Tiêu đề gốc: "Trò chơi tăng cường và sự phát triển của ngành bước vào một mô hình mới"
Tác giả gốc: DaPangDun, nhà nghiên cứu mã hóa

Xin lưu ý : Bài viết này được viết bởi một cá nhân dựa trên dữ liệu thị trường, kiến thức cá nhân và lý luận logic. Nó có thể không chính xác và chỉ mang tính chất tham khảo.

1. Thị trường giá lên này rất khác

Nhiều người sẽ cảm thấy điều đó , vòng thị trường tăng trưởng này rõ ràng khác với vòng trước, chủ yếu thể hiện ở:

·Hiệu ứng tài sản không đủ, không có sự gia tăng chung trong vòng cuối cùng của để trăm hoa nở, và sự lựa chọn cơ bản là rất quan trọng. Nếu không cẩn thận, bạn sẽ mất tiền. Hầu hết các loại tiền tệ không thể vượt qua BTC

· Xu hướng của các đồng tiền giá trị thường không tốt bằng. Memecoin và xu hướng nhiều đồng tiền có giá trị trên sàn giao dịch đang giảm dần

· Lĩnh vực này bị phân mảnh nghiêm trọng và tiền chỉ được chuyển trong hệ sinh thái của chính nó và vòng quay không suôn sẻ, tạo điều kiện cho thị trường có cảm giác rằng không có sức mạnh tổng hợp

· Do sự phát triển của kịch bản và phân cụm, ngành công nghiệp airdrop trở nên cạnh tranh hơn. Sự phát triển trở nên rất khốc liệt và có nhiều tác động

· Mặc dù trò chơi Web3 đã nhận được số tiền tài trợ khổng lồ ở vòng trước nhưng chúng không tạo ra lượt truy cập

·......

Sau khi quan sát những hiện tượng này, tôi cố gắng tìm hiểu nguyên nhân. Chúng tôi gọi thị trường tăng trưởng cuối cùng là "thả trâu" vì lượng tiền phát hành ồ ạt trên toàn cầu (chủ yếu là Hoa Kỳ) và hiệu ứng lan tỏa của tiền là rất rõ ràng. Và vòng này chúng ta có thể cảm nhận rõ ràng rằng “tiền không đủ”, cảm giác này có đúng không? Chúng ta có thể nhận được một số manh mối từ các bộ dữ liệu sau.

2. Thay đổi về quỹ

2.1 Dữ liệu M2 của Hoa Kỳ

Trước hết, chúng ta hãy xem dữ liệu M2 5 năm của Hoa Kỳ. Phần nhịp màu xanh lá cây là sự thay đổi của M2 trong thị trường tăng giá vừa qua, và phần màu vàng là sự thay đổi. của M2 ở vòng này.

Nguồn: https://www.ceicdata.com/

Nguồn: https://www.tradingview.com/

Kết hợp những thay đổi về giá của BTC trong khoảng tương ứng, chúng ta có thể thấy rằng:

1) M2 cho thấy xu hướng tăng trưởng bền vững trong thị trường tăng giá vừa qua, tương ứng với Giá BTC tiếp tục tăng (một phần của đợt điều chỉnh định kỳ là sự điều chỉnh của thị trường và biến động ngắn hạn). Trước khi nguồn cung M2 đạt đỉnh, thị trường ngay lập tức bước vào kênh đi xuống do “cạn kiệt tiềm năng” và dần dần. bước vào thị trường giá xuống;

2) M2 gần như không thay đổi trong suốt đợt thị trường tăng trưởng này, và thậm chí còn tiếp tục có xu hướng giảm trong giai đoạn đầu. round thực sự không phải là một cuộc "phát hành trâu" vào thời điểm hiện tại và số tiền chưa cho thấy sự gia tăng về khối lượng vào thời điểm hiện tại, vì vậy ý kiến cho rằng thị trường cảm thấy thiếu vốn là chính xác. Giá BTC hiện tại đã đạt đến mức cao mới, theo tôi, nó giống một quá trình “hoàn trả giá trị” hơn và không có phần Fomo thị trường.

2.2 Dữ liệu Stablecoin

Những thay đổi về stablecoin thường phản ánh dòng vốn vào và dòng tiền ra bên ngoài. Đồng thời, do thuộc tính đặc biệt của stablecoin là “tiền hoạt động”, khi stablecoin tiếp tục phát triển đồng nghĩa với việc thu hút vốn từ bên ngoài vòng tròn, điều này sẽ tạo ra hiệu ứng giá tương đối rõ ràng.

Thông qua Defillama, tôi lấy dữ liệu từ năm 2021 đến nay, chúng ta có thể thấy rõ:

Số lượng stablecoin hiện tại trong vòng tròn chỉ nhiều hơn khoảng 10 tỷ đô la Mỹ so với mức cao trước đó của BTC và vẫn còn khoảng cách khoảng 28,7 tỷ đô la Mỹ so với mức cao trước đó là 187 tỷ đô la Mỹ.

Nguồn: https://defillama.com/stablecoins

Tất nhiên, chúng ta cần phải nghiêm ngặt hơn. SEC đã thông qua BTC ETF vào ngày 11 tháng 1 năm 2024, được cho là sẽ mang lại nguồn vốn gia tăng khổng lồ cho Tiền điện tử, vì vậy chúng ta cần cân nhắc rằng phần này không được phản ánh trong sự ổn định Sự gia tăng của tiền tệ, bởi vì chúng là sức mua thực sự

Tôi đã tính toán các vị trí của Quỹ Grayscale GBTC và tổng vị trí của tất cả các quỹ ETF BTC lớn hơn hiện tại. Số tiền như sau:

Nguồn: https://www.coinglass.com/

Nguồn: https://www.hellobtc.com/etf/

Từ vị trí tổng thể, mức tăng là khoảng 850991-655800=195191 BTC. Nếu giá vị trí được tính dựa trên 50000-60000 đô la Mỹ, số tiền gia tăng sẽ vào khoảng 9,8 tỷ đến 11,7 tỷ.

Nếu thể hiện sức mua gia tăng của ETF dưới dạng stablecoin, chúng ta có thể thấy số lượng stablecoin trong Crypto hiện tại vẫn chưa đạt đến mức đợt trước là đỉnh điểm của thị trường tăng giá nhưng không khác nhiều. Xem xét ETF chỉ mới hoạt động được 4 tháng, chúng tôi thực sự có thể duy trì mức độ lạc quan khi có quan điểm dài hạn hơn.

2.3 Dữ liệu vốn hóa thị trường tiền điện tử

Vốn hóa thị trường tiền điện tử nói chung phản ánh "tài trợ" của toàn ngành. “Độ nóng” ám chỉ sự quan tâm và chú ý của các quỹ thị trường trong ngành.

Có thể thấy từ hình bên dưới: mức cao nhất của vòng trước là 3,009T và giá trị thị trường hiện tại là 2,439T, chiếm 81% Mặc dù đợt thị trường tăng trưởng này rõ ràng vẫn chưa kết thúc, nhưng từ góc độ dữ liệu, thị trường vẫn rất thận trọng.

Nguồn: https://www.tradingview.com/

Chúng ta cần nhận thức sâu sắc về: Mặc dù chúng ta có thể có những kỳ vọng lạc quan về việc "cắt giảm lãi suất và xả nước" trong tương lai cũng như nguồn vốn gia tăng của ETF, nhưng nguồn vốn hiện tại trên thị trường thực sự đang không đủ!

Trong một thị trường mà nguồn vốn không dồi dào, cần phải sử dụng số tiền hạn chế để làm nhiều việc hơn và phân bổ nó cho các vai trò khác nhau. chắc chắn sẽ dẫn đến việc chơi game trên sân trở nên căng thẳng hơn, đó cũng là nguyên nhân nội tại dẫn đến những "thay đổi" khác nhau mà chúng ta có thể thấy. Trong kịch bản này, tình trạng phát triển và logic của các bộ phận khác nhau trong ngành đã thay đổi, và sự phát triển của ngành cũng sẽ bước vào một mô hình mới.

3. Quan sát ngành

3.1 Thị trường hầu như không có sự gia tăng chung

3. h2>

Mặc dù quỹ chưa đạt mức cao như vòng trước nhưng vẫn đóng cửa. Tại sao nhiều loại tiền tệ hoạt động rất kém và không có mức tăng chung rõ ràng?

Tôi đã cố gắng phân tích vốn hóa thị trường của từng loại tiền tệ ở mức cao trước đó (chủ yếu là top 100) và tỷ lệ vốn hóa thị trường của vòng tiền tệ này. dữ liệu thu được như sau:

Nguồn dữ liệu: https://coinmarketcap .com /histocal (dữ liệu ảnh chụp nhanh ngày 14 tháng 11 năm 2021)

Nguồn dữ liệu: https://coinmarketcap.com/histocal (dữ liệu ảnh chụp nhanh ngày 19 tháng 5 năm 2024)

Theo dữ liệu tổng vốn hóa thị trường Crypto tương ứng tại thời điểm đó, chúng ta có thể lập biểu đồ so sánh dữ liệu tỷ trọng:

Được sản xuất bởi @dapangduncrypto

Chúng ta có thể thấy từ hình trên: Ở vòng này, xu hướng các quỹ "tập trung vào top" nhiều hơn rõ ràng.

Nếu suy nghĩ kỹ hơn, chúng ta cũng sẽ thấy:

①Vòng này đã thêm vào đó có nhiều loại tiền tệ có giá trị thị trường cao và lượng lưu thông thấp. Một mặt, những loại tiền này làm chuyển hướng dòng vốn, mặt khác chúng làm tăng mức độ bong bóng giá trị thị trường;

②Trước " Nhiều "đồng tiền cũ" vẫn duy trì giá trị thị trường cao dưới sự vận hành của các nhà tạo lập thị trường;

Trong hoàn cảnh như vậy, làm sao có đủ vốn để tạo ra một sự gia tăng chung? ! Và bởi vì không có hiệu ứng tăng giá chung, mọi người sẽ có xu hướng thận trọng khi chơi game và chọn những loại tiền tệ hàng đầu đáng tin cậy hơn, điều này càng làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu vốn bằng các loại tiền tệ khác.

Phán xét theo mẫu mới

Chúng ta cần chờ ETF để mang lại Sự gia tăng bền vững sẽ tạo ra sự đồng thuận nhiều hơn trong vòng tròn, và chúng ta cũng cần chờ một kỷ nguyên xả nước mới để đẩy tính thanh khoản trong vòng tròn lên cao.

3.2 Không nhận lệnh của nhau

Thuật ngữ "không nhận lệnh của nhau" " gần đây đã rất phổ biến, phần lớn "đồng xu VC" đã đạt đến đỉnh cao. Binance đã xuất bản một bài báo "Low Float & High FDV: How Did We Get Here?" cách đây một thời gian, trong đó nhấn mạnh:

①Định giá cấp tiến vượt quá tiềm năng, để lại rất ít lợi nhuận cho các nhà đầu tư bán lẻ

②Việc mở khóa liên tục tạo ra không gian tăng giá cho token về cơ bản Không thể mở được

Điều này khiến các nhà đầu tư bán lẻ về cơ bản không còn động lực nhận lệnh.

Hình ảnh bên dưới thể hiện tình hình FDV và hiệu suất tiền tệ trong danh sách tiền tệ gần đây của Binance:

Nguồn: https://x.com/tradetheflow

Dữ liệu sau có thể được lấy từ bảng trên

Nguồn: https://x.com/tradetheflow

FDV trung bình của các loại tiền tệ được niêm yết là 4,2 tỷ đô la Mỹ, vượt xa dữ liệu FDV của các loại tiền tệ được niêm yết trên Binance thị trường tăng trưởng cuối cùng

Có vẻ như chúng ta đã tìm ra lý do “không chiếm đoạt nhau”, nhưng nếu chúng ta thay đổi quan điểm và bắt đầu từ góc nhìn của "trò chơi", chúng ta có thể thấy " Low Float & High FDV" Một lý do khác.

Trong Low Float & High FDV, High Float là chìa khóa. Low Float chỉ là một cách để kiểm soát đĩa và giảm bớt các vấn đề ngắn hạn trong dài hạn. áp lực bán liên tục.

Đối với Token dự án, các bên tham gia chủ yếu bao gồm: bên dự án, VC, sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, người dùng thị trường thứ cấp (ở đây phần airdropper không được thêm vào để đơn giản hóa cấu trúc).

Hãy nghĩ về một câu hỏi: FDV cao có lợi cho ai?

1) Đối với bên dự án, rõ ràng FDV cao, đại diện cho giá trị và thu nhập trong tương lai;

2) Các VC rõ ràng cũng hy vọng rằng FDV cao, có thể tạo ra đủ lợi tức đầu tư và một danh mục đầu tư xuất sắc; một số VC sẽ bán một phần khoản đầu tư của họ thông qua các kế hoạch chiết khấu không cần kê đơn để đạt được các lô hàng. xét cho cùng, hầu hết mọi người vẫn rất quan tâm đến việc "giảm giá", và FDV cao vẫn có thể kiếm được lợi nhuận tốt sau khi giảm giá

3) Việc trao đổi là A "phức tạp; " Một phần là từ cấp độ giao dịch, cấp độ FDV không đặc biệt quan trọng; tuy nhiên, bản thân nhiều sàn giao dịch cũng là các tổ chức đầu tư dự án, đặc biệt là các sàn giao dịch lớn, có thể có được chip với giá trị thấp trong giai đoạn đầu của dự án. Do đó, Có thể hy vọng FDV của dự án cao, trừ khi hiện tượng này ảnh hưởng nghiêm trọng đến phần giao dịch của nó (phần lớn nguồn lợi nhuận của sàn là phí giao dịch);

4) Nói chung, các nhà tạo lập thị trường tạo ra thị trường theo một kế hoạch nhất định và có thể không quan tâm đến mức độ FDV. Mô hình của họ là kiếm thu nhập thông qua các thủ tục định lượng;

5) Đối với người dùng ở thị trường thứ cấp, FDV cao rõ ràng là một điều không tốt, thấu chi những kỳ vọng trong tương lai và họ cần phải chịu rủi ro liên tục mở khóa sau khi mua.

Những gì đang được xây dựng theo cách này là "một thế giới mà chỉ các nhà đầu tư bán lẻ mới có thể bị tổn thương", vì vậy "Tại sao lại tiếp quản?!"

Phán quyết mẫu mới

Đối với Mã thông báo dự án, rõ ràng là chúng tôi sẽ tăng giá trị của dự án một cách mù quáng không phải là một chiến lược tốt. Các bên dự án cần có kế hoạch định vị/phân phối mã thông báo FDV hợp lý hơn để thể hiện sức sống cao hơn.

Các sàn giao dịch cần tự hỗ trợ và phân bổ nguồn lực khách hàng hạn chế cho các token dự án chất lượng cao hơn để duy trì dữ liệu giao dịch tích cực hơn và hiệu suất thị trường tốt hơn.

VC cần có cách định giá dự án hợp lý hơn, nhất là khi nghiên cứu dữ liệu thử nghiệm hay tham gia của dự án cần xem xét đầy đủ các yếu tố "phù thủy". -chứa"trong dữ liệu. số lượng" để đạt được đánh giá chính xác hơn. (Dự án Dịch vụ phân tích dữ liệu phù thủy của TO VC có thể là một điểm khởi nghiệp trong tương lai)

3.3 Memecoin >

Việc không kết nối đã gây ra một loạt tác động. Người dùng sẽ thay đổi logic tham gia tiền điện tử trước đây của họ khi đầu tư. Ví dụ: thay vì chọn những đồng tiền có giá trị (thường là loại tiền mà chúng tôi gọi là "đồng tiền có FDV cao"). ), tốt hơn nên chọn Memecoin. So với các đồng tiền có giá trị, Memecoin có ba ưu điểm rõ ràng:

①Meme thường có giá trị thấp và tiềm năng cao

②Meme nói chung đã được lưu hành đầy đủ nên không cần lo lắng về áp lực mở khóa nên khi nhà tạo lập thị trường lôi nó lên thường sẽ có người theo dõi

③Việc phân phối mã thông báo của hầu hết Meme rất công bằng và người dùng thông thường cũng có cơ hội tham gia vào giai đoạn đầu

Tuy nhiên, chúng ta cũng cần nhận ra rằng

① Cơn sốt Meme ngắn hạn không phải là chuyện mới. Đã từng có Meme. cơn sốt ở vòng cuối cùng và các Meme nổi tiếng thế giới như doge và shib đã ra đời. Tuy nhiên, Meme Hầu hết các đồng tiền mang lại giá trị cảm xúc đều có những vấn đề như "chuyển giao nhanh, biến động lớn và tồn tại trong thời gian ngắn". (hoặc 99,9%) Meme tồn tại trong thời gian ngắn;

② Trong số 50 loại tiền tệ hàng đầu hiện nay, tiền Meme chiếm 4 ghế (DOGE/SHIB/PEPE/WIF ), và hầu hết chúng vẫn được giữ vững bằng các đồng tiền giá trị;

Phán xét mẫu mới

Mức độ phổ biến của Meme còn hạn chế và những đồng tiền có giá trị thực sự có giá trị sẽ vẫn [trả lại giá trị] sau khi giải quyết được một số vấn đề của chính chúng

p>

3.4 Hiện tượng airdrop kỳ lạ

Ngành airdrop đợt trước không mấy phổ biến. Sau một số đợt airdrop lớn, đặc biệt là Arb, airdrop bắt đầu bước vào. Trong "kỷ nguyên đa tài khoản", đường đua airdrop cũng đã trở thành một trong những đường đua phổ biến nhất. Khoảng 50% KOL trên Twitter đều tham gia đường đua này. Sau đó, ngành này thay đổi rất nhanh chóng. Chuyên môn hóa, phân cụm và tự động hóa dần dần phát triển và trưởng thành. Có các công cụ phái sinh như studio chuyên dụng, hệ thống tương tác tự động, dịch vụ tương tác thế hệ, v.v. Do tính chất đặc biệt của airdrop nên nó đã trở thành trò chơi khốc liệt nhất.

①"Airdrop" đã trở thành một kỹ năng cần thiết cho người dùng

Hãy cùng xem qua một vài hình ảnh Các số liệu như sau: Số lượng địa chỉ mới hàng ngày của Arb trên các chuỗi/Số lượng địa chỉ mới hàng ngày của Starknet trên các chuỗi/Số lượng giao dịch hàng ngày của L0/Số lượng địa chỉ mới hàng ngày của Zksync trên các chuỗi

Có thể thấy rõ rằng sau khi bên dự án tung ra snapshot hoặc nghi ngờ tung ra thông tin snapshot, dữ liệu đã giảm đáng kể, chứng tỏ hầu hết các địa chỉ tham gia đều tham gia dự án vì mục đích airdrop. đến tiền điện tử Theo giá trị ước tính của người dùng đang hoạt động thực tế, rõ ràng là một người có nhiều tài khoản.

nguồn dữ liệu: https://dune.com/

Nguồn dữ liệu: https://dune.com/

②Chuyên môn hóa và tự động hóa, chiến lược trở thành xu hướng chủ đạo

Khi một ngành có lợi nhuận vượt mức, chắc chắn ngành đó sẽ được chuyển đổi. Đối với Lu airdrops, luôn có giới hạn cho một người có nhiều tài khoản, vì vậy tự động hóa đã trở thành hướng phát triển đầu tiên. Nhấp chuột tự động, hoạt động mô phỏng tự động, tương tác hợp đồng tự động, v.v. đã nhanh chóng trở thành trọng tâm phát triển và có quy mô lớn. kết quả là một số studio đã xuất hiện; sau đó Người tham gia nhận thấy rằng tương tác mù không chỉ không đủ về chiều mà còn không hiệu quả về mặt chi phí, vì vậy họ đã phát triển "các giải pháp tương tác chuyên nghiệp" và "phân tích theo chiều chuyên nghiệp" trong giai đoạn này, "; Witch" đã trở thành vấn đề đeo bám mọi người dùng Lu Airdrop. "Sword of Damocles", do đó, các lý thuyết chiến lược sâu sắc hơn như "mô phỏng người dùng thực" và "tương tác hiệu quả" cũng dần được đề xuất.

③Trò chơi giáo và khiên

Có hai bên liên quan trong đường đua airdrop: Các bên dự án và người dùng. Người dùng được chia thành "người dùng thông thường" và "người dùng theo cụm".

Đối với các bên tham gia dự án, họ cần Farmer "cung cấp" dữ liệu dự án tốt để tạo điều kiện tài trợ cho dự án, nhưng họ cũng hy vọng khuyến khích airdrop đến "người dùng thực" càng nhiều càng tốt ”, một mặt, nó thưởng cho những người tham gia thực sự và mặt khác, nó cũng có thể giảm áp lực bán sớm sau khi airdrop được phát hành (vì về cơ bản, những người dùng theo cụm sẽ bán nó ngay khi họ nhận được và không có bất kỳ niềm tin nào vào dự án).

Đối với người dùng, vì họ không có cơ hội tham gia vào thị trường sơ cấp nên một cách khả thi để có được chip là giành được airdrop cho dự án. Họ cần kiếm thu nhập thông qua Farm. Mặc dù việc phân cụm có ngưỡng cao (một số dịch vụ đại lý đã hạ ngưỡng này xuống rất nhiều), nhưng một khi thành công, bạn có thể nhận được thu nhập thủ công gấp vài, hàng chục thậm chí hàng trăm lần. khuyến khích phát triển các cụm.

Sự xuất hiện của người dùng theo cụm gây bất lợi cho người dùng thông thường vì nó dẫn đến việc tạo ra một số lượng lớn tài khoản (bạn có thể nhận thấy rằng động lực của dự án hiện tại đang : Với hàng triệu địa chỉ tham gia), thu nhập của người dùng thông thường bị giảm đi rất nhiều, vì vậy họ có động cơ để xem nhóm dự án điều tra và chặn người dùng theo cụm.

Vì vậy, “đôi bên cùng có lợi” giữa bên dự án và người dùng trong giai đoạn non nớt, khối lượng thấp đã phát triển thành “tình yêu và cái chết” như ngày nay.

Trong quá trình này, khi vị thế thống trị của bên dự án ngày càng trở nên mạnh mẽ hơn, thì nó ngày càng chiếm ưu thế hơn trong trò chơi và nhiều dự án ra đời từ điều này. “Hiện tượng lạ”.

① Các dự án ban đầu có xu hướng sử dụng "sàng lọc tiêu chuẩn" để loại bỏ một số địa chỉ tương tác chất lượng thấp, sau đó "trải đều mưa và sương", để người tham gia có thể đạt được kết quả tốt nhất có thể. Mức độ hài lòng cao;

②Hop bắt đầu phân tích "các địa chỉ hàng loạt" trên Github với sự phô trương rầm rộ, bắt đầu "kỷ nguyên săn phù thủy"

③Một số bên dự án điều chỉnh phương pháp phân phối airdrop một cách thích hợp bằng cách thêm airdrop cho các khía cạnh khác (chẳng hạn như nhà phát triển, người đóng góp);

④Phía dự án bắt đầu trở nên mạnh mẽ hơn: một số dự án tiếp tục cung cấp cho người dùng PUA nhưng cuối cùng chỉ đưa ra hạn ngạch phân bổ rất thấp, một số dự án thậm chí còn sử dụng dữ liệu người dùng miễn phí và "thất hứa", và một số dự án bắt đầu chiến thuật "báo cáo cộng đồng" (vận động quần chúng) để giải quyết vấn đề phù thủy, một số bên dự án thậm chí không sẵn sàng tiết lộ tiêu chí sàng lọc... Sự "xuất hiện kỳ lạ" này sẽ tiếp tục

⑤ Trong giai đoạn này, các phương pháp phân tích dữ liệu đã dần được nâng cấp, từ kiểm tra thủ công và sàng lọc tiêu chuẩn đến phân tích AI theo cụm, trải rộng trên nhiều chuỗi.

Trò chơi vẫn đang diễn ra và đường thả dù đã tiến vào vùng nước sâu

Đánh giá về mô hình mới:

Việc phân cụm thực sự đã có tác động đến Đường đua này Tác động to lớn cũng đã đưa ngành công nghiệp airdrop lên đến mức cực độ và việc kiếm được airdrop sẽ ngày càng trở nên khó khăn hơn Đường đua này chắc chắn sẽ vẫn tồn tại, nhưng lợi nhuận vượt mức sẽ giảm dần cho đến khi chúng gần bằng mức trung bình của ngành. ;

Về phía dự án cần hợp tác sâu sắc với “nhóm phân tích phù thủy chuyên nghiệp thực sự” (nhóm phân tích dữ liệu chuyên nghiệp không nhất thiết phải là phù thủy chuyên nghiệp nhóm phân tích) để khám phá từ nhiều chiều Dấu vết của việc phân cụm;

Đối với những người dùng được phân cụm, cần tiến hành nghiên cứu chuyên sâu về các chiến lược tham gia và xem xét đầy đủ các rủi ro , xây dựng các cụm nhỏ, phân quyền và có thể Đáp ứng các tiêu chí sàng lọc;

Đối với người dùng thông thường, cần tiến hành nghiên cứu dự án và tham gia nhiều chi phí hơn các dự án hiệu quả với thời gian/kinh phí hạn chế. Chiến lược sẽ được mở rộng dựa trên "các ý tưởng liên quan" về sự ràng buộc sâu sắc của dự án (cộng đồng lợi ích) và tuyến đường phụ đại dương xanh trong tuyến đường airdrop cần được khám phá đầy đủ.

Sự im lặng của câu chuyện sinh thái 3,5 BTC

Dòng chính quan trọng nhất của vòng này là hệ sinh thái BTC Câu chuyện không chỉ bao gồm các quỹ ETF mà còn bao gồm các nhu cầu sinh thái phát sinh, nhưng nó khác với câu chuyện do DEFI+NFT đưa ra ở vòng trước: chúng tôi đã thấy N BTC-L2 và chúng tôi cũng đã thấy nhiều dự án đang thực hiện nhiều loại DAPP dựa trên BTC khác nhau, nhưng câu chuyện về BTC vòng này vẫn tương đối lạnh lùng và có cảm giác như có nhiều sấm sét nhưng ít mưa. Sau khi nghiên cứu chuyên sâu, tôi đưa ra phân tích lý do “hợp lý” như sau:

①Chất lượng có sự khác biệt. Những người nắm giữ BTC khác biệt đáng kể so với những người nắm giữ như ETH. Họ có yêu cầu cực kỳ cao về “bảo mật” và “kiểm soát quỹ”, điều này khiến họ luôn cảnh giác với nhiều loại L2 khác nhau và có mức độ công nhận thấp. Nhiều người thậm chí chỉ thừa nhận thuộc tính lưu trữ giá trị của BTC và không đồng ý rằng BTC nên tham gia vào các hoạt động tài chính. Điều này đòi hỏi một quá trình giáo dục lâu dài. Ví dụ: “Giải pháp đặt cược BTC dựa trên Time-Lock” của Babylon đang thực hiện việc đào tạo như vậy.

2) Độ khó kỹ thuật cao. Do sự phức tạp của công nghệ BTC và khả năng mở rộng của mạng chính BTC, việc phát triển dựa trên BTC là vô cùng khó khăn, đặc biệt là công nghệ phát triển bản địa. Do đó, việc phát triển nhiều dự án không thể được triển khai nhanh chóng hoặc hoàn hảo. quá trình, Có thể có những vấn đề như thế này và kinh nghiệm là không đủ.

3) DEFI phụ thuộc vào đường dẫn. Nhiều người tin rằng chỉ cần DEFI được xây dựng dựa trên BTC thì sự huy hoàng của vòng trước có thể được tái hiện. Đây là ảo ảnh do "sự phụ thuộc vào đường dẫn" gây ra. Hãy xem xét một số bộ dữ liệu:

Nguồn: https://tokenterminal.com/

Đây là biểu đồ phân phối TVL trên ETH. Chúng ta có thể thấy phần chính đã được chuyển đổi từ "MakerDAO+Uniswap+Opensea" thành "Eigenlayer+Lido Finance".

Cái trước là biểu tượng của DEFI+NFT. Chúng đều là các hoạt động trên chuỗi, tạo ra nhiều phí xử lý và là các quỹ rất tích cực, trong khi sau này đều là " "Quỹ cầm cố" là quỹ không hoạt động.

Chúng tôi cũng có thể xác minh hoạt động của quỹ từ phí, xem hình bên dưới:

Nguồn: https://tokenterminal.com/

Về ETH, rõ ràng xu hướng đầu tư của người dùng đã chuyển từ đầu tư chủ động sang đầu tư thụ động, vì vậy những gì được mong đợi Việc hệ sinh thái BTC có thể phát triển mạnh miễn là có DEFI trong ngắn hạn là không thực tế.

Đánh giá về mô hình mới:

Câu chuyện sinh thái BTC cần có thời gian Để phát triển, DEFI chỉ là cơ sở hạ tầng cơ bản, nhưng nó có thể không nhất thiết dẫn đầu vòng phát triển này.

Việc kích hoạt chủ sở hữu BTC để sử dụng BTC là ưu tiên hàng đầu và quá trình đặt cược và đặt cược lại sẽ là chìa khóa để đạt được bước này. Giải pháp đặt cược gốc hiện thực hóa việc sử dụng BTC một cách an toàn và tỷ lệ lợi nhuận của Đặt lại thu hút sự phát triển không ngừng của quá trình này.

3.6 Khám phá ngành công nghiệp trò chơi

Trò chơi đã đi đúng hướng ở vòng cuối và giành chiến thắng Sau khi nhận được số tiền tài trợ khổng lồ, chúng tôi từng được coi là một trong những chìa khóa để đạt được việc áp dụng rộng rãi Web3. Tuy nhiên, cho đến nay, chúng ta vẫn chưa thấy được hiệu quả như vậy. Mặc dù có những yếu tố như “sự phát triển của trò chơi hay cần có thời gian”, nhưng theo tôi, mấu chốt là vấn đề cốt lõi của “kinh tế trò chơi Web3” vẫn chưa được giải quyết. .

Trò chơi đáng chú ý nhất vòng vừa qua là cú đập mạnh “giày chạy bộ” nhưng vòng đời của nó chỉ khoảng “2-3 tháng”. Mô hình kinh tế này không được coi là một mô hình bền vững và thành công.

Nguồn: https://coinmarketcap.com/

Tất nhiên, chúng ta có thể thấy nhiều khám phá trên đường đi của trò chơi, chẳng hạn như:

① Bắt đầu nhấn mạnh sự kết hợp giữa "khả năng chơi" + "kinh tế" , việc theo đuổi kinh tế quá mức chắc chắn sẽ biến trò chơi thành một Ponzi tồn tại trong thời gian ngắn và người dùng Crypto đặc biệt coi trọng "nền kinh tế" do đặc điểm của nó. Một khi nền kinh tế suy thoái, họ sẽ chuyển vị trí của mình. trong vòng tròn rốt cuộc bị giới hạn. Thông qua "khả năng chơi" ” Chỉ bằng cách thu hút nhiều người bên ngoài hơn, trò chơi mới có thể phát triển lâu dài hơn

② Không còn theo đuổi dữ liệu quá mức nữa; và trở nên thận trọng hơn với mô hình kinh tế mã thông báo. Thiết kế sử dụng nhiều phương tiện khác nhau để kiểm soát việc phát hành và tiêu thụ mã thông báo trong trò chơi nhằm cải thiện chu kỳ trò chơi nhiều nhất có thể.

Lấy Big Time và Pixels làm ví dụ. Sau 6 tháng trước và 3 tháng sau, vẫn có nhiều người tham gia và thu được lợi nhuận.

Nguồn: https://coinmarketcap.com/

Nguồn: https://coinmarketcap.com/

Phán quyết mẫu mới

Ngành công nghiệp trò chơi không ngừng khám phá. Khi nhiều trò chơi sẽ được tung ra thị trường vào nửa cuối năm nay, trong bối cảnh thiếu điểm nóng như hiện nay trên thị trường, có lẽ sẽ có sự bùng nổ của các dòng game chơi game.

Chiến lược "mua tiền mẹ" đơn giản có thể sẽ không hiệu quả trong vòng này, vì dự án trò chơi sẽ tập trung vào việc duy trì lâu dài nên những người tham gia trò chơi sẽ Kiếm lợi nhuận trong trò chơi có thể là một chiến lược tốt, thay vì đẩy giá token lên cao; nhưng đồng thời, tỷ suất lợi nhuận cho các số đơn lẻ cũng sẽ bị nén lại rất nhiều, vì vậy studio có thể sẽ có lợi thế hơn.

4. Kết luận

Theo hiểu biết hạn chế của tôi, vòng ngành này Các nguyên tắc cơ bản (chính giai điệu) đã thay đổi, và logic nội sinh của nhiều bản nhạc cũng trải qua những thay đổi to lớn. Điều chúng ta có thể và phải làm là "điều chỉnh nhận thức của mình" để thích ứng với [xu hướng mới trong phát triển ngành] Mô hình], ở đây chúng ta không chỉ bình thường. những người dùng như bạn và tôi cũng như những người tham gia khác trong ngành.

Khi ngành công nghiệp dần trưởng thành, mức độ chơi game sẽ ngày càng tăng lên. Việc đứng yên và phàn nàn cũng chẳng ích gì. góc nhìn của phía đối diện của trò chơi có thể tìm thấy "điểm cân bằng".

Liên kết gốc