Câu chuyện ép giá lên đến BNB Chain, logic đằng sau sự tăng vọt của 4Stock là gì?

Hôm nay, kịch bản short squeeze cuối cùng đã đến với BSC, thị trường đã chọn một mục tiêu khá phù hợp, đó là BNC.

Đây thực sự là mục tiêu short squeeze đại diện nhất trong nhóm khái niệm BNB.

Vốn hóa thị trường của nó khoảng 144 triệu USD, giá cổ phiếu dao động quanh mức 3,5 USD. Tính đến ngày 30 tháng 4 năm 2026, công ty tiết lộ đang nắm giữ 515.500 BNB, hiện giá trị chưa đến 400 triệu USD. Một công ty có vốn hóa 140 triệu nhưng tài sản lại vận hành theo mức 400 triệu.

Điều thú vị hơn nữa là, từ tháng 12 năm 2025 đến tháng 6 năm 2026, YZi Labs và đơn vị quản lý tài sản của công ty là 10X Capital, cùng với hội đồng quản trị đã có một cuộc chiến kéo dài cả một quý: YZi cáo buộc phía đối tác đi chệch chiến lược BNB, quản trị sai lầm, tạo ra xung đột lợi ích, phát động cuộc trưng cầu ý kiến, từng bị giới bên ngoài gọi là "cuộc ép cung chiếm hội đồng quản trị BNC". Đến ngày 23 và 24 tháng 6 năm 2026, hai bên ký thỏa thuận hợp tác, chính thức chấm dứt cuộc chiến ủy quyền. Ba giám đốc mới vào hội đồng, trong đó đối tác của YZi là Alex Odagiu giữ chức Chủ tịch lâm thời, YZi rút lại cuộc trưng cầu ý kiến. Đối với người ngoài cuộc, đây là một "cuộc hòa giải".

Vốn hóa nhỏ, có câu chuyện, lại mang khái niệm CZ, đủ mọi yếu tố.

4Stock xuất hiện

Vậy, làm thế nào để đưa một cổ phiếu lên chuỗi?

4Stock là sản phẩm "cổ phiếu token hóa" mà Four.Meme ra mắt trên BNB Chain, tự gọi mình là pre-bStock, chuyên đưa những cổ phiếu Mỹ chưa có bStock chính thức lên chuỗi. Mục tiêu đầu tiên của nó chính là BNC.

Theo tài liệu chính thức, bạn cần chuyển USDC đến địa chỉ do nền tảng chỉ định. Mỗi giao dịch tối thiểu 10.000 USDC. Sau khi chuyển, lưu lại TxID, rồi điền vào một biểu mẫu chính thức. Sau đó chờ đợi.

Tiếp theo, nền tảng sẽ mua cổ phiếu thật cho bạn trên thị trường chứng khoán Mỹ, dựa trên số cổ phiếu thực tế mua được, đúc BNC4 cho bạn theo tỷ lệ 1:1. Phí 1% sẽ được khấu trừ trực tiếp từ USDC. Theo thông báo chính thức, "trong điều kiện bình thường sẽ xử lý trong vòng 24 giờ". Tính năng mua lại hiện chưa được mở.

Giao dịch từ 3 vạn thành 23 vạn

Có người đã kịp đón đầu. Người dùng X @ShawnThread đăng bài chia sẻ: người đầu tiên chuyển tiền và nhận token, người đầu tiên nhận được coin. Anh ta chuyển USDC cho nền tảng, nền tảng đúc BNC4 cho anh ta theo giá vốn cổ phiếu thật, sau đó anh ta bán lại trên chuỗi.

Sau khi BNC4 lên sàn, giá trên chuỗi bị đẩy lên quanh mức 33 đến 35 đô la, trong khi giá cổ phiếu thực tế lúc đó chỉ khoảng 3,5 đô la. Mức chênh lệch gần gấp 8 lần. Anh ta vào lệnh với chi phí gần bằng giá cổ phiếu gốc, bán ra với giá gấp 8 lần, một lệnh kiếm được khoảng 230.000 đô la.

Người dũng cảm luôn tận hưởng thế giới trước.

Hiện tại phía chính thức đã nhận một lượng lớn đơn đúc, BNC4 mới liên tục vào sân, mức chênh lệch sẽ dần bị nén lại. Cơ hội "3 vạn thành 23 vạn" chỉ nằm trong khoảnh khắc đó.

Stratton trên một chuỗi khác

Chẳng bao lâu, có người phát hiện ra rằng cách chơi này trước đây cũng từng xuất hiện trên chuỗi Robinhood, với một sàn gọi là Stratton. 4Stock ngay lập tức bị đem ra so sánh với Stratton Market trên Robinhood Chain.

Hai bên thực sự khá giống nhau: mua cổ phiếu gốc, đúc token cổ phiếu, dùng nó làm bể thanh khoản để phát hành meme. Khẩu hiệu của Stratton chính là câu này: Buy the shares. Mint the ticker. Launch the meme.

Điểm khác biệt nằm ở chỗ ai kiểm soát công tắc.

Stratton theo mô hình "người tham gia được ủy quyền". Bên mua cổ phiếu gốc là SPV (công ty mục đích đặc biệt) thông qua công ty môi giới, cổ phiếu được đặt trong tài khoản lưu ký; quyền mint và redeem trên chuỗi chỉ nằm trong tay SPV và nhà tạo lập thị trường. Nhà đầu tư lẻ chủ yếu mua token cổ phiếu có sẵn trên thị trường thứ cấp, không chạm được vào tài khoản lưu ký. Nhà tạo lập thị trường đóng vai trò không thể thiếu ở giữa: khi có chênh lệch thì đúc ra bán, khi chiết khấu thì mua vào rồi redeem, giống như cơ chế ETF, kéo giá về sát giá trị tài sản ròng.

4Stock đi theo một hướng khác. Hiện tại vẫn là "bạn nộp đơn, họ đúc thủ công cho bạn", tối thiểu 10.000 USDC, điền form, mất khoảng 24 giờ. Rào cản thấp hơn một chút, trực tiếp hơn một chút, nhưng cái giá phải trả là sự chậm trễ. Chậm, thì mới có cánh cửa chênh lệch gấp 8 lần đó.

Stratton dùng một nhóm nhà tạo lập thị trường để hàn chặt giá với cổ phiếu gốc; cách làm của 4Stock mộc mạc hơn, dùng một tờ form, để lại giữa giá và cổ phiếu gốc một khe hở có thể arbitrage.

Tâm lý thị trường quá tốt

4Stock chỉ trong vài giờ đã đạt 60 triệu đô la Mỹ, cái tên khá đánh lừa, vì meme coin cũng tên này, sàn giao dịch cũng tên này. Vì vậy đồng 4Stock này thực chất chiếm hai mảng: meme cổ phiếu Mỹ là một mặt, token nền tảng của sàn mới cũng là lý do khiến thị trường săn đón.

Stratton cũng tăng, thực ra cách chơi meme cổ phiếu Mỹ này phù hợp nhất với vốn hóa nhỏ. Nvidia, Micron và những mã tương tự có vốn hóa quá lớn, ngay cả AMC cũng không thể short squeeze, huống chi là những công ty vốn hóa hàng nghìn tỷ. Chắc chắn cổ phiếu rác phù hợp hơn.

Thời hoàng kim của cổ phiếu rác.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia