Tiêu đề Ban đầu: "Hiểu về Việc Mạng Lưới Hóa Cổ Phiếu Mỹ: Tại sao Người Thuộc Giới Tiền Điện Tử Chuyển Sang Đầu Cơ Cổ Phiếu Mỹ, Nhưng Phố Wall Ngược Lại Lên Mạng Lưới?"

Tác giả Ban đầu: Changan, Amelia, Biteye

Trong vòng một năm qua, một hiện tượng đáng chú ý đã lặp đi lặp lại:

Cổ phiếu Mỹ và vàng đã liên tục lập đỉnh mới dưới sức đẩy của Lợi Ích Sản Xuất và AI, trong khi thị trường tiền điện tử lại mắc kẹt trong chu kỳ cạn kiệt thanh khoản.

Nhiều nhà đầu tư đã thốt lên: "Đỉnh của thế giới tiền điện tử chính là cổ phiếu Mỹ," thậm chí có người chọn rời bỏ hoàn toàn.

Nhưng nếu tôi nói với bạn rằng hai con đường giàu có dường như đối lập này đang bắt đầu hội nhập lịch sử thông qua việc nhân token, bạn có vẫn muốn rời khỏi không?

Tại sao từ BlackRock đến Coinbase, các tổ chức hàng đầu trên thế giới trong triển vọng hàng năm 2025 đều đánh giá cao việc token hóa tài sản mà không một ai ngoại lệ?

Điều này không chỉ đơn giản là "chuyển cổ phiếu," bài viết này bắt đầu từ cơ bản, phân tích chi tiết lộ trình của dòng cổ phiếu Mỹ trên mạng lưới hóa, đồng thời liệt kê quan điểm sâu rộng từ các nền tảng giao dịch đang làm token hóa cổ phiếu và từ các chuyên gia hàng đầu.

Chủ Đề Chính: Không Chỉ Mạng Lưới Hóa

Mạng lưới hóa cổ phiếu Mỹ ám chỉ việc chuyển đổi cổ phiếu Mỹ (như của Apple, Tesla, Nvidia và các công ty niêm yết khác) thành Token. Những token này thường được gắn kết theo tỷ lệ 1:1 với quyền lợi hoặc giá trị thực sự của cổ phiếu, thông qua công nghệ chuỗi khối để phát hành, giao dịch và thanh toán.

Đơn giản nói, việc này đưa các cổ phiếu Mỹ truyền thống lên chuỗi khối, biến chúng thành tài sản có thể được lập trình. Người nắm giữ token có thể nhận quyền lợi kinh tế của cổ phiếu (như thay đổi giá, cổ tức), nhưng không nhất thiết là quyền sở hữu cổ đông đầy đủ (tùy thuộc vào thiết kế cụ thể).

Như hình dưới đây, từ quý IV năm nay, chỉ số TVL của mạng lưới hóa cổ phiếu Mỹ đã tăng cấp số nhân.

(Nguồn hình ảnh: Dune)

Sau khi đã phân biệt được định nghĩa cơ bản của mạng lưới hóa cổ phiếu Mỹ và sự khác biệt so với tài sản truyền thống, một câu hỏi cốt lõi hơn bắt đầu hiện ra: giả sử thị trường chứng khoán truyền thống đã hoạt động hàng trăm năm, tại sao chúng ta lại phải cầu kỳ chuyển cổ phiếu lên chuỗi?

Bởi vì sự kết hợp giữa cổ phiếu và chuỗi khối sẽ mang lại nhiều sáng tạo và lợi ích cho hệ thống tài chính truyền thống.

1. Giao Dịch Mọi Lúc: Phá vỡ sự hạn chế về thời gian giao dịch của Sàn giao dịch New York, Nasdaq, thị trường tiền điện tử có thể thực hiện giao dịch không ngừng 7 ngày trong tuần.

2. Giảm ngưỡng đầu tư thông qua Sở Hữu Phân Mảnh: Trong thị trường cổ phiếu truyền thống, đầu tư tối thiểu chỉ có thể mua 1 đợt (100 cổ phiếu), việc biến đổi thành token cho phép tài sản được chia nhỏ thành các phần nhỏ, cho phép nhà đầu tư đầu tư 10 đô la hoặc 50 đô la, mà không cần trả toàn bộ giá của cổ phiếu. Người đầu tư trên toàn cầu cũng có thể chia sẻ công bằng lợi ích tăng trưởng từ các công ty hàng đầu.

3. Tính Tương tác giữa Tiền Điện Tử và DeFi: Khi cổ phiếu được chuyển đổi thành token, chúng có thể tương tác một cách mượt mà với toàn bộ hệ sinh thái tài chính phi tâm trung. Điều này có nghĩa là bạn có thể thực hiện một số hành động mà cổ phiếu truyền thống không thể thực hiện (hoặc khó thực hiện). Ví dụ: bạn có thể sử dụng cổ phiếu token hóa làm tài sản thế chấp cho khoản vay tiền điện tử, hoặc tận dụng cổ phiếu token hóa để thành LP nhận phí giao dịch.

4. Hội Tụ Thị Trường Toàn Cầu: Trong hệ thống truyền thống, tính thanh khoản của cổ phiếu Mỹ và các tài sản khác bị phân chia một cách nhất định, lợi ích cấp cao thường "chỉ tăng một bên". Sau khi cổ phiếu Mỹ được đưa lên chuỗi, tiền mã hóa có thể tham gia ngay tại chỗ vào các tài sản chất lượng toàn cầu. Điều này bản chất là bước nhảy vọt về hiệu quả thanh khoản.

CEO của BlackRock, Larry Fink, cũng cho biết: thị trường thế hệ tiếp theo, chứng khoán thế hệ tiếp theo, sẽ là việc chuyển đổi thành token của chứng khoán.

Điều này cũng nắm bắt vấn đề chu kỳ thị trường của thị trường tiền điện tử - khi cổ phiếu Mỹ, kim loại quý thể hiện sức mạnh, thường thị trường tiền điện tử bị thiếu thanh khoản, dẫn đến rút vốn. Và nếu "Cổ Phiếu Mỹ Token hóa" phát triển mạnh mẽ, sẽ đưa thêm nhiều tài sản truyền thống chất lượng hơn vào thế giới tiền điện tử, nhà đầu tư không cần lựa chọn rời đi, từ đó tăng cường sức mạnh và sức hút của toàn bộ hệ sinh thái.

Tất nhiên, việc đưa cổ phiếu Mỹ lên chuỗi không phải là một giải pháp Utopia không có ma sát. Ngược lại, nhiều vấn đề mà nó tiết lộ, chính là bởi vì bắt đầu kết nối thực sự với thứ tự tài chính thế giới thực.

1. Cổ Phiếu Mỹ Chuyển Đến Chuỗi không phải là Chứng Khoán Thực Sự Phi Tâm Trung

Các sản phẩm chủ đạo hiện nay của việc token hóa cổ phiếu Mỹ, đa số phụ thuộc vào việc tài trợ bởi cơ quan giám sát và phân phối cổ phiếu thực sự trên chuỗi. Người dùng thực sự nắm giữ quyền yêu cầu đối với cổ phiếu cơ bản và không phải là nhân chủ cổ đông đầy đủ. Điều này có nghĩa là việc an toàn tài sản và khả năng chuộc lại đến mức độ lớn phụ thuộc vào cấu trúc pháp lý của bên phát hành, sắp xếp giám sát và tính ổn định tuân thủ của họ. Một khi môi trường giám sát thay đổi, hoặc có rủi ro cực đoan từ cơ quan truyền thông, tính thanh khoản và khả năng thanh toán của tài sản trên chuỗi có thể bị ảnh hưởng.

2. Hố Hơn Giá trong Thời Gian Không Giao Dịch và Nguy Cơ Mất Liên Kết

Trong khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, đặc biệt là trong hợp đồng vĩnh viễn hoặc sản phẩm không neo 1:1, giá trên chuỗi thiếu sự tham chiếu thời gian thực từ thị trường truyền thống, phần lớn được quyết định bởi cảm xúc vốn nội bộ và cấu trúc thanh khoản của thị trường tiền điện tử. Khi độ sâu thị trường không đủ, giá dễ bị lệch rõ rệt, thậm chí bị các quỹ lớn thao túng. Vấn đề này tương tự như giao dịch trước và sau giờ mở cửa trên thị trường truyền thống, nhưng được mở rộng hơn trong môi trường chuỗi hoạt động 7x24 giờ.

3. Chi phí tuân thủ cao, tốc độ mở rộng chậm

Khác với tài sản tiền điện tử gốc, tài sản biểu tượng hóa cổ phiếu tự nhiên nằm trong ranh giới giám sát chặt chẽ. Từ việc xác định tính chất chứng khoán, tuân thủ giữa các lãnh thổ pháp lý, đến thiết kế cơ cấu tài khoản và thanh toán, mỗi bước đều yêu cầu sự phối hợp sâu rộng với hệ thống tài chính thực tế. Điều này làm cho lối đi này khó mô phỏng con đường tăng trưởng bùng nổ của DeFi hoặc Meme, mỗi bước đều liên quan đến cấu trúc pháp lý, tài trợ.

4. Ảnh hưởng từ cách tiếp cận giả mạo

Khi trên chuỗi có thể giao dịch trực tiếp các tài sản chất lượng như táo, Nvidia, các tài sản dựa trên câu chuyện mà thiếu dòng tiền thực sự và sự hỗ trợ cơ bản sẽ bị coi thường. Vốn bắt đầu điều chỉnh lại giữa "không gian tưởng tượng với biến động cao" và "lợi nhuận thực tế trong thế giới thực", sự thay đổi này tích cực đối với sức khỏe sinh thái lâu dài, nhưng đối với một phần tài sản giả mạo dựa vào cảm xúc, đó là cực kỳ nguy hiểm.

Tóm lại, việc đưa cổ phiếu Mỹ lên chuỗi là một lộ trình tiến triển tài chính chậm rãi, thực tế nhưng đáng tin cậy từ xa. Không nhất thiết sẽ tạo ra sự náo loạn ngắn hạn, nhưng rất có khả năng trở thành một tuyến chính trong thế giới tiền điện tử, với sự hòa hợp sâu rộng với tài chính thực tế và cuối cùng trở thành cơ sở hạ tầng.

Logic Thực Hiện: Hỗ Trợ Thanh Khoản vs Tài Sản Tổng Hợp

Cổ phiếu biểu tượng hóa được tạo ra bằng cách phát hành mã thông báo dựa trên chuỗi cho biểu thị giá trị cụ thể của cổ phần. Dựa vào cách thực hiện cơ bản khác nhau, cổ phiếu biểu tượng hóa trên thị trường hiện tại thường được tạo ra bằng một trong hai mô hình sau:

· Mã thông báo được hỗ trợ bằng việc giữ quản lý (Custodial-backed Tokens): Cơ quan giám sát nắm giữ cổ phiếu thực sự trên thị trường chứng khoán truyền thống như dự trữ và phát hành mã thông báo tương ứng trên chuỗi theo tỷ lệ nhất định. Mã thông báo trên chuỗi đại diện cho quyền yêu cầu kinh tế của chủ sở hữu đối với cổ phần cơ bản, hiệu lực pháp lí của nó phụ thuộc vào cấu trúc tuân thủ của người phát hành, sắp xếp quản lý và độ minh bạch thông tin.

Mô hình này tiếp cận hợp pháp và an toàn về tài sản hơn so với hệ thống tài chính truyền thống, vì vậy trở thành lối đi chính thống trong việc biểu tượng hóa cổ phiếu Mỹ hiện nay.

· Mã thông tin phụ (Synthetic Tokens): Mã thông tin phụ không giữ chứng khoán thật sự mà thay vào đó theo dõi xu hướng giá cổ phiếu thông qua hợp đồng thông minh và hệ thống oracles, cung cấp đòn bẩy giá cho người dùng. Loại sản phẩm này gần hơn với các sản phẩm tài chính phái sinh, giá trị cốt lõi nằm ở giao dịch và phòng ngừa rủi ro, chứ không phải là chuyển quyền sở hữu tài sản.

Với sự thiếu hụt hỗ trợ từ tài sản thật sự và tồn tại các thiếu sót tự nhiên về tuân thủ và an ninh, mô hình tổng hợp thuần túy đại diện cho Mirror Protocol đã dần rời xa tầm nhìn chính thống.

Theo yêu cầu về quản lý và vốn từ các tổ chức, mô hình dựa trên tài sản thật sự đã trở thành lựa chọn chính thức cho việc tạo mã thông tin chứng khoán mỹ năm 2025. Các nền tảng đại diện như Ondo Finance, xStocks đã đạt được tiến triển đáng kể trong khung pháp lý, tiếp cận thanh khoản và trải nghiệm người dùng.

Tuy nhiên, ở mức độ thực thi cụ thể, mô hình này vẫn cần phải điều phối giữa hệ thống tài chính truyền thống và hệ thống blockchain, và cơ chế hoạt động của nó cũng tạo ra một số sự khác biệt kỹ thuật đáng chú ý.

1. Sự khác biệt về chi tiết thực thi do cơ chế thanh toán hàng loạt:

Các nền tảng thông thường sử dụng cơ chế thanh toán hàng loạt netting trong giao dịch cổ phần thật trên thị trường truyền thống (như Nasdaq, NYSE). Mặc dù điều này thừa kế thanh khoản sâu từ thị trường truyền thống, làm cho slippage cho lệnh lớn cực thấp (thường <0.2%), nhưng cũng có nghĩa là:

1) Trong những thời khắc mở cửa phiên giao dịch cổ phiếu ngoại quốc, quá trình đúc (mint) và đổi lại (redeem) có thể phát sinh chút trễ lác;

2) Trong thị trường dao động cực đoan, giá thực thi có thể đôi chút chệch lệch so với giá định giá trên chuỗi (do spread của nền tảng hoặc phí đệm).

2. Rủi ro tập trung Quản lý và rủi ro về hoạt động:

Sự tập trung cổ phiếu nằm trong tay một số ít tổ chức tài trợ giám sát, nếu xảy ra lỗi hoạt động của bên tài trợ, phá sản, trì hoãn thanh toán hoặc sự kiện "black swan" cực đoan, lý thuyết có thể ảnh hưởng tới việc đổi lại mã thông tin chứng khoán.

Cũng tồn tại các vấn đề tương tự trong Perpdex hướng tới thị trường cổ phiếu Mỹ, khác với rủi ro giao dịch 1:1 của hàng hóa, giao dịch hợp đồng sẽ gặp phải các tình huống cực đoan sau:

1) Rủi ro thoát khỏi mốc giá:

Trong ngày giao dịch bình thường, giá của hợp đồng được căn cứ vào tỷ lệ phí vay và giá indiction từ oracles để bám sát giá cổ phiếu Nasdaq. Ngay khi vào ngày không giao dịch, giá ngoại trời tĩnh lặng, giá trên chuỗi hoàn toàn phụ thuộc vào vốn trong nội bộ hệ thống. Nếu thị trường crypto đột ngột biến động mạnh hoặc lớn tiền mất giá, giá trên chuỗi sẽ chệch lệch nhanh chóng.

2）流动性差导致易操控:

非交易日 OI 和深度往往比较薄，大户可通过高杠杆订单操控价格，触发连锁清算。与盘前合约有异曲同工之妙，类似于 $MMT$MON 曾出现的行情，当投资者预期高度一致（集体套保做空）时，大户暴力拉升价格触发连锁清算。

美股上链交易平台盘点

对于大多数投资者而言，最关键的问题是：在琳琅满目的加密生态中，究竟有哪些项目已经将这种愿景变成了触手可及的现实？

· OndoFinance

​​​​Ondo Finance 是领先的 RWA 代币化平台，专注于将传统金融资产带到区块链上。2025 年 9 月推出 Ondo Global Markets，提供 100+种代币化美股和 ETF（非美国投资者），支持 24/7 交易、即时结算和 DeFi 集成（如抵押借贷）。

平台已扩展到 Ethereum、BNB Chain，并计划 2026 年初上线 Solana，支持超过 1000 种资产。TVL 快速增长，2025 年底超过数亿美元，成为代币化股票领域最大平台之一。

Ondo 累计融资超数亿美元（包括早期轮次），2025 年无新公开大额融资，但 TVL 从年初的数亿美元飙升至年底超 10 亿美元级别，机构支持强劲（如与 Alpaca、Chainlink 合作）。

2025 年 11 月 25 日，Ondo Global Markets 正式集成到币安钱包，直接在 App 的「Markets > Stocks」板块上线 100+种代币化美股。这是 Ondo 与币安生态的深度合作，用户无需额外经纪账户，即可链上交易（如苹果、特斯拉等），并支持 DeFi 用途（如抵押借贷）。

Ondo 已成为全球最大代币化证券平台，TVL 年底超 10 亿美元级别，直接挑战传统经纪商。·

· Robinhood

传统券商巨头 Robinhood 通过区块链技术打破金融壁垒，将美股交易带入 DeFi 生态。在欧盟市场，它将代币化股票作为基于 MiFID II 法规构建的衍生品提供给用户，作为高效的「内部账本」运作。

Vào tháng 6 năm 2025, Ra mắt chính thức sản phẩm Cổ phiếu và ETF token hóa dựa trên Arbitrum dành cho người dùng Liên minh châu Âu, bao gồm hơn 200 cổ phiếu Mỹ, hỗ trợ giao dịch 24/5 vào ngày làm việc và miễn phí hoa hồng. Kế hoạch trong tương lai là phát hành chuỗi Layer2 riêng "Robinhood Chain" và di dời tài sản sang chuỗi này.

Robinhood, nhờ vào thị trường dự báo, mở rộng doanh nghiệp tiền điện tử và hóa cổ phiếu, giá cổ phiếu $HOOD tăng hơn 220% tính từ đầu năm và trở thành một trong những cổ phiếu nổi bật nhất trên chỉ số S&P 500.

· xStocks

xStocks là sản phẩm cốt lõi của Backed Finance, một công ty phát hành tuân thủ tại Thụy Sỹ, phát hành token dựa trên cổ phiếu Mỹ thật 1:1 (hơn 60 loại, bao gồm Apple, Tesla, NVIDIA). Chủ yếu giao dịch trên các nền tảng như Kraken, Bybit, Binance, có hỗ trợ đòn bẩy và sử dụng DeFi (ví dụ như thế gạch). Đề cao tuân thủ quy định của Liên minh châu Âu, thanh khoản cao.

Backed Finance đã huy động hàng triệu đô la ở giai đoạn đầu, không có vòng huy động công khai mới vào năm 2025, nhưng khối lượng giao dịch sản phẩm vượt quá 300 triệu đô la, mở rộng đối tác mạnh mẽ.

Vào nửa đầu năm 2025, đã triển khai rộng rãi trên Solana/BNB Chain/Tron, khối lượng giao dịch tăng mạnh; đánh giá là mô hình lưu trữ trưởng thành nhất, kế hoạch trong tương lai là mở rộng ETF và cấp độ tổ chức hơn nữa.

· StableStock

StableStock là một công ty môi giới thế hệ mới thân thiện với tiền điện tử, được hỗ trợ bởi YZi Labs, MPCi và Vertex Ventures, cam kết cung cấp khả năng truy cập thị trường tài chính phi biên giới cho người dùng toàn cầu thông qua tiền ổn định.

StableStock kết hợp sâu mạnh hệ thống môi giới cấp phép của mình với kiến trúc tài chính tiền điện tử nguyên sinh tiền ổn định, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu thật sự và các tài sản khác trực tiếp bằng tiền ổn định, giảm thiểu đáng kể rào cản và ma sát tài chính xuyên biên giới. Mục tiêu dài hạn của họ là xây dựng một hệ thống giao dịch toàn cầu dựa trên tiền ổn định, là cửa ngõ cho việc token hóa cổ phiếu và tài sản thế giới thực rộng lớn hơn. Tầm nhìn này đang dần được triển khai thông qua các dạng sản phẩm cụ thể.

Vào tháng 8 năm 2025, đã ra mắt phiên bản thử nghiệm công khai của sản phẩm môi giới cốt lõi StableBroker và vào tháng 10, hợp tác với Native, đã phát hành cổ phiếu token hóa trên BNB Chain hỗ trợ giao dịch 24/7. Nền tảng hiện tại đã hỗ trợ hơn 300 cổ phiếu và ETF Mỹ, số lượng người dùng tích cực đạt hàng nghìn người, khối lượng giao dịch cổ phiếu Mỹ trực tiếp hàng ngày gần một triệu đô la, tài sản và dữ liệu liên quan liên tục tăng.

· Aster

Aster là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đa chuỗi thế hệ mới (từ sự sáp nhập giữa Astherus và APX Finance), hỗ trợ hợp đồng tương lai cho cổ phiếu (bao gồm cổ phiếu Mỹ như AAPL, TSLA), đòn bẩy lên đến 1001x, lệnh ẩn, giao dịch có thế bảo lãnh. Hỗ trợ qua BNB Chain, Solana, Ethereum vv., nhấn mạnh vào hiệu suất cao và trải nghiệm cấp instutition.

Vòng đầu tư từ YZi Labs dẫn đầu, sau TGE vào năm 2025, vốn hóa thị trường của $ASTER vượt quá 70 tỷ USD.

Sau khi TGE vào tháng 9 năm 2025, lượng giao dịch bùng nổ, tính đến cuối năm tổng cộng vượt quá 5000 tỷ USD; ra mắt hợp đồng tương lai cho cổ phiếu, ứng dụng di động và Aster Chain Beta; người dùng vượt quá 2 triệu, Tính đến cuối năm 2025, TVL vượt quá 4 tỷ USD, trở thành nền tảng hợp đồng tương lai lớn thứ hai.

Đáng chú ý là: CZ đã từng công khai tuyên bố mua vào token $ASTER trên thị trường cảng, đủ thấy Aster đặt vị trí chiến lược trên BNBChain.

· Trade.xyz

Trade.xyz là một nền tảng tài sản token hóa tiền IPO mới nổi, tập trung vào cổ phiếu của các công ty kỳ lân (như SpaceX, OpenAI), thông qua SPV để phát hành mã chứng khoán thật sự, hỗ trợ giao dịch và mua lại trên chuỗi. Nhấn mạnh vào rào cản thấp và thanh khoản.

Không có bản ghi vốn lớn công khai, thuộc về dự án giai đoạn sáng tạo, phụ thuộc vào cộng đồng và phát triển sinh thái.

Vào năm 2025, bản thử nghiệm trực tuyến trên một số thị trường, tích hợp với Hyperliquid HIP-3 cho hợp đồng tương lai; lượng giao dịch trung bình, dự định mở rộng hơn nữa vào năm 2026 với nhiều công ty và tích hợp DeFi.

· Ventuals

Ventuals được xây dựng trên nền tảng Hyperliquid, sử dụng tiêu chuẩn HIP-3 để tạo hợp đồng vĩnh viễn định giá công ty trước IPO (không phải cổ đông thực sự, mà là sự tư vấn giá, như OpenAI, SpaceX). Hỗ trợ đòn bẩy dài/ngắn, định giá dựa trên Oracle định giá.

Được ủy thác bởi Paradigm, vào tháng 10 năm 2025, Khoác vốn HYPE thu hút 38 triệu USD trong vòng 30 phút (để triển khai thị trường).

Vào năm 2025, bản thử nghiệm trực tuyến, nhanh chóng trở thành yếu tố chính của các hợp đồng tương lai Pre-IPO trong sinh thái Hyperliquid; vào tháng 10, triển khai mạng chính nhiều thị trường, lượng giao dịch tăng mạnh; kế hoạch mở rộng vào nhiều công ty hơn và cơ chế thanh toán, mục tiêu là hợp đồng tương lai sáng tạo.

· Jarsy

Jarsy là một nền tảng trước IPO theo chuẩn tuân thủ, mã hóa cổ phiếu riêng tư 1:1 (như SpaceX, Anthropic, Stripe), với mức đầu tư tối thiểu là 10 đô la. Mua cổ phiếu thực sự sau khi kiểm tra yêu cầu từ giai đoạn giữ cổ phiếu, hỗ trợ bằng chứng cốt lõi công khai và xác minh trên chuỗi.

Vào tháng 6 năm 2025 hoàn thành vòng tiền giống hạt 500 triệu đô la, do Breyer Capital dẫn đầu, cùng với sự tham gia của Karman Ventures và nhiều nhà tài trợ (như Mysten Labs, Anchorage).

Chính thức ra mắt vào tháng 6 năm 2025, nhanh chóng thêm các công ty phổ biến; nhấn mạnh tính minh bạch và tuân thủ, TVL đang tăng lên; kế hoạch mở rộng mô phỏng cổ tức và hỗ trợ thêm nhiều tính năng DeFi.

Trong làn sóng đưa cổ phiếu Mỹ lên chuỗi, các sàn giao dịch tiêu biểu như Binance, OKX, Bitgit, Bybit đóng vai trò quan trọng như cửa ngõ chuyển đổi lưu lượng, họ phổ biến mô hình tổng hợp, trực tiếp tích hợp với các hồ bơi tài sản từ các bên phát hành được quản lý như Ondo Finance, xStocks.

Dịch vụ mã hóa cổ phiếu Mỹ của Binance Wallet và OKX Wallet, Bitget tích hợp sâu với Ondo, cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu Mỹ trực tiếp trong phần thị trường của Ứng dụng.

Bybit sau đó thông qua nền tảng TradFi cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng cổ phiếu Mỹ cho người dùng, cụ thể là các sản phẩm tài chính phái sinh, với tài sản cơ bản theo dõi giá cả thực của cổ phiếu hoặc chỉ số thị trường Mỹ. Thời gian giao dịch theo thị trường truyền thống, chỉ có giao dịch 24/5.

KOL Quan điểm: Sự Đồng thuận, Sự Bất Đồng và Tầm Nhìn

· Jiayi (Người sáng lập XDO): Nhìn vào tương lai, việc mã hóa cổ phiếu rất có thể sẽ không phải là một đường cong tăng trưởng bùng nổ, nhưng có thể trở thành một hệ thống cơ sở rất chịu đựng trong thế giới Web3.

https://x.com/mscryptojiayi/status/1940782437879238992?s=20

· Roger (KOL): Các Ưu đãi cốt lõi từ mã hóa cổ phiếu Mỹ (RWA) năm 2025 Top 10

https://x.com/roger9949/status/2000177223874101705?s=20

· Ru7 (KOL): Mã hóa cổ phiếu không phải là việc "sao chép cổ phiếu lên chuỗi". Đó hơn là việc kết hợp thị trường vốn truyền thống và hệ thống tài chính phi tập trung, mở và có khả năng kết hợp.

https://x.com/Ru7Longcrypto/status/2003821123553902998?s=20

· Cáo Xanh (KOL): Sự tấn công của việc tạo mã hóa cổ phiếu Mỹ đối với dự án tiền điện tử là chết chóc, không còn cơ hội nào cho các dự án sao chép sau này.

https://x.com/lanhubiji/status/2001849239874531381?s=20

· Lão Bạch (Cố vấn Amber.ac): Bản chất của việc đưa cổ phiếu Mỹ lên chuỗi là 'Di cư số hóa' tài sản: Giống như cách Internet đã giúp thông tin tự do lưu thông và phá vỡ các trung gian cũ, Blockchain hiện đang thông qua việc giảm chi phí thanh toán, phá vỡ ranh giới địa lý và quyền lực cấp bằng để tái cấu trúc logic cơ bản của tài sản cổ phiếu.

https://x.com/Wuhuoqiu/status/2003447315139559911?s=20

Kết luận: Từ 'Thế giới song song' Tài chính đến 'Hệ thống song sinh'

Quay trở lại câu hỏi ban đầu: Tại sao các tổ chức hàng đầu lại đồng lòng lạc quan về việc tạo mã hóa?

Nhìn từ nguyên lý cơ bản, việc tạo mã hóa đưa tài sản ra khỏi đảo lẻ theo địa lý, chế độ và thời gian giao dịch truyền thống, chuyển đổi chúng thành tài sản kỹ thuật số có thể lập trình và kết hợp toàn cầu. Khi Lợi nhuận từ tốc độ tăng trưởng của các công ty hàng đầu không còn bị giới hạn bởi ranh giới quốc gia và thời gian giao dịch, nền tảng tin cậy của ngành tài chính cũng bắt đầu chuyển từ trung gian tập trung sang mã lập trình và sự đồng thuận.

Việc tạo mã hóa cổ phiếu Mỹ không chỉ đơn giản là chuyển tải tài sản lên chuỗi, mà còn là một quá trình tái cấu trúc ở tầng bản sâu của nền văn minh tài chính.

Giống như cách Internet đã phá vỡ bức tường của thông tin, Blockchain đang hướng tới việc làm phẳng ngưỡng đầu tư.

Ngành công nghiệp tiền điện tử cũng đang tiến vào khu vực nước sâu của thế giới thực.

Nó không còn chỉ là một hình ảnh đối lập với tài chính truyền thống, mà đang tiến hóa thành một hệ thống tài chính song sinh với thế giới tài chính thực tế, hoạt động song song.

Điều này không chỉ là một bước nhảy vọt trong hiệu suất giao dịch, mà còn là bước quan trọng đưa các nhà đầu tư toàn cầu từ việc tham gia chủ động sang việc công bằng hóa tài chính.

Năm 2026, quá trình di cư về tính thanh khoản của tài sản mới chỉ vừa bắt đầu.

(Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư, thị trường có rủi ro, hãy tham gia một cách hợp lý.)

Liên kết Gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia