Giá trị thị trường vượt 1,7 tỷ USD và THORChain, vốn “biến mất” trong một năm rưỡi, đã quay trở lại
Tác giả: Luccy, BlockBeats
Biên tập viên: Jack, BlockBeats
Trong hai tháng qua, mã thông báo gốc RUNE của THORChain đã chuyển từ Giá 1,8 đô la vào ngày 23 tháng 10 bắt đầu tăng, đạt mức tối đa là 7,3 đô la vào ngày 3 tháng 12, thiết lập mức cao mới kể từ tháng 4 năm 2022. Giá trị thị trường của mã thông báo cũng tăng vọt từ ngoài một trăm lên top bốn mươi.
Điều thú vị là đã 5 năm kể từ khi THORChain ra đời, đó là Sàn giao dịch phi tập trung phổ biến này đã có từ lâu nhưng dường như nó đã ở trong tình trạng “không ai quan tâm” từ lâu. Có thể khi nhắc đến THORChain, bạn chỉ nghĩ: "Ồ, dự án đó luôn bị đánh cắp?"
Tuy nhiên, năm nay, chúng ta đã thấy THORChain hoàn tất việc hoán đổi, lưu trữ và cho vay, và với Streaming Swap, họ đã tạo được tên tuổi cho mình trong lĩnh vực DeFi.
Bản beta kép của hệ sinh thái Bitcoin và vũ trụ
Hiệu suất vượt trội của THORChain kể từ tháng 10 Hiệu suất có thể là được cho là phiên bản beta kép của hệ sinh thái Bitcoin và Cosmos.
Một mặt, THORChain là nền tảng trao đổi phi tập trung (DEX) dựa trên chuỗi khối Cosmos, tương tự như Uniswap, điểm khác biệt là nó hỗ trợ đa chuỗi hoán đổi, cung cấp chức năng trao đổi chuỗi chéo với tài sản lớp đầu tiên. Trong khoảng một tháng qua, Injective blockchain Lớp 1 dựa trên Cosmos và blockchain mô-đun Celestia đã dẫn đầu về lợi nhuận và thậm chí còn có một cái tên đặc biệt là "InCel". Sự bùng nổ của hệ sinh thái Cosmos cũng đã thu hút sự chú ý của các quỹ đối với sự cường điệu hóa hệ sinh thái của nó.
Mặt khác, với sự bùng nổ của hệ sinh thái Bitcoin, nhu cầu giao dịch trên chuỗi BTC cũng tăng lên.
Nhưng hiện tại, nếu người dùng muốn lấy BTC trên chuỗi hoặc đổi BTC trên chuỗi lấy các tài sản khác, phương thức thông thường là sử dụng nền tảng CEX làm trạm trung chuyển và rút tiền. BTC từ nền tảng CEX về chuỗi Rút BTC từ chuỗi sang CEX và sau đó đổi lấy các tài sản khác, v.v. Đối với những người dùng đã quen với các giao dịch trên chuỗi, quy trình này quá phức tạp và nhiều người dùng hiện có tài sản được mã hóa của họ được lưu trữ trong các ứng dụng sinh thái BTC trên chuỗi khác nhau hoặc khả năng trao đổi trực tiếp các tài sản khác lấy BTC đã trở thành. nhu cầu khẩn cấp. .
Hoán đổi chuỗi chéo của THORChain gần như là cách duy nhất ngoài CEX để thực hiện các giao dịch BTC gốc trên chuỗi theo cách phi tập trung.
Bài đọc liên quan: "Giới thiệu về THORChain dành cho những người đam mê Bitcoin》
Theo dữ liệu nền tảng chính thức của THORChain, THORChain có The giá trị của BTC bị khóa đã tăng từ 10 triệu đô la Mỹ lên 130 triệu đô la Mỹ. Nhu cầu về khối lượng giao dịch BTC tăng lên đã thúc đẩy khối lượng giao dịch của nền tảng tăng lên.
Theo dữ liệu thị trường bitcoin Nó cho thấy THORChain đã trở thành nơi giao dịch BTC lớn nhất trên chuỗi, với các giao dịch trong 24 giờ vượt quá 40 triệu USD, cao hơn 4.000 lần so với Birake Exchange xếp thứ hai.
Ngoài ra, THORChain đã thông báo vào ngày 18 tháng 10 rằng mã thông báo RUNE của họ đã được phân bổ đầy đủ cho Thỏa thuận và Dự trữ . Kho bạc chỉ nắm giữ 7 triệu (2% lưu thông) để tài trợ cho hệ sinh thái. Tất cả các mã thông báo hạt giống/nhóm/nhà đầu tư OG đã được mở khóa nhiều tháng trước và tất cả các VC tham gia đều đã thoát.
Khi tất cả RUNE được mở khóa, một lượng lớn RUNE tiếp tục thúc đẩy hoạt động của bánh đà, mang lại lợi ích to lớn cho toàn bộ hệ sinh thái.
5 năm khám phá giao dịch xuyên chuỗi
Ngay từ 5 năm trước, Cosmos vẫn chưa ra đời Vào thời điểm đó, THORChain nhắm đến lĩnh vực trao đổi xuyên chuỗi.
"Là một doanh nhân đã dành nhiều thời gian để xây dựng mọi thứ và suy nghĩ về các ý tưởng, tạo ra mọi thứ và tận hưởng niềm vui với chúng, tôi chỉ nghĩ rằng kỹ năng của mình có thể hữu ích ở đây, có lẽ tôi có thể tạo ra thứ gì đó thực sự có giá trị, thực sự quan trọng hoặc thực sự đóng góp cho ngành và THORChain sẽ trở thành thứ đó."
- Chad Barraford, Giám đốc Công nghệ
Hệ sinh thái THORChain từng ở trạng thái "trước khi bùng nổ" và có thể cất cánh bất cứ lúc nào. Tuy nhiên, với những sự kiện giông bão như LUNA, 3AC và FTX, tốc độ phát triển đã tăng lên. chậm lại và THORChain cũng dần biến mất khỏi tầm mắt thị trường. Tuy nhiên, THORChain vẫn chưa từ bỏ cam kết của mình và đã âm thầm vạch ra kế hoạch của mình trong một năm rưỡi qua.
Một dự án ra đời từ hackathon, hậu duệ của giao thức tâm linh của ShapeShift
Năm 2017, Chad Barraford kết thúc hành trình kinh doanh Web2 kéo dài 7 năm với tư cách là một kỹ sư phần mềm, xách ba lô lên và bắt đầu đi du lịch vòng quanh thế giới. Anh ấy gặp hai du khách ba lô ở Croatia và đó là lần đầu tiên anh ấy nghe về Ethereum và Bitcoin, và anh ấy đã bị cuốn hút kể từ đó. Cho đến ngày nay, Chad Barraford vẫn cam kết phát triển cốt lõi của THORChain và là người đóng góp mã lớn nhất cho THORChain kể từ Chad.
Ban đầu, Chad đến Lisbon. Trong thời gian đó, anh hiếm khi rời khỏi căn hộ khi rảnh rỗi, anh chỉ ăn và ngủ. bắt đầu học từ Xây dựng chuỗi khối từ đầu. Tại Hackathon Đức 2018, một số thí sinh đã cùng nhau viết THORChain vào thời điểm đó, nó chỉ là một chuỗi mã không có tên. Sau trò chơi, những người đồng sáng lập ban đầu của THORChain đã thuê một nhóm ẩn danh chuyên phát triển các sàn giao dịch phi tập trung để tiếp quản dự án và tiếp tục làm việc trong vài tháng.
Tuy nhiên, năm 2018 còn thiếu cơ sở hạ tầng và công cụ dành cho nhà phát triển. Ngay cả Cosmos cũng không thực sự tồn tại. Sự trưởng thành của công nghệ và mật mã hoàn toàn không đủ để xây dựng như ngày nay. cơ chế trao đổi xuyên chuỗi nên việc phát triển dự án rơi vào bế tắc.
Cho đến năm 2019, một trong những người đồng sáng lập đầu tiên đã mời Chad tham gia nhóm với tư cách là giám đốc công nghệ, cố gắng tiếp tục ý tưởng trao đổi xuyên chuỗi hồi đó. Tại Cosmos Hackathon năm đó, Chris đã viết dòng mã đầu tiên dành riêng cho dự án THORChain.
Chad và nhóm đã tạo ra mã "nstaswap" từ rất sớm, chưa có đầy đủ chức năng trong hai ngày. Sản phẩm này có tên là BEPSwap (Binance Chain Ra mắt dưới tên này. DEX) để giao dịch tài sản Binance Chain. Do sự yêu thích của một số thành viên ban đầu trong nhóm đối với thần thoại Bắc Âu, cuối cùng nhóm đã lấy tên THORChain và phát hành nó thông qua Binance Chain.
Với việc phát hành Sơ đồ chữ ký ngưỡng GG18 (TSS), THORChain đã áp dụng TSS cho cơ chế kết nối chuỗi chéo không đáng tin cậy của mình và sau đó là sự xuất hiện của Cosmos SDK về cơ bản Logic bắt đầu hoạt động và THORChain bắt đầu phát huy sức mạnh của nó, do đó thu hút sự chú ý của Erik Voorhees, người sáng lập Shapeshift.
Năm 2014, Erik Voorhees thành lập Shapeshift, một sàn giao dịch tập trung vào các sàn giao dịch xuyên chuỗi. Vì Shapeshift về cơ bản là một trung gian theo thiết kế nên nó đã phải triển khai kyc và vật lộn trong mô hình này trong vài năm sau khi trải qua bong bóng lớn vào năm 2017 và áp lực pháp lý vào năm 2018. Tại thời điểm này, Erik nhận thấy Uniswap, một hợp đồng thông minh có thể tránh các vấn đề pháp lý một cách hiệu quả và hiện thực hóa tài sản chuỗi chéo mà không cần kyc.
Cơ chế thiết kế của Uniswap đã mang đến cho Erik một nguồn cảm hứng lóe lên. Anh nhận ra rằng toàn bộ phần phụ trợ của Shapeshift thực sự có thể được thay thế bằng cơ sở hạ tầng, do đó Shapeshift sẽ được giải phóng. từ danh tính trung gian của nó, hãy thực hiện chuyển đổi của riêng bạn. Tuy nhiên, Uniswap không thể chạy trên các chuỗi khác ngoài eth, vì vậy anh ấy đã chuyển sự chú ý sang THORChain và gây được tiếng vang sâu sắc với sứ mệnh của THORChain. Vào năm 2021, anh ấy đã viết một tài liệu có tên "Báo cáo nghiên cứu giới thiệu về THORChain dành cho những người đam mê Bitcoin》.
Báo cáo chỉ ra rằng quy trình THORswap bao gồm hai lần hoán đổi và yêu cầu sử dụng một trung gian, mã thông báo quản trị THORChain RUNE. Đặc điểm là tất cả tài sản đều được thanh toán bằng RUNE. Nếu bạn muốn đổi BTC lấy ETH, bạn sẽ thực sự thông qua BTC-RUNE và RUNE-ETH, do đó làm tăng đáng kể cơ hội RUNE đạt được giá trị. Ngoài ra, token RUNE có thể tăng gấp đôi dưới dạng gas cho các giao dịch và phí nút để duy trì an ninh mạng. THORChain yêu cầu tổng giá trị RUNE được cam kết bởi các nút phải bằng tổng giá trị của nhóm thanh khoản, duy trì tỷ lệ 3: 1 của RUNE so với tài sản không phải RUNE để đảm bảo rằng rủi ro tài chính luôn tỷ lệ thuận với an ninh mạng.
Sử dụng hai đặc điểm này, THORChain quay bánh đà cơ bản của mình: càng nhiều giao dịch xuyên chuỗi, yêu cầu thanh khoản càng sâu và do đó số lượng tài sản thế chấp phải CHẠY nhiều hơn.
Vậy hoán đổi chuỗi chéo mà THORChain đang tập trung vào là gì? So với các “cầu nối” xuyên chuỗi khác, tài sản gốc chuỗi chéo của THORChain có gì đặc biệt?
Đầu tiên là tài sản chuỗi chéo. Mỗi blockchain hoạt động như một sổ cái kế toán độc lập có thể xác định tài sản ban đầu của riêng nó. Mọi người hy vọng rằng tài sản có thể được tách ra khỏi sổ cái gốc xác định chúng và sau đó lưu chuyển tự do trong các hệ thống kế toán khác nhau. Tuy nhiên, giống như vàng vật chất không thể được khoan vào tài khoản ngân hàng, Bitcoin không thể tách rời khỏi chuỗi khối xác định Bitcoin và tài sản chuỗi chéo thực sự về mặt lý thuyết là không thể xảy ra.
Vì vậy, chuỗi chéo tài sản về cơ bản là một quá trình chuyển giao giá trị giữa các hệ thống kế toán khác nhau. Quá trình này cần được hoàn thành với sự trợ giúp của một cầu nối chuỗi chéo. Cầu chính thức có thể cấp "chứng chỉ có thể đổi lại" của tài sản chuỗi ban đầu trên chuỗi được chuyển nhượng, tức là tài sản xuyên chuỗi, từ đó hoàn thành việc chuyển giá trị tài sản xuyên chuỗi. Sau khi chờ cầu nối chính thức được thiết lập, cầu nối của bên thứ ba có thể được triển khai lại. Nó có thể trực tiếp lấy ra các tài sản chuỗi chéo đã được cầu nối chính thức tạo ra trước đó và có thể hoàn thành công việc chuỗi chéo trong đó. thời gian thực.
Bài đọc liên quan: "Khi bạn thực hiện chuỗi chéo, tài sản có thực sự được chuyển giao không? 》
Nói một cách đơn giản, trong mô hình giao dịch chuỗi chéo chung, tài sản được giao dịch không phải là token mà là tài sản được liên kết bằng mã thông báo. Một "chứng chỉ có thể đổi được" có cùng giá trị tiền tệ và chính giao thức đóng vai trò là cầu nối để chuyển chứng chỉ này. Do đó, từ quan điểm thiết yếu này,THORChain không phải là cầu nối xuyên chuỗi mà nên được coi là một công cụ trao đổi, có thể trao đổi trực tiếp mã thông báo giữa các chuỗi khác nhau.
Hai đợt tăng và giảm
Vào đầu ngày 21, sau khi cơ chế chuỗi chéo ban đầu được triển khai được thành lập, dựa trên cái mới Với sự gia tăng của các chuỗi công cộng, thị trường trao đổi xuyên chuỗi đang mở ra mùa xuân. THORChain TVL đã tăng gấp đôi và giá token tăng lên mức cao nhất là 20 USD vào tháng 3.
Tuy nhiên, một "thảm họa chuỗi chéo" từ tháng 6 đến tháng 7 đã làm gián đoạn đà tăng trưởng của THORChain.
Theo tin tức của Slow Mist Zone, vào ngày 29 tháng 6 năm 2021, THORChain đã tweet rằng họ đã phát hiện ra một cuộc tấn công độc hại chống lại THORChain. Đội ngũ bảo mật SlowMist ngay lập tức can thiệp, phân tích và phát hiện đây là cuộc tấn công "nạp tiền giả" vào hệ thống xuyên chuỗi, gây thiệt hại gần 350.000 USD.
Bản chất của THORChain vẫn là một chuỗi thông tin chéo. Người dùng gửi tài sản đến các nút THORChain trên mạng BTC sau khi các nút xác nhận đã nhận được thông tin. sau đó số lượng tài sản tương đương sẽ được gửi đến người dùng trên mạng chính ETH. Kết quả là, hacker đã lừa nút nghĩ rằng anh ta đã gửi một lượng lớn ETH, gây ra dòng tiền sai lầm 140.000 USD.
Vào ngày 16 tháng 7, THORChain lại bị tấn công bởi "tiền gửi giả", dẫn đến thiệt hại gần 8 triệu USD. Cuộc tấn công thứ ba vào ngày 23 lại gây thiệt hại gần 8 triệu USD. Ba cuộc tấn công của hacker đã xảy ra trong vòng một tháng. Mặc dù mạng THORChain phản hồi nhanh chóng và các nhà phát triển cốt lõi ngay lập tức thực hiện các biện pháp sửa chữa và bồi thường, nhưng nó đã gây ra lo ngại về chất lượng mã của THORChain và giá RUNE giảm mạnh.
Cùng với việc nhóm Cosmos đã thông báo vào thời điểm đó rằng SDK phiên bản 0.42.x sẽ không còn được duy trì nữa, THORChain buộc phải thực hiện hard fork để nâng cấp lên phiên bản 0.45.1 mới nhất. Trong chu kỳ tăng giá đầu tiên, chúng ta đã thấy THORChain tăng gấp đôi TVL trong những ngày huy hoàng của nó và cũng chứng kiến giá token của nó giảm từ mức cao nhất là 20 đô la xuống mức thấp nhất là 3 đô la.
Nhưng vào tháng 4 năm 2022,THORChain đã đủ may mắn để được cưỡi trên địa hình.
Vào thời điểm đó, THORChain đã được tích hợp với một số chuỗi khối lớn nhất trong ngành, bao gồm Bitcoin, Bitcoin Cash, Chuỗi BNB, Ethereum và Dog Dogecoin, TVL của Terra lúc bấy giờ đứng thứ hai, chỉ đứng sau Ethereum. Là thành viên mới gia nhập, Terra mang lại lợi thế thanh khoản rất lớn cho THORChain. Chỉ sau một đêm, giá trị của RUNE đã tăng hơn 70%, khối lượng giao dịch tăng gấp ba lần và TVL đạt mức chưa từng có gần 600 triệu USD.
Ngoài ra, THORChain còn công bố ra mắt DeFiSpot, một sàn giao dịch đa chuỗi phi tập trung được tạo trên mạng của mình. DeFiSpot cung cấp “APY tăng”, hứa hẹn rằng lợi suất hàng năm (APY) trả cho các nhà đầu tư sẽ cao hơn lợi suất hiện được cung cấp bởi các dự án cung cấp thanh khoản cho các chuỗi tích hợp với THORChain. RUNE tiếp tục tăng sau khi ra mắt DeFiSpot.
Tận dụng động lực này, THORChain đã đề xuất ý tưởng về giao thức cho vay không cần thanh lý để thể hiện rõ hơn các kịch bản ứng dụng THORChain.
Tuy nhiên, vào ngày 10 tháng 5, LUNA đã trải qua một sự sụp đổ thảm khốc và UST, stablecoin thuật toán gốc của hệ sinh thái Terra, đã bị mất ổn định nghiêm trọng do săn vốn và nợ nần sự kiện khủng hoảng, giảm xuống mức thấp nhất là 0,6 USD. Hệ sinh thái chuỗi công cộng lớn thứ hai với TVL gần 20 tỷ đô la Mỹ, thảm họa kinh hoàng của đồng Baht Thái và Lehman Brothers lại xảy ra chỉ sau 2 ngày.
Bài đọc liên quan: "84 triệu đô la Mỹ đã tạo đòn bẩy cho đế chế tài chính trị giá 40 tỷ USD, toàn bộ câu chuyện về sự sụp đổ của UST》
THORChain, vốn đã vừa nếm được vị ngọt của sự gia tăng, do đó đã bị chỉ trích Liên quan, giá tiền tệ lại giảm xuống khoảng 2 đô la. Sự phát triển của giao thức cho vay không cần thanh toán bù trừ được đề xuất trước đó đã bị đình trệ và THORChain đã dần biến mất khỏi tầm nhìn của thị trường.
Cho vay không thanh lý muộn màng và Hoán đổi phát trực tuyến được yêu thích mới
Nhiều người có thể có đã bị lãng quên Lời hứa của THORChain vào thời hoàng kim hoặc tham vọng xây dựng một giao thức cho vay không cần thanh lý. Nhưng trong một năm rưỡi sau sự sụp đổ của luna, THORChain đã không từ bỏ việc xây dựng. Trong khi tiếp tục phát triển giao thức cho vay không cần thanh lý, nó cũng phát triển Streaming Swap dựa trên THORswap.
Vào cuối năm 2022, THORChain lần đầu tiên công bố ra mắt Savers Vaults. Vào ngày 27 tháng 7 năm nay, quan chức này đã công bố ra mắt Hoán đổi trực tuyến, cho phép người dùng nhận được mức giá thực hiện tốt hơn bằng cách chia các giao dịch lớn thành các giao dịch phụ. Người dùng có thể chọn giữa tối ưu hóa thời gian hoặc tối ưu hóa giá. Vào ngày 21 tháng 8, thỏa thuận cho vay vốn được thảo luận trên diễn đàn gần hai năm đã được đưa vào hoạt động.
Trễ một năm rưỡi, việc cho vay không cần thông quan được ra mắt một cách lặng lẽ
Công cụ cho vay không cần thông quan do THORChain đưa ra, tóm lại là, ngay cả khi tài sản thế chấp của bạn cuối cùng trở nên vô giá trị, việc thanh lý sẽ không xảy ra. Ngay cả khoản vay cũng không có ngày hết hạn. Bạn có thể hoàn trả theo ý muốn hoặc không. Ngược lại, THORChain quy định ngày trả nợ không được thấp hơn 30 ngày và thậm chí bạn có thể phải đối mặt với các hình phạt nếu chọn trả nợ sớm.
Toàn bộ quy trình cho vay tương tự như trao đổi, liên quan đến việc chuyển đổi lẫn nhau các mã thông báo gốc và RUNE kiểm soát tình trạng giảm phát của giá mã thông báo thông qua việc phá hủy và đúc lại. cơ chế.
Lấy việc vay USDT bằng BTC làm ví dụ. Do tỷ lệ hoán đổi là 1:1 nên tỷ lệ cầm cố là khoảng 200%. Nghĩa là, giả sử rằng 10.000 đô la Mỹ BTC được thế chấp, trước tiên BTC sẽ được đổi lấy RUNE, một nửa trong số đó sẽ được chuyển đổi thành USDT (5.000 đô la Mỹ) và trả lại cho người dùng, trong khi nửa còn lại của RUNE sẽ bị tiêu hủy trực tiếp , và RUNE sẽ bị xì hơi. Vì lý do này, sau khi vay xong, hợp đồng đã bị hủy nên không có lãi suất hay thanh lý. Trong quá trình này, trên thực tế, bạn đã cung cấp 10.000 USD cho nền tảng và chỉ vay 5.000 USD, vì vậy ngay cả khi bạn không hoàn trả số tiền này, nền tảng sẽ không buộc bạn phải chịu trách nhiệm và sẽ không có ngày đến hạn.
Vì mỗi khi hợp đồng cho vay tự động bị xóa bỏ, tình trạng giảm phát sẽ xảy ra trong toàn bộ hợp đồng. Khi người dùng hoàn trả số tiền, hợp đồng cần phát hành số tiền còn lại. RUNE để đổi lấy đủ BTC Trả lại cho người dùng, RUNE lại tăng cao và việc người dùng có trả lại hay không phụ thuộc vào giá tương đối của RUNE và BTC. Chúng tôi chia nó thành bốn tình huống. Nếu người dùng sẵn sàng hoàn trả, khi giá BTC và RUNE không thay đổi, lượng RUNE do giao thức phát hành bằng với số tiền bị phá hủy và lạm phát và giảm phát của hệ thống sẽ bù đắp cho nó; BTC tăng so với RUNE, cần phải đúc thêm RUNE. Khi mua BTC, số lượng RUNE mới phát hành sẽ lớn hơn số lượng bị phá hủy và toàn bộ hệ thống bị thổi phồng và người dùng kiếm được tiền khi BTC giảm so với RUNE; số lượng RUNE mới được phát hành ít hơn số lượng bị phá hủy, toàn bộ hệ thống bị xì hơi và giao thức kiếm tiền.
Nếu người dùng không muốn hoàn trả và mức giảm BTC vượt quá tỷ lệ ngăn chặn, thì người dùng hoàn trả sẽ bị lỗ nên họ chọn không hoàn trả. Điều thú vị là, vì người dùng đã chọn không trả lại tiền nên giao thức không cần đúc RUNE dư thừa và về tổng thể hệ thống chỉ gặp phải hiện tượng giảm phát. Vì vậy, theo một cách nào đó, việc không trả lại là điều tốt cho toàn bộ thỏa thuận. Nói một cách đơn giản, miễn là bạn vay tiền trên THORChain thì sẽ có nhiều người mua RUNE hơn. Việc lạm phát hay giảm phát có xảy ra trong quá trình trả nợ hay không phụ thuộc vào giá tương đối của RUNE.
Cơ chế thiết kế này tương tự như luna, giá tiền tệ đóng vai trò quyết định đến giảm phát và lạm phát. Chúng tôi biết rằng UST được tạo ra bằng cách cam kết LUNA được chốt ở mức 1 USD và cơ chế mua lại lạm phát khiến Luna kích hoạt vòng xoáy tử thần khi UST bị tách rời đáng kể.
Tuy nhiên, giao thức RUNE đã thực hiện các biện pháp kiểm soát rủi ro và cách ly rủi ro nghiêm ngặt. Tuy nhiên, theo cơ chế cho vay THORChain, phần RUNE trả lại chỉ là 50% và công suất sản phẩm cũng nhỏ nên rủi ro tổng thể tương đối nhỏ và sẽ không tạo ra rủi ro hệ thống tương tự như Terra LUNA ngay cả khi xảy ra vòng xoáy tiêu cực. , nó sẽ không có bất kỳ tác động nào đến các khía cạnh khác của THORChain.
Đối với những người muốn tham gia THORChain để kiếm được lợi ích vật chất nhưng không muốn sử dụng RUNE làm nơi tiếp xúc, Savers Vaults là một lựa chọn tốt. Savers Vaults cho phép người dùng gửi các loại tiền tệ đơn lẻ (chẳng hạn như BTC, ETH, BNB và các tài sản khác) và kiếm thu nhập từ mỗi sàn giao dịch xuyên chuỗi.
Đánh giá từ hiệu suất dữ liệu hoạt động của hai sản phẩm này, lãi suất cho vay của THORChain gần 60% và hơn 3 triệu USD tiền RUNE đã bị tiêu hủy. Nhưng con số này không thể so sánh thuận lợi với Savers Vaults, một sản phẩm có doanh thu lưu trữ. Lợi suất vẫn cao hiện nay đến từ Người tiết kiệm. Tính đến ngày 13 tháng 12, giá trị BTC được thế chấp trên các sản phẩm cho vay của THORChain là 4,28 triệu USD, giá trị ETH là 1,13 triệu USD và tổng giá trị khóa đạt 974 triệu USD.
Nhưng tại sao lợi nhuận lại cao như vậy? Có hai lý do cho điều này: thu nhập từ phí và sự tăng giá của token.
Đối với người khai thác, có ba kênh để kiếm tiền, đó là LP, nút và gửi tiền. LP cung cấp tính thanh khoản cho giao thức sẽ nhận được hai loại phần thưởng, một là thu nhập từ phí và hai là phần thưởng khối. Hiện tại, một khối có thể phát hành 4,28 RUNE, một nửa trong số đó được trao cho các nút và một nửa cho LP. Để đảm bảo sự cân bằng giữa phần thưởng nút và LP, phần thưởng khối sẽ có cơ chế dao động trung bình. Khi số tiền LP tăng lên, giao thức sẽ thưởng cho các nút nhiều hơn. Khi số tiền nút quá lớn, giao thức sẽ thưởng cho nút. LP nhiều hơn.
Cần lưu ý rằng khoản trợ cấp chính thức trước đây cho những tổn thất tạm thời đối với tài sản LP trên THORChain đã bị hủy bỏ. Vào ngày 8 tháng 12, THORChain đã đăng trên mạng xã hội để nhắc nhở người dùng rằng việc mất vị trí LP tạm thời đã bị vô hiệu hóa và người dùng cần đánh giá lại rủi ro của mình.
Điều này có nghĩa là việc chọn Người tiết kiệm chỉ có thể thu được lợi nhuận dương, trong khi LP chịu rủi ro biến động và lợi nhuận bổ sung. Nếu bạn cung cấp tính thanh khoản, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận, nhưng nếu giá RUNE giảm mạnh, bạn có thể mất một số tiền. Nhưng nếu chọn Savers thì bạn sẽ không mất tiền mà chỉ kiếm được tiền mà thôi.
Streaming Swap, thay đổi luật chơi THORChain
Dựa trên THORswap, THORChain cuối cùng đã ra mắt Streaming Swap của tháng 7, chia một hoán đổi thành nhiều hoán đổi phụ được thực hiện trong một khoảng thời gian. Nó tương tự như giao dịch Giá trung bình theo thời gian (TWAP) và được giới hạn trong 24 giờ.
Hoán đổi trực tuyến có thể chỉ định hai tham số bổ sung để điều chỉnh hoán đổi phụ. Một là khoảng thời gian trao đổi, là thời gian chờ đợi giữa các lần trao đổi phụ. Thời gian chờ được chỉ định trong các khối THORChain là khoảng 6 giây, 6 giây này cho phép đủ thời gian chênh lệch giá cho hoán đổi phụ và nhóm có thể được cân bằng lại liên tục. Điều này cho phép đáp ứng nhu cầu vốn trong suốt quá trình thay vì sau khi hoán đổi.
Thứ hai là số lần trao đổi, tức là số lần trao đổi phụ được thực hiện trong toàn bộ quá trình trao đổi. Càng thực hiện nhiều lần hoán đổi phụ, kích thước hoán đổi cho mỗi cạnh càng nhỏ, giảm thiểu độ trượt của mỗi lần hoán đổi phụ. Nếu số lượng hoán đổi được đặt thành "0", THORChain sẽ tự động tối đa hóa quy mô hoán đổi để đạt được phí thanh khoản tối thiểu được phép (5bps).
Trước đây, các sàn giao dịch chỉ có thể trao đổi một lần tại một thời điểm và mọi nhu cầu thanh khoản cho sàn giao dịch đó phải được đáp ứng tại thời điểm đó. Arbitrage sẽ khôi phục tính thanh khoản sau hoán đổi. Hoán đổi trực tuyến cho phép các nhà trao đổi truy cập vào miền thời gian tại thời điểm hoán đổi và nhu cầu thanh khoản của hoán đổi có thể được mở rộng tại nhiều thời điểm, cho phép chênh lệch giá "điều chỉnh" giá trong quá trình hoán đổi, dẫn đến việc thực hiện giá tốt hơn.
Ưu điểm này khiến THORChain giống một cỗ máy trạng thái thời gian thực có thể lưu và hoạt động theo trạng thái theo thời gian, trái ngược hoàn toàn với sổ cái EVM. Trong sổ cái EVM, toàn bộ thay đổi trạng thái phải được thực hiện trong một khối duy nhất và việc cố gắng lưu và hành động theo trạng thái trong nhiều khối yêu cầu đầu vào bên ngoài.
Nói một cách đơn giản,Hoán đổi phát trực tuyến giúp mở rộng hiệu quả sử dụng vốn của THORChain mà không làm thay đổi TVL. Hoán đổi trực tuyến có số lượng là 10 làm cho tỷ lệ hoán đổi phụ/nhóm trông lớn hơn 10 lần so với một nhóm hoán đổi lớn duy nhất. Hoán đổi trực tuyến với số lượng 100 làm cho nhóm có vẻ lớn hơn 100 lần.
Giả sử thị trường chênh lệch giá lành mạnh, độ sâu nhóm BTC là 20 triệu đô la Mỹ và độ sâu nhóm ETH là 10 triệu đô la Mỹ, quy mô của một BTC< ;>Luồng ETH có thể lên tới 4.200 triệu và về mặt lý thuyết vẫn đạt được tổng cộng 5 điểm cơ bản dao động trong 24 giờ với khớp lệnh khớp giá. (Việc hoán đổi sẽ được thực hiện 14.400 lần trong 24 giờ dưới dạng các giao dịch hoán đổi phụ trị giá 3.000 USD).
Hoán đổi phát trực tuyến sẽ giúp việc thực hiện các giao dịch lớn hơn trên THORChain trở nên khả thi hơn. Phí dựa trên trượt giá là một cải tiến cho phép THORChain tự bảo vệ mình khỏi thao túng giá tài sản, nhưng lại là điểm cản trở đối với các nhà trao đổi muốn giao dịch khối lượng lớn. Do đó, các giao dịch lớn nhất được chuyển từ THORChain sang các sàn giao dịch tập trung nơi họ có thể trả mức phí thấp nhất.
Với việc chuyển sang Hoán đổi trực tuyến, các sàn giao dịch lớn nhất có thể trả phí thanh khoản thấp tới 5 điểm cơ bản cho giao thức, khiến THORChain trở thành lựa chọn đầu tiên cho địa điểm lớn nhất hấp dẫn hơn cho các nhà giao dịch trên chuỗi. Ví dụ: trong một Hoán đổi phát trực tuyến lớn vào ngày 9 tháng 8, 329,7 Ethereum đã được đổi thành công lấy 19,6843 Bitcoin sau 3 tiếng rưỡi.
Việc trao đổi này được chia thành Nó được chia thành 99 sàn giao dịch phụ và mỗi sàn giao dịch phụ được chia thành 9 khối để thực hiện. Kết quả cuối cùng là cao hơn 10.000 đô la so với giá niêm yết và mang lại cho người dùng hơn 100.000 đô la BTC bổ sung nhờ hiệu quả sử dụng vốn cực cao của Streaming Swap.
Sàn giao dịch đã mang lại 1.806 phí liên kết RUNE cho THORSwap, 75% trong số đó được chia sẻ với những người nắm giữ $THOR và $vTHOR. Đây là một chiến thắng khác dành cho DeFi. Phí liên kết 1806 RUNE được sử dụng trong sàn giao dịch là chức năng giới hạn giá do THORChain đặt ra trong Hoán đổi phát trực tuyến vì lý do bảo mật.
Theo thông tin chính thức, chức năng giới hạn giá có nghĩa là nếu bất kỳ giao dịch hoán đổi phụ nào thấp hơn giới hạn giá đã chỉ định thì việc hoán đổi phụ sẽ không được tiến hành, nhưng Trao đổi trực tuyến sẽ tiếp tục. Trong trường hợp không thành công, khi kết thúc Hoán đổi trực tuyến, hai giao dịch gửi đi sẽ được gửi đến người dùng: một giao dịch dành cho tài sản được hoàn lại của giao dịch hoán đổi phụ không thành công và một giao dịch dành cho giao dịch hoán đổi phụ đã hoàn tất thành công. Giới hạn giá là hoàn toàn tùy chọn và người dùng có thể chọn giao dịch không giới hạn giá để hạn chế rủi ro thất bại của sàn giao dịch phụ.
Mặc dù hơn 80% sàn giao dịch chưa xem xét việc hoán đổi sản lượng tối thiểu kể từ khi ra mắt Hoán đổi trực tuyến, nhưng không có báo cáo nào về các cuộc tấn công MEV hoặc sandwich vào các nút và trình xác thực của THORChain. Đây chắc chắn là tin tốt cho định kiến cho rằng THORChain “luôn bị đánh cắp”.
Lần này chúng tôi đã sẵn sàng
Kể từ tháng 12, chỉ trong 13 ngày, doanh số THORChain đã vượt 3,7 tỷ USD. Nhưng THORChain vẫn không ngừng tiến về phía trước và tiếp tục đổi mới.
Trong vài tuần tới, THORChain hy vọng sẽ đạt được mục tiêu giao dịch với bất kỳ ví nào trên thế giới và ngay cả các dự án cạnh tranh cũng được đối tác THORChain coi là hợp tác thân thiện . Một tweet do THORChain phát hành vào ngày 24 tháng 11 cho biết: THORChain + Maya + Chainflip sẽ cùng thách thức các cổng tập trung hiện nay của THORChain, ASGARDEX cũng đã phát hành phiên bản cập nhật 1.20.8 vào ngày 8 tháng 12 và công bố ra mắt chức năng MayaChainWallet.
Ngoài ra, THORChain còn có kế hoạch tổng hợp Tất cả sổ đặt hàng CEX. Chad Barraford cho biết, “Điều thực sự thú vị về các lệnh giới hạn trên THORChain là bạn có thể chủ động kinh doanh chênh lệch giá. Và khi các bot chênh lệch giá thực hiện hoạt động chênh lệch giá trong khối, chúng có thể khớp lệnh lẫn nhau ở tốc độ trao đổi của Uniswap và giá của Hoán đổi trực tuyến ”
Khi THORChain tiếp tục tung ra các tính năng mới và thu hút nhiều người dùng hơn, nó được kỳ vọng sẽ đóng một vai trò ngày càng quan trọng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Đằng sau sự thành công của THORChain là sự khám phá và đổi mới liên tục của nhóm về công nghệ blockchain cũng như sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của người dùng.
Có một câu nói trong giới tiền tệ rằng "bạn sẽ được tự do sau hai vòng tăng và giảm." Từ năm 2018 đến năm 23, vô số ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua giai đoạn khó khăn này. đạt đỉnh chỉ sau 5 năm. Trong khoảng thời gian đó, họ nhanh chóng bị loại bỏ. Terra và FTX, vốn từng được coi là “viên ngọc quý trong lòng bàn tay”, cũng phải gánh chịu hậu quả và bị thị trường gạt bỏ. Nhưng THORChain vẫn ở đó và hai vòng thăng trầm đã khiến nó trưởng thành hơn. Tôi nghĩ lần này họ đã sẵn sàng.
Tài liệu tham khảo:
1.《Terra: THORChain, người kế thừa dũng cảm của tôi, đây là Hamon cuối cùng của tôi》, LBank Labs
2.《 Giới thiệu về THORChain dành cho người chơi Bitcoin》, Erik Voorhees
3.《Việc cho vay không thanh lý của THORChain có thể là con át chủ bài để thay đổi DeFi》, BlockBeats
4.《Savers Vaults Trực tiếp trên THORChain》, Nine Realms
5.《Giới thiệu Hoán đổi phát trực tuyến》, Cửu giới
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
