BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

SynFutures đưa tài chính phái sinh phi tập trung đến cùng

Đọc bài viết này mất 25 phút

SynFutures là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hoàn toàn phi tập trung và hiệu suất cao.

Tiêu đề gốc: "SynFutures sẽ thực hiện tài chính phái sinh phi tập trung đến cùng"

Nguồn gốc: Zhaomou

Lời nói đầu

Tác giả chú ý đến SynFutures vào năm 2023 vì cuộc phỏng vấn của người sáng lập Matthew Liu với nhà giao dịch nổi tiếng Jez Trong cuộc phỏng vấn, Jez lần đầu tiên tiết lộ danh tính thực sự của mình. . Sau đó, tôi biết được rằng tổ chức đầu tư của họ có một đội hình sang trọng gồm các VC hàng đầu trong blockchain, vì vậy tôi rất chú ý đến SynFutures. Cả hai nhà sáng lập đều đã dẫn dắt phiên bản nền tảng blockchain đầu tiên của một tổ chức tài chính truyền thống, bắt đầu hiểu về blockchain và bắt đầu quan tâm đến nó, và nhờ kinh nghiệm chuyên môn của họ trong lĩnh vực kinh doanh phái sinh của Deutsche Bank, nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung SynFutures đã ra đời.

SynFutures là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tập trung vào việc xây dựng một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung hoàn toàn và có hiệu suất cao. Nó cho phép mọi người niêm yết và giao dịch hợp đồng tương lai cũng như lợi ích vĩnh viễn đối với bất kỳ tài sản nào. Sau ba phiên bản lặp lại, SynFutures đã tạo ra cơ chế OAMM duy nhất của hợp đồng vĩnh viễn.

1. Tình hình tài chính:

Pantera Capital, Dragonfly, Polychain, Standard Crypto dẫn đầu đầu tư , Framework Ventures, CMS Holdings, Wintermute, Hashkey Capital, Mirana Ventures, IOSG Ventures, Bing Ventures, Bybit, Susquehanna International Group, Kronos Asset Management và các tổ chức khác đã tham gia đầu tư. Có ba vòng cung cấp thông tin tài chính công, với tổng số tiền tài trợ là 38 triệu USD và vòng tài trợ cuối cùng sẽ diễn ra vào tháng 10 năm 2023.

2. Các thành viên trong nhóm:

Rachel Lin, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành, đã từng làm việc tại Matrixport Ông giữ các vị trí cấp cao trong bộ phận thị trường toàn cầu của Bitmain và Deutsche Bank. Tốt nghiệp Đại học Bắc Kinh và Đại học Quốc gia Singapore.

Matthew Liu, đồng sáng lập và CSO, từng là nhà giao dịch các sản phẩm tài chính trái phiếu tại Deutsche Bank. Tốt nghiệp Đại học Bắc Kinh và Trường Quản lý Kellogg của Đại học Northwestern.

Mark Lee, CMO, là người sáng lập EightFive PR.

3. /h1>

Dự án được thành lập vào tháng 2 năm 2021.

Vào tháng 6 năm 2021, V1 alpha đã được khai trương và kiểm toán, triển khai trên chuỗi công khai Polygon và công bố khoản tài trợ Series A trị giá 14 triệu đô la Mỹ.

Vào tháng 7 năm 2021, sản phẩm cải tiến tương lai sức mạnh tính toán BTC phi tập trung đã được ra mắt.

Được triển khai trên chuỗi Arbitrum, BSC và Ethereum vào tháng 9 năm 2021. Trong cùng tháng đó, FutureX, ủy ban trước DAO của SynFutures, đã được thành lập để mở đường cho sự phát triển và quản trị phi tập trung. Ủy ban ban đầu bao gồm các đại diện cộng đồng, nhà đầu tư, những người đóng góp cốt lõi và các diễn giả. Hiện đã có 19 cuộc thảo luận gặp mặt.

Ba cuộc thi giao dịch sẽ được phát động vào tháng 10, tháng 11 và tháng 12 năm 2021. Ra mắt SynAcademy để xuất bản các bài viết giáo dục về blockchain.

Bắt đầu xây dựng quan hệ đối tác với các dự án khác vào tháng 12 năm 2021 để xây dựng một hệ sinh thái.

Hợp tác với Footprint vào tháng 2 năm 2022 để ra mắt trang tổng quan.

Khả năng người dùng niêm yết và giao dịch bất kỳ tài sản nào sẽ được ra mắt vào tháng 3 năm 2022.

Mạng thử nghiệm V2 sẽ ra mắt vào tháng 5 năm 2022 và vượt qua cuộc kiểm tra.

Chiến dịch thưởng lỗi phát hiện vào tháng 9 năm 2022. Trong cùng tháng đó, mạng chính V2 đã được ra mắt và một cuộc thi giao dịch cũng được phát động.

NFTures, một nền tảng giao dịch tương lai NFT, sẽ ra mắt vào tháng 1 năm 2023.

V2 sẽ được triển khai trên chuỗi công khai zkSync vào tháng 6 năm 2023.

Mạng thử nghiệm công khai V3 sẽ được ra mắt vào tháng 10 năm 2023. Vòng Series B trị giá 22 triệu đô la đã được công bố cùng tháng.

Vào tháng 3 năm 2024, V3 đã được triển khai trên chuỗi công khai Blast và đã vượt qua cuộc kiểm toán, khởi động các hoạt động tích điểm và cuộc thi giao dịch.

4. Cơ chế OAMM

SynFutures tuân thủ khái niệm phi tập trung và không cần cấp phép của tài chính phi tập trung. Sau hai lần lặp lại phiên bản, SynFutures V3 được ra mắt, trong đó mô hình Oyster AMM đột phá xứng đáng được thảo luận chuyên sâu.

Các đặc điểm chính là:

1. -coin thanh khoản tập trung. Mỗi cặp giao dịch phái sinh có một nhóm thanh khoản riêng biệt, điều này sẽ không dẫn đến rủi ro hệ thống toàn cầu; khi cung cấp thanh khoản, bạn chỉ cần thêm một loại tiền tệ duy nhất mà không phải trải qua thanh khoản tập trung song phương rườm rà dựa trên UniswapV3, giúp cải thiện Quỹ; việc sử dụng mô hình AMM dân chủ hóa việc tiếp cận thị trường và thậm chí cung cấp các chức năng tạo thị trường tự động cho các tài sản thích hợp, từ đó nâng cao tính đa dạng.

2. Sổ đặt hàng hoàn toàn trên chuỗi. Nó có thể được tích hợp vào hệ sinh thái trên chuỗi, sẽ không có cửa hậu, không chiếm dụng tiền của người dùng, không có chuỗi chéo trên chuỗi và ngoài chuỗi, và hệ thống có thể dễ dàng bị ngừng hoạt động. Tính năng này cung cấp một môi trường thuận tiện hơn cho các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp SynFutures V3 chọn kết hợp mô hình AMM với mô hình sổ đặt hàng hoàn chỉnh trên chuỗi để tạo ra độ sâu giao dịch tốt hơn.

Đồng thời, oAMM, với tư cách là một hợp đồng thuần túy trên chuỗi, có thể tích hợp một cách tự nhiên với hệ sinh thái của chuỗi khối cơ bản và cùng nhau phát triển. nhiều công ty hiện nay làm được điều mà các sàn giao dịch phi tập trung không có. Xét cho cùng, điều hấp dẫn nhất về DeFi là khả năng kết hợp của nó, một con búp bê gồm nhiều lớp lồng nhau. Đồng thời, tất cả dữ liệu của nó được lưu trữ trên chuỗi và có thể được xác minh bởi bất kỳ ai. Nhà giao dịch không cần phải lo lắng về các rủi ro tập trung như "thời gian ngừng hoạt động của sàn giao dịch, rút cáp mạng hoặc tiền bị chiếm dụng".

3. Tính di động thống nhất. Oyster AMM hoạt động bằng cách tích hợp liền mạch thanh khoản gộp và sổ đặt hàng trong một mô hình duy nhất. Trong Oyster AMM, thanh khoản gộp AMM (CLAMM) được biểu thị dưới dạng đường cong và các lệnh giới hạn được biểu thị dưới dạng điểm giá, bao gồm tính thanh khoản gộp ở một mức giá nhất định. việc tập hợp tất cả các lệnh giới hạn mở ở cùng một mức giá được mô tả như một "viên ngọc trai". Nếu có thể, nếu có lệnh giới hạn, chúng sẽ được thực thi trước khi tiêu thụ bất kỳ thanh khoản tập trung nào.

4. Cơ chế ổn định để bảo vệ người dùng. Oyster AMM giới thiệu các cơ chế quản lý rủi ro tài chính nhằm tăng cường bảo vệ người dùng và ổn định giá. Các cơ chế này bao gồm hệ thống phạt linh hoạt để ngăn chặn hành vi thao túng giá bằng cách xử phạt những sai lệch đáng kể giữa giá giao dịch và giá được đánh dấu. Hệ thống phí linh hoạt cũng cân bằng hồ sơ phần thưởng rủi ro của LP. . Cơ chế còn lại là cơ chế giá đánh dấu ổn định sử dụng quy trình trung bình động hàm mũ để giảm thiểu rủi ro biến động giá đột ngột và thanh lý quy mô lớn.

Phần sau đây giúp các LP mô hình sổ sách không đặt hàng hiểu được AMM thanh khoản tập trung trong Oyster AMM.

Là nhà cung cấp LP của AMM thanh khoản tập trung, bạn cần nhập hai tham số trong nhóm được chỉ định: một là số tiền ký quỹ được cung cấp và hai là phạm vi giá của LP được cung cấp. Khoảng giá này tương tự như khoảng giá của UniswapV3. Nếu giá dao động ngoài phạm vi đó, LP sẽ không được cung cấp nữa.

Khi nhà cung cấp LP bổ sung thanh khoản cho Oyster AMM, một vị thế mua sẽ được tạo cho nhóm thanh khoản và một vị thế bán bù đắp sẽ được tạo cho tài khoản LP. Tổng của hai vị trí này là vị trí ròng của LP. Khi được tạo, vị thế mua và vị thế bán bằng nhau và vị thế ròng là 0. (Vị thế bán LP này không thể được xử lý riêng biệt mà được quản lý cùng nhau trong thanh khoản này)

Phạm vi giá của LP rộng và vị thế mua được tạo ra là rộng hơn ít hơn; nếu phạm vi giá của LP hẹp thì sẽ tạo ra nhiều vị thế mua hơn. Khi giá dao động trong một phạm vi đã định, những thay đổi về giá sẽ gây ra những thay đổi về vị thế ròng và số tiền ký quỹ còn lại theo cơ chế oAMM.

Sử dụng mô hình AMM tương tự của Uniswap V3, đường cong xyk trong mô hình oaMM thực sự phản ánh những thay đổi về kích thước của vị thế mua theo chiều ngang và chiều dọc được tạo ra. tọa độ lần lượt là tài sản cơ bản và tài sản báo giá. Những thay đổi về lợi nhuận được xác định bằng một công thức riêng.

Giá ảo trong Oyster AMM Curve

Xóa tính thanh khoản:

Các nhà cung cấp LP có thể rút thanh khoản khỏi nhóm của họ bất kỳ lúc nào được xóa khỏi vị thế và chuyển đổi thành vị thế giao dịch với quy mô của vị thế ròng ngụ ý và số tiền ký quỹ còn lại, cũng như các khoản phí kiếm được. Khi tính thanh khoản tập trung được loại bỏ và chuyển đổi, LP có thể quản lý các vị thế giao dịch tương ứng.

Khi giá thị trường giảm xuống dưới giới hạn dưới của phạm vi giá, hệ thống sẽ tự động loại bỏ thanh khoản cho nhà cung cấp LP và chuyển nó sang vị thế mua; nếu giá thị trường tăng lên trên giới hạn trên của phạm vi giá, hệ thống sẽ tự động loại bỏ thanh khoản cho nhà cung cấp LP và chuyển nó sang vị thế bán.

Vì rủi ro trong nhóm được cân bằng nên ở một mức giá hiện tại nhất định, miễn là có vị thế mua thì sẽ có vị thế bán. Giả sử giá hiện tại là 1000. Khi có nhiều người mở vị thế bán trên giá thị trường, giá hợp đồng sẽ giảm. Alice, nhà cung cấp LP, mở vị thế mua 100 và vị thế bán 100. Khi giá giảm từ 1000 xuống 999, điều đó có nghĩa là nhà giao dịch đang mở một vị thế bán theo giá thị trường. Giả sử rằng nhà giao dịch thực hiện một lệnh bán với vị thế là 20 theo giá thị trường. Sau đó, Alice, với tư cách là một LP, thay đổi vị thế được giữ bởi lệnh mua thành 120 vị trí và lệnh bán không thay đổi ở 100 vị trí, nghĩa là, vị thế ròng tại thời điểm này là 20 Lệnh mua. Một tình huống khác là giá tăng từ 1000 lên 1001, cho thấy nhà giao dịch đang mở một vị thế mua theo giá thị trường. Giả sử rằng nhà giao dịch giao dịch các lệnh mua với vị thế là 20 theo giá thị trường. Sau đó, Alice, với tư cách là một LP, thay đổi các vị thế được giữ bởi các lệnh mua từ 20 thành 80 vị trí và các lệnh bán không thay đổi ở 100 vị trí, nghĩa là, vị thế ròng tại thời điểm này cho 20 lệnh bán.

Trước tiên, hãy xác định một số tham số:

Giả sử tổng giá trị mã thông báo được thêm bởi một nhà cung cấp LP nhất định Đối với M , M USDC cũng đề cập đến tổng số tiền ký quỹ.

Giá hiện tại của cặp giao dịch Token0 trên Token1 là Pc.

Giá thấp hơn và giá cao hơn của phạm vi đã chọn được biểu thị lần lượt là Pa và Pb.

α là tham số của vùng giá LP, trong đó giới hạn giá trên Pb = α · Pc, giới hạn giá dưới Pa = Pc / α, ( α > 1 )

Tỷ lệ yêu cầu ký quỹ ban đầu được biểu thị bằng ri.

Sử dụng xvirtual và yvirtual tương ứng để biểu thị các giá trị x và y ngầm định của mô hình sản phẩm không đổi toàn dải.

Tạo vị thế mua ban đầu xreal để đảm bảo tính thanh khoản và vị thế bán bù trừ có cùng quy mô cho LP.

Trong Oyster AMM,

Vị trí mua ban đầu

Vị trí ròng ngụ ý khi giá đạt đến ranh giới phạm vi Pb p>

Khi giá đạt đến mức ranh giới khoảng Pb Lãi và lỗ của khoản ký quỹ là

Giá có thể là thu được bằng cách thay đổi công thức trên Pb thành Pa. Vị thế ròng ngụ ý và lãi lỗ biên khi đạt đến phạm vi ranh giới Pa.

Chúng ta hãy đưa ra một ví dụ cụ thể. Khi giá WBTC là 61879, Bob thêm khoản tiền gửi 1000USDB vào nhóm WBTC/USDB và đặt các thông số về giá. phạm vi α được đặt thành 3. (Tỷ lệ yêu cầu ký quỹ ban đầu của nhóm này được hệ thống đặt thành ri = 3%, nghĩa là đòn bẩy tối đa là 33,3 lần)

Tại thời điểm này, có thể tính được: M=1000, giá hiện tại của cặp giao dịch là Pc=61879,

Giá giới hạn dưới của LP là khoảng Pa = Pc / α = 20626, giá giới hạn trên của LP là khoảng ;Pb = α · Pc = 185637.

Vị trí mua ban đầu xreal = 0,0119 (giá trị hiện tại là khoảng 736usdb)

Ngụ ý khi giá đạt đến phạm vi ranh giới Pa Bao gồm vị thế ròng NetPosition(Pa)=0,0206

Tại thời điểm này, lãi và lỗ ký quỹ là PnL(Pa)=-311 (vì vậy số tiền ký quỹ còn lại tình huống là 1000-311=689)

Dữ liệu sau thực sự được đo thông qua nền tảng: (Vì giao diện người dùng SynFutures không thể tùy chỉnh α và chỉ có thể trượt ranh giới giá, sẽ có một chút khác biệt so với giá trị lý thuyết)