Kinetiq Phỏng Vấn Độc Quyền: Từ Giao Thức LST nổi tiếng đến “Nhà Máy Sàn Giao Dịch”

Là giao thức Thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Hyperliquid, Kinetiq có hơn 7 tỷ USD TVL (chủ yếu đến từ mã thông báo thế chấp thanh khoản HYPE kHYPE), là lớp cơ sở chính yếu tố quan trọng của hệ sinh thái HyperCore và HyperEVM. Dựa trên giao thức HIP-3 của Hyperliquid, Kinetiq đã sáng lập mô hình kinh doanh "Trao đổi dưới dạng Dịch vụ" thông qua nền tảng Launch. Sản phẩm DEX mũi nhọn do Kinetiq xây dựng, Markets, là sàn giao dịch HIP-3 đầu tiên được xây dựng thông qua Launch, dự kiến ra mắt vào ngày 12 tháng 1, hỗ trợ giao dịch hợp đồng vĩnh viễn của tài sản như BABA, chỉ số dầu, chỉ số năng lượng, chỉ số Russell 2000, chỉ số trái phiếu, v.v.

BlockBeats đã phỏng vấn người sáng lập Kinetiq, Omnia. Cuộc phỏng vấn bao gồm hành trình từ giao thức LST sang "Nền tảng Sàn giao dịch Liên kết", cảnh tranh của các sàn giao dịch HIP-3, và chiến lược thu hút vốn tổ chức. Chúng tôi cũng thảo luận về tiện ích của mã thông báo $KNTQ mới ra mắt, và cách Kinetiq thiết kế cơ chế để điều phối sự khích lệ giữa nhà xây dựng, người giao dịch và người thế chấp.

Toàn văn cuộc phỏng vấn:

Về niềm tin đối với Hyperliquid

BlockBeats: Hãy bắt đầu từ đầu đi. Bạn đã nhắc đến hành trình của mình vào Hyperliquid bắt đầu từ việc nghe một tập podcast với sự tham gia của Jeff vào tháng 5 năm 2023. Trong tập podcast đó, điểm "Alpha" hoặc nhận thức cụ thể nào đã thắp sáng niềm tin của bạn? Và điều gì đã làm cho bạn chắc chắn đáng giá để sẻ chia tâm huyết vào đó khi Hyperliquid chưa phải là sự nhất quán?

Kinetiq: Vâng, tập podcast đó tên là "Flirting with Models", Jeff là người tham gia, và đó là cách chúng tôi khám phá về Hyperliquid. Đó là một chương trình podcast rất sâu sắc, rõ ràng thể hiện trí tuệ xuất sắc của Jeff. Chủ đề về Hyperliquid chủ yếu xuất hiện ở nửa sau chương trình. Điều thu hút nhất nằm ở chỗ, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn này được xây dựng trên chuỗi riêng của mình. Trong vài năm qua, chúng tôi có kinh nghiệm phong phú trong việc sử dụng sâu rộng và hiểu biết về những giao thức này, điều cuối cùng mà chúng tôi quan tâm lớn đó là việc Hyperliquid được xây dựng trên chuỗi riêng của mình, và phần còn lại là lịch sử mà chúng tôi chứng kiến.

BlockBeats: Khi nói đến hệ sinh thái rộng lớn hơn, Hyperliquid đang đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các Perp DEX mới nổi như Lighter, Extended và các dự án khác. Là người xây dựng cơ sở hạ tầng cốt lõi, bạn nhìn nhận thế nào về những thách thức này? Bạn cho rằng yếu tố bảo vệ cốt lõi của Hyperliquid là gì để đảm bảo vị thế dẫn đầu dài hạn của dự án?

Kinetiq: Chúng tôi tin rằng yếu tố bảo vệ cốt lõi của Hyperliquid là bền vững, với những lý do sau:

1. Hiệu ứng mạng giữa những người tạo thị trường (Makers) và người lấy thị trường (Takers) của Hyperliquid đã được chứng minh, ngay cả sau airdrop khởi đầu, Hyperliquid vẫn duy trì dữ liệu mạnh mẽ ở mọi chu kỳ thời gian. Mặc dù một số Perp DEX khác chưa triển khai Token Generation Event (TGE) đã gây ra một số sự xâm phạm ngắn hạn vào thị trường, nhưng chúng tôi muốn nhấn mạnh rằng, ngay khi những đối thủ cạnh tranh này triển khai TGE, thị trường của Hyperliquid đã phục hồi một cách lành mạnh.

2. Chúng tôi cho rằng chiến lược của đội ngũ cốt lõi Hyperliquid tập trung vào tối ưu hóa cơ sở hạ tầng cốt lõi + sản phẩm cốt lõi là đúng đắn. Điều này giúp đội ngũ cốt lõi tập trung vào việc đảm bảo rằng công nghệ của Hyperliquid có thể mở rộng lên một số lần xử lý hiện tại, đồng thời cho phép các đội ngũ khác xây dựng sản phẩm trên nền tảng này, điều này giúp chuyển gánh nặng phát triển kinh doanh từ đội ngũ cốt lõi sang cộng đồng.

3. Jeff, Iliens và đội ngũ đã chứng minh được phong cách thực thi và tính minh bạch của họ là hàng đầu thế giới, chúng tôi tin rằng điều này mang lại cảm giác thoải mái cao đối với các bên tham gia sinh thái (nhà giao dịch, người tạo thị trường, nhà xây dựng), khiến chúng tôi sẵn lòng tham gia dài hạn. Không có hệ sinh thái nào trong lĩnh vực tiền điện tử đáng giá những nỗ lực và cam kết như vậy.

Markets và Hệ sinh thái HIP-3

BlockBeats: Kinetiq dự định triển khai sàn giao dịch phi tâm trung đầu tiên "Markets" thông qua nền tảng Launch. Tại sao việc xây dựng mô hình tham chiếu "implement" DEX HIP-3 riêng của Kinetiq lại quan trọng như vậy? Mục tiêu của Markets là cạnh tranh trực tiếp với các dự án khác được triển khai thông qua Launch, hay là chỉ nhiều như một mô hình trưng bày và hướng dẫn cho hệ sinh thái?

Ngoài ra, bạn nghĩ Markets sẽ khác biệt như thế nào so với các sàn giao dịch HIP-3 khác như trade.xyz và Felix? Đặc biệt là khi xem xét rằng nó được hỗ trợ trực tiếp bởi nhóm Kinetiq, Markets mang lại những lợi thế đặc biệt nào?

Kinetiq: Kinetiq luôn xem HIP-3 như một bước nâng cấp then chốt của Hyperliquid, biến HyperCore từ một sản phẩm thành một nền tảng. HyperCore đã chứng minh khả năng thương mại hóa chưa từng có, trong khi việc tham gia HIP-3 giờ đây mang lại khả năng sản phẩm hóa. Do đó, Kinetiq luôn muốn tận dụng HIP-3 để mở rộng hoạt động lõi của chúng tôi ra ngoài thế mạnh về tín thác, giúp chúng tôi nổi bật trong tất cả các lĩnh vực giao thức LST và thậm chí trên các sàn giao dịch. Điều này bao gồm Launch và Markets, hai sản phẩm này đều hưởng lợi từ khả năng phân phối mà Kinetiq đã xây dựng cho kHYPE.

Chúng tôi không cho rằng Markets cạnh tranh trực tiếp với các sản phẩm HIP-3 khác. Theo quan điểm của chúng tôi, hầu hết các DEX đều có ưu điểm riêng trong lựa chọn tài sản độc đáo hoặc lựa chọn tài sản đặc biệt. Markets nhằm mục đích trở thành một DEX HIP-3 phổ quát mà bao gồm nhiều loại tài sản truyền thống. Chúng tôi dự định phân biệt bằng cách:

· Lựa chọn tài sản: Chúng tôi đưa các tài sản phổ biến nhất vào khung hợp đồng vĩnh cửu và tập trung cao vào chi tiết xây dựng dự báo choắn.

· Dòng tiền vững chắc.

· Giao diện người dùng và trải nghiệm người dùng hàng đầu.

· Cạnh tranh chi phí: Sử dụng USDH làm tài sản đảm bảo, hưởng lợi từ giảm giá tài sản báo giá liên kết.

BlockBeats: Một thách thức then chốt của mô hình HIP-3 là rủi ro phân mảnh dòng tiền. Khi ngày càng nhiều sàn giao dịch mở cửa các hợp đồng vĩnh cửu cùng một cổ phiếu, Kinetiq có kế hoạch giải quyết vấn đề này như thế nào? Platform Launch có kế hoạch hỗ trợ trực tiếp cho các sàn giao dịch triển khai, chẳng hạn như giải pháp chia sẻ dòng tiền hoặc tài nguyên thị trường?

Kinetiq: Đầu tiên, chúng tôi duy trì một danh sách mã chứng khoán tiềm năng, một trong những chỉ số quan trọng mà chúng tôi theo dõi là khối lượng giao dịch tiềm năng từ phía người lấy đi. Chúng tôi đã nỗ lực tối đa để đảm bảo mỗi mã chứng khoán được liệt kê trên Markets đều có nhu cầu mạnh mẽ từ phía người lấy, điều này tự nhiên sẽ khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản hoạt động trên Markets.

Thứ hai, một mức độ phân mảnh thanh khoản nhất định là không thể tránh khỏi. Mỗi khi chúng tôi liệt kê một tài sản giao dịch, chúng tôi luôn cam kết biến nó thành mã mục tiêu uy tín trong sản phẩm HIP-3 giao dịch chứng khoán tất cả theo dõi cùng một tài sản mục tiêu. Về vấn đề thanh khoản, chúng tôi có mối quan hệ mạnh mẽ với các nhà cung cấp thanh khoản, họ đã cho biết họ dự định cung cấp thanh khoản mạnh mẽ trên Markets.

Hợp đồng vĩnh viễn chứng khoán và Vốn của tổ chức

BlockBeats: Đối với phân tích về giao dịch 24/7 của hợp đồng vĩnh viễn chứng khoán của Mạnh, Đồng sáng lập Kinetiq, 30-55% lưu lượng giao dịch diễn ra ngoài giờ thị trường truyền thống, điều này là một sự kiểm chứng mạnh mẽ. Ngoài các nhà giao dịch sinh ra từ thị trường tiền điện tử, bạn nghĩ rằng điều này đủ để thu hút sự quan tâm và vốn của các nhà chơi tài chính truyền thống không? Để đạt được điều này, cần vượt qua những rào cản chính nào?

Kinetiq: Chúng tôi tin rằng, như một công cụ đòn bẩy, hợp đồng vĩnh viễn tốt hơn tùy chọn vì nó là sản phẩm có Delta bằng 1, lợi nhuận dựa trên giá, không giống như tùy chọn cần xem xét các yếu tố kỹ thuật như biến động và giảm giá theo thời gian. Điều này sẽ là yếu tố chênh lệch quan trọng để chiếm lĩnh lưu lượng giao dịch của cá nhân trong tương lai.

Chúng tôi tin rằng chúng tôi đã quan sát được sự quan tâm ban đầu từ các tổ chức đối với hợp đồng vĩnh viễn dựa trên RWA, vì họ xem blockchain như một kênh phân phối hiệu quả hơn cho tài sản RWA (hàng hóa và hợp đồng vĩnh viễn). Họ chủ yếu quan tâm đến sâu lớp thanh khoản và mạng lưới dự báo. Mục tiêu cuối cùng rất quan trọng, vì nếu mạng lưới dự báo và kiểm tra trước không đúng, có thể xuất hiện cơ hội lợi dụng và tấn công xấu. Do đó, mạng lưới dự báo là một công việc chính Markets công bố.

Dù là vốn cá nhân hay tổ chức, rào cản chính cần vượt qua là nỗi sợ hãi và thiếu kiến thức về môi trường blockchain. Vì vậy, Markets cam kết đơn giản hóa nhiều quá trình hoạt động trên chuỗi càng nhiều càng tốt ở cấp độ UX để làm cho nó thân thiện với tài chính truyền thống.

BlockBeats: Bạn đã hợp tác với Hyperion DeFi để ra mắt iHYPE, đây là một hồ bơi tiền đã được cấp phép, tuân thủ tiêu chuẩn KYC/KYB. Tại sao với một giao thức phi tâm trung như Kinetiq, việc sở hữu một kênh dành riêng cho tổ chức lại vô cùng quan trọng? Bạn có coi iHYPE như cầu nối chính cho vốn của tài chính truyền thống vào hệ sinh thái Hyperliquid không?

Kinetiq: Hyperliquid không chỉ đạt được thành công lớn trong giá token mà còn trong cơ bản và lợi nhuận trong thời gian ngắn. Vị trí độc đáo của nó nằm ở việc tài chính truyền thống có thể dễ dàng đánh giá dự án từ góc độ cơ bản. Do đó, lập luận của Kinetiq là, so với các dự án khác, tiềm năng của DAT và ETF của HYPE là cao hơn nhiều. Các DAT và ETF cuối cùng sẽ cần một giải pháp cầm cố tuân thủ để tạo ra nhiều lợi nhuận cho cổ đông. Chúng tôi tin chắc rằng iHYPE chính là công cụ lựa chọn đầu tiên đó.

BlockBeats：Bạn đang hợp tác với Native Markets để hỗ trợ $USDH. Tại sao stablecoin native lại quan trọng đối với thành công của thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên HyperCore? Kế hoạch của hệ sinh thái Kinetiq làm thế nào để hỗ trợ và thúc đẩy việc áp dụng USDH?

Kinetiq: Kinetiq đã chọn USDH làm tài sản thế chấp cho Markets và là tài sản couplings chính của token quản trị KNTQ của chúng tôi. Chúng tôi cũng xây dựng luồng làm việc để đơn giản hóa quá trình trao đổi từ USDC sang USDH trên Markets, cho phép người dùng mượt mà nhập cửa vào Markets và sử dụng USDH.

Mô hình kinh doanh và Năng lượng của token

BlockBeats: Mô hình Launch phụ thuộc vào việc kêu gọi vốn 500,000 HYPE, điều này có thể thu hút "vốn lính thuê" mà mục tiêu là lợi nhuận. Làm thế nào bạn đảm bảo rằng động lực của những người góp vốn này tương thích với tầm nhìn phát triển dài hạn của người xây dựng? Có các cơ chế nào để ngăn chặn vốn rút ra sau khi kết thúc giai đoạn đào ban đầu không?

Kinetiq: Launch nhắm vào việc tạo ra một win-win cho những người triển khai và chủ giữ. Những dự án sẽ cam kết ít nhất 500,000 HYPE được nộp đặt cọc, thời hạn đặt cọc do họ quyết định từ đầu quá trình gọi vốn. Sau khi kỳ hạn ban đầu kết thúc, họ có thể tìm kiếm ký trả với cộng đồng để duy trì việc nộp đặt cọc tiếp tục, hoặc thậm chí sử dụng tiền của riêng họ để thay thế một phần của việc nộp đặt cọc cộng đồng. Điều này là giải pháp linh hoạt giúp họ nhận được sự hỗ trợ và sở hữu từ cộng đồng từ đầu, đồng thời khắc phục bất kỳ vấn đề rút token đặt cọc nào.

Chúng tôi cũng khuyến khích các dự án tương thích với chủ giữ thông qua việc kết hợp giữa token và chia sẻ doanh thu. Một lần nữa, Markets đã công bố trước mọi dự án Launch, chứng minh mô hình Launch và trưng bày một số tiêu chuẩn thị trường về chia sẻ doanh thu.

BlockBeats: Markets phân bổ 10% doanh thu của mình cho những người giữ kmHYPE, 90% dành cho mục tiêu tăng trưởng. Tầm nhìn dài hạn đằng sau tỉ lệ này là gì? Với sự trưởng thành của hệ sinh thái, chúng ta có thể thấy một sự chuyển đổi khi mà người nắm giữ token KNTQ (người nắm giữ sKNTQ) bắt đầu trực tiếp chiếm một phần phí từ tất cả các sàn giao dịch triển khai thông qua Launch?

Kinetiq：KNTQ đặt ở trung tâm của Giao thức Kinetiq, được ưu tiên trong tất cả các dòng hoạt động của Kinetiq, vì vậy giá trị được chuyển hướng từ tất cả các dòng hoạt động của Kinetiq thành sở hữu KNTQ thông qua sKNTQ. Chúng tôi gần đây đã công bố cách sKNTQ tích luỹ giá trị từ các khía cạnh của Giao thức Kinetiq, bao gồm việc sử dụng tất cả các nguồn thu nhập để tiến hành mua lại KNTQ theo chương trình và hủy hoàn toàn phí giao dịch KNTQ 100% trên HyperCore. Thêm thông tin có thể được tìm thấy trongbài viết này trên Twitter của chúng tôi.

BlockBeats:Ngoài việc triển khai sàn giao dịch, Anh dự kiến thấy những đổi mới khác nào trên nền tảng Launch? Liệu chúng ta có thể thấy nó được sử dụng để tạo ra các sản phẩm tài chính mới lạ, sản phẩm cấu trúc hóa, hoặc thậm chí ứng dụng không phải tài chính sử dụng khung HIP-3?

Kinetiq:Launch được hình dung là cơ sở hạ tầng LST không cần phép, kích hoạt các tính năng HIP-3 cho những ai muốn triển khai DEX tùy chỉnh của riêng họ. Bạn có thể tưởng tượng Launch như một sự kết hợp giữa Shopify + Kickstarter, vì nó là một nền tảng sẵn có, cho phép tạo LST không cần phép và có thể chọn tham gia tính năng HIP-3, cho phép Giao thức sở hữu hoàn toàn kênh phân phối của mình mà không cần xây dựng từ đầu một giao thức staking độc lập hoặc LST, và có thể tận dụng sự hỗ trợ của Kinetiq về mặt bảo mật hợp đồng, điều này giúp nó có hiệu suất vốn cao hơn bất kỳ phương án thay thế nào cũng có thể. Có thể xây dựng sản phẩm tài chính/sản phẩm cấu trúc hóa dựa trên kHYPE, vì nó có các kênh phân phối mạnh mẽ trong cộng đồng staker hiện có và đã tích hợp đầy đủ vào hệ sinh thái Hyperliquid.

BlockBeats:BlockBeats có một độc giả đông và nhiệt tình trong cộng đồng ngôn ngữ Trung Quốc, nhiều người dùng ngôn ngữ Trung Quốc cũng tích cực tham gia vào hệ sinh thái Hyperliquid. Anh có điều gì muốn nói với cộng đồng xây dựng, người giao dịch và những người nắm giữ HYPE trong cộng đồng này không? Anh có kế hoạch tương tác trực tiếp hơn với thị trường ngôn ngữ Trung Quốc trong tương lai không?

Kinetiq:Trước hết, chúng tôi muốn cảm ơn tất cả bạn bè ủng hộ Hyperliquid và Kinetiq. Kinetiq không chỉ là một dự án LST, chúng tôi là những người xây dựng sản phẩm chất lượng cao đặc biệt cho Hyperliquid. Chúng tôi rất quan tâm đến trải nghiệm người dùng, mọi người có thể đưa ra phản Hồi tại Discord của chúng tôi. Chúng tôi cũng khuyến khích những người xây dựng Hyperliquid khác liên hệ với chúng tôi để thảo luận về cơ hội hợp tác.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia