Tác giả gốc: Dongle

Tuần trước, trò chơi mới Dragonverse Neo do nhà lãnh đạo lọc dầu kỳ cựu MOBOX sản xuất đã ra mắt công bằng token trò chơi $MDBL . Chuỗi Merlin lớp thứ hai gốc của loại tiền tệ này được khởi chạy bằng LBP.

Là một chiến lược IDO, LBP được áp dụng rộng rãi và tồn tại lâu dài trong thế giới tiền điện tử, tận dụng khả năng khám phá giá công bằng và hiệu quả. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư chưa nắm rõ cách tham gia cơ chế này, thậm chí còn gặp rắc rối trong quá trình này. Bài viết này sẽ giới thiệu cơ chế giá của LBP bằng ngôn ngữ dễ hiểu và chia sẻ chiến lược tham gia hợp lý hơn. Sau khi đọc bài viết này, đương nhiên bạn sẽ có câu trả lời cho những câu hỏi sau:

※ Tại sao LBP là phương pháp IDO công bằng hơn và có lợi hơn cho cộng đồng?

※ Yếu tố nào ảnh hưởng đến giá mã thông báo trong quá trình LBP?

※ Tại sao bạn lại bị treo trên đỉnh núi trong khi những người khác có thể mua được những con chip rẻ hơn?

※ Khi nào tôi nên tham gia thị trường và cách mua tốt nhất là gì?

LBP: Sinh ra vì sự công bằng

LBP, tên đầy đủ của Liquidity Bootstrapping Pool, là một phương thức phát hành mã thông báo phi tập trung có nguồn gốc từ nhóm có trọng số do Balancer đề xuất và kể từ đó đã được áp dụng rộng rãi. Nó ra đời để giải quyết một vấn đề cốt lõi:

Làm thế nào để phân phối token cho các thành viên cộng đồng với mức giá tương đối hợp lý?

Nếu một token được bán trên Uniswap, ngay sau khi nhóm token được thêm vào, hàng trăm robot sẽ bắt đầu đổ xô đi mua nó và giá sẽ tăng ngay lập tức Nó đang tăng vọt và ngày càng cao hơn, và những người tham gia dự án thực sự không thể vượt qua robot, nếu mã thông báo được phân bổ theo trọng lượng của quỹ, người dùng có số tiền nhỏ sẽ gần như không có cơ hội mua công bằng.

LBP ra đời trong bối cảnh đó, kết hợp giữa đấu giá kiểu Hà Lan (giá từ cao xuống thấp) và đấu giá kiểu Anh (giá từ thấp đến cao), cho phép token để điều chỉnh giá theo nhu cầu thị trường trong quá trình ra mắt, nếu có nhiều người mua thì giá sẽ tăng, nếu không có ai mua thì giá sẽ giảm. Chiến lược này giải quyết vấn đề công bằng của IDO ở mức độ lớn:

1. Mua trước có thể không nhất thiết phải mua chip có giá thấp nhất, do đó tránh được việc trả trước đang chạy—Đạt được sự công bằng trong thời điểm mua hàng.

2. Không có giới hạn về số tiền mua nhằm ngăn cản các nhà đầu tư lớn và robot thu hút tiền - khiến các vị thế được phân bổ rộng rãi hơn.

3. Giá có thể tăng hoặc giảm trong quá trình ra mắt, khuyến khích việc thiết lập các vị thế ở mức giá hợp lý - hình thành việc khám phá giá hiệu quả.

Tại sao giá LBP có thể tăng hoặc giảm?

Để hiểu mô hình giá của LBP, trước tiên bạn cần hiểu khái niệm: trọng lượng. Trong nhóm thanh khoản LBP, có hai loại mã thông báo: một là mã thông báo phát hành của dự án và loại còn lại là mã thông báo có giá trị tương đối ổn định (chẳng hạn như USDC). "Trọng lượng" thể hiện tỷ lệ giá trị của hai mã thông báo trong nhóm.

Cân nặng sẽ thay đổi từ cao xuống thấp theo thời gian trong quá trình LBP và chỉ liên quan đến thời gian.

Lấy MASK do Mask Network phát hành làm ví dụ. Khi bắt đầu LBP, giá trị MASK chiếm 95% tổng giá trị nhóm thanh khoản và 5% còn lại là USDC. Thời gian trôi qua, tỷ lệ này sẽ thay đổi dần dần cho đến khi kết thúc, với giá trị của MASK chiếm 40% và USDC chiếm 60%. Các thông số thay đổi trọng lượng được MASK Network cài sẵn.

Từ đó ta có công thức tính giá của MASK:

Giá MASK = (Trọng lượng MASK / trọng lượng USDC) * (số lượng USDC / số lượng MASK)

Có thể thấy điều này từ công thức giá:

· Theo thời gian, vế trái của công thức (trọng lượng MASK/trọng lượng USDC) giảm dần, từ 95:5 xuống 40:60;

· Với việc mua Khi số lượng tăng lên, phía bên phải của công thức (số tiền USDC/số lượng MASK) tăng dần và ngày càng có ít MASK trong nhóm

Do đó, giá mã thông báo bị ảnh hưởng bởi "trọng lượng thời gian" và "hành vi giao dịch" và có thể tăng hoặc giảm. Quá trình LBP có thể phản ánh cơ chế tự phát trong nền kinh tế thị trường, làm cho giá cả hợp lý hơn thông qua hoạt động giao dịch và phản ánh mối quan hệ cung cầu thực tế trên thị trường, là một quá trình khám phá giá tốt.

Ưu điểm và thử nghiệm của LBP

Lợi ích cho người dùng

· Bạn có thể mua chip bất kể số tiền.

· Có nhiều khả năng mua được chip ở mức giá hợp lý mà không có sự cạnh tranh trực tiếp.

Thử nghiệm cho người dùng

· Đã kiểm tra thời điểm vào, nếu thiếu kiên nhẫn, có thể bị cuốn gió trên đỉnh núi, nếu chần chừ, có thể bỏ lỡ điều tốt nhất cơ hội lên xe buýt.

· Để kiểm tra góc nhìn của dự án, bạn cần kiểm tra xem nhóm có đủ sức mạnh và kế hoạch phát triển lâu dài hay không.

Những lợi thế cho phía dự án

· Vì tại Bắt đầu Tài sản chính thống chiếm một tỷ lệ nhỏ trong nhóm và các bên tham gia dự án có thể sử dụng ít tài sản hơn để cung cấp thanh khoản và sẽ có ít áp lực khởi nghiệp hơn.

Thử nghiệm cho phía dự án

· Thử nghiệm về Khả năng xây dựng lâu dài: Nếu mã thông báo không có ứng dụng thực tế trong các sản phẩm và hệ sinh thái tiếp theo hoặc không có thông tin tốt liên tục thì phương pháp ra mắt LBP sẽ không có nhiều ý nghĩa.

Chiến lược LBP: Cách mua chip hợp lý nhất

Nghiên cứu sơ bộ: Xác định giá theo tâm lý Thời điểm tham gia

Vì khó dự đoán biến động giá ngắn hạn nên LBP về cơ bản là một trò chơi định giá. Đưa ra định giá cho dự án và chia định giá cho tổng số Token để có được mức giá dự kiến về mặt tâm lý. Nếu giá hiện tại thấp hơn giá tâm lý của bạn tại bất kỳ thời điểm nào trong khoảng thời gian LBP thì đó là thời điểm thích hợp hơn để tham gia.

Trước LBP, bạn có thể tiến hành nghiên cứu về các khía cạnh sau của dự án:

· Ước tính giá trị thị trường: Đây có phải là đường đua có trần cao và nhiệt độ cao không? Doanh nghiệp là một chiếc bánh thuần túy hay nó có lộ trình sản phẩm rõ ràng?

· Nhóm dự án: nền tảng đầu tư, danh tiếng trong quá khứ, sức mạnh nhóm

· Mô hình kinh tế: mô hình kinh tế của token, ứng dụng tiếp theo trong hệ sinh thái

Một số xu hướng giá có thể xảy ra dựa trên mức độ phổ biến của thị trường và FDV ban đầu

Xem lại công thức giá của LBP:

Giá token = (Trọng lượng token/trọng lượng USD) * (số lượng USD/số lượng token)

Kết hợp công thức giá và các trường hợp trong quá khứ, chúng tôi đã tóm tắt một số xu hướng giá có thể xảy ra dưới sức nóng thị trường khác nhau + FDV ban đầu để đưa ra chiến lược mua LBP tương ứng:

1. FDV ban đầu thấp và mức độ phổ biến của việc tham gia là cực kỳ cao: bạn tham gia càng sớm thì càng tốt

Nếu giá ban đầu của mã thông báo là thấp, mức độ phổ biến tham gia thị trường sẽ cao Nếu cực kỳ cao thì giá thường sẽ tăng nhanh sau khi mở cửa và sau đó giảm trở lại, nhưng có khả năng cao là nó sẽ không thấp hơn giá phát hành ban đầu trong suốt thời gian quá trình.

Lấy $MASK làm ví dụ. Giá ban đầu của LBP là 3,9 USD và giá cuối cùng là 13,28 USD. Giá trung bình của $MASK trong suốt quá trình là 20,94 USD. Điều tương tự cũng đúng với các trường hợp LBP nổi tiếng khác: $MC của Merit Circle, $GF của GuildFi, giá thấp nhất khi mở cửa, tăng nhanh ngay khi thị trường mở cửa và không bao giờ giảm trở lại giá khởi điểm,

Nếu một dự án rất phổ biến và bạn cho rằng giá trị thị trường được đại diện bởi FDV ban đầu của nó bị định giá thấp, thì chiến lược tham gia càng sớm càng tốt.

2. Có một mức độ phổ biến nhất định, nhưng không được tính là FOMO: gia nhập trung hạn, không nên đợi đến cuối

Nhiều người sẽ bối rối trước đường cong giá kỳ vọng của LBP và cho rằng sau này chắc chắn giá sẽ giảm nên xuống chờ lấy chip rẻ hơn. Tuy nhiên, ở những giai đoạn sau, sự thay đổi về trọng lượng sẽ ít tác động đến giá hơn, khi hành vi mua khiến giá tăng thì khả năng quay trở lại mức giá thấp theo thời gian sẽ ít hơn. Nếu mọi người đợi đến gần cuối phiên mới mua sẽ khiến giá hình thành sự phục hồi hình chữ U với biên độ lớn hơn.

Trong LBP thực tế, tình huống này thường xảy ra: lấy $TUNA và $DEAI làm ví dụ, giá giảm trong một khoảng thời gian lúc đầu. vào giữa kỳ. Vì vậy, trong trường hợp này, nên mua khi giá/giá trị thị trường đạt được tâm lý mong đợi phù hợp.

3. Mức độ phổ biến dự kiến thấp LBP

Đối với LBP có ít người tham gia hơn, nửa bên phải của công thức giá (số lượng USD/số lượng Token) có ít tác động và giá chủ yếu bị ảnh hưởng bởi ( Trọng lượng token/trọng lượng USD). Về mặt lý thuyết, nếu không có lượt mua nào thì giá mua vào lúc đóng cửa là thấp nhất. Tuy nhiên, trong môi trường thực tế, giả định rằng không có giao dịch mua nào là không hoàn toàn đúng, để tránh giá bị kéo lên vào thời điểm cuối cùng, bạn có thể chọn mua một thời gian trước khi kết thúc.

Tóm tắt

Để tổng hợp tất cả các phân tích trên, có thể rút ra chiến lược LBP phổ biến nhất:

· Chia tổng số tiền thành nhiều lần mua bất cứ lúc nào khi giá thấp hơn định giá của bạn.

· Đối với những dự án có mức độ phổ biến cao và giá mở cửa thấp, bạn sẽ không mất tiền nếu tham gia thị trường ngay sau khi thị trường mở cửa, nhưng không nên đầu tư số tiền lớn ngay khi thị trường mở cửa như truyền thống TÔI LÀM.

· Trong hầu hết các trường hợp, không nên đợi đến giai đoạn sau để mua chip rẻ hơn. Trọng số quyền chọn càng muộn thì trọng số càng thấp và việc mua một lượng nhỏ có thể khiến giá tăng. Hầu hết các mức thấp trước đây của LBP đều là trong trung hạn và nên tham gia thị trường ở mức giá phù hợp.

Bài viết này là từ một bài gửi và không thể hiện quan điểm của BlockBeats.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia