở rộng sang "Sức sản xuất công nghiệp thực thể bị tổn thương". Nhà máy luyện nhôm lớn nhất Trung Đông EGA bị tấn công dẫn đến ngừng hoạt động toàn bộ, cộng với nhiều nhà máy nhôm khác trong khu vực giảm sản xuất, cho thấy rằng cuộc chiến không chỉ ảnh hưởng đến năng lượng và vận tải, mà còn trực tiếp phá hỏng chuỗi cung ứng kim loại công nghiệp, đẩy áp lực lạm phát từ giá dầu sang phía sản xuất. Điều này phản ánh sự cộng hưởng giữa việc cắt giảm sản lượng của OPEC, sự cản trở tại eo biển Hormuz, khiến việc thu hẹp nguồn cung toàn cầu từ một loại hàng hóa duy nhất nâng cấp lên thành "Năng lượng + Nguyên liệu công nghiệp" áp đảo kép, dự báo lạm phát bắt đầu nổi lên, và các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cũng đã tuyên bố rõ ràng rằng sóng giá năng lượng sẽ đẩy giá hàng hóa lên mức cao, buộc chính sách phải tiếp tục duy trì tính hạn chế.

Đồng thời, Trump đã công bố việc trong hai đến ba tuần tới sẽ tăng cường các cuộc tấn công quân sự, nhưng không cung cấp bất kỳ lộ trình nào về việc mở cửa eo biển hay giảm xung đột, dẫn đến việc giá dầu tăng nhanh, lãi suất trái phiếu tăng, trong khi vàng lại trải qua sự bán tháo, cho thấy thị trường không phải là chế độ trú ẩn cổ điển, mà là chuyển hướng đến "Tái định giá lưu thông" — vốn rút khỏi tài sản không sinh lời, chuyển sang tiền mặt và tài sản có quyền định giá. Kết hợp với việc Mỹ đề xuất thuế quan tiềm năng đối với thép nhôm và dược phẩm, cùng với việc đẩy mạnh chính sách đa phương tiện về công nghệ, quân sự, tài nguyên, chuỗi cung ứng và thương mại toàn cầu đang bị cắt giảm tiếp tục, rủi ro chứng tỏ mức độ lan tràn quy mô cao.

Cấu trúc địa chính vẫn duy trì ở mức độ không ổn định cao. Iran chưa thể hiện ý định đàm phán cụ thể, thay vào đó tiếp tục tăng cường cuộc tấn công khu vực và sức mạnh dọa dẵm chiến lược; cho thấy rằng xung đột đang phát triển từ một cuộc đối sánh song phương sang nhiều bên tham gia, nâng cao rủi ro kéo dài và mất kiểm soát. Trên nền này, hành vi thị trường thể hiện đặc điểm "Tính ngắn hạn và bảo vệ". Dữ liệu về việc làm và sản xuất tại Mỹ cho thấy ổn định, nhưng chỉ số giá đồng thời tăng, cho thấy nền kinh tế vẫn chưa đi vào giai đoạn suy thoá nhưng đã phải chịu áp lực chi phí, vì vậy vốn dường như thiên về việc rút ngắn thời gian chờ và mở rộng rủi ro. BTC vẫn hiện diện như một cộng cụ chịu rủi ro khi giá thị trường, vùng lưu thông 69000–70100 tiếp tục tích lũy nhưng chưa được tiêu thụ hiệu quả, giá bị áp lực tại mức 68000, thể hiện ý chịu đón tiếp của vốn không đủ; vùng 65500 ở phía dưới sẽ là khu vực kiểm tra chính cấu trúc hiện tại, một khi năng lượng hoặc xung đột tăng lại, vùng này có thể kích hoạt chuỗi phát hành lưu thông liên tục.

Toàn cầu, thị trường đã bước vào giai đoạn mới dựa trên "Trục đường cung ứng bị phá hủy": Năng lượng, kim loại và chính trị địa phương đồng thời tác động, tăng dự báo lạm phát mà không có sự hỗ trợ tăng trưởng, tạo ra sự không điều chỉnh giữa rủi ro và giá cả. Trong bối cảnh thiếu neo chính sách và con đường thoát khỏi chiến tranh, giá tài sản sẽ tiếp tục do niềm tin và ưu tiên rủi ro dẫn dắt.