Vẫn là một cuối tuần không yên bình. Kuwait cho biết Iran đã tấn công cơ sở điện và khử mặn nước biển thứ hai trong vòng hai ngày; Công ty Dầu mỏ Kuwait sau đó tuyên bố các cuộc tấn công lặp đi lặp lại vào các cơ sở dầu mỏ quan trọng đã gây thương vong và thiệt hại tài sản. Kênh 13 của Israel còn cho biết Mỹ đang chuẩn bị điều khoảng 100 máy bay tiếp dầu tới khu vực để mở rộng phạm vi hoạt động chống Iran. Sau đó, tin tức về vụ nổ tại Bandar Abbas đã lan truyền.

Thị trường trước tiên đã đưa rủi ro nguồn cung tiềm ẩn vào giá dầu, nhưng không đưa mức độ lo ngại tương tự vào chỉ số chứng khoán. Phần bù rủi ro chiến tranh đã quay trở lại với dầu thô, trong khi tài sản rủi ro chưa bước vào giai đoạn rút lui toàn diện.

Dầu thô / Chỉ số S&P 500

Đối đầu quân sự Mỹ-Iran bước sang đêm thứ chín liên tiếp. Quân đội Mỹ tiếp tục tấn công đảo Qeshm và nhiều khu vực phía nam Iran, trong khi Iran mở rộng phản công vào các mục tiêu quân sự Mỹ tại Kuwait, Bahrain và Jordan. Sau cuộc tấn công vào căn cứ quân sự Mỹ ở Jordan, ít nhất hai binh sĩ Mỹ thiệt mạng, một người mất tích; Mỹ sau đó mở rộng phạm vi không kích và tăng cường máy bay chiến đấu cùng máy bay tiếp dầu tới Trung Đông. Giao tranh cũng lan từ mục tiêu quân sự sang cơ sở dân sự và năng lượng, với các cơ sở điện, khử mặn nước biển và dầu mỏ của Kuwait liên tục bị tấn công, cùng các vụ nổ tại Bandar Abbas và nhiều khu vực phía nam Iran, mở rộng cả phạm vi địa lý và mục tiêu của xung đột.

Trọng tâm của cuộc đấu giữa hai bên vẫn là eo biển Hormuz và đòn bẩy cho vòng đàm phán tiếp theo. Quân đội Mỹ khôi phục phong tỏa hàng hải đối với các cảng Iran, chuyển hướng tàu thương mại, và tiếp tục thu hẹp năng lực tên lửa và UAV dọc bờ biển Iran; phía Iran vẫn giữ nguyên cách hiểu của mình về bản ghi nhớ, tức là không cho phép Mỹ mở các tuyến đường độc lập, đồng thời gia tăng chi phí leo thang cho Washington thông qua các cuộc tấn công vào căn cứ quân sự và cơ sở hạ tầng quan trọng của Mỹ trong khu vực. Chính quyền Trump vừa tiếp tục không kích, tăng cường máy bay tiếp dầu và thắt chặt các lệnh trừng phạt dầu mỏ, vừa giữ lại tuyên bố về giải pháp ngoại giao.

Thỏa thuận tạm thời đã mất hiệu lực ràng buộc, và các hành động quân sự đang trở thành công cụ để cả hai bên tái định hình các điều kiện đàm phán.

Vào chiều tối ngày 18 tháng 7, sau khi tin tức về cuộc tấn công vào cơ sở điện và khử mặn nước biển thứ hai của Kuwait được đưa ra, giá dầu trên TradeXYZ đã tăng nhanh từ mức 81,4 USD. Sau khi Công ty Dầu mỏ Kuwait xác nhận các cơ sở dầu mỏ quan trọng liên tục bị tấn công, giá vẫn duy trì ở mức cao.

Sau vụ nổ tại Bandar Abbas, CL lại tăng lên, chạm mức cao nhất 84,62 USD. Phản ứng của S&P 500 đối với tin tức chiến sự thì ôn hòa hơn nhiều. Chỉ số đã giảm xuống gần mức 7425 điểm vào cuối tuần, sau đó phục hồi và chạm mức 7474 điểm.

Kim loại quý

Kim loại quý đã hoàn tất một lần đảo chiều hướng trước và sau khi thị trường hợp đồng tương lai mở cửa.

Trong phiên cuối tuần, vàng trên TradeXYZ giảm 0,47%, bạc giảm 0,53%. Sau khi hợp đồng tương lai mở cửa, vàng lao dốc rồi ngay lập tức phục hồi, thu hẹp mức giảm khoảng 0,8% và chuyển sang tăng 0,16%; bạc tăng 1,81%, đồng cũng hồi phục 0,43%. Sự phục hồi này khác với đà tăng một chiều của dầu thô, giống như một đợt định giá lại sau khi thanh khoản hợp đồng tương lai truyền thống quay trở lại.

Hỗ trợ trung hạn của vàng vẫn đến từ hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương. Goldman Sachs ước tính, lượng vàng các ngân hàng trung ương toàn cầu mua vào trong tháng 5 đạt 81 tấn, trung bình ba tháng qua là 67 tấn/tháng, cao hơn nhiều so với mức trung bình 17 tấn/tháng trước năm 2022. Ngân hàng này dự báo, việc đa dạng hóa dự trữ của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục trong nhiều năm, với lượng mua trung bình hàng tháng trong năm nay và năm sau lần lượt khoảng 50 tấn và 40 tấn.

Kỳ vọng thắt chặt từ Fed vẫn đè nặng lên vàng, nhưng nhu cầu từ ngân hàng trung ương tạo thêm một lớp hỗ trợ bên dưới giá. Diễn biến cuối tuần chỉ cho thấy giá vàng phục hồi sau khi mở cửa, dữ liệu của Goldman Sachs cung cấp logic nền tảng dài hạn hơn, không thể giải thích trực tiếp cho từng biến động ngắn hạn.

Cổ phiếu riêng lẻ

Chỉ số cổ phiếu gần như đi ngang, nhưng bên trong các cổ phiếu riêng lẻ xuất hiện sự phân hóa rõ rệt giữa các ngành.

Ngành lưu trữ hoạt động mạnh cuối tuần. SK Hynix tăng 3,20%, Micron tăng 1,99%, DRAM tăng 0,85%, SanDisk tăng 0,30%. Trong khi đó, ChangXin Memory Technologies lại giảm 3,61%.

Ngược lại, MAG7 nhìn chung khá yên ắng. Mức tăng của Nvidia, Apple, Meta, Google, Microsoft, Tesla và Amazon dao động trong khoảng 0,09% đến 0,54%. Các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn không tăng mạnh, chỉ số cũng không giảm đáng kể, cho thấy rủi ro địa chính trị cuối tuần tạm thời bị giới hạn trong dầu thô và một số ít tài sản liên quan.

Ngành Neocloud tăng điểm, NBIS tăng 1,84%, CRWV tăng 1,44%. Nebius đồng thời hoàn tất đợt huy động vốn nợ có bảo đảm đầu tiên trị giá 775 triệu USD, với tài sản đảm bảo là CPU đã triển khai và dòng tiền từ hợp đồng, số tiền thu được sẽ được dùng để đẩy nhanh việc xây dựng trung tâm dữ liệu toàn cầu. Đối với các công ty Neocloud cần liên tục đầu tư vào cơ sở hạ tầng tính toán, khoản tài trợ này cung cấp nguồn vốn rõ ràng hơn cho kế hoạch mở rộng.

Alibaba là một trong những cổ phiếu đơn lẻ nổi bật nhất cuối tuần, BABA tăng 5,15%, mức tăng cuối tuần có lúc vượt quá 6%. Vào ngày 19 tháng 7, Alibaba ra mắt bản xem trước Qwen3.8-Max và thông báo rằng phiên bản đầy đủ với 2,4 nghìn tỷ tham số sắp được mã nguồn mở, đồng thời ra mắt gói đăng ký Token Plan. Sau Kimi K3, thị trường kỳ vọng lạc quan hơn về các mô hình lớn tiên tiến của Trung Quốc.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia