原文标题：2024年美国大选对加密货币的影响：从严格监管和禁令到支持和创新的潜在转折点
原文作者：HTX Ventures
原文翻译者：zhouzhou，BlockBeats

编者备注：本文关注美国大选对加密货币市场的影响，特别是对预测市场和 BTCFi 的潜在影响。通过解读诸如 Polymarket 等预测平台、DeFi 和 BTCFi 领域的创新，探讨了加密项目在政策、监管和技术方面的机遇。同时，本文还讨论了比特币技术升级（如 OP_CAT）对开发者创新的推动作用及其对整个加密市场的意义。

以下为原文内容摘录（已进行适当整理以提高阅读理解）：

全文摘要：

新加坡 / 2024年11月4日—自比特币问世以来，它已经经历了三轮选举周期，并成为2024年美国总统竞选中的关键议题。随着中本聪在其白皮书中提出的比特币理念深入人心，支持者如今已经形成一个不可忽视的选民群体，成为美国政治中的一个重要力量。

本文分析了比特币和加密货币在选举中日益重要的多个因素，包括通货膨胀导致的实际工资下降、美元全球主导地位面临的挑战、美国选民对加密货币日益增长的兴趣以及现任政府对加密行业的监管策略。

文章进一步探讨了总统候选人对加密货币持有的不同立场及其态度如何塑造未来的政策和市场预期。同时，本文还讨论了预测市场的作用，尤其是 Polymarket 在选举中的作用、预测市场的潜在创新路径，以及选举如何通过宏观经济流动性影响加密市场。

最后，本文预测了选举结果可能对加密公司产生的影响，如果特朗普获胜，预计将出台更清晰、更宽松的监管环境，这将支持加密初创公司的孵化和成长。此环境还将为加密公司提供IPO途径，为传统投资机构的退出提供保障，增强财富效应并改善融资环境。同时，DeFi 将更快进入主流金融市场，BTCFi的创新与发展也将加速。

Mật mã tiền tệ là nền tảng cho vấn đề bầu cử chính trị

Ý nghĩa của Bitcoin đối với Hoa Kỳ

1. Sự tăng cường nhu cầu chống lạm phát

Báo cáo của Forbes cho thấy rằng lương thực sự của Hoa Kỳ (sau điều chỉnh lạm phát) đã gần như không thay đổi kể từ giữa những năm 1980. Sau điều chỉnh lạm phát, sức mua trung bình của thời công làm ở Mỹ hiện nay gần như bằng với năm 1978. Điều này làm leo thang tình trạng bất bình đẳng tài chính: tầng lớp thượng lưu trở nên giàu có hơn thông qua việc nắm giữ lượng tài sản lớn, trong khi tài sản của tầng lớp lao động thì giảm sút.

Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ngày càng nhiều người coi Bitcoin là một công cụ tiềm năng để chống lại lạm phát và sự bất ổn kinh tế, đặc biệt là nó mang lại hi vọng tự chủ tài chính cho tầng lớp trung lưu, tính phi trung tâm và nguồn cung có hạn của Bitcoin đã khiến nó trở thành một tài sản thay thế dưới sự can thiệp của chính phủ và ngân hàng trung ương. Mặc dù đô la vẫn là đồng tiền dự trữ toàn cầu, nhưng với nhu cầu của nhà đầu tư đối với tài sản chống đầu cơ ngày càng tăng, sức hấp dẫn của Bitcoin vẫn tiếp tục tăng. Đặc biệt là với tầng lớp lao động ngày càng gánh chịu gánh nặng, Bitcoin được xem là công cụ hiệu quả để chống lại lạm phát.

Dù là ông Trump hay bà Harris chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống, chính sách tài khóa của Mỹ có thể dẫn đến mức thâm hụt ngân sách lớn hơn. Văn phòng Ngân sách Quốc hội dự đoán rằng trong thập kỷ tới, thâm hụt ngân sách liên bang sẽ chiếm 6.2% GDP. Nếu Trump khôi phục chính sách giảm thuế năm 2017 và tiếp tục giảm thuế, thâm hụt có thể tăng lên 7.8% GDP. So với đó, kế hoạch của Harris là nâng thuế doanh nghiệp lên 28%, nhưng các kế hoạch cải cách khác của bà vẫn có thể đẩy thâm hụt lên 6.5% GDP.

Trong vòng 25 năm qua, nợ công liên bang của Mỹ đã tăng từ 40% GDP lên 100%, tỷ lệ này có thể tăng lên trong khoảng từ 124% đến 200% trong 10 đến 30 năm tới. Cuộc bầu cử tổng thống sắp tới có thể gây ra một "thời điểm nhạy cảm", khi thị trường trái phiếu nhận ra sự nghiêm trọng của vấn đề nợ và có thể yêu cầu lãi suất cao hơn để đền bù rủi ro tài chính. Thời điểm này có thể dẫn đến sự sụp đổ của thị trường trái phiếu, gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính.

Chính sách giảm thuế của Trump và chính sách tăng thuế của Harris đều có thể làm tăng thêm thâm hụt ngân sách và gánh nặng nợ công của Mỹ, làm tăng nguy cơ biến động trên thị trường tài chính. Đối mặt với mức nợ cao như vậy, giải pháp có hạn, việc giảm giá trị của đồng tiền thông qua lạm phát có lẽ là lối thoát duy nhất của chính phủ Mỹ. Tuy nhiên, tác động tiêu cực của lạm phát sẽ làm giảm sức mua của tầng lớp lao động và leo thang tình trạng bất bình đẳng tài chính.

Đáng chú ý, Dự luật Bitcoin, đang chờ duyệt của Quốc hội, có thể mở ra một con đường mới cho việc giải quyết vấn đề nợ công của Mỹ. Dự luật này nhằm mục đích tích hợp Bitcoin vào hệ thống tài chính rộng lớn hơn, có thể thu hút vốn tư nhân và tổ chức lớn, giúp ổn định cấu trúc nợ công của Mỹ, thậm chí có thể đem lại sự ổn định cho hệ thống tài chính toàn cầu.

Được biết đến như một tài sản phi trung tâm và khan hiếm, Bitcoin có thể trở thành một công cụ hiệu quả cho chính phủ và nhà đầu tư chống lại lạm phát và rủi ro, đặc biệt là khi đối mặt với áp lực nợ và lạm phát, nó mang ý nghĩa chiến lược tiềm năng.

2. Tăng cường ảnh hưởng của Đô la Mỹ toàn cầu

Là một trong những sản phẩm tiền điện tử phổ biến nhất hiện nay, tiền ổn định đã trở thành trung tâm của cuộc thảo luận chính sách, với Quốc hội Mỹ đang xem xét nhiều dự luật liên quan. Một yếu tố quan trọng đẩy mạnh cuộc thảo luận này là, tiền ổn định được coi là có thể giúp mở rộng ảnh hưởng quốc tế của Đô la Mỹ, đặc biệt là khi vị thế của Đô la là nền tảng tiền tệ dự trữ toàn cầu đang suy giảm.

Hiện nay, hơn 99% tiền ổn định được tính bằng Đô la, vượt xa tỉ lệ của Euro, xếp sau với chỉ 0.20%. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của tiền ổn định đã tiếp tục củng cố vị thế chủ đạo của Đô la Mỹ trong thị trường tài sản số, và đã mở ra một cách mới để Mỹ duy trì ưu thế của mình trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Ngoài việc tăng cường ảnh hưởng quốc tế của Đô la, tiền ổn định cũng có thể củng cố nền tảng tài chính nội địa của Mỹ. Mặc dù chỉ mới được ra mắt 10 năm trước, nhưng chúng đã trở thành một trong 20 người sở hữu lớn nhất của nợ công Mỹ, vượt qua các quốc gia như Đức. Điều này cho thấy, tiền ổn định không chỉ mở rộng vị thế thống trị toàn cầu của Đô la, mà còn thông qua việc hấp thụ lượng lớn nợ công, trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính Mỹ, cung cấp thêm nguồn thanh khoản cho nền kinh tế.

Sự tăng cường sự quan tâm của cử tri đối với tiền điện tử

Theo cuộc khảo sát quốc gia do Grayscale ủy thác Harris Poll thực hiện, hơn một nửa cử tri cho biết họ sẽ ủng hộ ứng cử viên "hiểu biết về tiền điện tử" hơn là ứng cử viên không biết về tiền điện tử.

Đồng thời, sự quan tâm của cử tri các bang dao động đối với tiền điện tử cũng tăng đáng kể. Kể từ cuộc bầu cử năm 2020, hai bang chiến đấu chủ chốt dự kiến sẽ đối đầu – bang Pennsylvania và bang Wisconsin, trên thứ bậc tìm kiếm về tiền điện tử trên Google đã nhảy lên vị trí thứ tư và thứ năm. Trong khi đó, bang Michigan đứng ở vị trí thứ tám trên chỉ số này.

Tăng cường Quản lý Công ty tiền mã hóa của Chính phủ Biden

Từ khi chính phủ Biden đảm nhiệm, họ đã cam kết tăng cường quản lý đối với tiền mã hóa và hứa thực hiện một khung pháp lý giám sát nghiêm ngặt hơn. Các biện pháp liên quan bao gồm mở một vụ kiện chưa đăng ký với Ripple về phát hành chứng khoán, yêu cầu báo cáo thuế bổ sung đối với các công ty tiền mã hóa và các thợ đào Bitcoin, cũng như thuế thu nhập vốn.

Sau sự sụt giảm của FTX, chính phủ đã tăng cường các nỗ lực để đánh bại các công ty tiền mã hóa lớn và đã có những tiến triển quan trọng về mặt pháp lý. Ví dụ, Giám đốc điều hành trước đây của sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất thế giới Binance, Changpeng Zhao, đã bị kết án một án tù 4 tháng vì các vụ kiện Mỹ và quốc tế. Sau đó, Ủy ban Chứng khoán Mỹ đã khởi kiện Coinbase, cáo buộc họ đã hoạt động sàn giao dịch tài sản tiền mã hóa mà chưa đăng ký làm sàn giao dịch chứng khoán. Nếu vụ kiện này thành công, có thể đe dọa mô hình kinh doanh của Coinbase, và các công ty khác bị kiện cũng bao gồm sàn giao dịch tiền mã hóa KuCoin.

Vai trò cốt lõi của việc Quyên góp Công ty tiền mã hóa

Vào năm 2024, các công ty tiền mã hóa đã trở thành nhà tài trợ chính cho quyên góp chính trị tại Mỹ. Coinbase và Ripple là các nhà tài trợ doanh nghiệp lớn nhất trong năm nay, đóng góp gần 48% tổng số tiền quyên góp từ doanh nghiệp. Fairshake là một Ủy ban hành động chính trị siêu cấp (Super PAC) do cựu trợ lý thống đốc New York Josh Vlasto thành lập vào năm 2023, đã huy động hơn 200 triệu đô la để hỗ trợ ứng cử viên ủng hộ tiền mã hóa, trở thành PAC chi tiêu nhiều nhất trong chu kỳ bầu cử này.

Fairshake nhằm mục đích bầu cử các ứng cử viên ủng hộ tiền mã hóa và chống lại các đối thủ nghi ngờ, đã nhận được sự ủng hộ từ các công ty như Coinbase, Ripple và Andreessen Horowitz. Các quỹ này không chỉ ảnh hưởng đến chính sách của ứng viên tổng thống, mà còn thúc đẩy chiến lược bầu cử Quốc hội ủng hộ tiền mã hóa. Do đó, ngành công nghiệp tiền mã hóa đã từ vị trí sau hậu trường chuyển sang trở thành một lực lượng quan trọng trong chính trị Mỹ.

Một ví dụ điển hình đã xảy ra vào tháng 3 năm nay, ngôi sao Dân chủ tiến bộ Katie Porter đã huy động hơn 30 triệu đô la trong cuộc bầu cử thượng nghị sĩ California, và dự kiến sẽ chiến thắng. Tuy nhiên, vì cô đã theo đuổi quan điểm chính trị của Elizabeth Warren và đã đứng về phía Harris trong vấn đề quản lý ngân hàng, Fairshake đã xem cô là "đồng minh của phong trào chống lại tiền mã hóa".

Trong khi chiến dịch sơ bộ California diễn ra, Fairshake đã chi tiêu hơn 10 triệu đô la để chống lại Porter, làm suy yếu sự ủng hộ của cô trong cử tri trẻ tuổi. Thông qua các biển quảng cáo Hollywood và các lời phê phán đối với cô, Fairshake tuyên bố rằng Porter đang dẫn dụ cử tri ủng hộ việc lập luật thân doanh nghiệp. Kết quả, quỹ bầu cử của cô bị ảnh hưởng và cuối cùng không thể tham gia vào cuộc bầu cử mùa thu.

Do đó, nhiều ứng cử viên Đảng Dân chủ đã thêm mục hỗ trợ tiền điện tử vào trang web tranh cử của họ, tìm kiếm sự hỗ trợ tài chính từ các PAC về tiền điện tử, các PAC về tiền điện tử hiện đang có ảnh hưởng quan trọng đối với quan điểm của ứng cử viên.

Ảnh hưởng của Bầu cử

Đề xuất Chính sách của Ứng cử viên

Harris

Harris có ý kiến về chính sách tiền điện tử có hạn chế, cô chỉ tuyên bố rằng chính phủ của cô sẽ "khuyến khích các công nghệ sáng tạo như AI và tài sản số, trong khi bảo vệ người tiêu dùng và nhà đầu tư của chúng ta." Gần đây, với tỷ lệ ủng hộ từ người da đen thấp hơn dự kiến, cô đã đưa ra một loạt kế hoạch an sinh kinh tế, bao gồm cam kết thiết lập một khung pháp lý tiền điện tử nhằm bảo vệ đầu tư tiền điện tử của người đàn ông da đen.

Tuy nhiên, khung pháp lý này chỉ dành cho cử tri da đen, thiếu thông tin chi tiết về quy định hoặc quan điểm chính sách cụ thể, do đó đã bị cộng đồng tiền điện tử chỉ trích là giả dối, cho rằng đây chỉ là việc sử dụng tiền điện tử để giành phiếu bầu. Hiện nay, chính phủ Biden-Harris đã tiến hành một cách tiếp cận quản lý tiền điện tử mạnh mẽ hơn, với nhiều vụ kiện, hạn chế dịch vụ ngân hàng truyền thống và từ chối các hành động văn bản của hai đảng.

Chính phủ hiện đang xem xét thuế lợi nhuận từ tiền điện tử, mặc dù chính sách tiền điện tử của Harris có thể thân thiện hơn so với Biden, có thể cải thiện môi trường quản lý của ngành công nghiệp, nhưng cô vẫn cẩn trọng đối với các vấn đề then chốt như thuế, khai thác Bitcoin và tự lưu trữ, không bằng Trump thân thiện với tiền điện tử.

Trump

Đảng Cộng hòa luôn nhấn mạnh tự do cá nhân, giá trị của họ khá tương xứng với nguyên tắc phi trung tâm hóa của tiền điện tử. Uỷ ban Quốc gia của Đảng Cộng hòa đã cam kết trong Hiến pháp của họ rằng Trump sẽ bảo vệ quyền khai thác Bitcoin và "đảm bảo mỗi người Mỹ đều có quyền tự lưu trữ tài sản số và có thể giao dịch tự do, không bị theo dõi bởi chính phủ." Trái lại, Đảng Dân chủ thường tán thành tăng cường quyền lực và quản lý chính phủ, có thể dẫn đến mâu thuẫn ý thức với cộng đồng tiền điện tử.

Trump đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến ngành tài sản số, tuyên bố rằng mục tiêu của ông là để Mỹ trở thành "trung tâm tiền điện tử toàn cầu và siêu cường Bitcoin." Ông ủng hộ việc khai thác Bitcoin và cam kết bảo vệ quyền tự lưu trữ. Ngoài ra, trong chiến dịch tranh cử, Trump đã sử dụng Bitcoin để mua burger cho khách hàng nhà hàng và chỉ trích Ủy ban Chứng khoán (SEC) vì quan điểm nghiêm ngặt đối với tiền điện tử, thề rằng nếu tái cử, ông sẽ bổ nhiệm Chủ tịch ủng hộ tiền điện tử. Trump thậm chí đã khởi động dự án DeFi của riêng mình - World Liberty Financial.

Trump đã đưa ra một loạt chính sách tiền điện tử, bao gồm:

·Thiết lập Dự Trữ Chiến Lược Bitcoin:

Trump đã tuyên bố rằng chính phủ sẽ "giữ toàn bộ số Bitcoin mà chính phủ Mỹ hiện đang nắm giữ hoặc có thể sở hữu trong tương lai", như một phần "cốt lõi của Dự trữ Chiến lược Bitcoin quốc gia". Đến tháng 10 năm 2023, chính phủ Mỹ nắm giữ hơn 5 tỷ USD giá trị của Bitcoin, chủ yếu thông qua việc tịch thu từ các cuộc điều tra hình sự. Tuy nhiên, hiện chưa rõ làm thế nào các dự trữ Bitcoin này sẽ được sử dụng, tính khả thi của chúng, và liệu ngành công nghiệp mã hóa có chấp nhận rộng rãi biện pháp này hay không.

·Thiết lập Hội Đồng Tư Vấn Tổng Thống về Bitcoin và Mã Hóa:

Trump đã cam kết tại Nashville để thành lập một "Hội đồng Tư vấn Tổng thống về Bitcoin và Mã Hóa", và cho biết hội đồng này sẽ được thực hiện bởi "những người ủng hộ ngành" chứ không phải "những người nghi ngờ về mã hóa" để thiết lập quy tắc.

·Cấm Dự Trữ Liên Bang Phát Hành Tiền Điện Tử:

Mặc dù nhiều quốc gia đều đang tiến hành đưa Ra Trong Ngân hàng Trung Ương, tuy nhiên, xu hướng này đã gặp phải sự phản đối trong cộng đồng tiền điện tử Mỹ. Mặc dù Ngân hàng Trung Ương vẫn chưa quyết định liệu có phát hành Đô la số không, nhưng một báo cáo được công bố vào tháng 1 năm 2022 đã chi tiết hóa các chi phí và lợi ích có thể của CBDC.

Trump đã công khai phản đối đề xuất này nhiều lần, gọi nó là "mối đe dọa nguy hiểm đối với tự do". Vào tháng 5 năm 2024, Hạ viện đã thông qua một dự luật cấm Ngân hàng Trung Ương phát hành CBDC, mặc dù dự luật này cần phải tiếp tục tiến triển để trở thành luật. Cần lưu ý rằng mặc dù Trump ủng hộ tiền điện tử, chính sách thuế của ông có thể gây ra sự không chắc chắn trong kinh tế. Tác động dài hạn của chính sách của ông đối với thị trường và ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn cần được quan sát.

Có Thể Xảy Ra "Chính Phủ Suy Tách"

Hiện tại, dường như việc thiếu ổn định chính trị trong một khoảng thời gian là gần như không thể tránh khỏi trừ khi một đảng có thể kiểm soát cả hai viện của Quốc Hội và vị trí Tổng Thống.

Cho đến ngày 25 tháng 10, dữ liệu từ Polymarket cho thấy sự khác biệt lớn về khả năng thắng cuộc giữa các đảng trong cuộc bầu cử tổng thống, bầu cử thượng viện và bầu cử hạ viện. Hiện tại, kết quả duy nhất có khả năng tương đối là Đảng Cộng hòa sẽ kiểm soát Thượng Viện. Đồng thời, khả năng "chính phủ suy tách" cũng rất cao - tức là Tổng Thống và Thượng Viện sẽ được kiểm soát bởi các đảng chính khác nhau. Lần cuối cùng Chính Phủ Suy Tách xảy ra trong thời kỳ đầu năm của Obama, trong khi cả Biden và Trump đều lãnh đạo mà không có sự suy tách chính phủ.

Bố cục chính trị như vậy thường dẫn đến tình trạng bế tắc chính sách, vì Tổng Thống và Thượng Viện phải thỏa hiệp về các đạo luật quan trọng và các bổ nhiệm. Nếu Cộng hòa giành chiến thắng toàn diện, họ có thể thông qua luật pháp mới trong vòng ba đến sáu tháng, điều này là một kết quả có lợi đối với thị trường tiền điện tử, vì Đảng Cộng hòa thường ủng hộ một khung pháp luật giám sát tiền điện tử linh hoạt hơn.

Vào thứ Tư, ngày 25 tháng 9 năm 2024, Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua một dự luật tài khóa tạm thời để đảm bảo việc cấp vốn cho các cơ quan chính phủ được duy trì cho đến tháng 12, nhằm tránh tình trạng đóng cửa chính phủ. Dự luật này sẽ trì hoãn quyết định về chi tiêu cuối cùng cho đến ngày 5 tháng 11 sau cuộc bầu cử tổng thống. Nói cách khác, từ tháng 12 đến khi nhiệm kỳ mới của Quốc hội bắt đầu vào ngày 3 tháng 1, ngân sách tài chính của chính phủ sẽ bị hạn chế một cách nhất định. Điều này có nghĩa là trong giai đoạn chuyển giao này, quyền lực của Tổng thống đối với chính sách tài chính có thể bị hạn chế, ngân sách chính thức chỉ có thể được thông qua sau khi Quốc hội mới nhậm chức.

Thay đổi lãnh đạo có thể có của Ủy ban Chứng khoán Mỹ

Kể từ khi Gary Gensler trở thành Chủ tịch SEC, tư cách giám sát kiên quyết của ông đã khiến cộng đồng tiền điện tử phản đối. Mặc dù ông đã đạt được một số thành công trong việc chống lại việc phát hành chứng khoán bất hợp pháp, nhưng việc siết chặt thực thi pháp luật của ông đã bị nhiều công ty tiền điện tử phản đối.

Tổng thống Trump đã từng công khai nói rằng nếu ông tái đắc cử, sẽ "sa thải" Gensler, và thúc đẩy SEC đi theo hướng tiền điện tử hơn. Thường thì, Chủ tịch SEC thường từ chức khi Tổng thống mới nhậm chức. Nếu chính phủ Harris lên cầm quyền, việc theo đuổi một tư cách tương tự với phe đối lập để có được sự ủng hộ từ ngành công nghiệp cũng không gây ngạc nhiên. Do đó, dù Harris hay Trump giành chiến thắng, lãnh đạo của SEC có thể trải qua biến đổi lớn.

Lưu thông tài chính toàn cầu: Sự biến động không thể tránh khỏi và vai trò quyết định của việc làm dịu lẻo tiền tệ

Khi Ngân hàng Dự trữ Liên bang giảm lãi suất và lưu thông vốn toàn cầu tăng mạnh, giá Bitcoin thường sẽ có xu hướng tăng, cho thấy lưu thông tài chính toàn cầu vẫn có tác động quyết định đến thị trường tiền điện tử.

Năm 2020, để ứng phó với đại dịch COVID-19, chính phủ Trump đã khởi đầu chính sách làm dịu lẻo tệ không giới hạn, đưa số tiền lớn vào thị trường tiền điện tử. Ngày 15 tháng 3 năm 2020, Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất cơ sở xuống một điểm phần trăm xuống mức từ 0% đến 0,25%, và khởi động kế hoạch làm dịu lẻo tệ trị giá 7000 tỷ USD. Sau đó, Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã công bố hủy bỏ giới hạn QE, và cam kết mua tài sản theo nhu cầu, từ đó bắt đầu chính sách làm dịu lẻo tệ không giới hạn. Điều này đã đưa dòng tiền lớn vào thị trường tiền điện tử.

Vào ngày 21 tháng 10 năm 2024, tại cuộc họp Thị trấn của Pennsylvania tại thành phố Lancaster, Trump tái xác nhận rằng nếu ông tái đắc cử vào ngày 5 tháng 11, ông sẽ giảm mạnh lãi suất ở Mỹ. Lời cam kết này có thể một lần nữa thúc đẩy việc tăng giá của tài sản tiền điện tử như Bitcoin, đặc biệt là trong bối cảnh lưu thông vốn tăng thêm.

Bầu cử làm thay đổi Các Startup Tiền Điện Tử

Thị Trường Dự Đoán Web3 Vượt Trội so với Đối Thủ Web2

Kể từ khi ra mắt vào năm 2020, Polymarket đã nhanh chóng trở thành người dẫn đầu trong lĩnh vực này. Nó chiếm 80% lượng giao dịch được mang lại bởi cược dưới tay của Tổng thống Mỹ. Là một ứng dụng phát triển trên chuỗi, Polymarket cạnh tranh với thị trường truyền thống và sở hữu phần trăm thị trường lớn nhất, điều hiếm thấy trong ngành này. Polymarket cho phép người dùng đặt cược và đầu cơ về kết quả của các sự kiện tương lai liên quan đến thể thao, chính trị, kinh doanh, và khoa học. Nền tảng này đã thu hút sự chú ý lớn lần đầu tiên trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2021, xử lý 91% tổng lượng cược, tương đương với 3,5 triệu USD cược.

Polymarket đã đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm phải trả 1,4 triệu USD phạt dưới dạng tiền mặt và thỏa thuận giao kèo với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Quốc gia Mỹ, sau đó dừng hoạt động chính thức tại Mỹ và ngăn chặn người dùng Mỹ truy cập trang web thông qua biên giới địa lý. Chủ tịch CFTC Rostin Behnam cảnh báo rằng nếu "dấu chân" của họ tại Mỹ đủ lớn, họ sẽ phải đăng ký các hợp đồng phái sinh của mình, nếu không sẽ phải đối mặt với hành động thi hành pháp luật.

Thị trường dự đoán ngày càng trở thành một công cụ tài chính phổ quát hơn, vượt ra ngoài cờ bạc đơn thuần. Khi Polymarket mở rộng, tác động của thị trường dự đoán đã lan rộng sang nhiều lĩnh vực bao gồm ý kiến công cộng, đối phó tài chính, và quyết định kinh doanh.

Thị Trường Dự Đoán Hoạt Động Như Thế Nào

Thị trường dự đoán là một thị trường dẫn xuất, trong đó người tham gia đặt cược về kết quả của sự kiện. Thị trường này thường sử dụng tùy chọn nhị phân. Ví dụ, trong một thị trường nhị phân, một vấn đề như "ETF tiền điện tử Bitcoin sẽ được phê duyệt phải không?" có thể được trả lời bằng "có" hoặc "không". Giá "có" hoặc "không" được quyết định bởi dự đoán và cược của người tham gia thị trường, tổng giá của cả hai là một đô la hoặc cao hơn một chút so với một đô la.

Vào ngày hết hạn, khi kết quả sự kiện được công bố, giá cổ phiếu sẽ hội tụ về 0 hoặc 1 đô la. Người tham gia dự đoán đúng sẽ nhận lại 1 đô la, trong khi người tham gia dự đoán sai sẽ không nhận được gì. Đó chính là cách xác định lãi lỗ.

Ngoài tiền điện tử, các nhà cung cấp trung tâm ngoại khơi thường giới hạn số tiền cược trên kết quả cụ thể, tương tự như cờ bạc thể thao. Điều này làm hạn chế khả năng tận dụng quan điểm cá nhân, và kết quả cuối cùng thường do các hoạt động trung tâm điều khiển. Thị trường dự đoán trên chuỗi loại bỏ những rào cản này, vì hợp đồng thông minh và sổ cái phi tập trung tạo ra một thị trường toàn cầu minh bạch, đảm bảo rằng các nền tảng này công bằng và chống thao túng.

Order book của Polymarket sử dụng mô hình phi tập trung hỗn hợp. Các lệnh được người dùng gửi được gửi đến các nhà điều hành của Polymarket, họ sẽ phối hợp và làm trùng lệnh ngoại chuỗi. Cơ sở của hệ thống giao dịch này là một hợp đồng giao dịch tùy chỉnh, mà thông qua các lệnh giới hạn đã được ký kết, thúc đẩy trao đổi nguyên tử (giải quyết) giữa Outcome Tokens và tài sản thế giao ERC20.

Ngoài các thị trường nhị phân như trên, Polymarket còn cung cấp thị trường phân loại và thị trường vô hướng. Thị trường phân loại cho phép đặt cược trên nhiều lựa chọn, mỗi lựa chọn được định giá là $1 hoặc $0 dựa trên kết quả. Ví dụ, một thị trường dự đoán người chiến thắng chung kết NBA năm 2025 có thể bao gồm các lựa chọn như Celtics, Thunder, Knicks và Nuggets.

Vì mùa giải thường mở đầu, mọi thứ đều còn bất định, người dùng có thể chọn đặt cược lên nhiều đội. Thị trường vô hướng khác biệt với hai loại thị trường trên, lợi nhuận và giải quyết được dựa trên vị trí cuối cùng của giá trị kết quả trong một phạm vi được xác định trước.

Dòng thời gian sản phẩm của thị trường dự đoán

Augur là một trong những thị trường dự đoán đầu tiên trên blockchain. Đến năm 2018, nó đã đạt được khối lượng giao dịch 400.000 đô la, con số này khá ấn tượng đáng kể so với hoạt động trên chuỗi vào thời điểm đó, thể hiện rõ nhu cầu của thị trường đối với thị trường dự đoán trên chuỗi. Tuy nhiên, Augur không thể duy trì một cộng đồng người dùng ổn định, chủ yếu là do cơ chế của nó phức tạp và dễ bị tấn công ác ý.

Khác với Polymarket, Augur cho phép bất kỳ ai cũng có thể tạo ra thị trường bằng cách gắn cược vào mã quản trị REP của họ. Thiết kế hệ thống của Augur là nếu phát hiện lỗi trong quá trình tạo thị trường của nó (định nghĩa thị trường, thời gian hết hạn hoặc điều kiện quyết định), thì thị trường sẽ bị vô hiệu hóa.

Do đó, kẻ tấn công có thể cố ý tạo ra các thị trường có thiếu sót, với ý định buộc thị trường trở nên không hợp lệ và thu được lợi nhuận từ đó. Đồng thời, việc tạo ra thị trường không cần phép cũng dẫn đến một số sự kiện gây tranh cãi trên Augur, ví dụ như việc tạo ra các thị trường như "Ca sĩ nào sẽ qua đời vào lúc nào".

Để thu hút người dùng trong quá trình phát triển ứng dụng ban đầu, Polymarket đã nội bộ hóa quá trình tạo thị trường, thực hiện một số hoạt động tập trung lựa chọn. Bằng cách cung cấp một thị trường thân thiện với người dùng và cố gắng tránh các tranh cãi đạo đức, Polymarket đã xây dựng một cộng đồng người dùng ban đầu ổn định. Chiến lược tập trung lựa chọn này nhằm hỗ trợ việc thu hút người dùng sớm thành công, đồng thời đảm bảo sự minh bạch và có thể theo dõi của hoạt động giao dịch cốt lõi.

Dự đoán Thị trường Vượt qua Biên Giới, Đi vào Đại chúng

Dựa trên giả thuyết thị trường hiệu quả, giá tài sản trên thị trường vốn phản ánh nhanh chóng và toàn diện mọi thông tin mà các bên tham gia thị trường nắm giữ. Do đó, thị trường dự đoán luôn hiệu quả, chúng có tiềm năng giải quyết vấn đề dự đoán không chính xác, nghĩa là thị trường không hiệu quả và đạt được dự đoán chính xác.

Người sáng lập Polymarket đã chỉ ra rằng việc ra mắt nền tảng này nhằm đối phó với sự lan tràn thông tin sai lệch rộng rãi trong thời kỳ đại dịch. Thực tế, Polymarket hiệu quả chuyển đổi nhu cầu đầu cơ của người tham gia thị trường thành một công cụ thu thập dữ liệu tâm lý công chúng. Ví dụ, trước khi chính thức công bố, nó đã dự đoán Kamala Harris sẽ trở thành người chiến thắng của Đảng Dân chủ và J.D. Vance sẽ trở thành ứng viên phó tổng thống của Trump.

Do đó, Polymarket đã được nhiều phương tiện truyền thông chính thống rộng rãi (kể cả trong truyền thông của những người nghi ngờ tiền điện tử ở Trung Quốc), trở thành một nguồn tin thay thế. Terminal Bloomberg được sử dụng phổ biến và thậm chí sẽ bắt đầu tích hợp dữ liệu của Polymarket vào bảng điều khiển của mình từ tháng 8 năm 2024.

Polymarket cũng đang tích hợp với các nền tảng nội dung. Vào ngày 30 tháng 7 năm 2023, nền tảng đăng ký nội dung nổi tiếng Substack thông báo đã nhúng thị trường dự đoán của Polymarket và ra mắt "Substack The Oracle by Polymarket" mới.

Trên "The Oracle", đọc giả có thể tìm thấy nhận định và phân tích từ hàng nghìn thị trường hoạt động trên nền tảng Polymarket. "The Oracle" của Polymarket định kỳ tổng hợp dữ liệu thị trường đáng chú ý và số liệu thống kê chính, đồng thời phân tích sâu về một số chủ đề hot nhất hiện nay.

Hướng phát triển tương lai của Thị trường Dự đoán

Hiện nay, Backpack Exchange đã tung ra token dự đoán cho cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. SynFutures và dYdX đã phát hành các sản phẩm giao dịch đòn bẩy liên quan đến bầu cử và giới thiệu các tính năng đơn đặt hàng cao cấp (như đơn giới hạn và đơn dừng lỗ), để hỗ trợ người dùng quản lý rủi ro. Giao dịch đòn bẩy này cho phép người dùng có thể mở vị thế lớn hơn với vốn ban đầu nhỏ, từ đó tăng cường lợi nhuận tiềm năng.

dYdX đặc biệt tập trung vào hợp đồng vĩnh viễn của thị trường dự đoán về Trump, cho phép người giao dịch tham gia thị trường với đòn bẩy 20 lần và thực hiện giao dịch mua vào hoặc bán ra. Cấu trúc giao dịch linh hoạt này giúp người dùng tận dụng mỗi cú động của thị trường và có thể đạt được lợi tức đáng kể trong thời gian ngắn. Nhìn chung, sự kết hợp giữa giao dịch đòn bẩy và thị trường dự đoán vẫn phức tạp đối với người dùng thông thường, phù hợp hơn với các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Tiềm năng chiến thắng của Trump có thể thúc đẩy các công ty tiền mã hóa lên sàn tại Mỹ

Dưới chính phủ của Trump, sẽ có một khung pháp lý rõ ràng hơn và môi trường quản lý linh hoạt hơn, điều này sẽ đảo ngược xu hướng của các công ty tiền mã hóa hiện tại đang rời khỏi Mỹ và chặn địa chỉ IP Mỹ. Đồng thời, theo Bloomberg, một số công ty liên quan đến tiền mã hóa như Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis và eToro có thể sẽ lên sàn trong vài năm tới, và các công ty tiền mã hóa khác đáp ứng điều kiện cũng có cơ hội tham gia quy trình IPO tiêu chuẩn.

Đánh giá về chính phủ của Biden, do tư cách chủ tịch Hiệp hội Chứng khoán Mỹ hiện tại Gary Gensler đã áp dụng tư duy quản lý nghiêm ngặt, trong những năm gần đây chỉ có một số ít các công ty tiền mã hóa thực hiện IPO. Vì vậy, việc công ty tiền mã hóa thu hút vốn từ tổ chức chính thống trở nên khó khăn hơn. Mặc dù hiệu ứng về tài sản của Coinbase lên sàn vào năm 2021 đã thu hút nhiều vốn truyền thống tạo phòng tiền mã hóa, nhưng Coinbase vẫn là duy nhất xuất hiện trong danh sách Midas 2024 của Forbes của các dự án tiền mã hóa.

DeFi và BTCFi sẽ được hưởng lợi hàng đầu

Mặc dù dự án DeFi của chính Trump - World Liberty Financial (WLFI) - chỉ bán ra 4,3%, và dự án này đã bị chỉ trích vì thiếu tính thực tế, điều này phản ánh sự quan tâm của ông đến DeFi.

Trong DeFi, BTCFi nổi bật vì dễ thiết lập sự nhất quán và thực hiện điều hợp mới, có cơ sở mạnh mẽ hơn, đảm bảo sự phát triển liên tục của nó.

Bitcoin vẫn là điểm chung lớn nhất giữa ngành tiền mã hóa, Wall Street và Hiệp hội Chứng khoán Mỹ. Tâm huyết của BTCFi nằm ở việc tận dụng BTC thông qua các hoạt động kinh doanh (ví dụ như thế chấp, cho vay, giao dịch và sản phẩm phái sinh). Theo thời gian, giá trị của BTCFi sẽ tăng lên nhiều lần so với BTC, phản ánh xu hướng của các loại tài sản chính khác. Tuy nhiên, quá trình này đòi hỏi một môi trường bên ngoài thuận lợi trong một khoảng thời gian tương đối dài. Nếu Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử, quá trình này có thể được đẩy nhanh hơn.

Công ty mật mã phát triển các công cụ tài chính cho BTC sẽ được khuyến khích và có thể tiếp cận môi trường quản lý nhẹ nhàng hơn, từ đó củng cố vị trí của BTC như Tài sản Cơ bản. Mặt khác, sự đổi mới của BTCFi sẽ được dẫn dắt bởi các nhà phát triển, thúc đẩy nhiều ứng dụng đột phá dựa trên tính lập trình của Bitcoin. Ví dụ, việc nâng cấp Bitcoin vào năm 2025, một lần nâng cấp khác sau Taproot vào năm 2021, dự kiến sẽ thực hiện được OP_CAT.

Khi OP_CAT được kích hoạt, các nhà phát triển sẽ có thể sử dụng ngôn ngữ lập trình Bitcoin cấp cao như sCrypt trực tiếp trên mạng chính Bitcoin để phát triển hợp đồng thông minh phi tâm trung, minh bạch. sCrypt là một framework TypeScript được sử dụng để viết các hợp đồng thông minh trên Bitcoin, cho phép các nhà phát triển viết trực tiếp các hợp đồng thông minh bằng TypeScript, trong đó TypeScript là một trong những ngôn ngữ lập trình cấp cao phổ biến nhất.

Bên cạnh đó, giải pháp lớp hai hiện tại của Bitcoin cũng có thể chuyển sang zk-rollups, dự kiến tiềm năng thị trường tổng cộng của BTCFi sẽ vượt qua giá trị thị trường hiện tại của BTC mười lần.

Nhiều dự án đã khám phá cách sử dụng sCrypt để phát triển xung quanh OP_CAT. Ví dụ, Parachain Bitcoin song song Fractal Bitcoin đã hỗ trợ OP_CAT và ra mắt giao thức CAT.

Hiện tại, các dự án tái thế gói đã cho ra đời Babylon và nền tảng vay tín dụng ổn định Shell Finance dựa trên kịch bản Bitcoin đang xem xét việc phát triển liên quan sau khi OP_CAT được phát hành, để đạt được tính tâm trung hoàn toàn và các chức năng trên chuỗi phức tạp hơn, dựa vào cơ chế đồng thuận Bitcoin để đảm bảo an toàn máy chủ đầy đủ.

「Liên kết Gốc」

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia