原文標題：《萬字研究報告：牛市尚未結束？盤點下半年潛力機會》

原文作者：Wilson Lee，Biteye

24 歲上半年即將在加密市場的回調與盤整中結束。在本輪周期中，BTC 受 ETF 的影響快速上漲，以及山寨幣的表現相對一般，大量踏空 BTC 的散戶時常抱怨「沒有參與感」。

隨著市場繼續回調和盤整，尤其是大量山寨幣幾乎跌去半年來的漲幅，新的機會可能在悄然孕育。

本文結合了市場熱點以及對未來趨勢的洞察，盤點我們認為下半年值得關注的賽道與標的，觀點僅代表當前想法。

01 宏觀視角：牛市大概率還未結束，風險和機遇並存

在本輪周期初始階段，ETF、BTC 減半、降息三大核心驅動力已經深入人心。

從去年 10 月份某知名媒體報導「ETF 獲批」的烏龍鬧劇點燃市場，到 1 月上旬 BTC ETF 正式通過，對於 ETF 的預期差主導了整個市場的走向和博弈；

4 月的 BTC 減半在當時的地緣衝突影響下，並未對市場造成劇烈的波動。

隨著前兩個核心驅動力的落地，兩者很難再成為後續引爆市場的燃料。

因此，圍繞降息預期的炒作和降息對流動性的改善將是加密市場後續爆發的最大外部驅動力。

對於大部分加密投資者而言，或許等待每次核心數據的公佈而賺取短期波動的利潤並不是主要的獲利方式，因此我們僅僅需要明確，在更長的時間跨度中，市場仍然有可以期待的降息利好，這足以表明牛市大概率還未結束，回調和盤整意味著機會的孕育。

對比本輪和上輪的盤整幅度，我們可以看到目前的 BTC 在技術形態方面似乎呈現了令人恐慌的「M 頂」，但回調程度遠不及上輪首次衝高後超過 50% 的回調幅度，從盤整時間來看也遠短於上一輪。

從風險的角度看，BTC 的回調深度相對上輪較小，在疊加外部利空的情況下可能進一步下探，測試更低的支撐位置；

Từ góc độ cơ hội, việc hình thành "M Đỉnh" diễn ra nhanh chóng, biên độ nhỏ, với sự hiện diện của kỳ vọng giảm lãi suất, cũng dự báo thị trường rất có thể vẫn đang tích luỹ sức mạnh cho cú tăng tiếp theo, và thị trường đã gặp hỗ trợ ở mức khoảng 55000.

Cơ hội dài hạn có khả năng cao tồn tại, chi phí chốt lời và bảo toàn vốn sẽ là yếu tố quyết định cho tỷ suất sinh lời tiếp theo.

Nguồn: https://www.tradingview.com/chart/mBmRDBZW/?symbol=BINANCE%3ABTCUSDT

02Meme: Đường đua có tỷ lệ cược cao nhất trong vòng này

2.1 Bối cảnh và Logic cốt lõi của đường đua

Thần thoại làm giàu của các Memecoin như $DOGE và $SHIB đã trở thành huyền thoại trong ngành và cũng đã tạo ra cơ hội cho một lượng lớn người dùng tham gia vào Crypto.

Vị thế của Memecoin trong chu kỳ này ngày càng được nhấn mạnh, từ giá trị vốn hóa tài sản đến quy mô giao dịch, đã phát triển từng bước thành một trong những đường đua cốt lõi của Crypto.

Vốn hóa tổng của Meme đã vượt qua 500 tỷ đô la Mỹ, đi kèm với hơn 40 tỷ đô la Mỹ giao dịch.

Chúng ta cũng có thể thấy từ xếp hạng của Memecoin rằng, các Meme sau $DOGE và $SHIB đều là những ngôi sao mới của chu kỳ này, điều này tiếp tục chứng minh sự表现 xuất sắc của Memecoin trong chu kỳ này.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/categories/meme-token

Trên góc độ lợi nhuận của đường đua, Memecoin cũng là đường đua có lợi nhuận tổng thể cao nhất, vượt trội so với RWA, AI, DePIN và các câu chuyện hot khác.

Nguồn: https://mp.weixin.qq.com/s/uy6y45d9rinmxkoCj7d1EQ

Memecoin trong vòng đợt đầu tư này được ưa chuộng chính vì tỷ lệ rủi ro/hoàn lợi nhuận của Meme cao hơn.

Người chơi nhỏ dễ dàng có được Chip sớm: Khi ngành công nghiệp tiền điện tử đã phát triển mạnh mẽ, việc định giá dự án từ phía VC đã làm giảm khoảng lợi nhuận của người chơi nhỏ. Trái ngược lại, phân phối Chip của Meme tương đối công bằng, người chơi nhỏ có cơ hội nhận nhiều Chip hơn, nhờ đó, nhược điểm về giá có thể được giảm đáng kể.

Giá trị định giá không hạn chế, không gian tưởng tượng lớn: Hầu hết Memecoin không có hoạt động cốt lõi, giá trị định giá hoàn toàn dựa trên tưởng tượng của thị trường.

Rào cản đồng thuận thấp: Nội dung của Memecoin dễ hiểu hơn, không đòi hỏi nhà đầu tư có lượng kiến thức cơ bản lớn, có thể chứa đựng đồng thuận của đa dạng nhà đầu tư; ngoài ra, Memecoin có thể nắm bắt ngay lập tức các xu hướng nổi bật trong thế giới thực, liên tục thu hút sự chú ý và vốn

Rủi ro của Meme là nguồn cung token quá lớn, nhà đầu tư khó tìm kiếm mục tiêu rõ ràng, đồng thời Memecoin dao động mạnh, mức sinh lời cao cũng đi kèm với rủi ro cao.

2.2 Theo dõi Mục tiêu

Memecoin khó định giá và phân loại từ các góc độ khác nhau, vì vậy dưới đây là sự phân loại của các Memecoin có tỷ lệ rủi ro/hoàn lợi nhuận.

So với các cổ phiếu mẹ cũ $DOGE và $SHIB, Meme cổ phiếu mẹ mới nổi của vòng này có cơ hội tốt hơn.

2.2.1 Cấp độ Blue Chip: $PEPE, $WIF

$PEPE là một trong những Memecoin nổi bật nhất trong vòng này, giá của nó trong vòng này rất mạnh mẽ.

Về biểu tượng của $PEPE, như một Meme được lan truyền rộng rãi trên các mạng xã hội lớn, nó có đặc điểm dễ nhận diện cao.

Xét từ góc độ đồng thuận trên sàn và đồng thuận văn hóa, $PEPE thực sự là lựa chọn hàng đầu cho việc đầu tư vào Memecoin.

Ngoài ra, với vốn hóa thị trường hiện tại khoảng 53 tỷ USD, vốn hóa thị trường của $PEPE hiện đạt đến mức giống với đỉnh cao của $DOGE hoặc $SHIB, có tỷ lệ rủi ro và chấp nhận của thị trường nhất định.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/pepe

$WIF, với tư cách là một trong những Memecoin tiêu biểu nhất của Solana, cũng đã có màn trình diễn ấn tượng trong chu kỳ này.

Hình ảnh đội mũ đã thâm nhập sâu vào tâm trí mọi người, tạo ra nhiều loại Memecoin khác có hình ảnh đội mũ.

$WIF, sau khi giảm giá, thường biểu hiện sự phục hồi mạnh mẽ trở thành lựa chọn thu hút của nhiều nhà đầu tư.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/dogwifhat

2.2.2 Vốn hóa nhỏ và trung bình: $DOG, $BOME

$DOG, với vai trò con rồng của rừng Runic, có khả năng rất cao sẽ bùng nổ theo sự tăng giá của BTC trong tương lai.

Runic, với vai trò là một phiên bản nâng cấp của Inscription, có khả năng một phần nào đó sẽ tái hiện hiệu ứng fomo của Inscription trong tương lai, và nhiệt huyết của cộng đồng nhỏ lẻ dễ dàng bị kích thích hơn.

Ngoài ra, nhãn mới của tài sản, dự kiến ra mắt sàn giao dịch chưa thực hiện, cũng có thể trở thành yếu tố chính thúc đẩy sự tăng giá của $DOG.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/dog-go-to-the-moon-runes-2

$BOME cũng là tài sản tiêu biểu của chu kỳ này, 3 ngày lên sàn Binance phá kỷ lục và vượt mốc vốn hóa 10 tỷ USD, mở đầu cho một làn sóng mới về việc thanh toán tiền mặt trước, nắm vị trí quan trọng trong tâm trí của các nhà đầu tư.

$BOME vẫn thuộc loại văn hóa PEPE, với vốn hóa hiện tại khoảng một phần mười của $PEPE, mặc dù đã đạt đỉnh ngay từ khi mới ra mắt nhưng chưa khởi đầu chu kỳ tăng giá lần thứ hai, nên $BOME có tiềm năng bùng nổ nhất định.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/book-of-meme

03AI /DePIN: Đón đầu làn gió phát triển của trí tuệ nhân tạo

3.1 Bối cảnh và Logic cốt lõi của Lộ trình

Sự bùng nổ của ChatGPT đã đánh thức toàn bộ ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo, tác động của trí tuệ nhân tạo đối với con người đã được tăng lên mức 「Cách mạng Công nghiệp thứ Tư」. Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo đang ảnh hưởng trực tiếp và sâu sắc đến ngành công nghiệp tiền mã hóa thông qua hai logic cốt lõi là kinh tế số và nhu cầu phần cứng.

Khi mà sự thâm nhập của trí tuệ nhân tạo vào công việc hàng ngày của mọi người ngày càng cao, vấn đề về sức mạnh tính toán ngày càng trở nên nổi bật, thị trường đang ngày càng định giá cao các công ty sức mạnh tính toán như NVIDIA.

Thiết bị sức mạnh tính toán cũng là trụ cột cốt lõi của ngành công nghiệp tiền mã hóa, trước sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo, ngành công nghiệp tiền mã hóa đã từng đặt nhiều kỳ vọng vào sức mạnh tính toán của NVIDIA.

Theo sự phát triển của ngành công nghiệp tiền mã hóa, sức mạnh tính toán đã trở nên dư thừa, trí tuệ nhân tạo dần trở thành bên cung cấp nhu cầu cho sức mạnh tính toán không sử dụng này.

Ngoài ra, các hành vi của trí tuệ nhân tạo như thực thi nhiệm vụ, phân phối tài nguyên và dữ liệu đều diễn ra hoàn toàn trong thế giới số, việc phân phối lợi ích phía sau không dễ dàng xác định trong khung pháp lí truyền thống, tạm thời chúng ta gọi là mâu thuẫn kinh tế số.

Các đặc tính như việc ghi chép, Proof of Work có sẵn của ngành công nghiệp tiền mã hóa có khả năng giải quyết mâu thuẫn số này, để điều chỉnh mâu thuẫn lợi ích đứng sau phần mềm trí tuệ nhân tạo và phần cứng.

Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo đã mang đến hướng phát triển rõ ràng cho Crypto trong thời kỳ thị trường giảm giá, các dự án phân phối trí tuệ nhân tạo phân tán, thuật toán và nhiều hơn nữa đã ra đời, tạo nên lộ trình hiện tại của Lộ trình AI/DePIN.

Khi Mảng AI/DePIN liên kết với trí tuệ nhân tạo ngày càng sâu đậm, các hành vi của NVIDIA, OpenAI và các công ty khác đã bắt đầu ảnh hưởng đến thị trường các mã thông báo liên quan. Khi các điểm nóng của sự tiến bộ của trí tuệ nhân tạo ra đời, ngành công nghiệp tiền mã hóa sẽ tiếp tục phát triển theo xu hướng và điểm nóng của thị trường trí tuệ nhân tạo.

3.2 Đối tượng quan tâm

Hiện tại, các dự án Crypto x AI đã thâm nhập vào mọi khía cạnh của trí tuệ nhân tạo, bên dưới sẽ phân tích các đối tượng quan trọng xứng đáng chú ý từ ba góc độ là cung cấp sức mạnh tính toán, thuật toán và kinh tế trí tuệ nhân tạo.

3.2.1 Cung cấp sức mạnh tính toán

Hiện nay, các sản phẩm trí tuệ nhân tạo mà chúng ta sử dụng dựa vào các mô hình ngôn ngữ lớn ở tầng lớn nhất, và việc xây dựng mô hình ngôn ngữ lớn phụ thuộc vào tính toán GPU ở tầng dưới, ngành công nghiệp tiền mã hóa không chỉ có các thiết bị sức mạnh tính toán, mà còn có thể xây dựng thị trường sức mạnh tính toán thông qua khuyến khích chuỗi khối, từ đó cung cấp nguồn sức mạnh tính toán bổ sung cho trí tuệ nhân tạo.

Các từ khóa như phân phối, khả năng tính toán không sử dụng là đặc điểm của ngành công nghiệp tiền mã hóa cung cấp sức mạnh tính toán, với câu chuyện cốt lõi tương ứng là giảm chi phí.

3.2.1.1 Arweave/AO

Arweave, với vai trò một dự án lưu trữ lâu năm, nhờ vào hệ sinh thái xuất sắc và giá trị lưu trữ hấp dẫn, đã vững chắc chiếm vị trí hàng đầu trong lĩnh vực lưu trữ.

Với việc ra mắt nền tảng tính toán AO, Arweave chính thức gia nhập thị trường tính toán phân tán, trở thành token đại diện cho khái niệm sức mạnh tính toán.

So với các dự án sức mạnh tính toán khác, AO có thể tận dụng một cách tự nhiên ưu điểm lưu trữ sẵn có của Arweave, thực hiện sự phối hợp cao giữa tầng tính toán và tầng lưu trữ, điều này vô cùng quan trọng đối với việc tính toán các mô hình lớn trên chuỗi.

Ngoài ra, AO đã thiết kế một cách cấp tiến trong các lĩnh vực tính toán song song, truyền thông tin, mang lại hiệu suất mạnh mẽ hơn so với các dự án tính toán phân tán khác. Do đó, AO thực tế có ưu điểm tự nhiên ở tầng mạnh mẽ tính toán.

Việc triển khai nền tảng AO và các hoạt động quảng cáo liên quan đã cùng nhau thúc đẩy giá $AR tăng lên, điều này đủ cho thấy sự công nhận của thị trường đối với AO.

Với sự phát triển liên tục của Crypto x AI, $AR/AO sẽ trở thành một trong những token trí tuệ nhân tạo tiềm năng nhất.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/arweave

3.2.1.2 io.net

io.net, mới đây đã được niêm yết trên Binance, hiện là hiện tượng nổi bật trong lĩnh vực hiện tại. io.net là mạng GPU phi tâm trung, nhằm mục tiêu cung cấp lực lượng tính toán lớn cho các ứng dụng học máy.

Tầm nhìn của họ là thông qua việc lắp ráp hơn một triệu GPU từ trung tâm dữ liệu độc lập, các thợ đào tiền mã hóa và các dự án như Filecoin để mở khóa khả năng truy cập tính toán công bằng, giúp việc tính toán trở nên mở rộng hơn, dễ tiếp cận và hiệu quả hơn.

io.net cung cấp một phương pháp tính toán đám mây hoàn toàn khác biệt, tận dụng mô hình phân tán và phi tâm trung, mang lại cho người dùng sự kiểm soát và linh hoạt lực lượng tính toán hơn, dịch vụ của họ không cần phải được cấp phép và giá thành thấp.

Theo thông báo chính thức của io.net, lực lượng tính toán của họ thấp hơn 90% so với các dịch vụ tập trung như Amazon AWS, sự kết hợp của tất cả các yếu tố này khiến io.net trở thành một trong những địa chỉ hàng đầu trong ngành cung cấp không tâm trung.

Nguồn：https://www.coingecko.com/en/coins/io-net

3.2.2 Thuật toán

3.2.2.1 Bittensor

Bittensor là một mạng phi tập trung kết nối các mô hình học máy toàn cầu, thông qua việc cộng tác của nhiều mô hình AI chuyên nghiệp, đã nâng cao độ chính xác và hiệu suất trong việc giải quyết các vấn đề phức tạp. Phương pháp này kết hợp ưu điểm độc đáo từ mỗi mô hình để tạo ra kết quả chính xác và toàn diện hơn, vượt trội so với phương pháp mô hình đơn truyền thống.

Bittensor cũng đạt được sự mở rộng thông qua việc xây dựng một hệ sinh thái, hiện tại có thể chứa 32 mạng con để phục vụ các tình huống dọc theo chiều dọc.

Bittensor trong thực hành về thuật toán và hệ sinh thái có tính sáng tạo mạnh mẽ, tận dụng hoàn toàn sức mạnh phi tập trung của AI. Hiện nay, với vốn hóa thị trường gần 60 tỷ đô la, đây là một mục tiêu tương đối ổn định.

Nguồn：https://www.coingecko.com/en/coins/bittensor

3.2.3 Kinh tế AI

3.2.3.1 Liên minh Trí tuệ Nhân tạo ($ASI)

$ASI được hình thành từ việc sáp nhập ba dự án Crypto x AI lâu năm là Ocean Protocol ($OCEAN), SingularityNET ($AGIX) và Fetch.ai ($FET) trong lĩnh vực tương quan.

Sau khi ba dự án được sáp nhập, họ sẽ thành lập một nhóm có tên Superintelligence Collective, với Giám đốc điều hành của SingularityNET Ben Goertzel làm Trưởng nhóm, ba dự án vẫn hoạt động như các đơn vị độc lập nhưng sẽ hợp tác chặt chẽ trong hệ sinh thái token $ASI chung và vận hành của Superintelligence Collective.

Trong thông cáo hợp nhất từ ba đội, không giới thiệu nhiều về dự án kinh doanh mới sau sự sát nhập.

Theo như Ben Goertzel đã chia sẻ trên nền tảng mạng xã hội của mình, sau sự sát nhập, hướng phát triển tương lai sẽ tập trung vào AGI (Trí tuệ Nhân tạo Tổng quát) và ASI (Trí tuệ Nhân tạo Siêu việt), đây cũng là lý do mà tên mã thông báo sau sát nhập là $ASI.

Thông tin chuyển đổi mã thông báo:

· Mã thông báo $FET của Fetch.ai sẽ được chuyển đổi với tỷ lệ 1:1 sang $ASI

· Mã thông báo $AGIX của SingularityNET và $OCEAN của Ocean Protocol sẽ được chuyển đổi với tỷ lệ khoảng 1:0.433 sang $ASI

· $FET là mã thông báo cơ sở của liên minh, sẽ trực tiếp đổi tên thành $ASI, và sẽ phát hành thêm 14.8 tỷ mã thông báo, trong đó 8.67 tỷ $ASI sẽ được phân phối cho người giữ $AGIX, 6.11 tỷ $ASI sẽ được phân phối cho người giữ mã thông báo $OCEAN

Fetch.ai đã có kinh nghiệm khá chín chắn trong lĩnh vực đại lý AI, vào ngày 20 tháng 2, Deutsche Telekom đã công bố hợp tác với Quỹ Fetch.ai, trở thành Đối tác Liên minh đầu tiên của Fetch.ai, đồng thời công ty con của Deutsche Telekom, MMS, cũng sẽ trở thành Người xác minh của Fetch.ai.

Fetch cũng vừa công bố vào đầu tháng này một dự án đầu tư cơ sở hạ tầng trị giá lên đến 1 tỷ USD 「Fetch Compute」, sẽ triển khai các GPU Nvidia H200, H100 và A100, để tạo ra một nền tảng cho phép nhà phát triển và người dùng tận dụng khả năng tính toán.

Trong khi đó, Ocean Protocol đã xây dựng nhiều dịch vụ mô-đun trong lĩnh vực chia sẻ dữ liệu phi trung tâm, điều khiển truy cập và thanh toán. Theo giới thiệu, sản phẩm Predictoor của họ đã có doanh số bán hàng vượt quá 8 tỷ USD chỉ sau sáu tháng ra mắt.

SingularityNET là một trong ba dự án này trước khi sát nhập đã có nhiều nỗ lực nghiên cứu AGI nhất, đội ngũ AGI của họ cùng với các đối tác TrueAGI và cộng đồng OpenCog đã tập trung vào phát triển khung AGI OpenCog Hyperon từ năm 2020, SingularityNET cũng sẽ ra mắt nền tảng trí tuệ nhân tạo phi trung tâm trong năm nay, với mục tiêu tạo ra một môi trường cơ sở để vận hành hệ thống AGI.

ASI, a product of the merger of three deeply-rooted projects, is a result of a powerful alliance. With the synergy of business and economic systems, ASI is poised to achieve a new leadership position in the Crypto x AI field, while maximizing the capture of the "attention" increment brought by external AI technological development.

Source: https://www.coingecko.com/en/coins/artificial-superintelligence-alliance

04RWA: The Inevitable Path for Blockchain Mass Adoption

4.1 Track Background and Core Logic

RWA is a key track that closely connects blockchain with the real world, which is a necessary requirement for the mass adoption of blockchain in the long term and can introduce a large amount of capital and liquidity to both the crypto and real markets in the short term.

RWA involves tokenizing illiquid real-world assets and introducing them to the crypto market. The introduced RWA assets mean more real-world asset value support for the crypto market, bringing potential overflow funds. Additionally, the interest-bearing assets in RWA can provide enhanced returns for the crypto market;

For traditional assets, it provides a new way of settlement, allowing illiquid assets to be arbitraged or liquidated quickly.

The inflow of funds brought by BTC ETF has fully demonstrated the interest of external industry funds in the crypto market. With representative cases appearing in the RWA track, the track will further explode.

4.2 Target Focus

4.2.1 Ondo Finance

Ondo Finance is a decentralized finance platform for RWA. Through blockchain technology, Ondo Finance has created a transparent investment infrastructure for institutional investors, aiming to be the on-chain investment bank, providing a variety of RWA products including bonds, real estate, and commodities to meet the needs of different investors.

As the RWA market rapidly grows, Ondo Finance, as an industry pioneer, has tremendous development potential.

Its transparent and efficient investment platform will continue to attract more institutional investors, further driving the market's development and maturity.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/ondo

4.2.2 Swarm Markets

Swarm Markets là một nền tảng blockchain cung cấp giải pháp kinh doanh số hóa và giao dịch tài chính truyền thống.

Nó mã hóa các tài sản vật lý bao gồm trái phiếu và cổ phiếu Mỹ và cung cấp cơ sở hạ tầng giao dịch hợp pháp.

Swarm Markets là nền tảng DeFi đầu tiên trên thế giới nhận được giấy phép từ BaFin (Cơ quan Giám sát Tài chính Liên bang Đức), đảm bảo hoạt động của mình tuân thủ các tiêu chuẩn giám sát thị trường tài chính.

Khi ngày càng có nhiều tài sản tài chính truyền thống được mã hóa, nền tảng giao dịch Swarm Markets với tính tuân thủ và đa dạng hóa sẽ giành được thêm phần lớn thị trường trong tương lai.

Giải pháp tài chính sáng tạo của họ sẽ tiếp tục thu hút các nhà quản lý tài sản và nhà đầu tư bán lẻ, thúc đẩy sự phát triển bền vững của nền tảng.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/swarm-markets

05Social: Tiềm năng tăng người dùng và sinh thái

5.1 Bối cảnh và Logic cốt lõi của Đường đua

Dù là trên Web2 hay Web3, mạng xã hội luôn là một trong những đường đua quan trọng và cốt lõi nhất.

Đối với ngành công nghiệp, mạng xã hội có thể thông qua mối quan hệ riêng của người dùng để onboard người dùng mới và giữ người dùng hiện tại;

Đối với các dịch vụ và ứng dụng, mạng xã hội cũng đóng vai trò quan trọng trong việc tăng trưởng, giữ người dùng và tăng cường sự kết dính của người dùng.

Hiện tại, mức độ thâm nhập của ngành công nghiệp Web3 vẫn còn chưa cao, việc tăng cường việc giữ người dùng và kết dính của họ cũng là một trong những vấn đề cốt lõi mà ngành đối mặt, và mạng xã hội là giải pháp chính cho các vấn đề này.

Trong các chu kỳ trước đó, đã có nhiều dự án mạng xã hội đã thử nghiệm, nhưng không có ứng dụng đạt cấp độ siêu hiện tượng.

Trong chu kỳ hiện tại, những cơ sở hạ tầng giảm ngưỡng người dùng, đảm bảo hiệu suất và trải nghiệm đã trở nên vô cùng chín chắn, đường đua mạng xã hội rất có khả năng sẽ có cơ hội lớn trong chu kỳ này.

5.2 Tiềm năng của Dự Án

5.2.1 Ton và Các Dự Án Trong Sinh Thái

TON (The Open Network) như một chuỗi khối công cộng duy nhất được hỗ trợ chính thức bởi mạng xã hội lớn Telegram, đang xây dựng một câu chuyện riêng biệt từ nhiều phía như thanh toán, mạng xã hội và ứng dụng nhỏ.

TON không cần tăng chi phí chuyển đổi người dùng, sử dụng mạng xã hội Telegram hiện có, TON có thể xây dựng lại mô hình kinh doanh Web2 theo cách của Web3.

Hiện tại, sinh thái TON vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, nhưng đã xuất hiện các dự án có lưu lượng cực cao như Notcoin, Catizen, thể hiện sự lớn mạnh lợi ích từ cộng đồng người dùng lớn của Telegram.

Do đó, TON và sinh thái của nó có khả năng kích thích sự năng động của người dùng Telegram hơn trong tương lai, tạo ra một sinh thái phát triển mạnh mẽ hơn.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/toncoin

5.2.2 Farcaster

Farcaster là một giao thức mạng xã hội phi tâm trung, sử dụng hợp đồng thông minh và công nghệ lưu trữ kết hợp để kết nối xã hội giữa người dùng, chia sẻ nội dung và sở hữu dữ liệu, đồng thời hỗ trợ phát triển ứng dụng và máy khách đa dạng và linh hoạt.

Farcaster không phải là một dự án xã hội mới, mà là một biểu tượng đã được thử nghiệm thị trường.

Farcaster vừa mới mở đăng ký vào tháng 10 năm ngoái, năm nay với sự tiến triển đa dạng về dữ liệu, sinh thái và tài chính, đã thu hút sự chú ý của thị trường, giữ vững vị thế hàng đầu trên con đường xã hội.

5.2.3 UXLINK

UXLINK là một ứng dụng phi tâm trung hướng tới mạng xã hội quen biết, dựa vào trải nghiệm tốt được cung cấp bởi Telegram và chiến lược rõ ràng về "phân nhánh mối quen biết", UXLINK đã đạt được kết quả đáng kể về dữ liệu. Trong nửa cuối của chu kỳ tăng giá, UXLINK có tiềm năng lớn để phát triển người dùng.

Nguồn: https://x.com/Coin98Analytics/status/1803363935875375499

06LSD/LSDfi: Điểm đến của Vốn Tăng Thêm

6.1 Bối cảnh của Đường Đua và Logic cốt lõi

LSD/LSDfi là thành phần cốt lõi của việc xây dựng lợi suất cơ bản cho hệ sinh thái ETH. Khi ETH ETF sắp được thông qua, chúng tôi dự đoán một lượng lớn vốn sẽ đổ vào ETF, đẩy giá ETH tăng, LSD/LSDfi có khả năng lớn sẽ trở thành điểm tăng trưởng của doanh nghiệp, trở thành mảnh đất được tăng thêm vốn trực tiếp thúc đẩy.

6.2 Tập trung vào Đối tượng

6.2.1 Lido/Rocket Pool

Được biết đến như hai người chơi hàng đầu trong LSD, thương hiệu của họ đã được người nắm giữ lớn tin tưởng sâu sắc, và họ có khả năng chiếm lĩnh thị phần thị trường tuyệt đối trong sự tăng thêm vốn cho ETH.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/lido-dao

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/rocket-pool

6.2.2 Ether.fi

Ether.fi là một giao thức LSD hoàn toàn tự túc và phi tâm trung. Khác với các giao thức tiếp dẫn thanh khoản khác, ether.fi cho phép người tham gia giữ quyền kiểm soát khóa riêng của họ khi thế giao ETH và họ có thể rút ngay lập tức để lấy lại ETH của họ.

Bảo đảm tính tự túc hoàn toàn, ether.fi còn tự động tái đặt cọc tiền gửi của người dùng cho Eigenlayer để nhận lợi nhuận, bảo vệ thêm quyền lợi kinh tế của người dùng.

Với tỉ lệ lợi nhuận mà tự túc hoàn toàn và EigenLayer đảm bảo, Ether.fi cũng có tiềm năng lớn để chiếm lĩnh thị phần thị trường đáng kể trong vòng đua tăng thêm vốn tiếp theo.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/ether-fi

6.2.3 EigenLayer

Là người sáng lập Restaking, EigenLayer thúc đẩy LSD vào LSDfi, mở rộng thêm một nguồn thu nhập lớp Higher Layer cho hệ sinh thái Ethereum.

Hệ sinh thái LST xây dựng xung quanh EigenLayer cũng sẽ hưởng lợi từ ETF ETH, Unknown lại đã xác định phân phối Token của EigenLayer, và việc ra mắt chính thức không còn xa.

6.2.4 Renzo

Renzo là một giao thức tái gửi tin cậy dựa trên EigenLayer, nhằm mục đích đơn giản hóa quy trình tái gửi đối với người dùng cuối.

Renzo điều hành qua việc giới thiệu ví ezETH cho tái gửi lưu tốt hơn, loại bỏ áp lực lựa chọn và quản lý của người khác giữa người tái gửi và chiến lược thưởng, đồng thời cung cấp lợi nhuận và tính thanh khoản cao hơn.

Là một dự án quan trọng của hệ sinh thái LRT có lợi ích từ việc đầu tư của Binance, giá trị thị trường hiện tại của Renzo khá hấp dẫn.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/renzo

6.2.5 StakeStone

StakeStone là một dự án tổng hợp về LSD/LSDfi. StakeStone thông qua việc kết hợp các hồ bơi stake phổ biến, Re-Stake và lợi tức Blue-Chip DeFi từ LSD, cung cấp một tài sản cơ sở thu nhập Stake cao có thể thích ứng cho tất cả các giao thức cần thanh khoản LSD.

Người dùng có thể thông qua việc stake ETH để nhận được Token STONE, từ đó nhận được lợi nhuận từ việc stake gốc và chiến lược Blue-Chip DeFi.

Ngoài ra, StakeStone còn hỗ trợ nhiều chuỗi, nâng cao thêm tính thanh khoản và tính thích ứng, đồng thời có lợi thế duy nhất trong việc hỗ trợ sinh học mới và nhận thưởng sớm.

Là một dự án được đầu tư bởi Binance, Sau khi phát hành đồng xu, StakeStone được kỳ vọng sẽ gặt hái thành công trên Binance, phối hợp với sự phát triển của công việc, StakeStone là một cơ hội tiềm năng lớn.

6.2.6 Karak

Karak Network là một mạng lưới Restaking, tương tự như các dự án Restaking khác như Eigenlayer, cũng sử dụng mô hình điểm thưởng để khuyến khích người dùng đầu tư lại, từ đó thu về lợi nhuận đa dạng.

Vào tháng 12 năm 2023, Karak tuyên bố đã huy động được 48 triệu USD trong vòng đầu tiên, do Lightspeed Venture Partners dẫn đầu, Mubadala Capital, Coinbase và các cơ quan khác tham gia, trong đó Mubadala Capital là quỹ lớn thứ hai tại Abu Dhabi, với giá trị vốn hóa của Karak vượt quá 10 tỷ USD trong vòng đầu tiên này.

Sức mạnh của đội ngũ cùng với lịch sử đầu tư nổi bật, dự báo rằng Karak có khả năng cạnh tranh với EigenLayer và cũng sẽ tạo ra cơ hội tương ứng.

6.2.7 Pendle Finance

Pendle thông qua việc giới thiệu mã thông báo lợi suất và giao dịch đã chia cắt sự biến động của tài sản đầu tư và gốc, đưa ra một phương thức tham gia mới cho cả hệ sinh thái LSD.

Các hồ thế mạng và tính năng quản lý rủi ro của Pendle giúp người dùng quản lý rủi ro một cách hiệu quả hơn và đối phó với các mất mát tiềm ẩn, từ đó giảm thiểu biến động và rủi ro trên thị trường DeFi.

Với việc thông qua ETF ETH, một lượng lớn vốn sẽ đổ vào ETH, thúc đẩy sự phát triển của sinh thái LSD/LSDfi, Pendle là một phần của hệ sinh thái đó, có cơ hội được hưởng lợi từ đó.

Nguồn: https://www.coingecko.com/en/coins/pendle

07BTC Sinh thái

7.1 Bối cảnh và Logic hạt nhân của Hệ sinh thái

Sự bùng nổ của Sinh thái BTC là một trong những đặc điểm nổi bật của chu kỳ này. Rune đã truyền cảm hứng cho sự hăng hái của thị trường đối với Sinh thái BTC, L2 BTC bắt đầu xuất hiện cùng nhiều loại tài sản khác như nấm sau mưa, việc đầu tư/đầu cấp lại BTC chiếm một vị trí nhất định trong sự bùng nổ của tài sản Sinh thái ETH LSD/LSDfi và BTC, và Rune, dưới dạng một loại tài sản Sinh thái mới, cũng tỏa sáng trong lễ giảm phân.

Đằng sau những nỗ lực này là một điểm khởi đầu chung: làm cho một lượng lớn BTC trở nên hoạt động, xây dựng một sinh thái phồn thịnh hơn.

Tuy nhiên, với sự điều chỉnh của BTC, cùng với việc Điều Chỉnh Của Đại Nhân khiến kỳ vọng thị trường tăng cao, sinh thái BTC hiện tại tương đối im lặng.

Khi thị trường phục hồi, chúng tôi tin rằng sinh thái BTC sẽ một lần nữa chạy ra khỏi hiện tượng môi trường sống, mang lại cơ hội lớn lao.

7.2 Tập Trung vào Cơ Hội

7.2.1 Meme Coin: $DOG

Xem phân tích trong Phần Meme. Dự kiến của Meme Coin bị ảnh hưởng bởi Điều Chỉnh Của Đại Nhân, hiệu suất thị trường có thể được gọi là "Nhân Tài Xuất Sắc Ngay Từ Đầu". $DOG, với tư cách là mặt sọc đầu của Phần Meme, không chỉ có tỷ lệ cược mà còn có một số bảo vệ, vì vậy Phần Meme tạm thời chỉ khuyến nghị về $DOG.

7.2.2 Khác

Một lượng lớn BTC L2 vẫn chưa tạo ra một sinh thái hoạt động, cơ hội liên quan đến cầm cố BTC vẫn chưa rõ ràng, chúng tôi khuyến nghị chờ đợi thị trường đưa ra lựa chọn.

08 Tóm Lược và Triển Vọng

Thị trường tiền điện tử không còn là một thị trường độc lập nữa, mà đang dần được tích hợp vào nền kinh tế thực. Khi phân tích cơ hội trên thị trường tiền điện tử, chúng tôi ngày càng cảm nhận được sự quan trọng của các yếu tố động viên bên ngoài ngành.

Trong thời điểm thay đổi và điều chỉnh của thị trường, điều cốt lõi là phải xác định rõ chúng ta đang ở vị trí nào trong một chu kỳ, những yếu tố nội và ngoại bên nào đang thúc đẩy chu kỳ nhỏ tiếp theo.

Trong giai đoạn đi ngang và điều chỉnh của thị trường, chúng ta không nên bị áp đảo bởi nỗi sợ hãi, điều đáng làm hơn cả là suy nghĩ về cơ hội đằng sau sự giảm giá.

Liên kết Gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia