ETF Ethereum liệu rốt cuộc có được thông qua không? Điều này liên quan đến một cược trị giá 13 triệu USD

ODAILY星球日报

Đọc bài viết này mất 10 phút

Một số người dùng đặt câu hỏi về việc cần phải có sự phê duyệt chung từ cả hai tài liệu 19 b-4 và S-1 để ETF được chấp thuận, kết quả hiện tại của S-1 vẫn chưa xác định, do đó không nên kết thúc trực tiếp với YES.

Original Title: "Sự kiện ETF trị giá 13 triệu đô la: Câu chuyện tranh cãi"

Original Author: Azuma, Odaily Star Daily

Vào sáng ngày 24 tháng 5 theo giờ Bắc Kinh, Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đã chính thức phê duyệt mẫu báo cáo 19 b-4 của tất cả 8 quỹ ETF thế chấp Ethereum phi thời với sự đồng ý từ BlackRock, Fidelity, Grayscale, Bitwise, VanEck, Ark Invest, Invesco Galaxy và Franklin Templeton, mở ra cánh cửa cho ETH tiến vào thị trường tài chính truyền thống.

Cần lưu ý rằng mặc dù biểu 19 b-4 cho mỗi quỹ ETF thế chấp Ethereum đã được phê duyệt, nhưng quỹ ETF vẫn phải chờ Báo cáo Đăng ký S-1 của mình có hiệu lực trước khi có thể chính thức giao dịch. Với việc SEC mới bắt đầu cuộc thảo luận với các bên phát hành về S-1, việc thương lượng và sửa đổi sẽ mất thời gian, vẫn chưa rõ quá trình này sẽ kéo dài bao lâu — theo ước lượng của một nhà phân tích ETF từ Bloomberg, có thể cần vài tuần nữa.

Sau khi SEC công bố, thị trường dự đoán nổi tiếng Polymarket về việc "Liệu ETF thế chấp Ethereum có được phê duyệt trước ngày 31 tháng 5 hay không" cũng đã đóng cửa và quyết định thực hiện kết quả với lựa chọn YES (tức là "sẽ được phê duyệt"), điều này có nghĩa là người dùng chọn YES sẽ nhận được toàn bộ phần thưởng 13,22 triệu đô la, ngược lại những người chọn NO (tức là "không sẽ được phê duyệt") sẽ mất toàn bộ số tiền đã đầu tư.

Trong bổ sung giải thích về kết quả thực hiện, Polymarket cho biết: "Dựa trên tài liệu được công bố hôm nay, SEC đã phê duyệt tám đề xuất, cho phép giao dịch và niêm yết ETF thế chấp Ethereum, tài liệu cũng đề cập đến việc 'được phê duyệt theo cách tăng tốc', do đó kết quả cuối cùng cho cuộc đấu cược này sẽ trở thành YES.

Tuy nhiên, kết quả này đã gây ra tranh cãi lớn trong cộng đồng Polymarket.

Phần lớn những người mà không đồng ý đến kết quả chủ yếu đến từ những người chọn NO, dưới cuộc đấu cược này, một lượng lớn người dùng đang tỏ ra bày tỏ sự không hài lòng đối với kết quả thực hiện này của Polymarket, thậm chí trực tiếp nói rằng Polymarket đang "can thiệp vào thị trường", và họ cảm thấy như mình đã bị "cướp giật".

Dựa trên các câu hỏi từ người dùng trong phần này, người dùng chọn NO nói chung cho rằng kết quả thực thi của Polymarket trong trường hợp này không chặt chẽ, vì việc thông qua ETF đòi hỏi cần có sự phê duyệt đồng thời từ hai tài liệu 19 b-4 và S-1, kết quả của S-1 hiện tại chưa được xác định, việc chỉ có 19 b-4 được phê duyệt không đồng nghĩa với việc ETF đã hoàn toàn được thông qua, vì vậy không nên kết thúc ngay bằng YES mà không thông qua quyết định trung lập.

Trong trường hợp này, một số người dùng đã kêu gọi việc khởi động lại thị trường này và đề xuất quyết định sẽ được đưa ra sau ngày 31 tháng 5 khi hợp đồng cược kết thúc; trong khi một số người dùng cho rằng vấn đề này là do quy định của Polymarket không chặt chẽ, vì vậy phải hoàn trả tiền 50/50.

Một cách khách quan, khi nhìn vào sự kiện này, rõ ràng Polymarket đã có sai sót trong thiết kế quy tắc, không đưa ra đủ cơ sở đánh giá rõ ràng về việc thực thi kết quả trước khi hợp đồng cược bắt đầu (hoặc trong quá trình có hiệu lực), không giải thích đầy đủ về điều kiện cụ thể của "được phê duyệt" — nghĩa là liệu có cần cả hai tài liệu 19 b-4 và S-1 đều được phê duyệt đồng thời hay không.

Đối với lý do tiềm năng khiến Polymarket mắc sai sót như vậy: một là do sự thay đổi đột ngột trong quá trình phê duyệt ETF lần này, chỉ một tuần trước đó, thị trường rộng rãi đồng ý rằng rất khó có thể thông qua ETF Ethereum tiền tệ tại cửa ngõ này, vì vậy SEC trước đó không tiến hành đủ giao tiếp với các đơn vị đề xuất lớn và sàn giao dịch, nhưng do chính phủ Biden bỗng dưng thay đổi động thái giám sát về tiền mã hóa do áp lực từ cử tri, SEC cũng buộc phải "làm thêm giờ", nhưng cửa sổ thời gian quá ngắn khiến cho SEC chỉ có thể xác định trước 19 b-4, phê duyệt S-1 vẫn cần thêm thời gian; hai là vì quá trình phê duyệt tương tự chưa từng có tiền lệ trong lịch sử ETF tiền mã hóa, ETF Bitcoin tiền tệ đã được phê duyệt cùng lúc cả hai tài liệu 19 b-4 và S-1 vào đầu năm, do đó Polymarket cũng có thể không ngờ rằng sẽ có sự chênh lệch về thời gian giữa hai tài liệu này.

Với cách tiếp cận như vậy, Polymarket chỉ có thể chọn một kết quả tương đối dễ chấp nhận hơn cho thị trường dưới quy tắc không hoàn thiện, nếu kết hợp với giải thích bổ sung, Polymarket có lẽ đã xem xét đến việc ngành công nghiệp rộng rãi đồng thuận rằng việc phê duyệt 19 b-4 ngụ ý rằng S-1 chỉ là vấn đề thời gian, vì vậy đã chọn YES là kết quả cuối cùng.

Nhưng ngược lại, người dùng chọn NO cũng khó mà chấp nhận được câu trả lời mơ hồ như thế, đặc biệt là khi họ đã mất số tiền đích thực.

Đến thời điểm đăng bài, kênh chính thức của Polymarket vẫn chưa đưa ra trả lời cụ thể về vấn đề này, Odaily Thế Giới sẽ tiếp tục theo dõi và cập nhật cho bạn về các diễn biến mới nhất.