Tiêu đề gốc: "Ngày 2 tháng 4" Sổ tay giao dịch: Ba kịch bản có thể xảy ra

Tác giả gốc: Zhao Ying, Wall Street Journal

Với chính sách thuế quan của Hoa Kỳ sắp được công bố vào ngày 2 tháng 4, sự bất ổn của thị trường sẽ đạt đến đỉnh điểm mới và các nhà đầu tư cần thắt dây an toàn và chuẩn bị cho sự hỗn loạn!

Theo CCTV News đưa tin vào thứ Bảy, ngày 28 tháng 3 theo giờ địa phương, Tổng thống Hoa Kỳ Trump có kế hoạch công bố mức thuế quan mới trong vài ngày tới. Ông bày tỏ sự cởi mở nhất định trong việc đạt được các thỏa thuận thuế quan với các quốc gia khác, nhưng ông ám chỉ rằng bất kỳ thỏa thuận nào cũng sẽ đạt được sau khi các biện pháp thuế quan có hiệu lực vào ngày 2 tháng 4.

Khi được hỏi liệu điều đó có xảy ra trước thông báo về mức thuế quan vào ngày 2 tháng 4 hay không, ông trả lời: "Không, nhiều khả năng là sau đó". Trump cũng nhắc lại kế hoạch áp thuế đối với dược phẩm, nhưng ông từ chối cho biết mức thuế đó là bao nhiêu.

Trong báo cáo mới nhất, Citi đã tóm tắt ba kịch bản chính và đưa ra những tác động tương ứng lên thị trường. Đầu tiên là chỉ công bố mức thuế quan có đi có lại. Trong trường hợp này, phản ứng của thị trường tương đối hạn chế. Thứ hai là thuế quan tương hỗ cộng với thuế giá trị gia tăng (VAT). Chỉ số đồng đô la Mỹ có thể ngay lập tức tăng 50-100 điểm cơ bản và thị trường chứng khoán toàn cầu cũng có thể giảm. Thứ ba, ngoài thuế quan tương hỗ và thuế VAT, thuế quan ngành cũng được đưa vào. Trong trường hợp này, phản ứng của thị trường có thể sẽ dữ dội hơn.

Sau khi S&P 500 có khởi đầu tệ nhất trong quý đầu tiên kể từ năm 2020, các nhà phân tích đã cảnh báo rằng khả năng sụt giảm tiếp theo lớn hơn khả năng tăng. Một số nhà phân tích chỉ ra rằng các mức thuế quan và hành động trả đũa trong tương lai là yếu tố then chốt, và phản ứng của thị trường vào "ngày 2 tháng 4" sẽ phụ thuộc phần lớn vào thời điểm áp dụng thuế quan, đặc biệt là thuế quan đối với ngành, và tốc độ phản ứng của các quốc gia khác đối với thuế quan trả đũa.

Ba kịch bản thuế quan chính

Báo cáo của Citi chỉ ra rằng với việc công bố các biện pháp thuế quan vào ngày 2 tháng 4 sắp diễn ra, ba kịch bản chính đã được tóm tắt dựa trên kết quả khảo sát và tác động của chúng đối với thị trường đã được phân tích:

· Kịch bản 1, chỉ công bố thuế quan có đi có lại:Nếu chính quyền Trump chỉ công bố thuế quan có đi có lại dựa trên khoảng cách thuế quan trung bình đơn giản của Quốc gia được ưa chuộng nhất (MFN) vào ngày 2 tháng 4, thì đây sẽ là một kết quả tương đối nhẹ nhàng. Theo khảo sát của Nomura Securities, khoảng 25,5% số người được hỏi tin rằng điều này có khả năng xảy ra, trong đó các quốc gia như Ấn Độ, Thái Lan và Indonesia có khả năng bị ảnh hưởng nhiều nhất. Trong trường hợp này, phản ứng của thị trường có thể bị hạn chế và chỉ số đồng đô la Mỹ có thể không biến động đáng kể.

· Kịch bản 2, Thuế quan tương hỗ cộng với Thuế giá trị gia tăng (VAT):Nếu chính sách thuế quan bao gồm VAT, đây sẽ là động thái quyết liệt hơn có thể gây ra tâm lý e ngại rủi ro và khiến đồng đô la mạnh hơn. Trong kịch bản này, khoảng cách thuế quan MFN (bao gồm thuế VAT 19%) là 20,4% đối với Đức, 21,1% đối với Pháp và 21,8% đối với Tây Ban Nha. Châu Á cũng có nguy cơ, với Nhật Bản ở mức 10,5%, Ấn Độ ở mức 29,5% và Thái Lan ở mức 13,0%. Kịch bản này có thể khiến Chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) tăng 50-100 điểm cơ bản ngay sau thông báo, nhưng đồng thời cặp USD/JPY có thể yếu đi và thị trường chứng khoán toàn cầu có thể giảm. Lãi suất ở châu Á có khả năng giảm, trong đó Ấn Độ và Thái Lan có khả năng giảm 5-7 điểm cơ bản.

· Kịch bản 3, chính sách thuế quan cấp tiến hơn: Ngoài thuế quan tương hỗ và thuế giá trị gia tăng, nó cũng có thể bao gồm thuế quan của ngành. Ví dụ, trước đây Trump đã công bố mức thuế 25% đối với ô tô thành phẩm nhập khẩu (có khả năng ảnh hưởng đến Mexico, Hàn Quốc, Nhật Bản, Canada và Đức) và cũng ám chỉ khả năng áp thuế đối với chip bán dẫn và dược phẩm (Hàn Quốc và Singapore sẽ bị ảnh hưởng nhiều nhất). Mỹ cũng không thể áp dụng mức thuế 25% đối với Mexico và Canada, hoặc áp dụng thuế đối với các quốc gia nhập khẩu dầu của Venezuela. Trong kịch bản này, phản ứng của thị trường có thể sẽ mạnh mẽ nhất, với chỉ số đồng đô la Mỹ có khả năng tăng mạnh hơn nữa và cặp đô la Mỹ/yên có khả năng giảm mạnh.

Thị trường đã sẵn sàng cho sự biến động!

Chuyến đi "tàu lượn siêu tốc" của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vừa mới bắt đầu. S&P 500 đang hướng đến kết quả kinh doanh quý đầu tiên tệ nhất kể từ năm 2020 và chính sách thuế quan sắp tới có thể làm trầm trọng thêm tình trạng hỗn loạn của thị trường.

Thông báo về chính sách thuế quan vào ngày 2 tháng 4 sẽ tiết lộ những quốc gia và ngành công nghiệp mà chính quyền Trump sẽ nhắm mục tiêu. Thị trường dự kiến sẽ có những biến động mạnh, trong đó cổ phiếu Hoa Kỳ dao động mạnh tùy thuộc vào các yếu tố như mức độ nghiêm trọng và thời gian áp thuế, các quốc gia và ngành công nghiệp mục tiêu, cũng như các biện pháp trả đũa của các đối tác thương mại.

· Mark Malek, giám đốc đầu tư của Siebert Financial, cho biết:

Tôi là một người lạc quan, nhưng tôi muốn nói với bạn rằng từ bây giờ cho đến tuần tới, đặc biệt là trước khi bắt đầu mùa báo cáo thu nhập, khả năng cổ phiếu Hoa Kỳ giảm sẽ lớn hơn khả năng tăng.

· Michael Arone, chiến lược gia đầu tư chính tại State Street Global Advisors, cho biết:

Sự bất ổn tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường, gây ra sự biến động và có thể sẽ còn biến động hơn nữa vào ngày 2 tháng 4 và sau thời hạn.

· Angelo Kourkafas, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Edward Jones, cho biết:

Thông báo ngày 2 tháng 4 có thể không phải là sự kiện diễn ra một lần. Đây là một cột mốc quan trọng, nhưng cuối cùng nó không thể loại bỏ hoàn toàn mọi sự không chắc chắn.

· Matthew Aks, chiến lược gia cấp cao tại Evercore ISI, cảnh báo:

Phản ứng của thị trường vào ngày 2 tháng 4 "sẽ phụ thuộc phần lớn vào" thời điểm áp dụng thuế quan trong tương lai, đặc biệt là thuế quan theo ngành, và tốc độ phản ứng của các quốc gia khác bằng thuế quan tương hỗ. Nếu các quốc gia khác trả đũa, điều này sẽ tạo ra nguy cơ leo thang căng thẳng có thể phá hoại mọi cảm giác nhẹ nhõm.

Theo CCTV News, khi Trump được các phóng viên phỏng vấn trên Không lực Một trên đường đến Florida và được hỏi liệu ông có sẵn sàng thảo luận với Vương quốc Anh và các nước khác để đạt được thỏa thuận giảm thuế quan đối với Hoa Kỳ hay không, ông đã nói, "Nếu chúng ta có thể đạt được điều gì đó từ thỏa thuận này, thì điều đó là có thể - nhưng bạn biết đấy, chúng ta đã bị lợi dụng trong 40 năm hoặc thậm chí lâu hơn. Điều này sẽ không xảy ra nữa. Nhưng vâng, tất nhiên tôi sẵn sàng chấp nhận nó."

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia