Tiêu đề Ban đầu: "Sổ giao dịch 2025 của Arthur Hayes: Tạo động lực bằng lời mà không quên thanh lý trên chuỗi"

Tác giả Ban đầu: angelilu, Foresight News

Nhìn lại năm 2025, Arthur Hayes vẫn là người chiến thắng lớn gây yêu ghét.

Là người sáng lập BitMEX và là KOL giỏi nhất trong cộng đồng tiền điện tử, anh ta đã cầm đầu mỗi lần "lời mời mua" trong năm 2025, đã kích thích sự nhiệt tình giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhưng nhìn lại năm 2025, bạn sẽ phát hiện rằng, nếu bạn lên tàu mỗi lần anh ấy lời mời mua, kết quả là anh ấy kiếm tiền trong khi bạn mất tiền.

Trên Twitter, anh ấy lên tiếng "Bitcoin 1 triệu USD", "ETH đạt 1 vạn USD", nhưng trên chuỗi, Arthur Hayes luôn không chú ý bán ra tài sản mà anh ấy từng hứa hẹn. Nếu chúng ta phân tích tất cả các giao dịch của anh ấy trong năm ngoái, bạn sẽ thấy một hồ sơ giao dịch của một nhà giao dịch cấp cao cực kỳ bình tĩnh, thậm chí là lạnh lùng.

Chúng ta có thể phân tích các giao dịch của anh ấy thành ba loại.

Đồng tiền VC của "lời mời mua - thanh lý bán trước"

Các hoạt động gây tranh cãi nhất của Hayes thường xảy ra khi anh ấy đầu tư vào dự án sớm. Đây thực sự là một trò chơi không cân xứng hoàn toàn: có lẽ khi anh ấy bán ở $50, đã kiếm được 10 lần, trong khi bạn mua ở $60, lỗ thì chỉ mới bắt đầu.

Kịch bản phổ biến nhất xảy ra trên Hyperliquid (HYPE). Là một nhà đầu tư sớm có chip với chi phí thấp, lý do hoạt động của anh ta rất đơn giản:

Bước đầu tiên, tận dụng ảnh hưởng để lời mời mua ở mức giá cao, xây dựng câu chuyện lớn (ví dụ "HYPE tăng 100 lần trong ba năm");

Bước thứ hai, đợi đến khi mã thông báo mở khóa hoặc dòng tiền dồi dào, rồi bán sạch.

Ví dụ, vào tháng 8 năm ngoái, Hayes đã tiên đoán tại một hội nghị lớn ở Tokyo rằng HYPE sẽ tăng 100 lần, và sau chỉ 1 tháng, khi anh ta đóng cửa vị thế trước khi HYPE giảm và thu lợi khoảng vài triệu đô la, lời nguyên nhân là "tránh rủi ro mở khóa".

Nhưng HYPE không bị anh ấy bỏ rơi hoàn toàn, vào giữa tháng 1 năm 2026, sau ba tháng anh ta lại mua khoảng 49,9 ngàn USD của HYPE.

Câu chuyện tương tự đã lặp đi lặp lại, bao gồm cả ETHFI, ATH, đã trải qua cùng một kịch bản tương tự.

Nhưng hãy tưởng tượng, nếu bạn là Arthur Hayes, bạn sẽ làm gì? Để đạt được lợi nhuận lớn từ vốn đầu tư, điều này dường như là kịch bản giao dịch tiêu chuẩn nhất: trước hết, đưa ra phân tích thị trường đủ thuyết phục, dùng lý trí chinh phục đám đông; khi các tín đồ tụ tập, thị trường tự nhiên sẽ chứng minh những dự đoán của anh ta.

Với bài học của bó cá mập, chỉ khi có sự ồn ào từ đám đông và thanh khoản tối đa, mới là cửa thoát hiểm duy nhất để rời đi một cách im lặng.

"Câu Chuyện Cũ" Không Thể Kêu Gọi

Sau khi xem xong câu chuyện thành công của Hayes, chúng tôi nhận thấy Hayes cũng đã mắc sai lầm vào một số thời điểm. Đặc biệt là khi anh ta cố gắng đưa ra định hướng mới cho một số sân chơi cũ hay ít người biết đến.

Vào đầu năm 2025, quỹ gia đình của anh, Maelstrom, viết một bài viết dài và phức tạp về "Degen DeSci", hết sức tin tưởng vào lĩnh vực DeSci (Khoa học Phi Tâm Trung Tâm). Anh liệt kê một danh sách, từ BIO đến GROW...

Kết quả thì mọi người đều thấy, lĩnh vực DeSci gần như tuyệt chủng, nhiều loại tiền điện tử giảm giá từ điểm cao nhất xuống hơn 85%. Hayes lại mua thêm 1,1 triệu USD BIO vào tháng 8 và sau đó đưa 7,66 triệu BIO vào Binance vào cuối tháng 11, với tổn thất lên đến 640.000 USD (giảm 58%).

Còn "trò chơi Grand Theft Auto 6 phiên bản mã hóa" mà anh ta gọi là Wilder World (WILD), cũng đã kêu gọi suốt một năm, nhưng cuối cùng giá tiền của nó theo khái niệm vũ trụ ảo của nó đã lao dốc.

Hayes thường kêu gọi các đồng tiền tại giai đoạn cụ thể có sức nóng, tổng kết như dưới đây:

Động Thái Mờ "Khói" của ZEC

Điều này có thể là một hoạt động tuyệt vời và đáng để suy ngẫm nhất của Hayes vào năm 2025.

Có vẻ như, Hayes đã kêu gọi mạnh mẽ Zcash (ZEC), với lời giải thích rằng ban đầu anh đã nghe lời khuyên từ Naval, lãnh đạo công nghệ Silicon Valley, và mua hàng triệu đô la ngay tại bữa tiệc riêng tư ở Token 2049. Anh đã tuyên bố mục tiêu "1.000 USD" vào tháng 11 năm ngoái.

Hayes thậm chí còn khởi xướng một cuộc vận động rút tiền, kêu gọi mọi người rút tiền ra chuỗi để khóa thanh khoản.

Nhiều người đang theo dõi ví của anh ấy, muốn xem anh ấy có bán ZEC trái phép không. Kết quả là: anh ấy không bán, thậm chí còn đang tăng cường vị thế.

Có lẽ Hayes tạo ra cuộc lễ hội ZEC này, mục đích thực sự có thể là: bán ETH, đổi sang bất kỳ thứ đang tăng giá mạnh vào thời điểm đó.

Ngay trước đó, Hayes đã thực hiện vài lần "đâm dao" vào ETH. Dù vào năm 2025 anh ấy đã rất lớn tiếng rằng ETH sẽ tăng lên 1 triệu USD, nhưng giữa chừng anh ấy đã trải qua một số lần "lao đao", anh ấy đã bán khoảng 13,34 triệu USD ETH và các token khác vào ngày 2 tháng 8, nhưng vào ngày 9 tháng 8 anh ấy đã thừa nhận hối tiếc vì đã chốt lời, buộc phải mua lại.

Vào ngày 15 tháng 11 năm 2025, cũng chính là lúc anh ấy đang rất mạnh mồm về việc đặt lệnh ZEC, Lookonchain phát hiện anh ấy đã chuyển khoản hàng triệu USD ETH và ENA vào Binance cùng một ngày, Hayes đã công khai trên Twitter rằng anh ấy "đã lại một lần nữa Ape hơn (Aped more) vào ZEC". Phân tích chuỗi khối của EmberCN cũng cho thấy, số tiền bán đi này có khả năng lớn là để cung cấp "đạn" cho việc tăng cửa hàng ZEC.

Do tính riêng tư của ZEC, số ETH rõ ràng trong tay anh ấy đã được bán đi, đổi lấy tài sản không rõ nguồn gốc. Chúng ta chỉ có thể thấy anh ấy "thoát khỏi" (bán ETH) trên chuỗi, nhưng không thể đo lường quy mô của việc "nhập tiền" (mua ZEC) của anh ấy.

Nhưng vào cuối năm 2025, Hayes đã bán đi thêm 1871 ETH (khoảng 553 triệu USD) và sau đó lại mua lại tài sản DeFi mà anh ấy đã bán cách đó một tháng.

Điều này là một tín hiệu rất lạnh lùng: trong quan điểm của anh ấy, Ethereum là "tự trữ" tiền trong danh mục đầu tư của mình, khi cần tiền để mua chuyện kể mới (ZEC) thì bán nó, cần tiền để bắt đáy thị trường cũ (DeFi) thì vẫn bán nó.

Cuối cùng, bạn sẽ nhận thấy, anh ấy đã tận dụng sự tăng giá của ZEC để thu hút sự chú ý của toàn thị trường, sau đó khi mọi người đang bàn luận về "sự hồi sinh của tính riêng tư", anh ấy đã âm thầm hoàn tất việc xoay vị thế tài sản của mình. Cho đến đầu năm 2026 khi ZEC bị sụp đổ do bất đồng trong nhóm phát triển, mọi người mới nhận ra, Hayes mặc dù giữ tài sản vẫn giảm, nhưng anh ấy đã thành công thoát khỏi đỉnh khi mà ETH表现地差 hơn giai đoạn đó.

Làm thế nào để hiểu được Arthur Hayes?

Sau khi tổng kết cả năm, bạn sẽ nhận ra rằng Hayes không phải là người HODLer "tín đồ" như trong hình nền X của anh ta, mà anh ta thực sự là một doanh nhân cực kỳ thông minh.

Anh ấy sử dụng từ ngữ để xây dựng giấc mơ, nhằm thu hút thanh khoản, anh ấy sử dụng các giao dịch trên chuỗi để thu hoạch lợi nhuận, nhằm tránh rủi ro, anh ta dám nhận lỗi nhanh chóng khi nhìn nhầm (ví dụ như từ bỏ ETH), với mục tiêu bảo toàn vốn.

Do đó, bài viết của anh vẫn đáng đọc, vì anh ta đã được chứng minh về quan điểm tổng thể, nhưng trước khi bạn chuẩn bị nhấn nút "Mua", hãy thêm một bước: đừng nghe anh ấy nói gì, hãy đi xem xem ví tiền của anh ấy đang làm gì trên chuỗi.

Sau tất cả, trong thị trường khốc liệt này, sự trung thành của anh ta đối với "biến động giá", cao hơn nhiều so với niềm tin vào bất kỳ dự án nào. Và biến động giá, chính là phần tiền được chuyển từ túi của người nắm giữ đến túi của người giao dịch.

Link bài gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia