Yao Qian: Lĩnh vực tiền tệ quốc tế là một kịch bản ứng dụng tuyệt vời cho công nghệ blockchain

Đọc bài viết này mất 33 phút

Thiết kế phi tập trung và khái niệm quyền bình đẳng của công nghệ blockchain như kế toán phân tán và xác minh chung tự nhiên phù hợp với đặc điểm tự phát của hệ thống tiền tệ quốc tế.

Tiêu đề gốc: "Nhà tài chính đương đại | Yao Qian, Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc Cục Khoa học và Công nghệ Cục Cải cách hệ thống thanh toán quốc tế và công nghệ chuỗi khối"
Nguồn gốc: Nhà tài chính đương đại

▲ Yao Qian làm việc tại Cục Giám sát Khoa học và Công nghệ của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc

Thiết kế phi tập trung và các khái niệm về quyền bình đẳng của công nghệ chuỗi khối như kế toán phân tán và xác minh chung rất chặt chẽ liên quan đến tiền tệ quốc tế Các đặc điểm tự phát của hệ thống có sự phù hợp tự nhiên. Do đó, lĩnh vực tiền tệ quốc tế là một kịch bản ứng dụng tuyệt vời cho việc ứng dụng công nghệ blockchain. Nó có thể là một sự cải thiện và tối ưu hóa cổ phiếu, hoặc một cuộc khám phá mới về sự gia tăng. Chìa khóa nằm ở cách phối hợp tất cả các bên và xây dựng sự đồng thuận.

Nguồn | Tạp chí "Nhà tài chính đương đại", số 1 năm 2020, có tựa đề ban đầu là "Cải cách hệ thống thanh toán quốc tế và công nghệ chuỗi khối 》

Gần đây, công ty Facebook của Mỹ đã tung ra sách trắng Libra về tiền điện tử, thu hút sự chú ý rộng rãi trên toàn thế giới. Có ba lý do chính: Thứ nhất, quy mô người dùng của Facebook đủ lớn, với gần 1/3 dân số thế giới là người dùng tích cực, thông qua hệ sinh thái của mình, Libra có thể nhanh chóng mở rộng ra quy mô toàn cầu, thứ hai, Libra tích cực liên kết với ngân hàng hiện có. hệ thống và áp dụng mô hình mã thông báo ổn định, gắn liền với rổ tiền tệ và tài sản có rủi ro thấp, được kỳ vọng sẽ giải quyết vấn đề giá trị tiền ảo không ổn định; thứ ba, Libra đề xuất một giải pháp thanh toán quốc tế mới nhằm đáp ứng các điểm yếu hiện tại của thanh toán xuyên biên giới, cung cấp thông tin cho việc cải cách hệ thống thanh toán quốc tế, những lựa chọn mới.

Bài viết này tập trung vào cấp độ thứ ba, phân tích những điểm yếu và ý tưởng cải tiến của hệ thống thanh toán quốc tế hiện tại, đồng thời thúc đẩy hơn nữa sự phát triển toàn cầu hạ tầng tài chính Đưa ra các đề xuất về kết nối.

1. Hiện trạng của hệ thống thanh toán quốc tế và các ý tưởng cải tiến

Thanh toán xuyên biên giới toàn cầu và thanh toán tiền chuyển tiền hiện chủ yếu dựa vào hệ thống SWIFT của Hiệp hội liên ngân hàng toàn cầu Viễn thông Tài chính (Hiệp hội Viễn thông Tài chính Liên ngân hàng Toàn cầu) Viễn thông Tài chính). Theo quan điểm logic kinh doanh, nếu ngân hàng cung cấp dịch vụ xuyên biên giới muốn tiến hành kinh doanh thì trước tiên ngân hàng đó phải kết nối với hệ thống SWIFT, nếu ngân hàng không đủ điều kiện kết nối thì phải sử dụng ngân hàng có thể kết nối với SWIFT hệ thống như ngân hàng đại lý trước đây để thực hiện kinh doanh xuyên biên giới. Ví dụ: nếu cha mẹ người Trung Quốc chuyển tiền cho con đang học ở Hoa Kỳ, ngân hàng mở tài khoản trong nước của cha mẹ hoặc ngân hàng đại lý của họ phải được kết nối với hệ thống SWIFT để tiền có thể được chuyển đến ngân hàng Hoa Kỳ thông qua hệ thống SWIFT đồng thời, ngân hàng của trẻ ở Mỹ phải Ngân hàng mở tài khoản cũng phải kết nối với hệ thống SWIFT, nếu không thì cũng phải nhờ ngân hàng đại lý của Mỹ chuyển tiền về ngân hàng mở tài khoản ở Mỹ sau SWIFT hệ thống nhận được thanh toán.

Quy trình kinh doanh của toàn bộ hệ thống SWIFT đã bị chỉ trích vì số lượng lớn các liên kết. Nó gây ra bốn vấn đề: thứ nhất, hiệu quả thấp; thứ hai, "phí cầu đường" cao; thứ ba, một khi xảy ra sự cố trong quá trình thanh toán, khó thực hiện điều tra một cách hiệu quả và ẩn chứa nhiều rủi ro; thứ tư, tính minh bạch thấp , quá trình hoàn tất thanh toán xuyên biên giới và thời gian hoàn thành giống như nằm trong một “hộp đen”. Đúng là SWIFT đang cải thiện toàn bộ hệ thống thanh toán và quyết toán của mình. Ví dụ, họ đã triển khai dự án Đổi mới thanh toán toàn cầu (GPI) vào đầu năm 2017, với mục đích cải thiện các tiêu chuẩn thanh toán xuyên biên giới của SWIFT bằng cách hợp tác với các ngân hàng tham gia SWIFT để phát triển các tiêu chuẩn thanh toán xuyên biên giới mới, tốc độ, tính minh bạch và khả năng dự đoán của thanh toán quốc tế. Tuy nhiên, sự xuất hiện liên tục và sự phát triển lặp đi lặp lại của các công nghệ mới đã tạo cơ hội cho sự phát triển những cải tiến lớn hơn trong hệ thống thanh toán quốc tế.

Ý tưởng cải tiến đầu tiên

Ý tưởng cải tiến này sẽ chuyển phương thức thanh toán bù trừ ban đầu tập trung vào các ngân hàng thương mại, chuyển giữa các lớp tài khoản sang kiến trúc blockchain để giảm liên kết trung gian nhiều nhất có thể và thậm chí đạt được hiệu quả của điểm- thanh toán tới điểm. Libra, hiện đang được thảo luận, là đại diện cho ý tưởng cải tiến này.

Trên thực tế, ngành này từ lâu đã tiến hành các cuộc thăm dò có liên quan xung quanh ý tưởng này, chẳng hạn như đồng Ripple do Ripple Labs vận hành. Ripple cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới dựa trên công nghệ blockchain, cung cấp cho khách hàng khả năng tương tác giữa các hệ thống thanh toán tiền tệ chéo. Trước tiên, khách hàng đổi tiền quốc gia của họ thành tiền Ripple, sau đó đổi tiền Ripple sang tiền tệ của quốc gia khác và hoàn tất quy trình thanh toán xuyên biên giới thông qua tiền Ripple, một tài sản gốc dựa trên chuỗi khối. So với tuyên bố nổi tiếng của Libra về việc xây dựng “một loại tiền tệ đơn giản, không biên giới” và chủ động tuân thủ quy định, Ripple thích gọi tiền Ripple là “Tài sản cầu nối kỹ thuật số” (DBA) hơn là “tiền tệ được ủy quyền”. Vị trí tương đối thấp và thái độ hấp dẫn của Ripple.

Ý tưởng cải tiến thứ hai

Ý tưởng cải tiến này tin rằng ở một khía cạnh nào đó, khó khăn của thanh toán xuyên biên giới không nằm ở công nghệ. Nếu ngân hàng trung ương của mọi quốc gia trên thế giới đoàn kết và hệ thống thanh toán của mỗi quốc gia được kết nối, Vấn đề có thể được giải quyết một cách tự nhiên. Ví dụ: hệ thống thanh toán giá trị lớn Fedwire của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, hệ thống thanh toán liên ngân hàng Chips của New York Clearing House, hệ thống thanh toán tự động thanh toán bù trừ tự động Chaps của Vương quốc Anh, hệ thống thanh toán bù trừ tự động hoàn toàn theo thời gian thực toàn châu Âu của EU Target, v.v., và thanh toán theo thời gian thực có giá trị lớn của Trung Quốc Hệ thống HVPS (Hệ thống thanh toán giá trị cao) được kết nối để tạo thành một kết nối cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu.

Có thể nói rằng ý tưởng này tiếp nối hệ thống tài khoản hiện có, nhằm hiện thực hóa sự kết nối giữa các lớp bên dưới thông qua việc gắn kết các tài khoản các lớp trên. Tuy nhiên, phương pháp này sẽ không chỉ liên quan đến các vấn đề thẩm quyền quốc tế phức tạp hơn và giám sát tài chính xuyên biên giới đối với các dòng vốn xuyên biên giới, mà liệu nó có hiệu quả hơn mô hình SWIFT hiện tại hay không, cần phải phân tích và chứng minh thêm.

Ý tưởng cải tiến mới nổi thứ ba

Ý tưởng cải tiến này nhấn mạnh sự tham gia chung của tất cả các ngân hàng thương mại trong việc xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán, có nghĩa là các ngân hàng thương mại ở nhiều quốc gia khác nhau cũng có thể thiết lập một hệ thống liên minh thanh toán xuyên biên giới mới. Ví dụ, “Sáng kiến hệ thống thanh toán châu Âu (Pepsi)” do Liên minh châu Âu thúc đẩy hiện đã nhận được sự hỗ trợ từ khoảng 20 ngân hàng lớn châu Âu, bao gồm BNP Paribas và Deutsche Bank. Sáng kiến này nhằm mục đích thiết lập một loại hệ thống thanh toán kỹ thuật số xuyên biên giới mới, dựa trên cơ sở hạ tầng thanh toán do tất cả các ngân hàng cùng xây dựng, nhằm cung cấp cho các ngân hàng tham gia khả năng thanh toán xuyên biên giới và xuyên ngân hàng tương tự như ApplePay của Hoa Kỳ và Alipay của Trung Quốc ( Alipay), để đạt được thanh toán không dùng tiền mặt ngay lập tức. So với khó khăn trong việc thống nhất các cơ sở cấp trên như ngân hàng trung ương và hệ thống thanh toán có giá trị lớn, việc phối hợp trong hệ thống sẽ ít khó khăn hơn và tiến bộ nhanh hơn. Rõ ràng, hệ thống liên minh thanh toán xuyên biên giới mới nổi này đương nhiên phù hợp cho việc ứng dụng công nghệ blockchain.

2. Từ tác động của tiền điện tử đến tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

Trong những năm gần đây, tác động lớn nhất đến hệ thống tài khoản truyền thống là sự xuất hiện của tiền điện tử và sự phát triển của công nghệ chuỗi khối đằng sau nó, khiến ngày càng có nhiều người sở hữu nó. Dựa trên phương thức thanh toán chuyển hệ thống tài khoản từ tài khoản tổ chức này sang tài khoản tổ chức khác, các câu hỏi sau được đặt ra: Liệu nó có thể vượt qua hoàn toàn hệ thống thanh toán hiện tại, gửi tiền trực tiếp từ đầu này sang đầu kia hay không, và thực hiện các giao dịch điểm-điểm?Không cần phải thông qua nhiều trung gian hoặc nhiều lớp chuyển khoản để đạt được điều này.

Đây là ý tưởng về "tiền kỹ thuật số". Nguồn gốc của ý tưởng này thực sự là rất sớm. Các nhà nghiên cứu mật mã luôn có một ý tưởng: Vì email có thể được mã hóa và ký tên, liệu tiền mặt có thể được mã hóa và ký tên trong một "phong bì kỹ thuật số" và gửi từ đầu này sang đầu kia không? Sự phát triển của công nghệ mật mã và truyền thông máy tính hiện đại đã dần biến ý tưởng này thành hiện thực. Zuckerberg liên tục tuyên bố tại phiên điều trần của Quốc hội Hoa Kỳ rằng "bất kỳ ai cũng có thể chuyển Libra dễ dàng như gửi tin nhắn văn bản". Đây chính là mục tiêu. Tiền điện tử sắp ra mắt của JPMorgan Chase, JPMCoin cũng có ý tưởng này.

Phải nói rằng dưới tác động của tiền điện tử, các ý tưởng cải thiện hệ thống thanh toán tiền tệ toàn cầu là rất rõ ràng. Hiện tại, các thử nghiệm tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương được thực hiện bởi nhiều quốc gia khác nhau, chẳng hạn như dự án Jasper của Ngân hàng Canada, dự án Ubin của Cơ quan tiền tệ Singapore, dự án Stella của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản, v.v. , hầu hết là các thử nghiệm tiền kỹ thuật số được mã hóa dựa trên công nghệ blockchain, nhưng vẫn có kịch bản ứng dụng Ở lại bán buôn (phía tổ chức). Ngân hàng trung ương luôn bị đánh giá là không giỏi trong kinh doanh bán lẻ, thậm chí có người còn lo lắng rằng khi tiền kỹ thuật số được phát hành và lưu hành ra công chúng, ngân hàng trung ương có thể phải đối mặt với áp lực chi phí và nhu cầu thị trường cực kỳ cao, còn hoạt động kinh doanh tín dụng của các ngân hàng thương mại có thể cũng bị ảnh hưởng, dẫn đến xuất hiện tình trạng “ngân hàng thu hẹp”. Do đó, ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia có thái độ chờ đợi đối với việc phát hành tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hoặc có xu hướng sử dụng mô hình mã thông báo ổn định hơn. Tuy nhiên, ở một khía cạnh nào đó, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương bán buôn có thể thay thế hoàn toàn hệ thống thanh toán giá trị lớn hiện có.

Ngoài ra, vẫn còn rất nhiều tranh cãi trong ngành về việc liệu tiền điện tử có phải được phát hành dựa trên blockchain hay không và nhiều người nghĩ câu trả lời là có, tác giả lại nghĩ khác. Đánh giá từ sự phát triển của tiền điện tử trong 40 năm qua, có những loại tiền điện tử dựa trên blockchain và những loại tiền điện tử không dựa trên blockchain. Ví dụ: E-Cash của nhà mật mã học David Chaum là một thử nghiệm thành công theo quan điểm học thuật - E-Cash không phải là tiền điện tử dựa trên blockchain. Do đó, cho dù đó là mô hình tập trung hay phi tập trung, dựa trên blockchain hay không, dựa trên tài khoản hay dựa trên giá trị/mã thông báo, miễn là nó có thể giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới và nâng cao hiệu quả, nó đáng để nghiên cứu và tập trung vào.

Tuy nhiên, hướng phát triển của tiền điện tử và công nghệ chuỗi khối vẫn là chủ đề nóng quan trọng nhất hiện nay và cần phải tiến hành nghiên cứu chuyên sâu. Ví dụ: việc kết nối các hệ thống thanh toán có giá trị lớn ở nhiều quốc gia khác nhau được đề cập ở trên cũng có thể được xem xét theo kiến trúc blockchain.

3. Khuyến nghị chiến lược: "liên doanh", cạnh tranh và lựa chọn công-tư

Những lời chỉ trích về hệ thống SWIFT không chỉ giới hạn ở cấp độ kỹ thuật. Mặc dù hệ thống SWIFT đã đóng một vai trò quan trọng và tích cực trong thanh toán, thanh toán bù trừ và thanh toán xuyên biên giới toàn cầu, một số người cho rằng SWIFT là một tổ chức độc quyền trong hệ thống thanh toán tiền tệ quốc tế và thường trở thành công cụ trừng phạt và quyền tài phán dài hạn. , đặc biệt là tài khoản đô la Mỹ nên nhiều người hy vọng sẽ cải thiện hoặc thậm chí loại bỏ SWIFT. Nếu nói de-SWIFT hoàn toàn là quá cực đoan và không hề dễ dàng thì việc cải thiện hệ thống thanh toán quốc tế hiện tại là hoàn toàn có thể. Sự chỉ trích và không hài lòng với hệ thống thanh toán quốc tế hiện tại về cơ bản phản ánh xu hướng tư tưởng sau: Xã hội không muốn cơ sở hạ tầng công cộng hoặc các khu vực mang tính công cộng bị độc quyền và kiểm soát bởi một hoặc một vài bên. Những rủi ro tiềm ẩn, chi phí cao và thiệt hại cho phúc lợi xã hội đang ngày càng khơi dậy sự cảnh giác của công chúng.

Một số công nghệ tiên tiến có thể cung cấp các giải pháp hỗ trợ mục tiêu cải thiện hệ thống thanh toán quốc tế hiện tại, chẳng hạn như tiền điện tử được đề cập ở trên và công nghệ chuỗi khối. Cần lưu ý rằng bản thân blockchain vẫn cần phải được phân biệt. Về mặt lý thuyết, chuỗi công khai được phân cấp và phi trung gian, không một bên nào có thể kiểm soát toàn bộ hệ thống; bản chất của chuỗi riêng không khác nhiều so với hệ thống thông tin truyền thống; chuỗi liên minh được kiểm soát chung bởi một liên minh được công nhận.

Ở cấp độ vận hành cụ thể, giải pháp sẽ không chỉ gặp khó khăn về mặt kỹ thuật mà còn phải điều phối và cân bằng lợi ích của tất cả các bên. . Một trường hợp điển hình là việc Facebook thông báo phát hành Libra với mục đích ban đầu là xây dựng một loại tiền tệ thế giới không có biên giới quốc gia và có giá trị ổn định, đồng thời tạo ra cơ sở hạ tầng tài chính thực sự mang lại lợi ích cho công chúng. Ngay sau khi tin tức được công bố, nhiều tiếng nói chỉ trích khác nhau ngày càng lớn hơn, chẳng hạn như đặt câu hỏi liệu lợi ích doanh nghiệp có phù hợp với lợi ích quốc gia hay không, liệu khu vực tư nhân có tinh thần cộng đồng hay không, làm sao công chúng có thể ngăn chặn Facebook bí mật kiểm soát Libra, các quốc gia làm thế nào có thể thực hiện giám sát tài chính xuyên biên giới đối với Libra, v.v.

Có thể thấy mọi chuyện phức tạp hơn tưởng tượng rất nhiều. Khu vực công có tinh thần công cộng nhưng thiếu năng lực đổi mới, khu vực tư nhân có khả năng đổi mới sáng tạo nhưng lại bị nghi ngờ thiếu tinh thần công cộng. Ý tưởng "mở khóa" là "cùng vận hành" khu vực công và khu vực tư nhân, "do chính phủ giám sát" và "do thương mại điều hành". Dưới sự hướng dẫn của khu vực công, một số tổ chức thương mại có trình độ và năng lực được phép để khám phá và xây dựng một hệ thống vừa mang tính toàn diện vừa mang lại lợi ích cho công chúng, một hệ thống không bị kiểm soát bởi bất kỳ bên nào. Nghe có vẻ như một giấc mơ và để đạt được nó không phải là điều dễ dàng nhưng cần được khuyến khích.

Trong lĩnh vực thanh toán quốc tế, chúng tôi có hai mức độ kỳ vọng: một là hy vọng vào sự xuất hiện của một tổ chức đáng tin cậy không bị kiểm soát bởi bất kỳ bên nào Một nền tảng thanh toán toàn cầu mang lại lợi ích cho công chúng, mặt khác là hy vọng về sự xuất hiện của một loại tiền kỹ thuật số toàn cầu. So sánh, mục tiêu thứ hai khó đạt được hơn mục tiêu thứ nhất. Khi các thử nghiệm tiền ảo quy mô lớn như Bitcoin và Ethereum càn quét thế giới, nhiều tổ chức đang kêu gọi phát hành tiền xu, điều này tất nhiên là không nghiêm trọng, chúng ta vẫn phải tôn trọng tiền tệ một chút.

Mặc dù hai kỳ vọng trên không giống nhau về độ khó nhưng nếu đạt được mục tiêu thứ nhất thì mục tiêu thứ hai cũng sẽ đạt được. Hãy nghĩ về nó. Nếu chúng ta có thể kết nối cơ sở hạ tầng tài chính của nhiều quốc gia khác nhau để hình thành cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu thì bước tiếp theo có thể là xem xét phát hành E-SDR, tức là SDR điện tử dựa trên tài khoản; hoặc D-SDR, dựa trên cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu . Tức là SDR kỹ thuật số dựa trên giá trị (token). Thách thức là việc chuyển đổi SDR thành tiền tệ toàn cầu liên quan đến các trò chơi và phối hợp chính trị quốc tế phức tạp, đồng thời thành phần của đồng tiền trong rổ SDR cũng sẽ thay đổi theo trò chơi và có thể không giống như hiện tại.

Để đạt được mục tiêu đầu tiên là xây dựng một nền tảng thanh toán thống nhất toàn cầu không bị kiểm soát bởi bất kỳ bên nào, chúng ta cũng cần dựa vào về cạnh tranh lành tính. Việc kết nối cơ sở hạ tầng có thể được quy hoạch một cách thống nhất, nhưng nền tảng thanh toán thống nhất không thể chỉ được truy cập và vận hành bởi một công ty. Để cung cấp cho người dùng sự lựa chọn, cạnh tranh và lựa chọn là tốt cho tất cả mọi người. Chỉ bằng cách này, các tổ chức khác nhau ở các quốc gia khác nhau mới có thể cạnh tranh hiệu quả trên các hướng khác nhau, mỗi tổ chức đều có được thành tích riêng và chia sẻ chúng.

4. Kết luận: Sự giác ngộ từ hệ thống "tự lực" của xã hội quốc tế

Hệ thống tiền tệ quốc tế hiện tại là hệ thống tiêu chuẩn đô la Mỹ bao gồm "Thỏa thuận Hệ thống Bretton Woods-Jamaica". Tuy nhiên, từ góc độ chính trị quốc tế, bản chất của trật tự quốc tế là một hệ thống vô chính phủ, còn bản chất của xã hội quốc tế là một hệ thống tự lực, không có “quyền lực” định sẵn.

Tổng Bí thư Tập Cận Bình đã chỉ ra trong bài phát biểu tại lễ kỷ niệm 60 năm ban hành Năm nguyên tắc chung sống hòa bình năm 2014 , "Chúng ta nên cùng nhau thúc đẩy quan hệ Dân chủ quốc tế. Vận mệnh của thế giới phải do người dân tất cả các nước cùng kiểm soát, và các vấn đề thế giới phải do chính phủ và người dân tất cả các nước xử lý thông qua tham vấn chung. Ý tưởng độc quyền quốc tế công việc đã đi sau thời đại, những hành động độc chiếm công việc quốc tế chắc chắn sẽ không thành công”.

Về cơ bản, thiết kế phi tập trung và các khái niệm về quyền bình đẳng của công nghệ chuỗi khối như kế toán phân tán và xác minh chung có liên quan chặt chẽ với tiền tệ quốc tế. đặc tính tự phát của hệ thống có sự phù hợp tự nhiên. Do đó, lĩnh vực tiền tệ quốc tế là một kịch bản ứng dụng tuyệt vời cho việc ứng dụng công nghệ blockchain. Nó có thể là một sự cải tiến và tối ưu hóa cổ phiếu, hoặc một cuộc khám phá mới về sự gia tăng. Chìa khóa nằm ở cách phối hợp tất cả các bên và xây dựng sự đồng thuận.

Nguồn gốc: weixin.qq.com