Vào thứ năm, theo giờ Hoa Kỳ, Thượng viện sẽ tổ chức một cuộc bỏ phiếu thủ tục quan trọng về Đạo luật thành lập và hướng dẫn đổi mới Stablecoin của Hoa Kỳ (Đạo luật GENIUS), nhằm xác định liệu luật quản lý stablecoin có bước vào giai đoạn phát triển thực chất hay không. Nếu cuộc bỏ phiếu được thông qua, ngành công nghiệp tiền ổn định sẽ mở ra khuôn khổ quản lý liên bang rõ ràng đầu tiên.

Một ngày trước cuộc bỏ phiếu, nhà cung cấp dịch vụ thanh toán Stripe đã công bố ra mắt Tài khoản tài chính Stablecoin, hỗ trợ người dùng và doanh nghiệp lưu trữ số dư stablecoin trong Stripe, sử dụng các kênh tiền tệ fiat và tiền điện tử để gửi và nhận tiền, cũng như lưu thông qua mạng lưới thanh toán tiền tệ fiat toàn cầu, hiện bao phủ 101 quốc gia và khu vực.

Số dư stablecoin trong tài khoản hiện hỗ trợ hai loại stablecoin - USDC (do Circle phát hành) và USDB (do chính Bridge phát hành). Trong số đó, USDB là một loại tiền ổn định hệ thống khép kín chỉ lưu hành trong nền tảng Stripe và không mở cho các giao dịch công khai. Cả hai loại tiền ổn định đều được neo theo đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1 và tài sản cơ bản bao gồm tiền mặt và quỹ thị trường tiền tệ ngắn hạn do BlackRock quản lý.

Bridge đã được Stripe mua lại với giá 1,1 tỷ đô la Mỹ vào năm 2024, đây là thương vụ M&A lớn nhất trong lịch sử công ty. Bridge có đầy đủ năng lực trong việc phát hành, lưu ký và thanh toán stablecoin và đã phục vụ các khách hàng như Coinbase và SpaceX. Hiện tại, Bridge đã được tích hợp vào hệ thống cơ sở hạ tầng tài khoản trên chuỗi của Stripe, chịu trách nhiệm phát hành và lưu ký các loại tiền ổn định. Điều này đánh dấu việc Stripe đang chuyển đổi từ "cổng thanh toán tiền điện tử" thành "nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi".

Tuy nhiên, mặc dù Stripe tuyên bố hỗ trợ các công ty đã đăng ký tại 101 quốc gia và khu vực, các thị trường tài chính lớn bao gồm Hoa Kỳ, Trung Quốc đại lục, Hồng Kông, Singapore và Nhật Bản vẫn chưa có tên trong danh sách mở.

Từ bỏ trò chơi và quay lại trò chơi, hành trình mã hóa của Stripe

Stripe được thành lập vào năm 2009 bởi hai anh em người Ireland là Patrick và John Collison. Ngay từ năm 2014, Stripe đã trở thành một trong những công ty lớn đầu tiên chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin, nhưng kế hoạch phát triển tiền điện tử của công ty đã thất bại vào năm 2018. Lý do được đưa ra là Bitcoin quá bất ổn và không ổn định. Năm đó, giá Bitcoin đã giảm từ mức cao nhất là 19.650 đô la vào tháng 12 năm 2017 xuống còn 3.401 đô la vào cuối năm 2018.

Sau nhiều năm im lặng, Stripe tuyên bố sẽ quay trở lại lĩnh vực tiền điện tử vào năm 2022, tập trung vào các lĩnh vực cơ sở hạ tầng như KYC, nhận dạng gian lận và thanh toán bằng stablecoin, đồng thời hợp tác với các dự án tiền điện tử như Polygon và OpenNode.

Vào tháng 3 năm 2023, Stripe đã hoàn tất vòng gọi vốn Series I trị giá 6,5 tỷ đô la Mỹ với mức định giá 50 tỷ đô la Mỹ. Các nhà đầu tư bao gồm a16z, Baillie Gifford, Founders Fund, General Catalyst, MSD Partners, Thrive Capital, GIC, Goldman Sachs và Temasek.

Bắt đầu từ tháng 4 năm 2024, Stripe đã công bố hỗ trợ thanh toán bằng đồng tiền ổn định USDC trên Solana, Ethereum và Polygon, tích hợp liên tiếp mạng lưới Avalanche và công bố quan hệ đối tác chiến lược với Coinbase để bổ sung hỗ trợ mạng lưới Base vào bộ sản phẩm mã hóa của mình.

Bài đọc liên quan: "Sau 6 năm, Stripe lại chấp nhận Crypto và tham gia cuộc thi thanh toán bằng Crypto của PayPal? 》

Vào ngày 21 tháng 10 năm 2024, Stripe đã công bố việc mua lại nền tảng stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ đô la Mỹ, cho phép nền tảng này tối ưu hóa các giải pháp thanh toán xuyên biên giới và mở rộng cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin. Đây là thương vụ mua lại lớn nhất của Stripe cho đến nay và là thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp tiền điện tử.

Bài đọc liên quan: "Thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử Web3: Bridge là gì mà Stripe đã chi 1,1 tỷ đô la? 》

Vào tháng 2 năm nay, Stripe đã công bố chính thức hoàn tất việc mua lại Bridge, đánh dấu sự khởi đầu chính thức cho bước tiến lớn của mình trong lĩnh vực stablecoin.

Vào cuối tháng 4, Stripe cho biết họ đang phát triển một sản phẩm stablecoin mới được hỗ trợ bởi công nghệ Bridge và các công ty đủ điều kiện tham gia giai đoạn thử nghiệm phải có trụ sở chính bên ngoài Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu hoặc Vương quốc Anh và muốn có kênh thanh toán bằng đô la Mỹ. Sản phẩm stablecoin này là USDB, một trong những stablecoin được hỗ trợ bởi tài khoản tài chính stablecoin do Stripe công bố sáng nay.

Điều đáng chú ý là USDB áp dụng phương pháp khuyến khích có mục đích hướng đến nền tảng nhiều hơn - Bridge trả lại một phần doanh thu cơ bản từ stablecoin cho các nhà phát triển. Cơ chế này tương tự như chia sẻ lãi suất trên chuỗi, vốn không phổ biến trong các cấu trúc tài chính truyền thống. Điều này có thể cho thấy Stripe đang tìm kiếm các nguồn thu nhập khác ngoài mô hình lợi nhuận từ stablecoin.

Chức năng thanh toán stablecoin ra mắt năm ngoái tập trung vào các đơn vị chấp nhận thanh toán, nhấn mạnh tính tức thời của thanh toán và giải quyết vấn đề hiệu quả trong quy trình thanh toán. Hiện nay, việc ra mắt tài khoản stablecoin có nghĩa là Stripe đã hoàn thiện việc xây dựng vòng khép kín từ quyền truy cập thanh toán, hỗ trợ mạng lưới cho đến phát hành và lưu ký stablecoin. Nó giống như một tài khoản tài chính toàn diện cho phép người dùng nắm giữ và quản lý số dư stablecoin, hỗ trợ nhiều trường hợp sử dụng tài chính hơn (như tiết kiệm, chuyển khoản và thanh toán bằng thẻ trong tương lai), không chỉ giới hạn ở các tình huống thanh toán.

Cuộc chiến thanh toán bằng stablecoin đang diễn ra sôi nổi

Không giống như PayPal, đơn vị đã ra mắt đồng PYUSD được lưu hành công khai, Stripe thận trọng hơn trong việc áp dụng stablecoin. Đồng USDB chỉ được sử dụng trong nền tảng này. Chiến lược "vòng kín có thể kiểm soát" này gần với triết lý sản phẩm của Apple hơn là khái niệm Web3 mở.

Tuy nhiên, việc Stripe ra mắt tài khoản tài chính stablecoin chắc chắn đã làm gia tăng sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt trong lĩnh vực thanh toán stablecoin và ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống tham gia vào lĩnh vực này. Theo tờ Financial Times, một số ngân hàng và công ty công nghệ tài chính lớn nhất thế giới đang nhanh chóng ra mắt đồng tiền ổn định của riêng mình nhằm chiếm lĩnh thị phần thanh toán xuyên biên giới mà họ kỳ vọng sẽ được định hình lại bằng tiền điện tử.

Tháng trước, Bank of America đã báo hiệu ý định phát hành đồng tiền ổn định của riêng mình, tham gia cùng các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán uy tín như Standard Bank, PayPal, Revolut và Stripe trong nỗ lực cạnh tranh với một doanh nghiệp do các tập đoàn tiền điện tử như Tether và Circle thống trị. Ngoài Bank of America, nhiều công ty lớn khác trong lĩnh vực tài chính truyền thống cũng đang chuẩn bị phát triển stablecoin.

Trong lĩnh vực thanh toán tại các thị trường nước ngoài lớn, PayPal là đối thủ cạnh tranh quan trọng nhất của Stripe. Stripe nhắm tới các doanh nghiệp ở mọi quy mô, trong khi PayPal nhắm tới các doanh nghiệp nhỏ. Năm 2023, PayPal chiếm 42,35% thị phần, Stripe chiếm 19,44% thị phần, Shopify Payments chiếm 12,42% thị phần và Amazon Payments chiếm 4,76%.

PayPal đã ra mắt đồng tiền ổn định giá bằng đô la PYUSD vào đầu năm 2023. Mặc dù đã bị SEC điều tra, nhưng vào ngày 30 tháng 4, SEC tuyên bố rằng họ đã chấm dứt cuộc điều tra về đồng tiền ổn định giá bằng đô la PYUSD của PayPal và không có hành động thực thi nào được thực hiện.

Đồng thời, Tether cũng đang tích cực phát triển hệ sinh thái stablecoin. Công ty này không chỉ đầu tư chiến lược vào công ty công nghệ tài chính Fizen mà còn có kế hoạch phát hành một loại tiền ổn định mới được neo theo đô la tại Hoa Kỳ trong năm nay. Động thái này diễn ra khi Tether - từng được coi là loại tiền điện tử được tội phạm lựa chọn - đang định vị lại mình như một đối tác của các nhà lập pháp và cơ quan thực thi pháp luật Hoa Kỳ.

Ngoài ra, JD.com đã bước vào giai đoạn thử nghiệm "hộp cát" cho đồng tiền ổn định của Hồng Kông; trong hai ngày qua, những người hiểu biết về vấn đề này cho biết Futu Securities đang thử nghiệm nội bộ để hỗ trợ các giao dịch gửi tiền USDT và USDC; và tối qua Visa đã công bố khoản đầu tư vào BVNK, một công ty khởi nghiệp về cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin.

Như nhà nghiên cứu tiền điện tử YettaSđã nói, lĩnh vực này không còn là sân chơi cho những người chơi mới nữa. Cốt lõi của sự cạnh tranh trong lĩnh vực stablecoin luôn là kênh. Bất kỳ ai nắm vững các tình huống sử dụng của đồng tiền này sẽ nắm vững được hào nước của đồng tiền ổn định. Hãy tưởng tượng Amazon và Walmart phát hành đồng tiền ổn định của riêng họ và thực hiện thanh toán trong hệ thống nội bộ của họ. Đây không phải là sự lặp lại những gì Alipay đã làm trước đây sao?

Từ thẻ ngân hàng đến thanh toán điện tử, rồi đến stablecoin, đây là thế hệ thứ ba của cuộc chiến thanh toán, nhưng cuộc chiến này đã vượt xa bản thân thanh toán từ lâu, vì nó dẫn đến sự gia nhập giá trị của tiền tệ và tái thiết quyền đúc tiền do các doanh nghiệp dẫn đầu.

Dự luật quản lý tiền điện tử ổn định của Hoa Kỳ sắp mở ra một bước đột phá

Lý do khiến nhiều công ty truyền thống tham gia mạnh mẽ vào lĩnh vực tiền điện tử ổn định có liên quan chặt chẽ đến việc làm rõ dần dần các quy định về tiền điện tử của Hoa Kỳ và các dự luật về tiền điện tử ổn định.

Vào tháng 2 năm nay, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis, người ủng hộ tiền điện tử, đã phát biểu tại phiên điều trần đầu tiên của Tiểu ban Tài sản kỹ thuật số Ngân hàng Thượng viện rằng "chúng tôi sắp xây dựng một khuôn khổ lập pháp lưỡng đảng cho tiền ổn định và cơ cấu thị trường". Tại Hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử đầu tiên tại Nhà Trắng, Trump đã bày tỏ hy vọng nhận được dự luật về tiền điện tử ổn định trước kỳ nghỉ quốc hội vào tháng 8 để thúc đẩy các cải cách quy định của chính phủ liên bang về tiền điện tử và nhắc lại hy vọng rằng đồng đô la Mỹ "sẽ duy trì sự thống trị trong một thời gian dài".

Hoa Kỳ Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent hứa sẽ sử dụng tài sản kỹ thuật số để củng cố vị thế của đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ toàn cầu. Ông cho biết, "Chúng tôi sẽ suy nghĩ sâu sắc về hệ thống stablecoin. Như Tổng thống Trump đã chỉ đạo, chúng tôi sẽ duy trì vị thế của Hoa Kỳ là đồng tiền dự trữ hàng đầu thế giới và chúng tôi sẽ sử dụng stablecoin để đạt được điều này".

Tuyên bố này nêu bật mối quan ngại của chính phủ Hoa Kỳ về những bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị. Những yếu tố này có thể dẫn đến việc giảm nhu cầu trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ của các nhà đầu tư nước ngoài, qua đó đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên cao. Trong năm qua, hai quốc gia nắm giữ nhiều trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ nhất là Nhật Bản và Trung Quốc đã tiếp tục giảm lượng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ mà họ nắm giữ. Để duy trì vị thế đồng đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu, cần phải đảm bảo nhu cầu liên tục về nợ của Hoa Kỳ trên thị trường quốc tế.

Bài đọc liên quan: "Tại sao 900 tỷ đô la bốc hơi khỏi thị trường tiền điện tử, nhưng giá trị thị trường của stablecoin lại đạt mức cao kỷ lục? 》

Bằng cách nắm giữ Kho bạc Hoa Kỳ làm tài sản dự trữ, stablecoin không chỉ có thể giúp giảm lợi suất Kho bạc mà còn đồng thời mở rộng lưu thông toàn cầu của đồng đô la Mỹ. Stablecoin cần có đủ dự trữ đô la Mỹ để đáp ứng nhu cầu mua lại của nhà đầu tư. Hiện tại, Tether là một trong những đơn vị nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn ba tháng lớn nhất. JPMorgan Chase cho biết thị trường stablecoin dự kiến sẽ tăng trưởng lên 500 tỷ đến 750 tỷ đô la trong vài năm tới. Giả sử 70% trong số đó được phân bổ cho Kho bạc Hoa Kỳ và 30% cho các thỏa thuận mua lại Kho bạc, đơn vị phát hành stablecoin sẽ trở thành người mua lớn thứ ba của Hoa Kỳ. Kho bạc.

Tổng giá trị thị trường của các đồng tiền ổn định đã tăng 50 tỷ đô la kể từ khi Trump đắc cử; Nguồn: DeFiLlama

Cụ thể ở cấp độ chính sách, Hoa Kỳ đã đề xuất hai dự luật về stablecoin - Đạo luật minh bạch và trách nhiệm giải trình về stablecoin của Hạ viện (Đạo luật STABLE) và Đạo luật hướng dẫn và thành lập đổi mới stablecoin của Thượng viện Hoa Kỳ (Đạo luật GENIUS), nhằm mục đích quản lý các đơn vị phát hành stablecoin thông qua các yêu cầu cấp phép, quy tắc quản lý rủi ro và hỗ trợ dự trữ 1:1, yêu cầu stablecoin phải được hỗ trợ 100% bằng tài sản thanh khoản như đô la Mỹ hoặc trái phiếu kho bạc ngắn hạn.

Hai dự luật đề xuất các khuôn khổ khác nhau nhưng đều thống nhất về các biện pháp tuân thủ nghiêm ngặt. Cả hai đều hỗ trợ các loại tiền ổn định tư nhân được hỗ trợ bằng đô la và cấm các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC).

Vào ngày 7 tháng 5, Lãnh đạo phe đa số tại Thượng viện John Thune đã đệ trình một động thái nhằm chấm dứt tranh luận về Đạo luật GENIUS về đồng tiền ổn định và một cuộc bỏ phiếu thủ tục quan trọng sẽ được tổ chức vào thứ năm. Dự luật này cần có 60 phiếu thuận. Hiện tại, đảng Cộng hòa nắm giữ 53 ghế tại Thượng viện và đảng Dân chủ nắm giữ 47 ghế. Đảng Cộng hòa cần giành được sự ủng hộ của ít nhất bảy đảng viên Dân chủ.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia