Tác giả gốc: SHA

1 Giới thiệu

Hiện tại có hai. giải pháp được áp dụng rộng rãi. Một là mô hình Vault của GMX, trong đó LP đóng vai trò là đối tác của bên giao dịch và Oracle xác định giá giao dịch; giải pháp còn lại là mô hình sổ đặt hàng của dYdX, sử dụng khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi, chẳng hạn như AEVO, Vertex và dYdX V3/V4, v.v. Cái trước liên quan đến rủi ro đối tác và rủi ro tấn công oracle, trong khi cái sau liên quan đến rủi ro về độ mờ đục và nền tảng giao dịch độc hại.

Không giống như các giải pháp bán phi tập trung như dYdX và AEVO, SynFutures luôn nhấn mạnh và tập trung vào việc tạo ra một nền tảng hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung hoàn toàn và hiệu suất cao. SynFutures được thành lập vào năm 2021 và đã nhận được tổng tài trợ 38 triệu đô la Mỹ từ các tổ chức nổi tiếng trong ngành như Pantera, Polychain, Dragonfly, Standard Crypto và Framework. Theo dữ liệu của DeFillma, kể từ khi phiên bản V3 của nó được ra mắt trên Blast vào ngày 29-02 năm nay, khối lượng giao dịch tích lũy của nó đã vượt quá 48 tỷ đô la Mỹ và khối lượng giao dịch hàng ngày của nó đứng trong top 3 trong ngành.

SynFutures V1, V2 và UniSwapV2 cũng dựa trên mô hình xyk AMM, có một số vấn đề về hiệu quả sử dụng vốn thấp và độ sâu kém. Do đó, SynFuturesV3 dựa trên mô hình thanh khoản tập trung của UniSwapV3 và ra mắt oAMM được xây dựng đặc biệt cho các giao dịch hợp đồng, cho phép LP tập trung thanh khoản vào các phạm vi giá được chỉ định, tối đa hóa hiệu quả vốn và độ sâu thanh khoản, đồng thời duy trì sự phân quyền hoàn toàn, mang đến cho các nhà giao dịch trải nghiệm giao dịch tốt. và giảm thiểu hao mòn giao dịch.

· Một cải tiến lớn của OAMM là nó triển khai sổ đặt hàng thuần túy trên chuỗi, cho phép các nhà tạo lập thị trường tạo lập thị trường bằng cách đặt lệnh giới hạn và trực tiếp nhận được ⅓ cổ phần về phí giao dịch. Đây có thể là tỷ lệ chia sẻ cao nhất trong ngành ở thời điểm hiện tại, điều này sẽ giúp SynFutures thu hút các nhà tạo lập thị trường từ các nền tảng giao dịch tập trung tham gia tạo lập thị trường on-chain, tạo ra độ sâu lệnh tương đương với các nền tảng giao dịch tập trung.

· Một cải tiến lớn khác của OAMM là nó có tính năng không cần cấp phép giống như UniSwapV3 và có thể đạt được "ba quyền" - cho phép mọi người vào bất kỳ lúc nào, bất kỳ mã thông báo có thể được sử dụng làm tiền gửi và toàn bộ quá trình niêm yết tiền tệ có thể được hoàn thành chỉ sau 30 giây. Điều này có nghĩa là bất kỳ bên dự án nào cũng có thể tạo một cặp giao dịch hợp đồng bằng token của riêng mình trên SynFutures. Hãy tưởng tượng nếu trong tương lai một nửa số bên tham gia dự án sử dụng token của chính họ làm tiền ký quỹ để tạo một cặp giao dịch hợp đồng trong SynFutures thì đó sẽ là một thị trường khổng lồ...

· Đồng thời, oAMM, với tư cách là một hợp đồng thuần túy trên chuỗi, có thể tích hợp một cách tự nhiên với hệ sinh thái blockchain cơ bản và cùng nhau phát triển. hiện tại có nền tảng giao dịch không có nó. Xét cho cùng, điều hấp dẫn nhất về DeFi là khả năng kết hợp của nó, một con búp bê gồm nhiều lớp lồng nhau. Đồng thời, tất cả dữ liệu của nó được lưu trữ trên chuỗi và có thể được xác minh bởi bất kỳ ai. Nhà giao dịch không cần phải lo lắng về các rủi ro tập trung như "nền tảng giao dịch ngừng hoạt động, rút cáp mạng hoặc tiền bị chiếm dụng".

2. Giới thiệu cơ chế oAMM

Nếu so sánh UniSwapV2 với một luồng thì UniSwapV3 là Giữa dòng có hai con đập được dựng lên tạo thành một hồ chứa lớn. Những dòng suối nhỏ chỉ có thể hỗ trợ những loài cá, tôm nhỏ vui chơi, trong khi những hồ chứa lớn có thể cho phép cá voi và cá mập khổng lồ bơi lội, tạo nên một hệ sinh thái phức tạp hơn. Điều này cũng đúng với SynFuturesV3.

2.1 Thanh khoản tập trung - Cải thiện hiệu quả quỹ

oAMM cho phép LP gộp thanh khoản Thêm nó vào phạm vi giá được chỉ định cải thiện đáng kể độ sâu thanh khoản và hiệu quả sử dụng vốn của AMM. Đồng thời hỗ trợ các giao dịch lớn hơn và nhiều hơn, nó cũng tạo ra nhiều thu nhập từ phí hơn cho LP. Có thể thấy từ tài liệu của nó, hiệu quả sử dụng vốn của nó có thể lên tới 26.666,6 lần so với ban đầu.

2.2 Tinh khiết trên chuỗi lệnh Mỏng - duy trì hiệu quả cao trong khi vẫn công khai và minh bạch

oAMM có tính thanh khoản được phân bổ trong một phạm vi giá xác định và phạm vi giá bao gồm một số điểm giá . Ví dụ: LP cung cấp thanh khoản ở mức [3000, 4000] ETH-USDB-PERP. Phạm vi giá này có thể được chia thành nhiều điểm giá và mỗi điểm giá được phân bổ một lượng thanh khoản bằng nhau. Nếu thông minh, bạn có thể nghĩ ngay rằng đây không phải chỉ là một cuốn sổ đặt hàng sao? Đúng rồi!

oAMM cho phép người dùng Thanh khoản được cung cấp ở các mức giá được chỉ định để thực hiện các lệnh giới hạn giá trên chuỗi, từ đó mô phỏng hành vi giao dịch của sổ lệnh và nâng cao hơn nữa hiệu quả sử dụng vốn.

So với phương pháp tạo thị trường AMM truyền thống, các nhà tạo lập thị trường của nền tảng giao dịch tập trung quen thuộc hơn với phương pháp tạo thị trường bằng các lệnh giới hạn và có một hiểu biết tốt hơn về nó và sẵn sàng tham gia hơn. Do đó, OAMM hỗ trợ các lệnh giới hạn có thể thu hút tốt hơn các nhà tạo lập thị trường tham gia tạo lập thị trường tích cực, cải thiện hơn nữa hiệu quả và độ sâu giao dịch của OAMM, đồng thời đạt được trải nghiệm giao dịch tương đương với các nền tảng giao dịch tập trung.

Không giống như sổ đặt hàng ngoài chuỗi như dYdX, oaMM là một hợp đồng thông minh được triển khai trên blockchain. Tất cả dữ liệu được lưu trên chuỗi và có thể được xác minh hoàn toàn bởi bất kỳ ai. Phân cấp, người dùng không cần lo lắng về việc nền tảng giao dịch hoạt động bí mật hoặc thực hiện các giao dịch sai lệch.

2.3 Lệnh giới hạn có thể nhận được chia sẻ phí giao dịch - tỷ lệ chia sẻ cao nhất trong ngành

Vì người dùng đặt lệnh giới hạn về cơ bản là cung cấp tính thanh khoản cho oAMM nên họ có thể nhận được một phần thu nhập từ phí giao dịch. Chia sẻ phí giao dịch trên các nền tảng giao dịch tập trung thường chỉ dành cho các khách hàng tổ chức cụ thể và người dùng VIP và có chu kỳ thanh toán nhất định. Trong OAMM, phần phí giao dịch được trả trực tiếp vào tài khoản ký quỹ của người dùng khi lệnh được thực hiện. Lấy BTC-USDB-PERP làm ví dụ, tỷ lệ chia sẻ hiện tại là 0,01% số tiền giao dịch; trong khi đối với MEME Coin WIF-WETH-PERP có rủi ro tương đối cao, tỷ lệ này cao tới 0,5%. Đây có thể là tỷ lệ chiết khấu cao nhất trong ngành phái sinh hiện nay.

2.4 Liệt kê mà không được phép — —Nhanh chóng nắm bắt các cơ hội giao dịch

Hiện tại, tất cả các nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung đều quyết định niêm yết token nào trên dự án hoặc cộng đồng, điều này dẫn đến phần lớn người dùng Trên thực tế , rất khó kiếm được lợi nhuận bằng cách "phát hành tiền trước". Bản chất của OAMM là một hợp đồng thông minh được triển khai trên chuỗi, giống như hầu hết các AMM giao ngay, nó cho phép mọi người tự do tạo hợp đồng vĩnh viễn hoặc hợp đồng hết hạn mà không thể niêm yết tiền tệ.

Nói cách khác, nếu bạn cho rằng một loại tiền tệ nhất định rất phổ biến và việc trở thành LP sẽ mang lại lợi nhuận, bạn có thể tạo thị trường hợp đồng tương ứng thông qua SynFutures. Ví dụ: MEME mới được phát hành khá phổ biến và nhiều người muốn giao dịch hợp đồng của nó nhưng chưa có nền tảng giao dịch hỗ trợ. Tại thời điểm này, họ có thể chọn niêm yết loại tiền này trên SynFutures trước, tận dụng sự phổ biến của MEME. và giao thông và cộng đồng của SynFutures, một mũi tên trúng hai con chim.

2.5 hỗ trợ mọi Mã thông báo ERC20 Tạo lợi nhuận - tạo ra một mô hình mới trong thị trường phái sinh

oAMM Mỗi nhóm độc lập và sẽ không ảnh hưởng lẫn nhau. Thiết kế này cho phép OAMM về mặt lý thuyết hỗ trợ việc sử dụng tất cả các Token ERC20 trên thị trường làm tiền ký quỹ mà không làm tăng rủi ro cho toàn bộ hệ thống. Điều này là không thể tưởng tượng được trong các hệ thống như Hyperliquid hoặc dYdX.

Giả sử rằng một nửa trong số 500 altcoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường trong tương lai sẽ tạo ra các nhóm tương ứng trên SynFutures để cung cấp thanh khoản, ngay cả khi mỗi nhóm chỉ có 1 triệu đô la thanh khoản, nghĩa là vẫn là một vấn đề rất lớn. Các bên dự án cũng có thể trao quyền cho mã thông báo của riêng họ dựa trên điều này, cho phép chủ sở hữu mã thông báo của riêng họ sử dụng mã thông báo của họ làm tiền ký quỹ cho các giao dịch hoặc kiếm điểm SynFutures và phí giao dịch bằng cách cung cấp tính thanh khoản để đạt được tình huống đôi bên cùng có lợi.

2.6 Cơ chế kiểm soát rủi ro - bảo vệ toàn diện an ninh quỹ người dùng

So sánh các sản phẩm phái sinh Spot là phức tạp hơn nhiều. Spot có thể được sử dụng hết và lấy đi, chẳng hạn như UniSwap, trong khi các công cụ phái sinh có trạng thái giữ vị trí trung gian, điều này đặt ra yêu cầu cao hơn về thiết kế cơ chế bảo mật của giao thức. Về vấn đề này, SynFutures bảo vệ tiền của người dùng thông qua bốn phương pháp: làm mịn đường cong giá, phí phạt linh hoạt, cơ chế ứng phó khẩn cấp và kiểm tra việc rút lợi nhuận lớn.

2.6.1 Đường giá trơn tru

GMX lịch sử , dYdX đều từng gặp sự cố với hacker gây tổn thất thông qua các cuộc tấn công oracle. Do đó, SynFutures sẽ không sử dụng trực tiếp các báo giá do nhà tiên tri đưa ra mà sẽ xử lý chúng bằng EMA (trung bình di chuyển theo cấp số nhân) trước khi sử dụng chúng. Như có thể thấy trong hình bên dưới, đường cong giá sau khi xử lý EMA sẽ mượt mà hơn so với báo giá oracle trực tiếp, điều này có thể làm giảm tác động của giá oracle lên giá tham chiếu, từ đó giảm nguy cơ bị oracle tấn công.

2.6. 2 Phí phạt động

Điều gì sẽ xảy ra nếu ai đó muốn kiếm lợi nhuận bằng cách thao túng giá một cách ác ý? SynFutures tránh được vấn đề này thông qua phí phạt linh hoạt. Nếu người dùng thay đổi giá đáng kể, phí giao dịch bổ sung sẽ bị tính như một khoản phạt. Trong trường hợp này, kẻ tấn công không có gì để đạt được và không có động lực để tấn công. Phí thu được sẽ được phân phối cho LP trên thị trường đó.

2.6.3 Cơ chế ứng phó khẩn cấp

Tất cả chúng ta đều nói Blockchain là một khu rừng tối tăm, bạn không bao giờ biết điều gì sẽ xảy ra. Điều gì sẽ xảy ra nếu dưới sự bảo vệ của hai cơ chế trên, một số trường hợp không lường trước vẫn xảy ra ở một thị trường nhất định, khiến an ninh tiền của người dùng bị đe dọa? Quá trình xử lý của SynFutures là kích hoạt cơ chế phản ứng khẩn cấp để đóng băng thị trường kích hoạt kiểm soát rủi ro (chẳng hạn như giá thị trường chênh lệch đáng kể so với giá được đánh dấu), sau đó đánh giá nguyên nhân rủi ro và xác định các biện pháp đối phó, đồng thời cố gắng hết sức để bảo vệ sự an toàn của quỹ người dùng.

2.6.4 Kiểm tra rút tiền lãi số tiền lớn

Đối với số tiền lớn lợi nhuận Đối với việc rút tiền, SynFutures sẽ đặt ngưỡng rút tiền. Các khoản rút tiền vượt quá ngưỡng này sẽ có thời gian chờ lên tới 24 giờ - nghĩa là chúng có thể được ghi có trong vòng tối đa 24 giờ. Người dùng cũng có thể liên hệ với cộng đồng để tăng tốc độ rút tiền. . Động thái này chủ yếu là để kiểm tra xem lợi nhuận của người khởi xướng rút tiền có thu được thông qua các kênh thông thường hay không, từ đó bảo vệ tính an toàn cho tiền của người dùng.

3. Phát triển dự án

3.1 Hiệu suất dữ liệu

SynFutures V3 đã có mặt trên mạng chính Blast kể từ ngày 29-02:

· Khối lượng giao dịch tích lũy đã vượt quá 48 tỷ đô la Mỹ

· Khối lượng giao dịch hàng ngày đạt gần 1 tỷ đô la Mỹ

· TVL vượt quá 54 triệu

· Địa chỉ hoạt động trong 7 ngày vượt quá 3,3 tuần

Đây hiện là nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung lớn nhất trên Blast. Người ta tin rằng với sự phát triển và mở rộng hơn nữa trong tương lai gần, các chỉ số khác nhau của nó sẽ có thể so sánh với các dự án như GMX, dYdX V4 và siêu lỏng.

3.2 Cơ hội phát triển

Theo dữ liệu của The Block, khối lượng giao dịch của toàn bộ kênh phái sinh phi tập trung thấp hơn 3% so với nền tảng giao dịch tập trung. Ca khúc này Vẫn còn rất nhiều chỗ để phát triển. Hiện tại, có hai hiện tượng rõ ràng trong thế giới DeFi. Một là người dùng bắt đầu nhận ra thương hiệu và dự án tồn tại càng lâu thì người dùng càng coi là an toàn; hai là các dự án hàng đầu nhận được ngày càng nhiều TVL. Trong trường hợp này, bất kỳ dự án không đổi mới hoặc dự án bắt chước nào cũng khó có thể phát triển vượt ra ngoài dự án ban đầu, chứ đừng nói đến việc thách thức nền tảng giao dịch tập trung.

Con đường này cần tiếp tục đổi mới và lặp lại để không ngừng nâng cao trải nghiệm giao dịch và hiệu quả sử dụng vốn. Chỉ những dự án sáng tạo mới có thể trở thành kẻ thách thức và phá cuộc chơi, đồng thời tiếp tục mở rộng thị phần của các nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung.

SynFuturesV3 chắc chắn sở hữu sự đổi mới này. Nó triển khai một cách sáng tạo các sổ đặt hàng trên chuỗi thông qua oAMM, cho phép người dùng cung cấp tính thanh khoản trong các phạm vi giá được chỉ định và cho phép người dùng tiếp cận các nhà tạo lập thị trường; trực tiếp nhận một phần phí xử lý thông qua lệnh giới hạn, thu hút các nhà tạo lập thị trường tham gia thị trường, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và kinh nghiệm giao dịch. Kiểu tích hợp tạo thị trường chủ động và tạo thị trường thụ động này vào một hệ thống và vận hành nó hoàn toàn trên chuỗi có thể nói là một trong những đổi mới lớn nhất trong lĩnh vực phái sinh hiện tại.

Mặc dù hiện tại Vertex, BlueFin và RabbitX cũng cung cấp thanh khoản thụ động cho sổ đặt hàng của họ thông qua Exilier, SynFutures trực tiếp thực hiện chức năng cung cấp thanh khoản thụ động thông qua AMM với sự hỗ trợ riêng và không có bên thứ ba. -Giới thiệu bên, LP có ít rủi ro hơn và trải nghiệm tốt hơn.

Đồng thời, các tính năng Không cần cấp phép và "ba quyền" của SynFuturesV3 cho phép mọi người sử dụng bất kỳ mã thông báo nào làm khoản tiền gửi vào bất kỳ lúc nào và chỉ cần thực hiện việc đó trong vòng 30s Nó có thể hoàn thành toàn bộ quá trình niêm yết tiền tệ và tạo ra một mô hình mới về giao dịch phái sinh phi tập trung, giống như UniSwap, có thể lấy đi một phần miếng bánh khỏi các nền tảng giao dịch tập trung trong tương lai.

3.3 Phân tích vấn đề

Nhược điểm chính của xyk AMM là tổn thất tạm thời đối với thông thường. Đối với người dùng, rất khó để phòng ngừa và nắm bắt. OAMM của SynFutures tương tự như UniSwapV3 và cũng gặp phải vấn đề mất mát tạm thời. Từ một số thông tin công khai và AMA, chúng tôi được biết rằng SynFutures sẽ xem xét Strategy Vault trong tương lai để mở ra các chiến lược tạo thị trường thụ động hiệu quả cho người dùng, tương tự như giao dịch sao chép, để nhiều người dùng lo lắng hơn về nguy cơ thua lỗ tạm thời có thể tham gia.

4. Nền tảng của nhóm

Đội ngũ sáng lập của SynFutures bao gồm các ngân hàng đầu tư quốc tế hàng đầu, Internet các công ty và nền tảng Crypto OG, đã giành được sự ưu ái của các nhà đầu tư bao gồm Pantera, Polychain, Standard Crypto, Dragonfly, Framework, SIG, Hashkey, IOSG, Bybit, Wintermute, CMS, Woo, v.v. và đã huy động được hơn 38 triệu đô la Mỹ cho đến nay.

5 Tóm tắt. p> h1>

DeFi dường như đã bước vào giai đoạn thất bại sau khi trải qua hai chu kỳ phổ biến: DeFi Summer và DeFi 2.0. Chỉ có một số cải tiến mang tính đột phá có thể được nhìn thấy trong đó. trong năm qua. Các con số chủ yếu là những đổi mới vi mô ở cấp độ giao thức cũ hoặc những đổi mới trong lối chơi vận hành. SynFutures V3 tích hợp một cách sáng tạo hai mô hình chính của AMM + Order Book và kết nối nền tảng giao dịch tập trung với "dặm cuối" của quá trình tạo thị trường trên chuỗi, đồng thời đảm bảo hiệu suất và trải nghiệm An toàn, minh bạch và phi tập trung. Đồng thời, các tính năng không được phép và "ba quyền" của nó đã tạo ra một mô hình mới cho giao dịch phái sinh và trở thành một bước đột phá trong sự đổi mới hàng đầu trong lĩnh vực phái sinh phi tập trung.

Phi tập trung là con voi trong phòng. Khi nó không quan trọng, nó dường như không có ý nghĩa tồn tại, nhưng vào thời điểm quan trọng, bạn lại thấy nó quan trọng và như thế nào. Không thể thiếu được. Không, xét cho cùng, FTX là bài học hay nhất. Vì vậy, tôi rất đồng ý và hiểu rằng SynFutures quyết tâm đi theo con đường tập trung. Mặc dù hiện bị hạn chế bởi hiệu suất cơ bản và cơ sở hạ tầng của blockchain, trải nghiệm sản phẩm vẫn còn thiếu so với nền tảng giao dịch tập trung, nhưng tôi tin rằng trong tương lai gần với sự cải thiện hơn nữa về hiệu suất của chuỗi công khai cơ bản và sự phát triển của Ví AA Với việc phổ biến và cải thiện cơ sở hạ tầng, các nền tảng giao dịch phi tập trung như SynFutures cũng sẽ có trải nghiệm tương đương với nền tảng giao dịch tập trung, phá vỡ sự độc quyền của các nền tảng giao dịch tập trung và chiếm một vị trí trong toàn bộ kênh phái sinh.

Bài viết này được gửi đi và không thể hiện quan điểm của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia