Hơn hai tháng trước, khi sự cố $JELLYJELLY xảy ra, quan điểm của thị trường về tương lai của Hyperliquid đã bị phân cực. Một số người nói rằng Hyperliquid sẽ là FTX 2.0; một số người nói rằng tương lai của Hyperliquid vẫn tươi sáng.

Hôm qua, $HYPE đã vượt qua mức 44 đô la để lập mức cao kỷ lục. Kể từ hoạt động điên rồ của James Wynn, Hyperliquid và $HYPE đang lên đã thực sự thoát khỏi sự mù mịt và bước vào một chương mới.

Dưới hiệu suất giá mạnh mẽ của $HYPE, hệ sinh thái HyperEVM cũng đang âm thầm phát triển và tăng trưởng. Những người xây dựng hệ sinh thái HyperEVM nhìn nhận hệ sinh thái này như thế nào? Sự khác biệt giữa Hyperliquid + HyperEVM và Binance + BNB là gì? Về giá trị thị trường, $HYPE được định giá quá cao hay quá thấp?

Với những câu hỏi này, BlockBeats đã phỏng vấn đồng sáng lập Hyperlend @0xNessus.

Hành trình của Hyperlend

BlockBeats:Xin hãy giới thiệu sơ lược về Hyperlend cho chúng tôi?

Ness:Hyperlend giống như AAVE của hệ sinh thái Hyperliquid. Đây là dự án duy nhất trên HyperEVM được cấp phép chính thức để chạy mã mới nhất. Chúng tôi cung cấp dịch vụ cho vay và người dùng có thể sử dụng $HYPE làm tài sản thế chấp để vay. Tất nhiên, cũng có các khoản vay flash và người dùng có thể sử dụng khoản vay này để thực hiện bất kỳ chiến lược nào họ muốn.

Tất nhiên, ngoài các chức năng cơ bản cốt lõi này, dựa trên định vị của chúng tôi là "Cơ sở hạ tầng tài chính siêu thanh khoản", chúng tôi cung cấp các kênh thanh khoản cơ bản, cơ chế quản lý rủi ro trên chuỗi và các hạn mức tín dụng được hỗ trợ bằng tài sản mà các dApp khác có thể truy cập. Bằng cách đơn giản hóa sự phức tạp và cung cấp tính thanh khoản sâu, có thể cấu thành, chúng tôi đặt mục tiêu trở thành lớp lợi nhuận được ưa chuộng trên Hyperliquid - nơi người dùng có thể kiếm thu nhập từ các tài sản nhàn rỗi và có được đòn bẩy cho bất kỳ chiến lược nào.

Hiện tại, chúng tôi tập trung nhất vào việc giới thiệu các tính năng mới cho hệ sinh thái Hyperliquid, chẳng hạn như mã hóa kho tiền HLP - người dùng có thể gửi tiền vào kho tiền HLP thông qua Hyperlend và phần tiền gửi này sẽ được trao cho người dùng dưới dạng mã thông báo, tương đương với "phiếu mua hàng" của khoản tiền gửi vào kho tiền HLP. Mã thông báo này có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trên Hyperlend để vay stablecoin, nghĩa là người dùng có thể tận dụng nhiều tiền hơn và gửi nhiều tiền hơn vào kho tiền HLP để đạt được lợi nhuận cao hơn.

Chúng tôi cũng đang khám phá việc sử dụng các vị thế hợp tác vĩnh viễn làm tài sản thế chấp, hy vọng sẽ thay đổi hạn chế mà các lệnh dài hạn không thể đóng vai trò lớn hơn trên CEX. Người dùng sẽ có thể mở một vị thế trên Hyperlend và vị thế này sẽ được tạo trên Hyperliquid thông qua mã của chúng tôi và một chứng chỉ được mã hóa đại diện cho vị thế sẽ được lấy. Theo cách này, nếu bạn muốn mở một vị thế mua hoặc bán Bitcoin dài hạn, bạn có thể sử dụng vị thế làm tài sản thế chấp để vay stablecoin để làm nhiều việc hơn trong khi vẫn giữ vị thế mở. Chúng tôi cũng rất mong đợi sự đổi mới này.

BlockBeats: Khi sự cố $JELLYJELLY xảy ra hơn hai tháng trước, niềm tin của bạn vào Hyperliquid có bị lung lay không? Bạn nghĩ gì về sự cố này vào thời điểm đó và bạn nghĩ gì về cách Hyperliquid xử lý sự cố này?

Ness:Tôi nghĩ ban đầu họ có thể không cân nhắc hoặc bỏ qua các đồng tiền meme được niêm yết trên Hyperliquid nhưng có tính thanh khoản thấp. Vì vậy, đã có những người dùng hoặc thực thể thông minh lợi dụng lỗ hổng này, nhưng nhìn chung, nhóm đã xử lý rất nhanh chóng và có trách nhiệm.

Điều này cũng khiến tôi tin tưởng hơn vào kho tiền HLP. Kể từ khi ra mắt, kho tiền này đã kiếm được rất nhiều tiền - Tôi nghĩ tổng doanh thu đã lên tới hơn 60 triệu đô la, không có kho tiền tạo lập thị trường nào khác có thể sánh kịp. Và bây giờ họ đã đặt ra hai thông số rủi ro khác nhau cho kho tiền, điều mà tôi nghĩ là khiến nó "kín nước" hơn trước.

Nhìn chung, tôi nghĩ nhóm rất chuyên nghiệp và các quyết định họ đưa ra đều dựa trên lợi ích của người dùng.

So sánh giữa Hyperliquid và Binance và các sàn giao dịch hợp đồng trên chuỗi khác

BlockBeats:Điểm giống và khác nhau giữa Hyperliquid + HyperEVM và Binance + BNB Chain là gì?

Ness:Cả hai đều có vẻ là sàn giao dịch hiệu suất cao + hỗ trợ mạng lưới hợp đồng thông minh, nhưng điểm tương đồng hời hợt này che giấu sự khác biệt cơ bản về kiến trúc của chúng.

Hyperliquid chọn "minh bạch trước tiên": mọi giao dịch, thay đổi vốn và thanh lý đều được thực hiện trực tiếp trên chuỗi, để lại hồ sơ kiểm toán công khai không thể thay đổi. Mặt khác, Binance cố tình đóng sổ lệnh và công cụ kiểm soát rủi ro trong máy chủ và độ sâu lệnh hoặc khả năng thanh toán của sàn không thể được thế giới bên ngoài xác minh độc lập. BNB Chain cũng thừa hưởng sự thiếu minh bạch này - vì tính thanh khoản sâu nhất của sàn giao dịch chưa bao giờ thực sự đi vào hệ sinh thái trên chuỗi của sàn.

Điểm khác biệt thực sự là HyperEVM - lớp thực thi độc đáo của Hyperliquid, với các hợp đồng được biên dịch trước tích hợp sẵn và giao diện mã tương tác. Các tính năng được biên dịch trước này cho phép bất kỳ nhà phát triển nào truy cập vào toàn bộ sổ lệnh của Hyperliquid chỉ bằng một lệnh gọi. Thanh khoản không còn là "khu vườn có tường bao" nữa mà là "tài sản công cộng"; các chiến lược trên chuỗi không cần phải truy cập gián tiếp vào các cấp độ sâu tập trung thông qua các tài sản được gói gọn hoặc AMM phân mảnh.

Lựa chọn kiến trúc này mang lại khả năng kết hợp mà BNB Chain không có. Ví dụ: hợp đồng vĩnh viễn BTC-USDC có thể được mở trực tiếp từ hợp đồng thông minh HyperEVM và được mã hóa thành một tài sản tương tự như ERC-721. Bản thân vị thế trở thành tài sản thế chấp có thể di chuyển - có thể chuyển nhượng qua quầy, sử dụng trong các giao thức cho vay như Hyperlend hoặc đóng gói thành các sản phẩm có cấu trúc mà không cần đóng vị thế. Trên Binance, hợp đồng vĩnh viễn chỉ có thể bị khóa trong sàn giao dịch và không thể rút, chuyển nhượng hoặc thế chấp lại trên chuỗi.

Vì HyperEVM định tuyến lệnh đến Hyperliquid nên hiệu quả chính được bảo toàn. Cho dù là két, robot hay ví của người dùng thông thường, chỉ cần một tương tác hợp đồng để có được "khối lượng tối đa có sẵn trong sổ lệnh", loại bỏ rủi ro cơ sở và trượt giá thường gặp ở các sản phẩm phái sinh trên chuỗi. Trên BNB Chain, các nhà phát triển phải mô phỏng tính thanh khoản thông qua AMM hoặc dựa vào các nhà tạo lập thị trường ngoài chuỗi, dẫn đến độ trễ tăng lên và hệ thống phức tạp hơn.

Tóm lại, các quyết định thiết kế này đã tạo ra hai trải nghiệm phát triển hoàn toàn khác nhau:

- Hyperliquid thu hẹp khoảng cách giữa khả năng xác minh DeFi và độ sâu của các sàn giao dịch tập trung hàng đầu;

- Binance và BNB Chain tiếp tục chia cắt hai thế giới này - tính thanh khoản thực sự chỉ tồn tại trong lõi tập trung và chỉ có tính minh bạch ngoại vi hạn chế được cung cấp trên chuỗi.

BlockBeats:Tại sao những cá voi như James Wynn lại muốn mở lệnh trên Hyperliquid? So với các nền tảng như GMX hoặc dYdX cũng có thể thực hiện giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, thì Hyperliquid có điểm gì độc đáo?

Ness:Đối với Wynn, không phải mức chênh lệch giá hay tỷ lệ tài trợ đã thu hút anh ấy mà là "hiệu ứng hiển thị". Sổ lệnh hoàn toàn trên chuỗi của Hyperliquid phát sóng mọi vị thế lớn theo thời gian thực, biến giao dịch cá voi thành một chương trình công khai mà công chúng tiền điện tử có thể xem từng giây. Wynn đã tận dụng tối đa khả năng hiển thị này - anh ấy cố tình mở một vị thế mua siêu lớn và bất kỳ ai cũng có thể thấy giá thanh lý của anh ấy, do đó tạo ra sự chú ý liên tục: meme, bình luận và hàng triệu lần tiếp xúc, điều này đơn giản là không thể trên các nền tảng bán minh bạch đó.

Một số người cho rằng đây là một hoạt động tiếp thị được lên kế hoạch kỹ lưỡng. Sau khi khuếch đại sự căng thẳng do vị thế của mình gây ra, Wynn tuyên bố rằng "các nhà tạo lập thị trường đã săn lùng vị thế của ông trên Hyperliquid" và kêu gọi các nhà giao dịch chuyển sang Binance; thời điểm này khá trùng hợp, và tôi nghĩ có lẽ ông ấy đã có động cơ để đưa ra tuyên bố như vậy.

Tình hình hiện tại và triển vọng tương lai của HyperEVM, so sánh với $BNB?

BlockBeats:HyperEVM đã có một số tài sản gốc đang hoạt động, chẳng hạn như đồng tiền meme $BUDDY và loạt NFT Hypio. Bạn có nghĩ HyperEVM sẽ phổ biến như Solana hay Base trong tương lai không?

Ness:Thành thật mà nói, tôi không chơi meme coin, vì vậy tôi không biết... Nhưng tôi nghĩ rằng khi hiệu suất của HyperEVM ngày càng mạnh hơn và có thể xử lý nhiều giao dịch hơn hoặc tăng giới hạn gas, ngày càng nhiều người sẽ quan tâm đến việc giao dịch meme coin hoặc các tài sản tương tự khác. Cũng giống như thành công của Solana phần lớn là do cơn sốt meme coin và Solana có thể xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây trên chuỗi với chi phí gas rất thấp.

Nếu không có meme coin, người dùng có thể không có nhu cầu sử dụng mạnh mẽ như vậy. Tôi nghĩ rằng cộng đồng Hyperliquid rất gắn kết và chắc chắn sẽ có meme coin thuộc về HyperEVM trong tương lai.

BlockBeats:Bạn nghĩ gì về sự phát triển hiện tại của HyperEVM? Có điều gì cần cải thiện không?

Ness:Gần đây, ngày càng có nhiều người bắt đầu giao dịch tiền meme trên HyperEVM, điều này dẫn đến một số lượng lớn giao dịch được gửi đến các khối nhỏ. Nhưng giới hạn Gas của các khối nhỏ này chỉ là 2 triệu, điều đó có nghĩa là số lượng giao dịch mà mỗi khối có thể xử lý rất hạn chế. Khi đầy, bạn cần phải trả thêm Gas.

Vào thời điểm đó, chi phí Gas tăng vọt lên khoảng 20 đô la cho mỗi giao dịch, mức rất cao. Jeff và toàn bộ nhóm đã nhận thấy vấn đề này và họ đã nhanh chóng điều chỉnh để rút ngắn thời gian khối của các khối nhỏ từ 2 giây xuống còn 1 giây, điều này sẽ cho phép nhiều giao dịch được thông qua nhanh hơn và giúp giảm áp lực Gas.

Miễn là cộng đồng có loại phản hồi này, HyperEVM sẽ tiếp tục cải thiện và phát triển. Đội ngũ Hyperliquid luôn nỗ lực hết mình để giúp đỡ cộng đồng và cung cấp nhiều hỗ trợ nhất có thể. Tất nhiên, giờ đây họ có con đường phát triển riêng, tập trung vào những gì họ có và cộng đồng đang tự vận hành. Nhưng khi tiếng nói của cộng đồng trở nên lớn hơn, đội ngũ Hyperliquid vẫn sẽ đứng lên và lắng nghe để giúp đỡ mọi người, điều mà tất cả chúng tôi đều rất biết ơn.

BlockBeats:Nếu bạn so sánh $HYPE với $BNB, bạn nghĩ $HYPE bị định giá thấp, định giá cao hay bình thường?

Ness:Bị định giá thấp.

Ngay cả khi chỉ là một đồng tiền chuỗi công khai thuần túy VS một đồng tiền chuỗi công khai, $HYPE vẫn có ít nhất 5 lần không gian để tăng trưởng. Nếu bạn chồng giá trị của Binance như một sàn giao dịch lên $BNB, và cũng chồng giá trị của Hyperliquid như một sàn giao dịch lên $HYPE, tôi nghĩ sẽ có nhiều chỗ hơn. Hyperliquid đang mua lại khoảng 3 triệu đô la giá trị HYPE mỗi ngày, tương đương khoảng 1 tỷ đô la khi mua hàng năm.

Nếu đà tăng này tiếp tục, giá trị thị trường của $HYPE có thể đạt đến mức đáng kinh ngạc vào cuối năm nay.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia