Tether dẫn đầu, Coinbase ra mắt, KAIO đã nhấn chọn xu hướng gì?

原文標題：《Coinbase 上線，Tether 領投，KAIO 踩中了什麼風口？》
原文作者：Nicky，Foresight News

本文最早發佈於 4 月 22 日，於 4 月 30 日更新 KAIO 的代幣經濟學部分，並於 5 月 6 日更新 TGE 部分。

5 月 6 日，KAIO 在 X 平台發文宣布，將於今日北京時間 21:00 進行 TGE。此外，Coinbase 宣布將新增對 KAIO（KAIO）的支持。Bitget、Gate、KuCoin 等交易平台也將上線 KAIO，同時 Bitget Launchpool 將上線 KAIO。

4 月 30 日，資產代幣化協議 KAIO 正式公布其實用與治理代幣 KAIO 的代幣經濟學，並同步宣布成立 KAIO 基金會，作為生態系統的鏈下管理者，負責支持代幣治理、協議開發、財務管理和生態增長。

根據官方披露，KAIO 代幣採用固定總量模型，總供應量為 100 億枚，不設通膨增發。分配方案中，社區與流動性激勵佔比最大，達到 37.5%，其中 12.5% 將在 TGE（代幣生成事件）當日解鎖用於流動性供給。早期投資者分配 31%，基金會分配 17%，團隊分配 11%，另有 3.5% 用於 Pre-TGE 銷售。

在解鎖規則上，團隊與投資者份額在 TGE 當日完全鎖定，設有 12 個月鎖倉期，隨後按 24 個月線性解鎖。社區與流動性部分的剩餘份額設有 6 個月鎖倉期，之後分 60 個月線性釋放。基金會份額同樣有 6 個月鎖倉期，隨後在 36 個月內釋放完畢。

代幣的核心效用涵蓋四個方面：作為獲取 KAIO 協議產品的准入機制、與協議總鎖倉價值增長掛鉤的協議收入捕獲、未來可能的質押與獎勵功能，以及對關鍵協議決策和資金分配的治理投票權。

面向零售用戶的一站式收益產品 KASH 計劃於 2026 年第二季度推出，現已開放申請入口。目前除 KASH 申請通道外，KAIO 尚未公布其他代幣獲取途徑或積分計劃。

Vào ngày 20 tháng 4 năm 2026, KAIO, một công ty cơ sở hạ tầng đại diện tài sản được giám sát toàn cầu bởi Abu Dhabi, đã thông báo hoàn tất vòng huy động vốn chiến lược trị giá 8 triệu USD. Vòng huy động vốn này do hãng phát hành stablecoin Tether dẫn đầu, với sự tham gia của Systemic Ventures, Further Ventures và các tổ chức khác bao gồm Laser Digital thuộc Nomura Securities.

Sau khi nhận được vốn từ vòng huy động này, tổng số vốn huy động của KAIO đã đạt 19 triệu USD. Công ty cho biết rằng vốn mới sẽ được sử dụng để mở rộng phạm vi hoạt động từ dịch vụ đại diện tài sản quỹ hiện có sang các sản phẩm tín dụng, công cụ đầu tư cấu trúc và các loại tài sản rộng lớn khác như quỹ giao dịch trên nền tảng.

Trong khi đó, KAIO cũng đã công bố một kế hoạch hợp tác then chốt, đó là hợp tác với Mubadala Capital, công ty quản lý tài sản thay thế thuộc Abu Dhabi Sovereign Wealth Fund Mubadala Investment Company, để cùng phát hành quỹ trên chuỗi.

Đáng chú ý, đây là lần đầu tiên Tether được biết đến đã đầu tư chiến lược vào một công ty cơ sở hạ tầng đại diện tài sản bên ngoài với tư cách là nhà đầu tư dẫn đầu theo thông tin công khai. Hành động này rõ ràng đánh dấu việc tập đoàn stablecoin này đang di chuyển chiến lược của mình trong lĩnh vực tài sản thế giới thực từ việc xây dựng nội bộ sang việc đầu tư trực tiếp bên ngoài.

Tập trung vào cơ sở hạ tầng cho quỹ tổ chức trên chuỗi

KAIO là một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tạo lập giao thức cơ sở cho tài sản thế giới thực, trước đây được biết đến với tên gọi Libre Capital. Công ty này thông qua việc xây dựng một chuỗi ứng dụng chủ quyền, nhằm giải quyết các thách thức về tuân thủ, thanh khoản và tương tác mà quỹ cấp tổ chức đang phải đối mặt trong môi trường tài chính phi trung gian.

Trung tâm của KAIO là chuyển toàn bộ quỹ cấp tổ chức truyền thống lên đường ray chuỗi khối. Trong mô hình kinh doanh của mình, KAIO không phải trực tiếp phát hành tài sản, mà là cung cấp cơ sở hạ tầng công nghệ cho các công ty quản lý tài sản lớn để họ có thể phân phối sản phẩm quỹ thông qua cấu trúc đại diện tài sản tuân thủ trên chuỗi.

Các sản phẩm quỹ đã triển khai trên nền tảng từ các tổ chức như Blackrock, Brevan Howard và Hamilton Lane, trên nhiều mạng chuỗi khối như Sui, Solana, Base, vv.

Theo dữ liệu công ty tiết lộ, tính đến nay, nền tảng KAIO đã xử lý hơn 5 tỷ USD giao dịch, quy mô tài sản đại diện tài sản khoảng 1 tỷ USD. Mô hình kinh doanh của họ chính nằm ở việc đáp ứng yêu cầu giám sát từ các khu vực pháp lý như Quần đảo Cayman và Singapore thông qua các quy tắc tự động hóa được nhúng trên chuỗi.

Dưới sự đảm bảo nghiêm ngặt về tuân thủ quy định, nền tảng đã giảm ngưỡng đầu tư của quỹ cấp tổ chức đến mức thấp nhất là 100 USD cho các nhà đầu tư đủ điều kiện tham gia.

Là một phần của việc mở rộng ma trận sản phẩm, vào tháng 2 năm nay, KAIO đã ra mắt sản phẩm mã thông lợi gọi là KASH. Sản phẩm này thông qua giao thức KAIO đã tổ hợp một rổ quỹ cơ hạng từ các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu như BlackRock, Hamilton Lane và Laser Digital thành một giỏ đa dạng hóa được mã hóa. Hiện đang mở cửa cổng đăng ký.

Đội ngũ Ban lãnh đạo

Đội ngũ lãnh đạo của KAIO có bề dày khi kết hợp giữa lĩnh vực tài chính truyền thống và tài sản số. Giám đốc điều hành của công ty, Shrey Rastogi, có lịch sử giáo dục tại trường London Business School. Trước khi gia nhập KAIO, anh làm việc tại McKinsey, tập trung nghiên cứu và tư vấn về cơ sở hạ tầng thị trường vốn.

Giám đốc điều hành Olivier Dang có hơn mười năm kinh nghiệm làm việc tại Nomura Securities, từng là trưởng phòng đầu tư rủi ro và thành viên hội đồng quản trị của công ty con tài sản số của Nomura, Laser Digital.

Lịch sử này đã giúp ông trở thành người chìa khóa kết nối KAIO với hệ sinh thái các tổ chức tài chính chính thống. Tổng thể, đội ngũ này thể hiện một bộ mặt chuyên nghiệp bao gồm cựu tư vấn McKinsey, cố vấn cấp cao của Nomura Securities và nhà phát triển hợp đồng thông minh tài ba.

Bản lề vững chắc và Ý đồ chiến lược của Tether

Là bên dẫn đầu vốn cho vòng đầu tư này, các động thái chiến lược của Tether liên quan mật thiết đến quy mô thị trường ngày càng tăng của họ. Ngay sau khi KAIO công bố vòng đầu tư, vào ngày 22 tháng 4, giá trị thị trường của đồng tiền ổn định USDT do Tether phát hành đã đạt khoảng 1.880 tỷ USD, lập kỷ lục mới.

Đồng thời, theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng giá trị thị trường toàn cầu của các đồng tiền ổn định cũng lần đầu tiên vượt mốc 3.200 tỷ USD, cho thấy nhu cầu về thanh khoản trên chuỗi đang trong giai đoạn mở rộng nhanh chóng.

Về phần dự trữ tài sản, dựa trên báo cáo xác nhận gần nhất của Tether cho đến cuối năm 2025, tổng tài sản dự trữ của họ đã đạt khoảng 192,8 tỷ USD, trong khi nợ liên quan đến USDT là khoảng 186,54 tỷ USD. Dự phòng dư thừa khoảng 6,4 tỷ USD, đảm bảo mọi USDT đang lưu thông đều được hỗ trợ dư thừa.

Phần lõi của tài sản dự trữ là Trái phiếu Chính phủ Mỹ và giao dịch mua lại, chiếm hơn bảy phần tám. Ngoài ra, Tether đã ghi nhận hơn 10 tỷ USD lợi nhuận ròng trong năm 2025, mở ra cơ sở tài chính vững chắc để họ đầu tư chiến lược ngoại vi.

Về mô tả về kế hoạch của họ để đưa thanh khoản USDT vào sản phẩm đầu tư được quy định, mục tiêu tiềm năng của họ có thể bao gồm việc tạo hóa quỹ thị trường tiền của BlackRock thông qua nền tảng KAIO, quỹ chiến lược tín dụng riêng tư và các sản phẩm cấu trúc mở rộng và cổ phiếu ETF trong tương lai. Bước này lý thuyết sẽ giới thiệu một lượng vốn nguồn gốc chuỗi khá lớn vào thị trường tài chính truyền thống.

Wakaleo với việc hợp tác lần này là Mubadala Capital, một công ty quản lý tài sản đặc biệt thuộc sở hữu của Mubadala Investment Company, một nguồn lực tài chính quốc gia chủ quyền của Abu Dhabi, với quy mô quản lý tài sản của mẹ công ty M

Theo dữ liệu từ DeFiLlama, tổng giá trị c locked (TVL) hiện tại của Centrifuge khoảng 19.9 tỷ USD. Giá trị vốn hóa thị trường (FDV) của token CFG của họ là khoảng 1.68 tỷ USD, và đã được niêm yết trên các sàn giao dịch như Binance, Coinbase, Upbit, v.v.

Mặc dù đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt, KAIO đã củng cố vị thế độc đáo của mình trên thị trường tài sản số tuân thủ tại Trung Đông và châu Á, nhờ vào cơ sở hạ tầng ứng dụng chủ quyền, sự tích hợp sâu với hệ sinh thái quản lý tài chính quốc tế Abu Dhabi và lợi thế duy nhất từ việc phối hợp trực tiếp với Mubadala Capital để ra mắt quỹ trên chuỗi.

Liên kết bài gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia