Phá vỡ áp lực bán hiện tại đối với Bitcoin, nó còn cách mức 73.000 USD bao xa?

"Mùa hè đen" trên thị trường tiền điện tử vừa qua. Giá Bitcoin hơi yếu sau khi phục hồi và chiều hướng tâm lý thị trường vẫn chưa rõ ràng.

Tổ chức nghiên cứu Glassnode gần đây đã công bố một báo cáo có tiêu đề "Sống sót sau đợt bán tháo", dữ liệu báo cáo này cho thấy một số tình huống thú vị. Trong tháng vừa qua, trước hết, dòng vốn ETF tiếp tục chảy ra đã dẫn đến xu hướng giảm giá trên thị trường, sau đó gây ra sự hoảng loạn khi chính phủ Đức bán Bitcoin thực sự ảnh hưởng đến giá Bitcoin nhiều hơn về mặt tâm lý thị trường. Bản thân hành vi bán được so sánh Tác động đến giá Bitcoin không lớn như cộng đồng tưởng tượng.

Vậy sau hơn 10 ngày dòng ETF liên tục đổ vào, áp lực bán tiềm ẩn ở Mentougou sẽ ảnh hưởng đến thị trường như thế nào? Tôi nên xem xét những người bán nào khác? Dựa trên báo cáo và kết hợp với dữ liệu từ các tổ chức khác, BlockBeats đã phân loại nhiều yếu tố áp lực bán mà thị trường Bitcoin phải đối mặt.

Áp lực bán 1: Mentougou Bitcoin

Mới thứ Sáu tuần trước, chính phủ Đức Nền tảng giao dịch đã gửi 3846 Bitcoin cuối cùng và số Bitcoin trong địa chỉ của nó đã hoàn toàn cạn kiệt. Bitcoin cũng tăng giá, nhưng sau khi lấy lại thái độ tích cực, “áp lực bán 140.000 Bitcoin” của Mentougou vẫn lơ lửng trên thị trường.

Trên thực tế, nếu nhìn lại sự sụt giảm mạnh của thị trường trong tháng qua, bạn sẽ thấy rằng trong quá trình Bitcoin giảm từ 71.000 USD xuống dưới Mỹ 54.000 USD, mức giảm Các yếu tố chủ yếu đến từ việc chốt lời của các nền tảng giao dịch và dòng tiền chảy ra khỏi quỹ ETF không phải là yếu tố chi phối.

Có thể thấy từ dữ liệu báo cáo của Glassnode rằng kể từ tháng 6, dòng vốn Bitcoin chảy ra từ các nền tảng giao dịch và quỹ ETF đã bắt đầu tăng lên, theo sau đó là giá Bitcoin giảm gần như 15% theo phương pháp từng bước.

Hoạt động bán tiền tệ của chính phủ Đức chỉ bắt đầu có tác động đến giá cả vào giữa đến cuối tháng 6, tạo thêm một lớp hoảng loạn cho thị trường vốn đã đi xuống. Doanh số bán tiền xu của chính phủ Đức trùng hợp với sự sụt giảm giá Bitcoin trong 4 ngày sau ngày 1 tháng 7. Trong 4 ngày này, Bitcoin giảm mạnh gần 15%. Trong quá trình này, chính phủ Đức đã bán 1,5 Bitcoin, chiếm 1/3. trong tổng số 54.800 Bitcoin.

Vào ngày 4 tháng 7, giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 54.000 USD. Hơn 40.000 Bitcoin còn lại của chính phủ Đức đã được theo dõi để chuyển tiền, nhưng Bitcoin Giá của loại tiền này kể từ đó đã phục hồi, dường như không bị ảnh hưởng bởi áp lực bán chiếm 2/3 tổng nguồn cung Bitcoin của chính phủ Đức.

Vào ngày 7, 8 và 9 tháng 7, Bitcoin đã cố gắng đứng vững trên thị trường ở mức 59.000 USD tình cảm là cực kỳ thấp. Nhà phân tích mã hóa Alex Krüger đã công bố một phân tích và tính toán trên nền tảng xã hội của mình vào ngày sụt giảm thứ 9 có thể được kích hoạt bởi Mentougou và việc chính phủ Đức bán Bitcoin. Ông tin rằng giả sử rằng Đức bán số Bitcoin còn lại cùng một lúc, Mentougou sẽ nắm giữ 85.000 Bitcoin. 30% số Bitcoin được bán, Bitcoin có thể giảm thêm 10,5%.

Trong những ngày tiếp theo, thị trường tăng 7%. Điều này cho thấy tác động của việc chính phủ Đức bán ra trên quy mô lớn đối với giá Bitcoin không lớn như cộng đồng tưởng tượng. Vậy “áp lực bán 140.000 Bitcoin ở Mentougou” vẫn chưa hạ cánh và đang treo lơ lửng trên thị trường sẽ có tác động như thế nào?

Cho đến nay, Mentougou Mt. Gox đã hoàn trả tài sản của mình cho hơn một nửa số chủ nợ. Theo các tài liệu tòa án trước đây và các báo cáo liên quan từ Mt. Gox trong thời gian phá sản, khoảng 24.000 chủ nợ đã gửi đơn yêu cầu bồi thường. Hôm qua, người được ủy thác của Mt. Gox, Nobuaki Kobayashi đã đưa ra thông báo cho thấy người được ủy thác đã hoàn trả BTC và BCH cho hơn 13.000 chủ nợ.

Tâm lý thị trường từ trung tính đến tiêu cực Ví dụ: @Trader T đã công bố dự đoán về Bitcoin, theo tình huống xấu nhất có thể dự đoán được, đó là nghĩa là, Mt. Gox bán 80% số Bitcoin, điều này có thể mang lại áp lực thanh lý 4,62 tỷ USD cho thị trường.

Cycle Capital cũng suy đoán rằng nếu tiền bồi thường của Mentougou được bán hết trong vòng một tháng, áp lực bán mà thị trường phải đối mặt sẽ tương tự như số tiền mà chính phủ Đức bán ra. thời điểm bán và thời điểm bán là tương tự nhau. Nhưng sau hơn 10 năm lấy lại tài sản, thị trường sẵn sàng tin rằng các chủ nợ Mentougou sẽ bán một số Bitcoin thay vì tất cả chúng.

Cycle Capital dự đoán rằng nếu khoản bồi thường của Mentougou kéo dài lâu hơn, lên tới 2–3 tháng, thì số lượng Bitcoin vào thị trường mỗi ngày sẽ không đặc biệt lớn, sẽ không gây ra sự suy giảm nhanh chóng một lần. Tuy nhiên, do kỳ vọng tiếp tục về áp lực bán, thị trường có thể dao động trong một khoảng thời gian để tiêu hóa lực bán. Điều này cũng có nghĩa là khó có sự gia tăng lớn trong ngắn hạn.

Áp lực bán hàng 2: Thu nhập của thợ mỏ

Xét về “yếu tố lịch sử”, ngoại trừ đối với Mentougou Ngoài các nguồn áp lực bán đặc biệt như phá sản và tịch thu tiền của chính phủ, còn có nguồn áp lực bán thường xuyên từ các máy khai thác Bitcoin không thể bỏ qua.

Theo thống kê từ nhà phân tích joaowedson của CryptoQuant, các công ty khai thác Bitcoin sẽ chuyển tổng cộng Bitcoin trị giá khoảng 166,2 tỷ USD sang CEX từ năm 2023 đến năm 2024, hầu hết trong số đó sẽ diễn ra vào năm 2024, chỉ rút 48 tỷ USD Bitcoin. Các nhà phân tích tin rằng số tiền chuyển khoản lớn như vậy của các thợ đào Bitcoin là chưa từng có và các thợ đào cũng có thể trở thành những người bán lớn nhất trên thị trường tiền điện tử.

Trong chu kỳ này có dấu vết của những người khai thác bán Bitcoin. Sau khi Bitcoin giảm một nửa, thu nhập của các thợ đào giảm mạnh. Để duy trì hoạt động của mỏ, các thợ đào có thể sẽ bán nhiều Bitcoin hơn để phòng ngừa thu nhập giảm mạnh.

Trong thời gian giá Bitcoin sụt giảm trong tháng qua, sức mạnh tính toán của Bitcoin cũng giảm đáng kể. Nhà phân tích trưởng James Check của Glassnode đã từng phân tích điều này và tin rằng “trực tuyến hiện tại”. tỷ lệ băm Tốc độ thấp hơn và các khối được tạo chậm hơn một chút. Điều này có thể do một số lý do, bao gồm chi phí vận hành tăng, giá Bitcoin giảm hoặc sự cố với thiết bị của thợ đào. p>Theo dữ liệu từ The Block, vào ngày 24 tháng 6, thu nhập khai thác của thợ đào Bitcoin đã đạt mức thấp kỷ lục. Chỉ trong hơn một tháng, các công ty khai thác Bitcoin đã bán được hơn 30.000 BTC (khoảng 2 tỷ USD), tốc độ nhanh nhất trong hơn một năm.

Vào ngày 6 tháng 7, dữ liệu của CryptoQuant cho thấy dòng tiền trung bình hàng ngày của máy khai thác đạt con số cao nhất trong gần một tháng rưỡi, cho thấy rằng các máy khai thác có khả năng bán lượng Bitcoin dự trữ của họ .

James bày tỏ quan điểm vào cuối tháng 6 rằng do tình hình hiện tại , nó có thể ở mức hòa vốn. Trong giai đoạn này, các công ty khai thác Bitcoin vẫn chưa bắt đầu "bán tháo toàn diện". Vậy thợ đào có bao nhiêu Bitcoin? Sau đợt tăng giá ngắn hạn của Bitcoin, áp lực bán từ các thợ đào ảnh hưởng đến giá như thế nào?

Vì không thể theo dõi tất cả địa chỉ của thợ mỏ nên tổ chức nghiên cứu Glassnode đã đưa ra một tính toán thống kê lạc quan hơn.

Glassnode kết hợp "dòng ròng của người khai thác" và "lượng tiền gửi/rút ròng của các sàn giao dịch tập trung" và "dòng tiền vào ETF" được theo dõi trong năm qua. của ví trên chuỗi" đã được so sánh. Kết quả cho thấy sự thay đổi số dư của các địa chỉ máy khai thác là khoảng ±500 BTC mỗi tuần, trong khi các địa chỉ liên quan đến CEX và ETF thường có biến động lớn ±4K BTC. Dựa trên điều này, Glassnode tin rằng ảnh hưởng của thị trường chảy qua hai thực thể sau. có thể Ảnh hưởng của thị trường lớn hơn từ 4 đến 8 lần so với các thợ mỏ.

Con số này không thể được xác minh, nhưng điều chắc chắn là khi các ETF tiếp tục mua Bitcoin với số lượng lớn, thị trường đã nhận ra rằng Định giá của Bitcoin quyền lực thực sự đang chuyển từ các công ty khai thác Bitcoin sang các tổ chức tài chính truyền thống đằng sau hàng chục quỹ ETF Bitcoin giao ngay.

Vậy điều gì đang xảy ra với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay gần đây?

Áp lực bán thứ ba: Chốt lời Bitcoin

Phân tích của Glassnode cho thấy rằng ngay từ đầu điều này Tháng sau, Bitcoin Khi đồng tiền này giảm xuống dưới 54.000 USD, nó đã thấp hơn chi phí dòng vốn vào trung bình của những người nắm giữ Bitcoin, vì vậy Bitcoin Spot ETF Foundation đã chọn bắt đầu tham gia thị trường.

Mặt khác, dòng vốn ETF cũng liên quan chặt chẽ đến dữ liệu lạm phát, dữ liệu CPI tuần trước yếu hơn dự kiến và thị trường cho rằng quỹ ETF có thể tiếp tục chảy vào.

Nhìn lại hai tuần qua, chúng ta sẽ thấy rằng các tổ chức tài chính truyền thống đã đưa ra quy trình "săn lùng". Quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã cho thấy dòng vốn vào ròng trong 11 ngày liên tiếp. Báo cáo mới nhất của Matrixport cũng chỉ ra rằng quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã kết thúc tuần giao dịch với dòng vốn vào là 310 triệu USD vào thứ Sáu, mức dòng vốn vào hàng ngày cao nhất trong hơn một tháng.

Ngày hôm kia, 11 quỹ Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã có dòng vốn ròng tích lũy là 6.532 Bitcoin, với tổng giá trị khoảng 422,5 triệu USD, cao nhất kể từ tháng 6 5. Dòng vốn ròng hàng ngày tiếp tục xu hướng tăng trong 11 ngày liên tiếp. Các quỹ này đã thu hút được hơn 1 tỷ USD vốn trong thời gian 3 ngày.

Những người có nhiều vị thế hơn quỹ ETF giao ngay đang hấp thụ thị trường tiền điện tử Giao dịch tập trung nền tảng cho hầu hết thanh khoản. Mặc dù khó dự đoán lý do khiến dòng tiền thanh khoản chảy ra thông qua các nền tảng giao dịch nhưng có một số chỉ báo có thể phản ánh một số tín hiệu.

Nhà nghiên cứu David Alexander II của ConsenSys đã chỉ ra ngày hôm qua: “Sau một tuần tàn khốc, các vị thế hợp đồng tương lai BTC hiện đã tăng thêm 570 triệu USD, tăng 21% so với tuần trước ., và đã trở lại mức cao nhất kể từ ngày 23 tháng 6."

Sau khi thị trường được cải thiện, các vị thế mở trong hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng lên đáng kể. Một ngày trước đó, lãi suất mở của hợp đồng tương lai Bitcoin trên nền tảng CME đã tăng 7,8% trong 24 giờ. Tính đến thời điểm viết bài, lãi suất mở của toàn bộ mạng là khoảng 510.800 BTC, trị giá khoảng 33,18 tỷ USD. mức thấp nhất cách đây một tuần, Điểm tăng 23%.

Hôm qua, Bitcoin đã tăng vượt mức 66.000 USD sau khi giảm gần 20% hàng tháng. tiền tệ đã tăng 17% vào ngày 5, tiếp theo là toàn bộ thị trường tiền điện tử mở ra một đợt tăng giá chung trong vài ngày qua. Chắc chắn rằng xu hướng giảm kéo dài suốt 1 tháng đã hoàn toàn chấm dứt. Nếu tính dựa trên mức giá cao nhất của Bitcoin ngày hôm qua là 66.000 USD, thì nó vẫn thấp hơn 10,61% so với mức 73.000 USD.

Thị trường dường như đã đạt đến điểm quan trọng một lần nữa. Hôm nay, Bitcoin đã giảm xuống dưới 65.000 USD và ở mức 64.628 USD tại thời điểm viết bài.

Dữ liệu của Coinglass cho thấy rằng dựa trên các vị thế hợp đồng CEX chính thống hiện tại, nếu Bitcoin tăng trở lại và vượt quá 68.000 USD, dự kiến 801 triệu USD lệnh bán khống sẽ được thanh lý; nếu Bitcoin Sau khi giảm xuống khoảng 63.000 USD, các lệnh mua trị giá 1,558 tỷ USD dự kiến sẽ được thanh lý. Theo giá hiện tại của Bitcoin, mức tăng giảm liên quan đến hai vị trí nói trên lần lượt là 5,52% và 3,52%.

Trong thị trường khó lường, quá thận trọng có thể đánh mất cơ hội lợi nhuận và lạc quan một cách mù quáng sẽ làm hao mòn tiền gốc của bạn trong bối cảnh biến động. Lá cờ tưởng như đã gần trong tầm tay nhưng cũng như đang ẩn chứa nguy hiểm. "Niu Hui" đã đạt đến đâu? Chưa có câu trả lời.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia