Tiêu đề gốc: "Công ty niêm yết dự trữ BNB WINT bị hủy niêm yết, "chiến lược tích trữ" không thể chữa khỏi mọi bệnh tật"

Tác giả gốc: Wenser, Odaily Planet Daily

Không ai ngờ rằng "chiến lược tích trữ" vốn luôn được các công ty niêm yết coi là nguyên tắc vàng đã "thất bại" lần đầu tiên - theo tài liệu của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), công ty quản lý quỹ BNB Hoa Kỳ Windtree Therapeutics (WINT) đã nhận được thông báo vào ngày 19 tháng 8 rằng do giá cổ phiếu của công ty vẫn ở dưới 1 đô la trong thời gian quá dài, sau nhiều lần chia tách ngược và không đáp ứng được thời gian gia hạn thông thường, cổ phiếu phổ thông của công ty sẽ bị hủy niêm yết khỏi Thị trường Vốn Nasdaq vào ngày 21 tháng 8 và được chuyển sang thị trường OTC để giao dịch. Sau tin tức này, giá cổ phiếu của WINT đã giảm 77,21% xuống còn 0,11 đô la, giảm hơn 99,98% so với mức đỉnh hơn 517 đô la một năm trước. Đây là một sự tương phản rõ rệt so với mức giá đỉnh điểm 567.000 đô la một cổ phiếu vào năm 2020. Đáng chú ý là công ty đã công bố thành lập quỹ dự trữ chiến lược BNB vào tháng 7, khiến giá cổ phiếu tăng vọt lên 1,28 đô la. Tuy nhiên, do giá cổ phiếu trì trệ kéo dài và sự xuất hiện của các cổ phiếu ý tưởng như "Công ty Kho bạc BNB do Binance hậu thuẫn CEA", công ty cuối cùng đã phải đối mặt với việc hủy niêm yết. Sự cố này cũng làm dấy lên một câu hỏi quan trọng trong ngành: Liệu chiến lược tích trữ tiền điện tử có hiệu quả đối với tất cả các công ty niêm yết hay không? Odaily Planet Daily sẽ phân tích vấn đề này trong bài viết này. Việc hủy niêm yết đầu tiên của một "công ty niêm yết chiến lược BNB" đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho ngành "trồng trọt kép cổ phiếu tiền điện tử". Thông tin công khai cho thấy Windtree Therapeutics Inc. (WINT) là một công ty công nghệ sinh học tập trung vào việc phát triển các liệu pháp tiên tiến cho các bệnh về đường hô hấp, đặc biệt là tổn thương phổi cấp tính và bệnh tim mạch, chẳng hạn như istaroxime và chất hoạt động bề mặt KL 4 dạng khí dung. Được thành lập năm 1992 và có trụ sở chính tại Pennsylvania, Hoa Kỳ, công ty đã công bố kết quả cuối cùng từ thử nghiệm lâm sàng Giai đoạn 2B cho istaroxime, nhưng tầm nhìn "giải quyết các thị trường có nhu cầu đáng kể chưa được đáp ứng" vẫn còn rất xa vời. Là một công ty dược phẩm sinh học nhỏ, Windtree Therapeutics Inc. có một số dự án ở giai đoạn lâm sàng, chưa thể thương mại hóa. Theo dữ liệu mới nhất, lợi nhuận ròng của công ty trong quý gần đây nhất là -10,64 triệu đô la, tăng đáng kể so với mức -4,04 triệu đô la của quý trước.

Vào ngày 16 tháng 7, công ty thông báo đã ký thỏa thuận mua chứng khoán trị giá 60 triệu đô la với Build and Build Corp., với tiềm năng tăng lên 200 triệu đô la trong tương lai. Số tiền này sẽ được sử dụng để mua BNB làm dự trữ kho bạc của công ty, đa dạng hóa tài sản và tạo ra giá trị. Vào thời điểm đó, tuyên bố của Windtree là "công ty đầu tiên niêm yết trên Nasdaq cung cấp đầu tư trực tiếp vào token BNB" đã gây ra nỗi lo thua lỗ trên thị trường, khiến giá cổ phiếu của công ty tăng vọt lên 1,86 đô la. Vào ngày 25 tháng 7, công ty thông báo đã ký thỏa thuận tài trợ mới trị giá 520 triệu đô la để mua BNB, nhưng phản ứng của thị trường khá thờ ơ, và giá cổ phiếu của công ty đã giảm mạnh xuống còn khoảng 1 đô la. Một tháng sau, công ty nhận được thông báo hủy niêm yết từ Nasdaq.

Quy định của Nasdaq có hiệu lực, Windtree không thể thoát khỏi việc bị hủy niêm yết

Theo Quy định niêm yết 5550(a)(2) của Nasdaq, nếu giá cổ phiếu của một công ty niêm yết thấp hơn yêu cầu giá thầu tối thiểu là 1 đô la trong 30 ngày giao dịch liên tiếp, thì Nasdaq có quyền hủy niêm yết cổ phiếu của công ty niêm yết đó (tức là hủy niêm yết bắt buộc).

Điều đáng chú ý là đây không phải là lần đầu tiên Nasdaq đưa ra "tối hậu thư" cho công ty - đầu năm nay, Nasdaq đã gia hạn 180 ngày để công ty khôi phục việc tuân thủ, nhưng công ty vẫn không đáp ứng được các yêu cầu tương ứng theo đúng lịch trình và không thể thoát khỏi việc bị hủy niêm yết.

Lý do trực tiếp khiến Windtree bị hủy niêm yết lần này có thể là do sự thất bại của cuộc cạnh tranh "ngách sinh thái".

Windtree trở thành nạn nhân trong cuộc chiến giành lại di sản với tư cách là "Công ty Kho bạc BNB"

Một trong những lý do rõ ràng nhất khiến Windtree bị hủy niêm yết là sự xuất hiện của một mục tiêu đầu tư tốt hơn cho "Công ty Kho bạc BNB" - CEA Industries do Binance hậu thuẫn (sau này đổi tên thành BNB Network Company, mã chứng khoán BNC).

Vào ngày 28 tháng 7, CEA Industries niêm yết tại Hoa Kỳ và 10X Capital đã công bố khoản tài trợ phát hành riêng lẻ trị giá 500 triệu đô la, được hỗ trợ bởi YZi Labs, để thành lập BNB Treasury. Hai tổ chức này được cho là đang có kế hoạch mở rộng quy mô chào bán PIPE, với hơn 140 người đăng ký tham gia. Ngoài YZi Labs, các nhà đầu tư khác bao gồm Pantera Capital, Arche Capital, GSR, Borderless, Arrington Capital, Blockchain.com, Hypersphere Capital, Kenetic và nhiều nhà đầu tư khác.

Đầu tháng 8, CEA Industries thông báo đã huy động được 500 triệu đô la từ nguồn vốn tư nhân và sẽ đổi tên thành "Công ty Mạng lưới BNB". Mã chứng khoán của công ty sẽ đổi thành "BNC" vào ngày 6 tháng 8. YZi Labs dẫn đầu khoản đầu tư này, với sự tham gia của hơn 140 tổ chức, bao gồm Pantera Capital và Blockchain.com. Công ty cũng bổ nhiệm David Namdar, cựu đồng sáng lập Galaxy Digital, làm CEO, và Russell Read, cựu Giám đốc Đầu tư của Hệ thống Hưu trí Công chức California (CalPERS), làm Giám đốc Đầu tư. Với động thái này, cuộc chiến giành quyền sở hữu "Công ty Kho bạc BNB" đã tạm thời kết thúc, với BNC nổi lên là người chiến thắng và WINT là "đứa con bị bỏ rơi". Điều đáng chú ý là Nano Labs, một công ty niêm yết tại Hoa Kỳ khác đang quảng bá khái niệm "công ty quỹ BNB", cũng đã tham gia vào vòng gọi vốn trước đó của CEA Industries, chi gần 5 triệu đô la để mua 495.050 cổ phiếu phổ thông Loại A, cùng với 495.050 chứng quyền tương đương với giá thực hiện là 15,15 đô la/cổ phiếu. Nếu tất cả các chứng quyền được thực hiện, Nano Labs sẽ nắm giữ tối đa 990.100 cổ phiếu của công ty. Do đó, Nano Labs, với 128.000 BNB nắm giữ, đã trở thành một trong những nhà tài trợ của BNC, nhờ đó vẫn tiếp tục tham gia thị trường. Tính đến thời điểm viết bài, giá đóng cửa của BNC được báo cáo là 21,02 đô la, tăng 8,8% trong 24 giờ, với vốn hóa thị trường là 895 triệu đô la. Nano Labs (NA) đóng cửa ở mức 4,5 đô la, tăng 4,9% trong 24 giờ, với vốn hóa thị trường là 104 triệu đô la. Ngược lại, vốn hóa thị trường của WINT đã giảm xuống còn khoảng 3,15 triệu đô la. Người ta nói rằng thế giới kinh doanh giống như một chiến trường, và điều này đặc biệt sống động và tàn khốc trên thị trường chứng khoán.

Cảnh báo ngành: Các chiến lược tích trữ tiền xu cũng đòi hỏi những điều kiện tiên quyết để đạt hiệu quả; chúng không phải là "cỗ máy chuyển động vĩnh cửu cho giá cổ phiếu".

Như việc hủy niêm yết của Windtree đã chứng minh, đối với hầu hết các công ty niêm yết, các chiến lược tích trữ tiền xu không phải là "chìa khóa vạn năng" để thúc đẩy giá cổ phiếu. Khả năng "cất cánh kép giữa tiền xu và cổ phiếu" của các công ty niêm yết tại Mỹ và Nikkei như Strategy và Metaplanet đòi hỏi những điều kiện tiên quyết để đạt hiệu quả. Theo tôi, ba điều kiện sau đây phải được đáp ứng:

Thứ nhất, BTC là mục tiêu ưa thích cho việc tích trữ. Là "vị vua đích thực" của ngành công nghiệp tiền điện tử, giá trị của BTC tương đối ổn định và dễ dàng được thị trường và nhà đầu tư chấp nhận. Chiến lược tích trữ có thể thúc đẩy giá cổ phiếu một cách trực tiếp và bền vững hơn. Xét cho cùng, mức giá hiện tại chỉ hơn 110.000 BTC/coin vẫn chưa đáp ứng được kỳ vọng của nhiều tổ chức truyền thống và tiền điện tử. Trong 5-10 năm tới, hoặc thậm chí lâu hơn, BTC vẫn được kỳ vọng sẽ tăng 50% hoặc thậm chí 100%. Đối với tiền điện tử, chìa khóa nằm ở tỷ lệ giá trên ước mơ, và hiệu quả của BTC trong việc chống lạm phát, đa dạng hóa rủi ro và thúc đẩy kỳ vọng chắc chắn là độc nhất vô nhị. Thứ hai, bản chất độc đáo của cạnh tranh ngách. Trên thị trường vốn, với vô số mục tiêu tiềm năng, cạnh tranh cho các ngách chắc chắn rất khốc liệt. Xét cho cùng, trong nhiều ngành và lĩnh vực đầu tư, hiện tượng "chỉ biết vị trí thứ nhất, không biết vị trí thứ hai" là quá phổ biến. Điều này đặc biệt đúng khi nói đến việc một công ty có được hỗ trợ bởi các tổ chức hợp pháp hay không, đây có thể là một khái niệm hoàn toàn khác đối với những người tham gia thị trường. Mặc dù mục tiêu đầu tư có thể không khác biệt đáng kể, nhưng tâm lý thị trường và phán đoán dài hạn chắc chắn có ảnh hưởng. Do đó, nếu bạn chọn một đồng tiền khác ngoài BTC để nắm giữ, bạn cần cân nhắc mức độ nhận biết và khả năng chấp nhận của công chúng đối với token tương ứng, cũng như ảnh hưởng trực tiếp của dự án. Thứ ba, sự hỗ trợ kinh doanh thực sự. Không giống như nhiều công ty niêm yết gần đây đã niêm yết thông qua hình thức niêm yết cửa sau, các công ty như Metaplanet và Cangu Group có sự hỗ trợ kinh doanh thực sự. Do đó, họ có khả năng chống chịu tốt hơn trước biến động giá, an ninh kỹ thuật và các yếu tố rủi ro khác, đồng thời ít chịu sự giám sát của cơ quan quản lý từ thị trường chứng khoán và thậm chí cả thị trường tài chính truyền thống, mà không phải lo lắng quá nhiều về những rủi ro như bị hủy niêm yết. Nói một cách đơn giản, các công ty niêm yết tự duy trì có niềm tin lớn hơn vào việc mua coin so với những công ty dựa vào nguồn vốn. Việc hủy niêm yết của Windtree chỉ là một ví dụ nhỏ về sự phát triển hiện tại của ngành. Sự xuất hiện của các "công ty niêm yết dự trữ ETH" như Bitmine và Sharplink có thể là những tác nhân thực sự gây rối loạn cái mà nhà sáng lập Ethereum Vitalik gọi là "trò chơi đòn bẩy quá mức". Chúng ta sẽ phải chờ xem liệu "chiến lược tích trữ" có trở nên kém hiệu quả đối với các công ty niêm yết hay không. Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia