Nguồn gốc: Loki, ABCDE Capital

Kể từ tháng 10, bối cảnh cạnh tranh của Socialfi dần trở nên rõ ràng hơn và một số sản phẩm cạnh tranh dần mờ nhạt khỏi thị trường chợ. Nhìn lại quá trình phát triển của Friend.tech, mô hình kinh tế (đặc biệt là đường cong định giá) đóng vai trò rất quan trọng. Cụ thể, đường cong định giá của FT có những đặc điểm sau:

- Bản chất tích cực và tiêu cực của sự khác biệt đảm bảo rằng khi số lượng người tăng lên thì giá cả vẫn tiếp tục tăng và tăng ngày càng nhanh, đảm bảo cho những người phía trước kiếm được tiền;

- 16000 đạt được sức chứa quy mô cộng đồng tương đối hợp lý;

- Khi số lượng người tăng lên (đặc biệt là sau 100–200 ), đường cong sẽ trở nên Dốc, biến động giá cao và khả năng vận chuyển dần yếu đi;

- Phần ngoài cùng bên trái của đường cong là phạm vi mua có lợi nhất tại hiện tại, nhưng phần FT này do Bot Monopoly kiểm soát tạo thành một dạng thu nhập tương tự như "MEV".

Để biết thêm hướng dẫn chi tiết, vui lòng tham khảo: " Giải thích chi tiết về mô hình kinh tế Friend.tech: lý thuyết trò chơi, giá trị kỳ vọng và ảo tưởng về đường cầu》

1. So sánh các đường cong giá & Chi phí thay đổi độ dốc

Xét về các sản phẩm cạnh tranh, Cipher, PostTech và NewBitcoinCity hoàn toàn giữ nguyên công thức của FT và tất cả các giao thức vẫn được xây dựng trong dạng hàm bậc hai, giữ nguyên đạo hàm bậc nhất＞ 0; đạo hàm bậc hai> 0; đạo hàm bậc ba = 0. Đặc điểm này sẽ đảm bảo rằng hiệu ứng FOMO/kiếm tiền của FT tiếp tục tồn tại.

Những thay đổi về đường cong của Thành phố Bitcoin mới chủ yếu là do những thay đổi trong thay đổi tiền tệ tiêu chuẩn và thay đổi giá BTC, trong khi SA và TOMO đã thực hiện một số điều chỉnh về dạng đường cong, SA đã thêm thuật ngữ tuyến tính và thuật ngữ không đổi dựa trên thuật ngữ bậc hai (K²) và giảm hệ số tuyến tính. Về mặt lý thuyết, sự thay đổi này sẽ làm cho đường cong trở nên phẳng hơn (tăng chậm hơn) và giá ban đầu tăng, nhưng vì số hạng không đổi của SA rất nhỏ nên không dễ nhận thấy sự thay đổi này. Những thay đổi của Tomo đơn giản hơn, chỉ giảm hệ số số hạng bậc hai khoảng 73%.

Có thể thấy rằng cả SA và TOMO về cơ bản đều làm thay đổi tốc độ tăng trưởng của đường cong. Dựa trên sự thay đổi này, với cùng số lượng cung cấp Chính, giá SA và TOMO sẽ thấp hơn, với mức giá SA duy trì trong khoảng từ 15% đến 20% FT và giá TOMO là 37% FT.

Nhìn chung sự thay đổi này không quá mới mẻ, là sự thay đổi. giá phẳng hơn là con dao hai lưỡi đối với đĩa giả. Một mặt, FT đưa ra đề xuất giá trị khi Chìa khóa của cùng một người chơi được định giá thấp hơn FT trên các đĩa giả. Giá thấp hơn sẽ mang lại sự chấp nhận tốt hơn và khả năng mang theo người dùng lớn hơn. Nhưng mặt khác, đường cong phẳng hơn đồng nghĩa với hiệu ứng tài sản kém hơn, đây là một trong những yếu tố then chốt giúp FT thu hút hàng trăm nghìn người dùng.

Tất nhiên, đường giá dốc không phải là không có chi phí, xoắn ốc đi lên. mặt khác là một vòng xoáy đi xuống Trong tuần qua, TVL của Frien.tech đã giảm từ 27.000 ETH xuống 21.000 ETH, mức giảm chưa đến 20%, nhưng sự sụt giảm giá và 33 vụ đào tẩu mà nó mang lại còn nhiều hơn thế.

2. FT's Grey Rhino: Dòng vốn chảy ra ròng

Bot của FT và phí xử lý cao là những vấn đề mà mọi người đều có thể nhìn thấy và dòng tiền chảy ra ròng mà họ mang lại đang giết chết Friend.tech. Như được hiển thị trong hình bên dưới, TVL của Friend.tech đều đến từ tiền gửi của người dùng, trong đó giao dịch của người dùng tạo ra PnL và tiền bản quyền mà nhà phát hành kiếm được. Nếu số tiền này không được rút mà được sử dụng để tiếp tục đầu tư, số tiền đó sẽ vẫn nằm trong thỏa thuận. . Tuy nhiên, "thu nhập MEV" mà Bot kiếm được và phí xử lý mà giao thức kiếm được sẽ trực tiếp trở thành dòng tiền chảy ra ròng.

Bot kiếm được " "MEV thu nhập" khó định lượng, nhưng người sáng lập DWF AG định cư tại FT vào tháng 9 là một trường hợp điển hình. Giá mua đầu tiên được hiển thị trên giao diện FT là 0,4ETH, có nghĩa là Bot đã mua trực tiếp hơn 80 Chìa khóa với mức giá trung bình là 0,135E. Các key này lần lượt được bán trong 48 giờ tới, với giá giao dịch lần lượt là 1,1E-1,5E. Theo ước tính này, Bot đã kiếm được tổng cộng khoảng 100 ETH trong AG’s Room và tất cả lợi nhuận này đều đến từ khoản lỗ của người dùng.

Phần phí xử lý tương đối dễ định lượng. Dữ liệu của DUNE cho thấy tính đến ngày 25 tháng 10, phí xử lý tích lũy được quy cho phía dự án là 13.840 ETH. Tính toán dựa trên TVL của điểm cao nhất là 27.000 ETH, số ETH tích lũy mà người dùng gửi ít nhất là 40.000 ETH. Ngay cả khi không tính đến thu nhập của Bot MEV, số tiền rút ròng từ tiền bản quyền KOL và dòng tiền chảy ra ròng do lừa đảo tài khoản giả, FT đã kiếm được hơn 30% tiền gốc của người dùng và đây là kết quả chỉ sau ba tháng.

Khi TVL tăng lên, người dùng không còn cảm thấy mạnh mẽ nữa. Nhưng một khi TVL đi xuống hoặc thậm chí đi ngang thì tác động sẽ trở nên vô cùng mạnh mẽ. Cào giao thức, thu nhập Bot MEV + tiền rút ròng KOL + dòng tiền ròng chảy ra do tài khoản giả Lừa đảo đều do [không giao dịch] gây ra. Nếu chúng tôi ước tính ba mục cuối cùng theo 5000 ETH (giá trị này đã rất thận trọng), thì Tổng số tiền gửi tích lũy của người dùng là 45.000 ETH.

Các bài báo trước cho biết giá trị sổ sách của Key gấp khoảng ba lần TVL thực sự của nó. Sau đó, khi TVL là 27000ETH, giá trị sổ sách của Khóa là khoảng 81000ETH. So với số tiền gốc là 45000ETH, người dùng nhận được thu nhập dương trung bình 80%. Khi TVL giảm xuống 21000ETH, giá trị sổ sách của tất cả các Khóa sẽ giảm xuống còn 63000ETH. lợi nhuận trung bình giảm xuống còn 40%. Có thể thấy tỷ suất lợi nhuận trên sổ sách của Key đi kèm với đòn bẩy. Nếu TVL tiếp tục giảm xuống 15000E, tổng giá trị sổ sách của người dùng sẽ bằng tổng số tiền gốc đầu tư. Nếu tính cả phí giao dịch và chênh lệch giá chào mua, người dùng sẽ rơi vào trạng thái thua lỗ tổng thể.

Hiện tại, sự sụp đổ của sự đồng thuận 33 của FT đang có xu hướng lây lan tới Tomo. Nếu Protocol + Bot tiếp tục có mức cào cao, việc FT và SociaFi khác sụp đổ chỉ còn là vấn đề thời gian, và với việc lợi nhuận sổ sách sụt giảm, xu hướng sụp đổ sẽ tăng tốc. Chúng tôi rất hy vọng rằng Friend.tech sẽ khắc phục các vấn đề về bot và bơm giao thức, nhưng có vẻ như vẫn chưa có gì thay đổi. Hơn nữa, những thay đổi gần đây trong quy tắc tính điểm đã dẫn đến một cách khách quan các giao dịch của người dùng đã đánh dấu điểm, làm tăng thêm xung đột giao dịch; và người sáng lập 0xRacer cũng đã rút lại khoản phí xử lý cao mà Key của chính mình kiếm được.

3. Làm thế nào để cải thiện đường cong?

Suy nghĩ xa hơn, nếu vẫn giữ nguyên dạng P = K²/C+ D (C và D là hằng số) thì khi đặt công thức định giá :

Tốc độ tăng trưởng đường cong và giá cả

Tốc độ tăng trưởng càng nhanh thì FOMO lớn hơn Chủ yếu đạt được bằng cách tăng hằng số C, các sản phẩm cạnh tranh thường làm giảm tốc độ tăng trưởng và làm cho đường cong mượt mà hơn. Nhưng điểm khởi đầu của phương pháp này chủ yếu là để giữ [giá thấp] của Key. Sẽ có một khoảng cách rất lớn giữa TVL của đĩa giả và FT, vì vậy sẽ hợp lý hơn nếu có mức giá thấp hơn cho cùng một chủ sở hữu.

Số lượng người mà cộng đồng có thể đáp ứng

Đường cong tốc độ tăng trưởng Số lượng người tối đa trong cộng đồng cũng sẽ được xác định. Nếu cần công suất cao hơn thì đường cong cần phẳng hơn:

(1) Tăng hằng số C

(2) Đặt hàm từng phần và các phần sau sẽ nhẹ nhàng hơn

(3) Khi cần tính X tương tự, P và FT-Key Mối quan hệ tỷ lệ tương ứng của P

Giá trị MEV ở phía bên trái của đường cong

"Vấn đề MEV" của Solution Bot

(1) Tăng thuật ngữ chặn tích cực D để làm giá ban đầu> 0 (Tomo đặt D nhưng giá trị Rất thấp và có thể bỏ qua). Cách tiếp cận này cũng có nhược điểm: nó dẫn đến giảm bội số của hiệu ứng tài sản

(2) Thêm một đường cong phẳng hoặc nằm ngang ở đầu ngoài cùng bên trái

(3) IDO giá cố định (hệ thống bán trước, điểm khác biệt so với 2 là một cái đến trước được phục vụ trước và cái còn lại là bán công bằng)

(4) Cho phép chủ nhà mua trước

Đánh giá từ hình dạng của đường cong, Có hai loại ý tưởng cải tiến. Một là thay đổi trực tiếp các tham số của C và D. Đây cũng là phương pháp cải tiến phổ biến nhất hiện nay bằng cách thay đổi hằng số D, bài toán MEV cũng có thể được giải quyết ở một mức độ nhất định.

Hình thức thứ hai là thiết lập hàm từng phần. Cách tiếp cận này có thể đặt các thông số khác nhau ở các mức giá khác nhau để đạt được các mục đích khác nhau. Ví dụ: đặt đường cong phẳng hơn hoặc thậm chí là đường cong nằm ngang ở nửa đầu của đường cong để hoàn tất quá trình khởi động chống MEV hoặc giống IDO. Trong số đó, chế độ IDO có ý nghĩa tích cực trong việc giải quyết Bot MEV và lỗi phát hành (nổi bật hơn trên Tomo).

Điều này cũng phải trả giá. Nếu một đường cong phẳng được áp dụng ở đầu bên trái, hiệu ứng giàu có của việc mở cửa sẽ bị suy yếu rất nhiều. Đồng thời, lượng cung ở đầu bên trái cần được xem xét thêm. .

4 Ngoài KOL, Key còn có thể mang theo những gì?

Một thực tế khách quan là các “dịch vụ” hay “thông tin” do hầu hết Chủ phòng cung cấp không đủ để hỗ trợ giá trị của Key, hoặc giá của Key Nhìn chung là cao Người ta ước tính rằng nguyên nhân của vấn đề này là do nhu cầu đầu cơ và nhu cầu tăng điểm của Friend.tech nhầm lẫn với nhu cầu tiện ích thực sự, FT và những kẻ bắt chước cũng đưa ra lựa chọn đường cong giá dựa trên mục đích kinh doanh.

Hầu hết mọi người chỉ nghĩ Key như một token xã hội, nhưng trên thực tế Key có thể đại diện cho bất kỳ tài sản nào. Friend.tech mang đến cho chúng ta một ý tưởng: giới thiệu việc phát hành và giao dịch tài sản dưới dạng “Fi” thành “Social” để hoàn thiện vòng khép kín cuối cùng của SocialFi. Đối với FT và hầu hết các đĩa giả, Key đại diện cho thương hiệu cá nhân hoặc danh tiếng cá nhân của KOL, nhưng điều này không có nghĩa là trường hợp của SocialFi. Ngay cả khi nó vẫn dựa trên FT, bạn có thể đưa bất kỳ tài sản nào vào Key, chẳng hạn như vốn sở hữu hoặc mã thông báo của dự án Web3 (ai đó đã thực hiện việc này). Trong trường hợp này, Key đại diện cho Token hoặc cổ phiếu hoặc bạn có thể sử dụng FT; để hoàn thành IDO và Key đại diện cho phần đầu tư đó hoặc các yêu cầu trong tương lai (có thể sẽ sớm có dự án thực hiện việc này).

Hiện tại, có vẻ như chức năng của FT và đĩa giả quá đơn giản và không thể đáp ứng tốt một số nhu cầu phái sinh. Một ý tưởng khác là giới thiệu [phát hành tài sản] vào các sản phẩm nội dung/xã hội Web3 hiện có (chẳng hạn như DeBox, CrossSpace, v.v.). Ví dụ: DeBox được định vị là nền tảng quản trị DAO nguyên bản nhất. Nó đã xây dựng một nền tảng xã hội bao gồm các chức năng trò chuyện, động lực và cộng đồng dựa trên DID, đồng thời cung cấp các thành phần chức năng như bỏ phiếu, đề xuất, phát hiện ủy quyền mã thông báo và giao dịch. Với đủ người dùng, kết nối xã hội, thông tin, công cụ quản lý và công cụ giao dịch đủ mạnh, DeBox hiện có 1,5 triệu người dùng đã đăng ký, hơn 100 triệu tin nhắn trung bình hàng ngày và có khả năng mở rộng cực cao ở cấp độ chức năng, rất phù hợp để giới thiệu một bộ các giải pháp phát hành tài sản hiệu quả cũng như các mô hình kinh tế và đường cong giá phù hợp với loại hình kinh doanh.

Giao diện DeBox

Tài sản ở đây bao gồm nhưng có không giới hạn ở nội dung cụ thể, các nhóm phi tập trung, hay thậm chí MEME không có ý nghĩa thực sự nhưng có ý chí chung của nhóm và sau đó hàng loạt công cụ và cơ sở hạ tầng xã hội cung cấp dịch vụ cho những tài sản này, giá trị của Key sẽ thực sự hoàn thiện; vòng.

Cuối cùng, điểm khác biệt lớn nhất giữa Fi và Ponzi là liệu tài sản đó có tồn tại và có giá trị hay không và chúng ta không bao giờ có thể bỏ qua điều này.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia