Hình minh họa về việc cắt giảm nhân sự tại Meta: Cùng ngày sa thải 700 nhân viên, ban lãnh đạo được tặng 9 tỷ đô la Mỹ trong Chương trình Đối thoại.

Ngày 25 tháng 3, Meta thông báo cho khoảng 700 nhân viên nghỉ việc, liên quan đến năm bộ phận bao gồm Reality Labs, Mạng xã hội Facebook, Tuyển dụng, Bán hàng và một số bộ phận khác. Cùng ngày đó, SEC công bố một kế hoạch lợi ích cổ phiếu cho các quản lý cấp cao, 6 quản lý cấp cao sẽ nhận được lợi ích cổ phiếu được liên kết với vốn hóa thị trường 9 nghìn tỷ đô la Mỹ. Đây là lần đầu tiên Meta ban hành lợi ích cổ phiếu cho các quản lý cấp cao kể từ khi công ty niêm yết công khai vào năm 2012.

Một bên đang cắt giảm nhân sự, một bên đưa ra kế hoạch lợi ích cổ phiếu cho quản lý cấp cao mạnh nhất trong lịch sử Silicon Valley. Hai việc Meta thực hiện vào cùng một ngày không phải là mâu thuẫn, mà là hai mặt của cùng một chiến lược. Cuộc đua trí tuệ nhân tạo không cần thêm người, mà cần người đắt giá hơn và nhiều máy móc hơn.

Số lượng nhân sự giảm, mỗi người trở nên "đắt giá" hơn

Năm 2022 là năm đỉnh cao nhân sự của Meta, với tổng cộng 86.482 người làm việc trong toàn công ty. Trong năm đó, Zuckerberg đặt cược vào Vũ trụ Siêu vi và tuyển dụng một cách điên cuồng, kết quả doanh thu hàng năm giảm từ 1.179 tỷ đô la Mỹ của năm trước xuống còn 1.166 tỷ đô la Mỹ. Doanh thu trung bình trên mỗi người giảm xuống tận 1,35 triệu đô la Mỹ.

Mọi người đều biết những gì sẽ xảy ra tiếp theo. Tháng 11 năm 2022, cắt giảm 11.000 người, năm 2023 tiếp tục cắt giảm 21.000 người, toàn bộ công ty đã mất một phần tư nhân sự. Zuckerberg đặt tên cho năm 2023 là "Năm Hiệu quả".

Kết quả của hiệu quả được thể hiện ở con số. Theo báo cáo tài chính quý IV năm 2025 của Meta, vào cuối năm 2025, công ty có 78.865 nhân viên, ít hơn gần 8.000 người so với đỉnh cao. Tuy nhiên, doanh thu trong năm tăng từ 1.166 tỷ đô la Mỹ lên 2.010 tỷ đô la Mỹ, tăng 72%. Doanh thu trung bình trên mỗi người từ 1,35 triệu đô la Mỹ tăng lên 2,55 triệu đô la Mỹ, tăng 89%.

Ý nghĩa của chuỗi con số này rất rõ ràng. Meta đã kiếm được nhiều tiền hơn bằng cách sử dụng ít nhân sự hơn. Trong năm 2022, việc tăng một nhân viên đã giảm doanh thu biên, đến năm 2024 và 2025, việc loại bỏ một nhân viên thậm chí tạo ra một khoản tăng doanh thu lớn hơn. Điều này là hiệu ứng tỷ lệ quy mô điển hình của công ty công nghệ, nhưng Meta đã tăng tốc quá trình này thông qua việc cắt giảm nhân sự.

Đó chính là bối cảnh của cuộc cắt giảm nhân sự 700 người vào tháng 3 năm 2026. Theo báo cáo từ The Register, đây là vòng cắt giảm nhân sự thứ hai của Meta trong năm nay, cách đây chỉ một tháng họ đã cắt giảm khoảng 1.000 người tại Reality Labs. NBC News trích dẫn nguồn tin cho biết, có thể sẽ có các cuộc cắt giảm quy mô lớn hơn tiếp theo, có thể chiếm tới 20% tổng số nhân viên, tức khoảng 15.000 người, điều đó sẽ đưa tổng số nhân sự của Meta trở lại mức của năm 2021.

Tháng 1, Mark Zuckerberg trong cuộc họp báo tài chính nói rằng kế hoạch của ông là "hạ phẳng đội ngũ", để những người cá nhân xuất sắc đóng góp hoàn thiện các dự án mà trước đây yêu cầu một đội ngũ lớn. Phản ứng của người phát ngôn Meta cũng rất chuẩn mực, nói rằng "các đội redovimev hành động tái cơ cấu hoặc điều chỉnh định kỳ để đảm bảo chúng đang ở vị trí tốt nhất để đạt được mục tiêu".

Tiếp Tục Đầu Tư vào Cuộc Đua Vũ Khí AI

Tiền được tiết kiệm từ việc sa thải nhân viên đã được sử dụng ở đâu? Chỉ cần nhìn vào chi phí vốn thì rõ.

Theo báo cáo tài chính Q4 2025 và hướng dẫn công khai từ các công ty, tổng chi phí vốn của bốn công ty Amazon, Google, Microsoft, Meta vào năm 2026 sẽ đạt khoảng 6,500 tỷ USD, tăng khoảng 130% so với cùng kỳ. Trong đó, Amazon khoảng 2,000 tỷ USD (tăng 167%), Google khoảng 1,750 đến 1,850 tỷ USD (tăng 140%), Microsoft khoảng 1,450 tỷ USD hàng năm (tăng 127%), Meta ở mức 1,150 đến 1,350 tỷ USD (tăng 73%).

Theo CNBC, đây là mức đầu tư vốn lớn nhất trong lịch sử ngành công nghệ trong một năm. Số tiền đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI của bốn công ty này trong một năm vượt qua GDP của Thụy Điển.

Meta đứng ở vị trí thứ tư về giá trị tuyệt đối, nhưng so với quy mô của chính mình, mật độ đầu tư này là chóng mặt. Theo giá trị trung bình 1,250 tỷ USD, mỗi nhân viên của Meta tương ứng với mức đầu tư cơ sở hạ tầng AI khoảng 159 triệu USD, gần bằng 62% doanh thu trên đầu người (255 triệu USD). Nói cách khác, Meta trung bình phải chi 62 USD vào trung tâm dữ liệu cho mỗi 100 USD kiếm được.

Cái giá của số tiền này cũng rất rõ ràng. Theo ước lượng của Barclay, dòng tiền tự do của Meta vào năm 2026 sẽ giảm gần 90%. Amazon điều đó hơn, Morgan Stanley ước lượng Amazon sẽ có dòng tiền tự do âm khoảng 170 tỷ USD vào năm 2026. Cả bốn gigant đều đang thực hiện cùng một việc, dùng dòng tiền hiện tại để đổi lấy cơ sở hạ tầng AI trong tương lai.

9 Trillion Đô la Cược

Nhìn vào kế hoạch tùy chọn. Theo tài liệu tiết lộ của SEC và phân tích của Motley Fool, kế hoạch này bao gồm 6 nhà điều hành cấp cao, bao gồm Giám đốc Công nghệ Bosworth, Giám đốc Sản phẩm Cox, Giám đốc Vận hành Olivan, Giám đốc Tài chính Susan, Giám đốc Pháp lý Maone và Phó Chủ tịch Mckamec. Zuckerberg không có tên trong danh sách này, với số lượng cổ phiếu siêu quyền biết bao đã khiến ông không cần được khích lệ thêm.

Các điều kiện thực hiện của tùy chọn đã được thiết kế với ngưỡng giá theo cấp độ. Theo báo cáo của Motley Fool, giá thực hiện tối thiểu là 1.116 USD mỗi cổ phiếu, yêu cầu giá cổ phiếu tăng 88% từ mức hiện tại khoảng 615 USD. Giá thực hiện cao nhất là 3.727 USD mỗi cổ phiếu, tương đương với vốn hóa khoảng 9 nghìn tỷ USD, là 6 lần so với 1.5 nghìn tỷ USD hiện tại. Cửa sổ 5 năm, thực hiện trước năm 2031. Nếu Meta thực sự đạt được vốn hóa 9 nghìn tỷ USD, theo tính toán của Motley Fool, tiềm năng lợi nhuận của các giám đốc cấp cao (Bosworth, Cox, Olivan, Lee Susan) mỗi người khoảng 2.7 tỷ USD.

Tín hiệu của kế hoạch này rất rõ ràng. Meta không phải đang trao thưởng cho các giám đốc cấp cao, mà đang dùng tùy chọn để buộc nhóm nhân sự chủ chốt vào một mục tiêu tăng trưởng cực kỳ quyết liệt. Với vốn hóa hiện tại là 1.5 nghìn tỷ USD, mục tiêu là 9 nghìn tỷ USD, khoản chênh lệch giữa hai con số này 7.5 nghìn tỷ USD, Meta đang cá cược vào việc trí tuệ nhân tạo có thể tạo ra giá trị này.

So sánh về tỷ lệ. 9 nghìn tỷ USD tương đương với tổng vốn hóa hiện tại của Apple và Nvidia. Hiện chưa có công ty nào trên thế giới đạt được vốn hóa này. Meta đã đưa ra cho các giám đốc cấp cao một khoảng thời gian 5 năm để chạm đến một con số chưa từng có trong lịch sử kinh doanh nhân loại.

Một Công Thức

Đặt ba điều này cùng nhau, lập luận của Meta là một công thức phân bổ tài nguyên đơn giản. Tổng chi phí nhân sự (bao gồm động lực cổ phiếu) trong năm 2022 và 2026 gần như ngang nhau, đều ở mức khoảng 260 đến 280 tỷ USD. Nhưng chi phí vốn của trí tuệ nhân tạo đã tăng mạnh từ 320 tỷ USD lên 1.250 nghìn tỷ USD, tăng khoảng 3 lần trong vòng bốn năm. Đồng thời, một quỹ tùy chọn mới dành cho các giám đốc cấp cao đã xuất hiện, buộc 6 người quan trọng nhất vào tương lai năm năm tới.

Theo báo cáo của Benzinga, chi phí động viên cổ phiếu của Meta vào năm 2025 khoảng 420 tỷ USD, đã tiêu tốn hầu hết dòng tiền tự do. Tiền thưởng ký kết cho các nhà nghiên cứu trí tuệ nhân tạo đã lên tới con số có chữ số chục, nhà nghiên cứu từ OpenAI được cho là nhận được gói ký kết mức 1 tỷ USD. Những con số này cùng với 700 nhân viên bị sa thải tạo ra một so sánh, không cần bất kỳ bình luận nào cũng có thể diễn giải được về logic giá trị hóa "người" của Meta.

Tiền tiết kiệm từ việc sa thải 700 người, khoảng bằng chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo của Meta trong một ngày rưỡi.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia