Năm nay, Trump đã trở lại Nhà Trắng và tổ chức lễ nhậm chức xa hoa nhất trong lịch sử. Theo Forbes, số tiền quyên góp từ những người ủng hộ và giám đốc điều hành doanh nghiệp đã đạt mức kỷ lục 239 triệu đô la. Trong số đó, ngành công nghiệp tiền điện tử, một trong những bên ủng hộ tích cực nhất của Trump, đã đóng góp 18 triệu đô la. Ripple, công ty từ lâu đã vướng vào vụ kiện tụng với SEC, đã quyên góp gần 4,9 triệu đô la, đứng thứ hai trong số tất cả các nhà tài trợ. Chắc chắn, đó là số tiền bỏ ra xứng đáng. Sau đó, SEC đã hủy bỏ các vụ kiện hoặc đe dọa sẽ kiện những nhà tài trợ cho quỹ nhậm chức của Trump, bao gồm Coinbase, Crypto.com, Uniswap, Yuga Labs, Kraken và Ripple.

Nguồn dữ liệu: Forbes

Tuần trước, tờ Financial Times đưa tin Cantor Fitzgerald, một gã khổng lồ tài chính kỳ cựu của Phố Wall, đang hợp tác với SoftBank, Tether và Bitfinex để thành lập một liên minh đầu tư Bitcoin với quy mô hơn 3 tỷ đô la Mỹ. Điều đáng chú ý là người đứng đầu tập đoàn tài chính khổng lồ này, Brandon Lutnick, là con trai của Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick. Trong bối cảnh chính quyền Trump thúc đẩy các chính sách thân thiện với tiền kỹ thuật số, liên minh đầu tư được thành lập lần này đã mang đến cho thị trường nhiều không gian để tưởng tượng về mối quan hệ giữa chính phủ và doanh nghiệp.

Người đàn ông đứng sau Tether, Cantor, một chính trị gia và doanh nhân

Cantor Fitzgerald, một công ty tài chính lâu đời của Phố Wall được thành lập vào năm 1945, nổi tiếng với dịch vụ giao dịch chứng khoán chính phủ, dịch vụ ngân hàng đầu tư và môi giới trái phiếu. Là một trong 24 đại lý chính của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, Cantor tham gia trực tiếp vào hoạt động phát hành và giao dịch trái phiếu Kho bạc, đồng thời duy trì quan hệ kinh doanh chặt chẽ với Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính. Công ty hoạt động tại hơn 20 quốc gia trên toàn thế giới và có hơn 12.500 nhân viên.

Nhưng điều thực sự khiến Cantor trở nên phổ biến là mối quan hệ của nó với Tether. Tether đã trở thành khách hàng sinh lợi nhất của Cantor, một ngân hàng đầu tư cỡ trung có trụ sở tại Midtown Manhattan. Đây là đơn vị giám sát chính dự trữ đô la của Tether, chịu trách nhiệm quản lý 99% dự trữ Kho bạc Hoa Kỳ, lên tới hàng chục tỷ đô la.

Mối quan hệ giữa Cantor và Tether mang lại lợi ích cho cả hai bên. Tether, công ty từng phải vật lộn để kiếm lợi nhuận, hiện kiếm được hàng tỷ đô la tiền lãi mỗi năm từ khoản nợ chính phủ mà công ty này nắm giữ tại Cantor. Theo Forbes, Cantor không chỉ cung cấp dịch vụ lưu ký an toàn cao mà còn sử dụng chuyên môn về thị trường trái phiếu để hỗ trợ Tether chuyển đổi giấy tờ thương mại rủi ro cao thành trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ rủi ro thấp, giúp giảm đáng kể rủi ro hệ thống. Một người hiểu biết về vấn đề này tiết lộ rằng Cantor đã mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn có kỳ hạn 3-6 tháng cho Tether để đảm bảo tính thanh khoản cao và điều chỉnh tỷ lệ trái phiếu kho bạc so với tiền mặt thông qua hệ thống quản lý tài sản năng động, tạo ra khoảng 2 tỷ đô la Mỹ tiền lãi cho Tether vào năm 2023, chiếm gần một phần ba trong tổng số 5,6 tỷ đô la Mỹ lợi nhuận của công ty trong năm đó.

Một trong những nhân vật chủ chốt thúc đẩy sự hợp tác giữa hai công ty là Howard Lutnick. Tỷ phú 63 tuổi, cựu CEO của Cantor, đã biến ngân hàng của mình thành xương sống của hệ thống Tether. Anh ấy biết đến Tether trong khi tìm cách thâm nhập vào ngành công nghiệp tiền điện tử sau quyết định năm 2020 của các cơ quan quản lý liên bang nhằm tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các ngân hàng nắm giữ tài sản kỹ thuật số. Cantor quản lý danh mục trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ trị giá 39 tỷ đô la của Tether, trở thành đơn vị lưu ký tài sản bằng đô la Mỹ cho đồng tiền ổn định USDT của Tether. Hiện tại, vốn hóa thị trường của token Tether đã vượt quá 130 tỷ đô la và Cantor nắm giữ phần lớn trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ hỗ trợ cho các token này.

Cựu CEO của Cantor Howard Lutnick

Mối liên hệ giữa hai công ty bắt đầu từ năm 2021. Vào thời điểm đó, Tether đã phát hành hơn 50 tỷ token, nhưng thế giới bên ngoài luôn đặt câu hỏi liệu nó có thực sự có lượng dự trữ tương đương 50 tỷ đô la Mỹ hay không. Vào tháng 2 năm đó, chủ sở hữu công ty đã đồng ý nộp khoản tiền phạt 18,5 triệu đô la cho Tổng chưởng lý New York để giải quyết cáo buộc công ty đã đưa ra tuyên bố sai sự thật về trữ lượng của mình. Công ty đang trong tình trạng khủng hoảng khi một số ngân hàng Hoa Kỳ từ chối xử lý các giao dịch của công ty và các cơ quan quản lý lớn của Hoa Kỳ lo ngại rằng Tether có thể sụp đổ trong một cuộc rút tiền ồ ạt của ngân hàng. Vào thời điểm quan trọng, Howard đã vào cuộc để bảo lãnh cho Tether. Theo những người hiểu rõ vấn đề này, đổi lại Tether đã trả cho Cantor hàng chục triệu đô la và Cantor nhận được một cổ phần thiểu số tại Tether.

Trước đây, Tether giữ phần lớn tiền của mình trong các tài khoản tại các ngân hàng Bahamas và đầu tư một phần dự trữ vào các tài sản rủi ro như giấy thương mại Trung Quốc để tạo ra lợi nhuận. Mô hình hoạt động này phụ thuộc rất nhiều vào khả năng kết nối của các ngân hàng Bahamas với các ngân hàng Hoa Kỳ. Tuy nhiên, kênh này đã bị đe dọa nghiêm trọng khi Tether phải nộp khoản tiền phạt 41 triệu đô la cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ vào tháng 10 năm 2021 vì khai báo sai lệch dự trữ của mình.

Sau khi có đủ bằng chứng để xác nhận rằng Tether thực sự nắm giữ toàn bộ dự trữ, Howard đã đề xuất một giải pháp. Là một nhà môi giới hàng đầu về chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ, Cantor có thể dễ dàng tiếp cận một lượng lớn tài sản Kho bạc Hoa Kỳ an toàn. Ông hứa rằng Cantor sẽ đồng ý trở thành khách hàng miễn là Tether chuyển đổi cổ phần của mình thành chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ.

Người liên hệ với Howard từ phía Tether là Giám đốc tài chính và cổ đông lớn nhất của công ty, Devasini. Theo tờ Wall Street Journal, mối quan hệ của họ rất bí mật đến nỗi Howard "chỉ cho một số ít nhân viên biết rằng Cantor có mối quan hệ với Tether, chỉ giới hạn ở một số giám đốc điều hành cấp cao" và ông thường đích thân xử lý mối quan hệ với Devasini và gặp ông này bằng máy bay phản lực riêng.

Doanh nhân người Ý, người từng tham gia vào hoạt động buôn bán nhựa, được coi là "người điều khiển bóng tối" của Tether. Devashini từng nói rằng dịch vụ lưu ký của Cantor cho phép công ty "đáp ứng hiệu quả hơn các yêu cầu pháp lý về thanh khoản và tính ổn định" và tin rằng "Howard sẽ sử dụng ảnh hưởng chính trị của mình để cố gắng loại bỏ các mối đe dọa đối với Tether". Howard cũng rất coi trọng việc hợp tác với Tether. Trong thỏa thuận đầu tư đạt được vào năm ngoái, Howard hiếm khi trực tiếp điều hành các cuộc đàm phán, cho phép Cantor nắm giữ khoảng 5% vốn chủ sở hữu của Tether với mức định giá lên tới 600 triệu đô la Mỹ.

Là một người cha, Howard cũng đang mở đường cho mạng lưới quan hệ của thế hệ tiếp theo. Bitcoin Investment Alliance được dẫn dắt bởi Brandon, con trai của Howard, người có kế hoạch tích hợp 1,5 tỷ đô la của Tether vào Bitcoin, 900 triệu đô la của SoftBank và 600 triệu đô la của Bitfinex. Mẫu hình này dễ dàng gợi nhớ đến MicroStrategy (nay đổi tên thành Strategy), một công ty có giá trị thị trường tăng vọt lên 91 tỷ đô la bằng cách tích trữ một lượng lớn Bitcoin.

Điều thú vị là Brandon đã có kinh nghiệm thực tập tại Tether trong những năm đầu và chính Brandon là người đã giúp giới thiệu Tether với nền tảng video cánh hữu Rumble Inc. Cantor đã tạo điều kiện cho khoản đầu tư 775 triệu đô la của Tether vào trang web video cánh hữu Rumble Inc., theo Bloomberg. Khi thỏa thuận được công bố, giá cổ phiếu của Rumble tăng 81%, làm tăng giá trị cổ phần của Cantor tại Rumble thêm 54 triệu đô la.

Brandon Lutnick (đầu tiên từ trái sang); Howard Lutnick (thứ hai từ trái sang)

Vào tháng 2 năm nay, Howard đã giành được quyền bổ nhiệm làm Bộ trưởng Thương mại với chiến thắng sít sao với 51 phiếu so với 45 phiếu. Cựu CEO của Cantor đã nhiều lần công khai ủng hộ Tether: "Tôi nắm giữ trái phiếu kho bạc của họ và họ có rất nhiều trái phiếu kho bạc. Tôi là một người hâm mộ lớn của Tether", và nhấn mạnh đến sự đóng góp của stablecoin cho nền kinh tế Hoa Kỳ.

Mặc dù khi Howard được bổ nhiệm làm viên chức Bộ Thương mại, ông đã tuyên bố sẽ từ chức khỏi vị trí của mình tại các công ty tài chính và "có ý định bán cổ phần của mình tại các công ty này để tuân thủ các tiêu chuẩn đạo đức của chính phủ Hoa Kỳ." Tuy nhiên, tiếng nói phản đối vẫn luôn tồn tại. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren phản đối: "Tôi vô cùng lo ngại về công việc trước đây của Howard Lutnick với một công ty có quan hệ với một thực thể bị trừng phạt (tức là Tether), và Bộ trưởng Thương mại nên đấu tranh vì lợi ích của Hoa Kỳ - chứ không phải lợi ích cá nhân của ông ta hoặc lợi ích của những khách hàng cũ có hành động làm suy yếu an ninh quốc gia của chúng ta."

Bây giờ có vẻ như Howard đã từ chức khỏi vị trí của mình tại Cantor vì ông đã hứa sẽ tránh liên hệ trực tiếp với Tether. Tuy nhiên, quyền chỉ huy đã được sắp xếp từ sớm và trao cho Brandon.

Từ Bộ Thương mại đến SEC, "tình anh em" giữa cộng đồng tiền điện tử và chính quyền Trump

Những sự kết hợp như Cantor và Tether không phải là trường hợp cá biệt. Quỹ BUIDL được thành lập năm 2024 bởi BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã trở thành quỹ dẫn đầu trong lĩnh vực RWA trong năm nay với quy mô quản lý tài sản hơn 2,5 tỷ đô la. Người giám hộ được chỉ định của BUIDL là một công ty có tên là Securitize. Không giống như nền tảng tài chính truyền thống của Cantor, Securitize là một công ty tiền điện tử được thành lập vào năm 2017 tập trung vào công nghệ blockchain và chứng khoán hóa tài sản kỹ thuật số.

Tại sao BlackRock đột nhiên đầu tư vào một công ty tiền điện tử? Điều này có thể liên quan đến mạng lưới quan hệ của Securitize. Nếu bạn chỉ nhìn vào ban quản lý của Securitize, không ai có thể nghĩ rằng đây là một công ty tiền điện tử, mà là một công ty tài chính mới thành lập truyền thống, nơi có nhiều giám đốc điều hành Phố Wall. Nhưng đừng giới hạn tầm nhìn của bạn chỉ ở Phố Wall. Nếu bạn nhìn vào Washington, bạn sẽ thấy Securitize đã thuê Brett Redfearn, cựu giám đốc Bộ phận Giao dịch và Thị trường của SEC, vào năm 2021, người từng giữ chức cố vấn chiến lược cấp cao cho CEO và chủ tịch hội đồng cố vấn.

Mối quan hệ với SEC không chỉ dừng lại ở đó. Securitize cũng có mối quan hệ rất chặt chẽ với Chủ tịch SEC mới được bổ nhiệm Paul Atkins. Paul Atkins gia nhập Securitize từ năm 2019. Ông giữ chức vụ thành viên của ủy ban cố vấn và hội đồng quản trị và nắm giữ các quyền chọn mua lên tới 500.000 đô la. Ông vừa từ chức vào tháng 2 năm nay. Thật trùng hợp, cũng vào năm 2019, Securitize đã trở thành công ty môi giới chứng khoán đã đăng ký với SEC và là đơn vị điều hành hệ thống giao dịch thay thế (ATS) được SEC quản lý.

Bài đọc liên quan: 48 giờ sau khi chủ tịch mới nhậm chức, SEC đã trở thành "ông bố tiền điện tử"

Ngay khi Trump tuyên bố đề cử Atkins làm chủ tịch tiếp theo của SEC, CEO của Securitize, Carlos Domingo đã chúc mừng ông trên LinkedIn: "Chúng tôi rất vui mừng về cuộc bổ nhiệm này; mặc dù chúng tôi đã mất một cố vấn xuất sắc, chúng tôi cũng đã chào đón một chủ tịch SEC mới xuất sắc." Cùng lúc đó, tài khoản LinkedIn chính thức của Securitize cũng đăng tải một bức ảnh chúc mừng độc quyền.

Không chỉ SEC, Carlos Domingo dường như cũng có mối quan hệ tốt với "Sa hoàng tiền điện tử" Nhà Trắng David Sacks. Mặc dù David Sacks không có quan hệ kinh doanh trực tiếp với Securitiz, Domingo không chỉ được mời tham dự "Crypto Ball" được tổ chức tại Washington vào tháng 2 năm nay và "gặp lại" Sacks mà còn viết một bài báo dài sau cuộc họp để đánh giá quan điểm ban đầu của Sacks về mã hóa và RWA.

Kênh tốt nhất để “kiếm tiền chính trị”?

Khi nói đến việc kết hợp ảnh hưởng chính trị với tiếp thị thương hiệu cá nhân trong thế giới tiền điện tử, ai là người đầu tiên bạn nghĩ đến? Mặc dù Trump gọi Bitcoin là "trò lừa đảo" trên kênh Fox Business vào năm 2021, nhưng ba năm sau, dự án DeFi WLFI do gia đình Trump hỗ trợ đã xuất hiện trước công chúng với mức định giá nổi bật là 1,5 tỷ đô la Mỹ vào tháng 10 năm 2024. Bản thân Trump đóng vai trò là "người ủng hộ tiền điện tử chính", con trai ông là Barron Trump là "người có tầm nhìn xa trông rộng về DeFi", và Eric Trump cùng Donald Trump Jr. cũng đang tích cực quảng bá cho dự án. Vào tháng 3 năm 2025, WLFI đã ra mắt đồng tiền ổn định giá USD1 của riêng mình, chạy trên blockchain Ethereum và Binance, cạnh tranh với USDT của Tether và USDC của Circle.

Các nguồn tài trợ và danh mục đầu tư của WLFI là trọng tâm chú ý của bên ngoài. WLFI đã huy động được 550 triệu đô la thông qua hai đợt bán token, trong đó Justin Sun đầu tư 30 triệu đô la với tư cách là nhà tài trợ chính. Justin Sun trước đây đã phải đối mặt với vụ kiện tụng của SEC vì cáo buộc gian lận chứng khoán, nhưng vào tháng 2 năm 2025, SEC đã đình chỉ cuộc điều tra đối với anh. Theo Forbes, khoản đầu tư của Sun đã mang lại cho gia đình Trump khoản lợi nhuận tiềm năng khoảng 400 triệu đô la vì gia đình này nắm giữ 75% doanh thu từ token WLFI.

Bố cục của gia đình Trump trong lĩnh vực tiền điện tử không ngừng mở rộng và danh mục đầu tư của họ đã vượt xa dự án WLFI. Theo ước tính của Bloomberg dựa trên dữ liệu công khai, các khoản đầu tư đa dạng của gia đình như NFT, tiền meme, Bitcoin ETF và khai thác hiện đã đưa lợi nhuận sổ sách của công ty lên gần mốc 1 tỷ đô la.

Lần đầu tiên Trump tiếp xúc với tiền mã hóa có lẽ là vào tháng 12 năm 2022, khi ông tung ra một loạt thẻ giao dịch NFT mang phong cách cá nhân. Những đồ sưu tầm kỹ thuật số này, được trình bày dưới dạng hình ảnh siêu anh hùng và các nhân vật khác, được Bill Zanker, một người bạn cũ của Trump và là người sáng lập The Learning Annex, đề xuất. Sau khi ra mắt, chúng đã gây nên cơn sốt mua sắm trong cộng đồng nhà sưu tập. Có vẻ như phiên tòa thành công này có thể đã khiến Trump nhận ra cơ hội kinh doanh trong việc triển khai mã hóa.

Khi năm 2025 đang đến gần, các động thái mã hóa của gia đình Trump rõ ràng đã được đẩy nhanh hơn. Vào tháng 1, gia đình Trump đã tung ra đồng tiền meme của riêng mình và đợt tăng giá ban đầu đã mang lại khoản lợi nhuận khổng lồ là 11,4 triệu đô la. Thông qua các thực thể CIC Digital và Fight Fight Fight LLC, gia đình Trump kiểm soát 80% nguồn cung cấp mã thông báo và đã thiết lập cơ chế mở khóa dần dần trong ba năm. Tuần trước, Trump đã thông báo rằng 220 người nắm giữ $TRUMP hàng đầu sẽ có cơ hội dùng bữa tối với ông.

Vào tháng 2 năm nay, Trump Media and Technology Group đã hợp tác với Crypto.com để nộp đơn đăng ký "Truth.Fi Bitcoin Plus ETF". Thật trùng hợp, hành động này diễn ra trùng với thời điểm SEC hoàn tất cuộc điều tra về Crypto.com. Đến cuối tháng 3, gia đình Trump đã tiến thêm một bước nữa và công bố hợp tác với Hut 8, một công ty khai thác nổi tiếng ở Bắc Mỹ, để bước vào lĩnh vực khai thác Bitcoin. Họ thậm chí còn tung ra đồng tiền ổn định giá theo đô la Mỹ là USD1 để cạnh tranh với Tether và Circle để giành thị phần.

Từ tổng thống đến bộ trưởng thương mại, đến chủ tịch SEC và “ông trùm tiền điện tử”, sự giao thoa giữa những nhân vật chủ chốt này với ngành công nghiệp tiền điện tử dường như đã trở thành một vòng tròn lợi ích khép kín được lồng ghép chặt chẽ. Khi các chính sách thân thiện với tiền kỹ thuật số do chính quyền Trump thúc đẩy dần được triển khai, Cantor, Securitize và WLFI có thể chỉ là một mô hình thu nhỏ của toàn bộ ngành. Có lẽ "chu kỳ" này chỉ mới bắt đầu. Đối với sự ràng buộc lợi ích và cách bố trí tiền điện tử của các quan chức chính phủ cấp cao, liệu nó có dẫn đến sự giám sát công khai và đánh giá theo quy định chặt chẽ hơn hay liệu nó có trở thành một sự thật được chấp nhận hay thậm chí là một "quy tắc bất thành văn" mới hay không, chúng ta sẽ phải chờ xem.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia