Dự án airdrop lớn tiếp theo, mười phần trăm thì sẽ đến từ赛道 Perp DEX. Theo thống kê chưa đầy đủ của BlockBeats, hiện trên thị trường có ít nhất mười Perp DEX chưa phát hành token: edgeX, Lighter, paradex, variational, Pacifica, Aster…… Chúng tôi muốn biết: trong赛道 này, người bình thường rốt cuộc có thể làm gì, vừa không liều lĩnh, lại không bỏ lỡ Alpha của赛道?

Để trả lời câu hỏi này, BlockBeats đã tìm đến một người chơi kỳ cựu của Perp DEX là anymose (@anymose96), anh là tác giả của hai cuốn sách《Đọc hiểu Web3 từ con số 0》và《Hướng dẫn tối giản về NFT》, đồng thời cũng là một người chơi chuyên nghiên cứu sâu các dự án alpha giai đoạn đầu.

Trong số những ứng viên tiềm năng nhất hiện tại, anymose đã cân nhắc tổng hợp các yếu tố như độ sâu thanh khoản, trải nghiệm di động, trải nghiệm API, bối cảnh dự án, tỷ lệ lời/lỗ khi airdrop, và chọn edgeX làm sân chơi chính hiện tại của mình.

Tiếp theo, chúng tôi sẽ phân tích chi tiết kinh nghiệm thực chiến của anymose trên edgeX — từ chiến lược tích điểm đến kỹ thuật khuếch đại trọng số, từ dự đoán thời điểm TGE đến đánh giá giá trị điểm, cung cấp cho độc giả một lộ trình thực chiến có thể sao chép.

Chiến thuật tích điểm "giảm chi phí, tăng hiệu quả"

Trong chu kỳ này, "hệ thống điểm" đã trở thành phương thức chính để tính toán phân bổ airdrop giai đoạn đầu của các dự án. Thông qua điểm số để ghi nhận đóng góp thực tế, phân phối phần thưởng theo sổ cái tại thời điểm TGE hoặc airdrop. Ưu điểm của cơ chế này rất rõ ràng — tuân thủ hơn, kiểm soát thời điểm tốt hơn, khuyến khích chính xác hơn, hiệu quả chống gian lận tốt hơn. Trong赛道 Perp DEX, Hyperliquid đã xác nhận thành công logic này, và edgeX cũng áp dụng cơ chế tương tự.

Việc phát điểm của edgeX áp dụng mô hình "hàng tuần, theo bậc thang, chia theo đóng góp". Cơ chế hoạt động cụ thể như sau: nền tảng phát điểm vào mỗi thứ Tư hàng tuần, chia tổng quỹ điểm thành năm bậc dựa trên tổng khối lượng giao dịch tích lũy hàng tuần của toàn bộ người dùng, ví dụ dưới 4,2 tỷ USD thì quỹ là 100.000 điểm; đạt 4,2 tỷ USD thì là 120.000 điểm, v.v., tổng cộng năm bậc quỹ. Theo quan sát của BlockBeats, trong vài tuần gần đây, quỹ điểm thường rơi vào bậc thứ ba (150.000 điểm) và bậc thứ tư (200.000 điểm).

Sơ đồ minh họa thang điểm thưởng tích lũy

Sau khi xác định tổng quỹ điểm thưởng, người dùng có thể kiếm điểm thông qua 5 cách sau, mỗi cách có trọng số khác nhau.

Trong đó, nguồn điểm thưởng lớn nhất đến từ khối lượng giao dịch, điều này cũng phù hợp với quan sát của anymose: "Nếu phải sắp xếp trọng số điểm thưởng, chúng tôi ước tính: Giá trị lệnh mở (đóng góp phí giao dịch) > Vị thế nắm giữ > Lãi/lỗ."

Điều này cũng có nghĩa là khối lượng giao dịch là yếu tố chính để kiếm điểm. Vậy bao nhiêu khối lượng giao dịch sẽ nhận được 1 điểm, và chi phí để kiếm điểm là bao nhiêu? Đây có lẽ là một trong những câu hỏi mà người dùng quan tâm nhất. anymose, từ góc độ thực chiến của người chơi hàng đầu, đã đưa ra câu trả lời của mình.

"Đội ngũ của chúng tôi đã đóng góp tổng cộng khoảng 200.000 USD phí giao dịch trên edegX," kết hợp với tỷ lệ phí của edgeX, có thể ước tính ngược tổng khối lượng giao dịch của anymose nằm trong khoảng 830 triệu – 1,54 tỷ USD. Vì việc phát điểm của edegX ở giai đoạn hiện tại là một hệ thống điểm động, độ khó kiếm điểm thay đổi hàng tuần, nên rất khó để đưa ra con số chính xác cho "bao nhiêu khối lượng giao dịch nhận được 1 điểm", nhưng theo ước tính của anymose: "Chi phí trung bình cho 1 điểm là khoảng 10 USD."

Vì tham gia sớm và sâu, chi phí của anymose tương đối thấp. Đối với người dùng thông thường, chi phí sẽ cao hơn một chút. Theo thảo luận trong cộng đồng, hiện tại cứ mỗi 50.000 – 70.000 USD khối lượng giao dịch sẽ nhận được 1 điểm, chi phí khoảng 15 USD.

Đây cũng là lý do anymose không còn khuyến nghị người dùng tạo "tài khoản chất lượng cao" thay vì đăng ký nhiều tài khoản: "Giảm chi phí là chiến lược tốt nhất và cũng nên là chiến lược quan trọng nhất khi chơi edgeX."

Tập trung vốn vào một "tài khoản chất lượng cao", khi khối lượng giao dịch và số lượng người mời đạt đến một mức nhất định sẽ nâng cấp lên cấp VIP, phí giao dịch giảm xuống, từ đó chi phí kiếm điểm cũng giảm đáng kể. Với cùng quy mô vốn, bạn có thể kiếm được nhiều điểm hơn với chi phí thấp hơn. Như hình dưới đây, tùy theo cấp VIP khác nhau mà có mức chiết khấu phí giao dịch thấp hơn.

Phương pháp giảm chi phí, ngoài việc nâng cấp lên cấp VIP, còn có giai đoạn niêm yết đồng coin mới, thường sẽ có các hoạt động tặng điểm thưởng thêm. Ngoài ra, anymose còn bổ sung: "Tham gia nhiều hoạt động trong cộng đồng, cũng như các cuộc thi giao dịch, hoa hồng giới thiệu, làm đại sứ, v.v., đều có thể nhận thêm điểm thưởng, giảm chi phí trung bình."

Chạy API + Nạp đầy Kho Vault

"Từ dữ liệu lịch sử, hiện tại điểm thưởng trung bình hàng tuần của ví đã giảm xuống mức thấp nhất lịch sử là 24 điểm trong hai tuần liên tiếp, số người giao dịch liên tục đạt kỷ lục mới, nên tổng thể khó khăn hơn." anymose cho biết.

Còn những cách "mẹo" thời kỳ đầu, như mở nhiều tài khoản mới để hoàn thành nhiệm vụ tân thủ hoặc dùng số tiền thanh lý để đổi lấy điểm thưởng, v.v., khi mức độ phổ biến của edgeX tăng lên, chi phí kiếm điểm đã tăng, nhiều cách chơi hiện không còn phù hợp. Do đó, khối lượng giao dịch thực tế trở thành yếu tố cốt lõi để kiếm điểm.

"Nói cho cùng, vẫn liên quan mật thiết đến khối lượng giao dịch của bạn." Vì vậy, anymose cũng rất khuyến khích các nhà giao dịch lớn tần suất cao hoặc các nhà giao dịch định lượng, kết nối API để thực hiện giao dịch tự động: "Chiến lược của chúng tôi khá đơn giản, là xem phí tài trợ, sau đó kết nối API của edgeX để giao dịch một chiều, trải nghiệm rất tốt, rất mượt mà. Trước đây API bị tạm dừng hơn một tháng, nhưng hiện đã mở lại."

Ngoài giao dịch Perp, Kho Vault eLP là một điểm nhấn sản phẩm lớn khác của edgeX. Theo tài liệu chính thức, thu nhập APY của edgeX eLP đến từ lợi nhuận tạo lập thị trường thụ động, phí thanh lý và một phần phí giao dịch nền tảng. Hạn mức Kho Vault eLP mà mỗi người dùng nhận được sẽ tăng dần theo sự tăng trưởng của giao dịch Perp. Quy tắc phân bổ hạn mức hiện tại của Kho Vault: Mỗi cá nhân đạt 50.000 USD khối lượng giao dịch sẽ nhận được 30 USD hạn mức; người dùng được mời đạt 300.000 USD sẽ nhận 30 USD hạn mức; giới hạn tối đa là 50% hạn mức nạp tiền của 100.000 USD.

Mặc dù Kho Vault eLP chỉ chiếm 10% trọng số của quỹ thưởng, nhưng điểm mạnh của nó nằm ở lợi suất APR cao, trong tháng qua đạt khoảng 13,65% APR. Do đó, lựa chọn của đội ngũ anymose là: "Nạp đầy Kho Vault, tăng hạn mức bất cứ lúc nào, để thu về điểm thưởng và lợi suất APY cao."

Tính đến thời điểm viết bài, TVL của Kho Vault eLP là 196 triệu USD; Nguồn dữ liệu: edgeX

Về vấn đề "quy tắc chống Sybil" mà cộng đồng rất quan tâm, anymose cho biết quan điểm của đội ngũ edgeX về Sybil là: "Chỉ cần bạn nhận được điểm, thì không có chuyện gọi là Sybil."

"Điều này có nghĩa là: nếu có Sybil, thì bạn thậm chí không nhận được điểm", anymose nói.

Tuy nhiên, điều duy nhất cần lưu ý là trong quy tắc giao dịch của edgeX có một điều khoản: tự khớp lệnh sẽ không được tính điểm. "Tự khớp lệnh là việc bạn tự treo lệnh rồi tự khớp, điều này rất dễ bị nhận diện", anymose giải thích. Ngoài ra, theo thông tin mà BlockBeats thu thập được từ cộng đồng: các giao dịch xoay vòng siêu ngắn (mở lệnh xong đóng ngay) sẽ có trọng số thấp hơn, trong điều kiện khối lượng giao dịch tương đương, thời gian nắm giữ càng lâu thì trọng số điểm càng cao.

Vì vậy, cách làm an toàn nhất khi tổng hợp lại là: trước tiên tập trung vốn vào 1 tài khoản chất lượng cao để nâng cấp VIP, ưu tiên dùng lệnh giới hạn để giảm phí giao dịch, giao dịch thực tế để tránh tự khớp lệnh, kết hợp các sự kiện và hoa hồng đại lý, nạp đầy hoặc chia nhỏ để tăng vị thế vào kho bạc eLP. Như vậy vừa tối ưu chi phí mỗi điểm, vừa làm dày cả giao dịch thực tế lẫn lợi nhuận ổn định.

1 điểm 30 đô la, định giá cao hay thấp?

Gần đây trên mạng xã hội có thể thấy cộng đồng bàn luận về giá điểm edgeX, mặc dù khối lượng giao dịch OTC không lớn, nhưng mức giá 30 đô la cho 1 điểm theo quan điểm của anymose là hợp lý.

"Tôi ước tính thận trọng rằng FDV của edgeX vào khoảng 2 tỷ, tỷ lệ airdrop là 20%, tổng điểm tính theo 6 triệu, thì giá 1 điểm là 67 đô la, nhưng xét đến biên độ dao động 50% trong định giá, nên cuối cùng chúng tôi tính toán ra giá 1 điểm nằm trong khoảng 30-50 đô la, vì vậy mức giá OTC hiện tại không có gì bất thường."

Theo thống kê của BlockBeats, hiện tại edgeX đã phát hành tổng cộng 2,83 triệu điểm, bao gồm điểm phát hành trong mùa giải đầu tiên Alpha Season và điểm phát hành trong mùa giải thứ hai Open Season hiện tại. Nếu trong 7 tuần tới, mỗi tuần đều phát hành đủ 250.000 điểm, thì tổng điểm sẽ là 4,83 triệu.

Lúc này, chúng ta có thể tham khảo thêm mô hình tính toán của thành viên cộng đồng akonresearch: nếu khi edgeX phát hành token, khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 1,5 tỷ, số người dùng giao dịch hàng ngày đạt 8.000, TVL đạt 500 triệu, thì FDV có thể ước tính hợp lý là 1/20 của hype, tức 2,4 tỷ. Khi đó, với tổng điểm 6 triệu, nếu ước tính tỷ lệ airdrop là 20%-35%, giá trị của điểm có thể đạt 80-140 đô la, con số này còn cao hơn nhiều so với ước tính của anymose.

Tất nhiên, đây là ước tính dựa trên giả định "mùa thứ hai cũng kéo dài 21 tuần". Nếu thị trường diễn biến kém và phải hoãn lại, mức định giá điểm tích lũy cũng sẽ bị điều chỉnh giảm. Tuy nhiên, nhìn từ góc độ khác, dù tổng số điểm có thể tiếp tục tăng gây pha loãng, nhưng khi sản phẩm trưởng thành hơn, thanh khoản và cơ cấu người dùng lành mạnh hơn, giá sau TGE cũng có thể được hỗ trợ ổn định hơn. "Dù sao edgeX vẫn còn nhiều sản phẩm đang được hoàn thiện, độ sâu của các cặp giao dịch ngoài主流 và độ ổn định hệ thống đều cần thời gian để tối ưu thêm", anymose thẳng thắn chia sẻ.

Về mốc thời gian, thông tin chính thức là: nếu thị trường và tiến độ sản phẩm thuận lợi, mục tiêu TGE sẽ diễn ra trong quý 4 năm nay. anymose đưa ra điểm quan sát chi tiết hơn: "Vì vậy, mốc thời gian quan trọng đầu tiên là sau 7 tuần, tức cuối tháng 10. Hiện open season đã bước sang tuần thứ 14, đến tuần thứ 21 mùa này có thể sẽ kết thúc."

Ngoài việc theo dõi tình hình sản phẩm và môi trường thị trường sau 7 tuần, anymose cũng khuyên nên chú ý đến một số tín hiệu khi TGE đến gần: liệu khối lượng giao dịch có tăng vọt lần nữa không, sự tham gia của các đối tác, cũng như tiến độ của các sản phẩm như Vault và testnet V2.

Trong số các đối thủ cùng lĩnh vực, anymose thẳng thắn cho rằng Lighter có thể sẽ ra mắt TGE trước: "Mô hình và nhịp độ của Lighter nhanh hơn, có thể quỹ VC cũng cấp nhiều tài nguyên hơn, sản phẩm đơn giản hơn. Tuy nhiên, ở khía cạnh perp, họ kém edgeX rất nhiều. Nếu Lighter ra mắt trước, chúng tôi sẽ giảm đầu tư biên vào edgeX và chuyển sang chiến lược phòng thủ." Nhưng về dài hạn, anymose vẫn đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng của edgeX: "Về đội ngũ, khi tiếp xúc với những người ở edgeX, tôi cảm nhận họ rất tập trung vào công việc, không phô trương hay quá khích."

Thực tế, dữ liệu doanh thu cũng củng cố nhận định của anymose. Tính đến thời điểm viết bài, doanh thu 30 ngày của edgeX xếp thứ 11 trong tất cả các giao thức tiền mã hóa. Trong số Top 15 giao thức (loại trừ USDT, USDC – hai nhà phát hành stablecoin và Axiom – bot giao dịch nhiều lần tuyên bố không có kế hoạch phát hành token), chỉ còn lại edgeX là chưa phát hành token. Để biết thêm chi tiết về doanh thu của edgeX, có thể đọc: 《DEX chưa phát hành token này có doanh thu vượt qua Uniswap》.

Về độ sâu thanh khoản, trong khoảng chênh lệch giá 0,01%, sổ lệnh của edgeX có thể hấp thụ khối lượng đặt mua BTC tối đa khoảng 6 triệu USD, cao hơn Hyperliquid (khoảng 5 triệu USD), Aster (khoảng 4 triệu USD) và Lighter (khoảng 1 triệu USD). Mặc dù độ sâu tổng thể vẫn hơi kém hơn Hyperliquid, nhưng trên hầu hết các đồng coin, edgeX là Perp DEX có độ sâu tốt nhất ngoài Hyperliquid. Cộng với khối lượng giao dịch, edgeX cũng chỉ đứng sau Hyperliquid và Lighter. Điều đó có nghĩa là dù xét về mức độ hoàn thiện sản phẩm hay các chỉ số dữ liệu, edgeX đều đang giữ vị trí nhì ba trong đường đua Perp DEX.

Vậy 30 USD/phút rốt cuộc có đắt không? Câu trả lời phụ thuộc vào kỳ vọng của bạn về FDV, tỷ lệ airdrop và mẫu số điểm tích lũy. Quan trọng hơn là cách tham gia, điều này quyết định chi phí biên của bạn. Tập trung khối lượng giao dịch vào các "tài khoản chất lượng cao", nâng cấp hạng để giảm phí, kết hợp với chương trình đại sứ/sự kiện/mời bạn bè và kho bạc eLP, làm mỏng từng đồng chi phí, rồi chờ đợi cửa sổ TGE.

Và tám bí quyết quan trọng nhất có lẽ chính là giảm chi phí, tăng hiệu quả, đại đạo chí giản.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia