Quan sát thị trường tháng 9丨Khi nào bạn có thể mua đáy? Nó giống như "chờ cá chết ở chợ ẩm ướt"

Tiêu đề gốc: "Quan sát thị trường tháng 9 của MVC | Khi nào tôi có thể mua giá thấp? Nó giống như "chờ cá chết ở chợ tươi sống""

Nguồn gốc: Metrics Ventures

Quỹ thứ cấp thị trường tiền điện tử Metrics Ventures Quan sát thị trường tháng 9 Giới thiệu:

1. Thị trường nhìn chung suy thoái trong tháng 9 với nhiều chỉ số ở mức thấp nhất trong năm. **Dữ liệu về chip Bitcoin và Ethereum cho thấy khoản lỗ lớn, chip đã được bán và vị thế hợp đồng giảm đáng kể.

2.Hoạt động mua MVC. **Chúng tôi đã thực hiện một động thái mua khiêm tốn vào giữa tháng 9, mua ~20% vị thế Ethereum của mình. Giá giao dịch vào khoảng 1.600 USD. Điều này chủ yếu đề cập đến các tín hiệu tích cực sau: sau ba tháng biến động của chip, áp lực bán tiềm năng đã được giải phóng ở một mức độ nhất định, tâm lý thị trường cho thấy sự hoảng loạn, v.v.

3. Mâu thuẫn chính trên thị trường vẫn là thiếu vốn, mâu thuẫn này hiện chưa thể giải quyết được.

4.Báo cáo hàng tháng "Chờ cá chết ở chợ tươi" là một phép ẩn dụ cho chiến lược đầu tư hiện tại của chúng tôi. Trước khi xác định xu hướng, chúng tôi sẽ hãy kiên nhẫn và chờ đợi xu hướng thực sự. Điểm cấu hình sẽ xuất hiện.

Bài viết này là bài đánh giá và bình luận của Metrics Ventures về tình hình chung và xu hướng thị trường của thị trường tài sản tiền điện tử trong tháng 9.

Tiêu đề của báo cáo hàng tháng này xuất phát từ một meme nổi tiếng, một người cô đi chợ rau mua cá và đứng ở quầy hàng và giữ Nhìn chằm chằm. Nhìn con cá, người bán hàng rong bối rối hỏi dì tại sao không mua con cá bà thích, dì nói rằng cùng một con cá có giá 13 tệ cho cá sống và 3 tệ cho cá chết. Tôi đang đợi. it to die - điều này cũng giống như tất cả các đồng tiền trên thị trường hiện nay, tâm lý của các nhà đầu tư thứ cấp cũng giống nhau hơn, họ ngồi bên lề và lặng lẽ quan sát, chỉ chờ cá sống chết rồi mới lao vào mua giá hời.

Tất nhiên, tâm lý của chúng tôi cũng giống nhau, hội nghị token2049 sôi động vào tháng 9 đặc biệt giống như một chợ rau, bụng một số con cá trong đó đã trắng bệch ... Vẫn có một số loài cá lớn nhỏ trông bụ bẫm, tung tăng nhưng thực tế ai cũng biết chúng không thể nhảy lung tung lâu hơn nữa.

Chúng tôi đã thực hiện một số hoạt động xây dựng vị thế vào giữa tháng 9, chủ yếu mua khoảng 20% vị thế ETH và giá giao dịch trung bình là khoảng 1.600 USD, bởi vì chúng tôi đã quan sát thấy các tín hiệu xây dựng vị thế đã cho thấy một số thay đổi nhỏ trong tâm lý và mức chip.

Từ góc độ chip, chúng ta có thể quan sát thấy rằng khi thị trường suy giảm, Bitcoin tích lũy trong khu vực sử dụng nhiều chip là $29.000-$30.000 và bắt đầu di chuyển hướng tới 25.000 - 26.000 USD. Sự thay đổi đầu tiên cho thấy các lệnh nắm giữ được kỳ vọng là tích cực thông qua Bitcoin ETF và vụ kiện XRP/DCG đang tập trung vào việc đầu hàng, cắt thịt và bán khoai tây chiên cũng như số tiền trên thị trường đã cung cấp lực mua tương đối hỗ trợ. ETH cũng có các đặc điểm chip tương ứng, hiện tại, tỷ lệ chip ETH nhận lỗ trên chuỗi là gần 50%, tương tự như đặc điểm của các đáy hoảng loạn trước đó, nó cũng cho thấy các chip đẫm máu ở cấp độ giao ngay đang bị hủy hoại. ném ra. (Qua quan sát dữ liệu on-chain, chúng tôi cũng phát hiện ra rằng vào ngày 10 và 11 tháng 9, Arbitrum đã trải qua hành vi cắt cá voi quy mô lớn, với mức lỗ chung từ 30-40%. Điều này cũng có nghĩa là kể từ tháng 6, các nhà đầu tư lớn Và sự kiên nhẫn của cá voi với thị trường cuối cùng đã đến hồi kết.)

Xét về mặt cảm xúc, tâm lý thị trường cũng nhanh chóng chuyển sang trạng thái bi quan.

Có thể quan sát từ biểu đồ trên, sau gần 11 tháng có mặt trên thị trường điều chỉnh, khoảng 97,5% chip BTC ngắn hạn đang bị lỗ thả nổi, giảm từ 30.000 USD xuống 25.000 USD. Mức giảm tuyệt đối có vẻ không lớn nhưng nỗi đau bán ra thực sự rất nghiêm trọng. cho Thời gian hạ nhiệt thị trường khoảng 1 tháng.

Từ góc độ dữ liệu vị thế hợp đồng, vào đầu tháng 9, vị thế hợp đồng BTC của riêng nền tảng Binance đã giảm từ mức đỉnh 4,81 tỷ USD xuống còn 2,88 tỷ USD, một giảm khoảng 40%. Vào thời điểm thị trường suy thoái nhất vào đầu tháng 1 năm 2023, con số này là 2,52 tỷ USD. Trong cuộc khủng hoảng ngân hàng Hoa Kỳ vào tháng 3, con số này xấp xỉ 2,85 tỷ USD. Điều này cho thấy sự thất bại của một loạt các hoạt động tích cực Kỳ vọng vào tháng 9 quả thực đã phá hủy rất nhiều sự quan tâm của người chơi trên thị trường.Niềm tin, nỗ lực mạnh mẽ để làm sạch đòn bẩy thị trường. Hơn nữa, trong suốt tháng 9, vị thế OI của hợp đồng phục hồi chậm, mức phí ở mức trung bình và về cơ bản là trong tâm trạng chán nản không ai dám mua hay bán.

Nếu xem xét kỹ hơn, chúng ta có thể quan sát đại khái từ xu hướng hàng giờ của BTC trong hình bên dưới rằng phạm vi biến động hẹp của thị trường trong tháng 9 thực sự không tốt cho Trong chế độ địa ngục, hiện tượng kéo cửa thường xuyên xảy ra, các vị thế được thanh lý khi giá tăng, và các vị thế được thanh lý khi giá giảm, và khi giá tăng trước rồi giảm, các vị thế được thanh lý nhiều lần (kém). Vì vậy, trên thực tế, rõ ràng là tâm lý Bitcoin ở mức 27.000 đô la thực sự chán nản hơn tâm lý ở mức 16.000 đô la. Đặc điểm của một con gấu sâu là rõ ràng. Toàn bộ tháng 9 và thậm chí cả tháng 10 đều đang trong giai đoạn tiêu hóa cú sốc và áp lực bán.

Không chỉ tâm lý giao ngay và hợp đồng trên thị trường bị suy giảm mà ngay cả những người chơi cực tả trong ngành Thị trường Meme trên chuỗi, vốn thích đầu cơ, cũng đã hoàn toàn hạ nhiệt. Như được hiển thị trong hình bên dưới, Gas base của mạng ETH đã đạt mức thấp mới trong năm. ETH hiếm khi rơi vào trạng thái lạm phát kể từ khi hoàn thành Hợp nhất. So với điểm đóng băng vào tháng 12 năm 2022, việc kiểm tra ngược từ dữ liệu giao dịch Mempool mà chúng tôi đã theo dõi , không có mã số thuế giao dịch, hoạt động tiền tệ giảm mạnh.

Không chỉ vậy, vào tháng 9 năm 2023, khối lượng giao dịch DEX vẫn chưa vượt quá 30B, không bằng 40B vào tháng 12 năm 2022 và đã ghi nhận con số cao nhất kể từ năm 2021. Khối lượng giao dịch trong một tháng của DEX đạt mức thấp kỷ lục - điều này cũng phù hợp với tâm lý thị trường mà chúng tôi cảm nhận được bằng trực giác. Sự nhiệt tình của thị trường đối với BTC ở mức 27.000 USD thực sự chậm chạp hơn so với khi nó ở mức 16.000 USD.

Khi quan sát tấm khóa đang bị cắt, tâm trạng chúng tôi vô cùng chán nản. đã chọn tham gia thị trường bằng một cuộc săn hàng giá rẻ quy mô lớn. Điều này không có nghĩa là chúng tôi tin rằng thị trường sẽ có bất kỳ cơ hội phục hồi đáng kể nào trong ngắn hạn, mà là vị thế hiện tại đã phát hành các chip giao ngay đẫm máu (tỷ lệ chip đã nhận ra lỗ là cao) và việc làm sạch đòn bẩy tương đối kỹ lưỡng (các vị trí gần mức thấp nhất trong năm, với tỷ lệ bán khống thấp hơn), tâm lý cực kỳ chán nản (khối lượng và năng lượng yếu hơn) và thị trường đã đưa ra tín hiệu rằng nó có xu hướng để tiếp quản. Hiện tại đây là một vị thế có tỷ lệ rủi ro-lợi ích tốt. Là một khoản phân bổ dài hạn nên giá cả hợp lý, ngay cả khi có khả năng ngắn hạn. Nếu có dấu hiệu rủi ro giảm mạnh, chúng tôi cũng có thể dừng lỗ ở mức giá có mục tiêu rõ ràng và chi phí tối thiểu.

Có một số ảnh chụp màn hình về hiệu ứng lịch BTC được lưu hành rộng rãi trên thị trường thời gian gần đây. Ý nghĩa chính là hiệu suất của thị trường tiền điện tử vào tháng 10 rất có thể sẽ rất tốt, hơn nữa sẽ có một Mùa Alt sôi động. Hiệu ứng lịch là một điều bí ẩn và chúng tôi không có nhiều kỳ vọng lạc quan về thị trường trong tháng 10.

Hiện tại, thị trường gần như không thở nổi trước trò chơi giảm giá. Tổng giá trị thị trường của 5 stablecoin hàng đầu đã không giảm đáng kể trong tháng qua. hầu hết, nó có thể được coi là một bản nâng cấp. Trong trường hợp này, thị trường chủ yếu vẫn là một đợt phục hồi quá bán, với khả năng tăng giá hạn chế và động lực tăng giá cũng ở mức giao ngay. Vì tất cả người chơi trên sàn thường có vị thế thấp nên sẽ có một số sức mua để bù đắp cho việc bán khống. Qua nghiên cứu thị trường, chúng tôi nhận thấy rằng các tổ chức thứ cấp và nhà đầu tư cá nhân có số vốn hơn 100 triệu đô la Mỹ đều chọn thực hiện săn hàng giá hời quy mô nhỏ với tâm lý đầu tư cố định.

Nếu thực sự có cái gọi là mùa altcoin, vì tính thanh khoản của thị trường yếu và vốn hóa thị trường thấp, một số quỹ bù đắp ngắn hạn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ Tuy nhiên, cũng sẽ có một số lượng lớn các altcoin cạnh tranh để giành vốn từ nhau, dẫn đến sự luân chuyển chủ đề rất dữ dội và tính bền vững của thị trường kém. Người ta ước tính rằng chúng sẽ không thể tạo ra hiệu ứng kiếm tiền đáng kể. tỷ lệ tham gia giao dịch ngắn hạn thấp và sẽ thật đáng tiếc nếu bạn không thoát ra đủ nhanh.

Thị trường đóng băng, biến động lần lượt chạm tới mức thấp mới. Tỷ lệ chip dài hạn bị khóa tăng chậm và ngắn hạn các nhà đầu tư đã nhiều lần đuổi theo giá cao hơn để giảm giá, chúng ta đã rơi vào trạng thái vô cảm không thể lên xuống - mâu thuẫn chính trên thị trường vẫn là thiếu vốn, mâu thuẫn này hiện tại chưa thể giải quyết được.

Hạn chế cốt lõi của mâu thuẫn chính vẫn nằm ở Cục Dự trữ Liên bang. Cục Dự trữ Liên bang đã đình chỉ tăng lãi suất tại cuộc họp lãi suất tháng 9, nhưng thị trường đã diễn giải trong thời gian nghỉ lễ Quốc khánh cũng là thời điểm quan trọng trong việc giải quyết ngân sách của Chính phủ Mỹ cho năm tài chính mới. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại mức năm 2008, chứng khoán Mỹ, vàng và dầu thô lao dốc, đồng đô la Mỹ tăng giá, thị trường nước ngoài rung chuyển nghiêm trọng và căng thẳng thanh khoản xuất hiện - đây cũng là sự đồng thuận chính trong thị trường tiền điện tử hiện tại. Những người chơi cá voi chưa mất hết tiền và đang nhìn chằm chằm vào ao cá bên lề nhìn chung đang chờ đợi sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ trong quý 4-2024 năm 2023, lấy sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ hoặc việc cắt giảm lãi suất làm cảnh báo. Một tín hiệu xác nhận cá đã hết hạn hoàn toàn ( 312 Bóng ma ký ức đang vang vọng).

Chúng tôi vẫn lo ngại về điều này nhưng muốn nhấn mạnh rằng bắt đầu từ năm 2023, chúng tôi sẽ không dựa vào thông tin vĩ mô để đưa ra quyết định đầu tư vào thị trường tiền điện tử. Chúng tôi không phải là chuyên gia vĩ mô, việc kết thúc chu kỳ tăng lãi suất không có nghĩa là bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, mỗi lần cắt giảm lãi suất đều đợi rủi ro xuất hiện rồi hạ xuống lần nữa, đây không phải là tín hiệu tiên nghiệm; Vào cuối mỗi chu kỳ tăng lãi suất, sẽ có một bong bóng vỡ ở một góc nào đó trên trái đất, và không nhất thiết thị trường chứng khoán Mỹ sẽ vỡ lần này; liệu nó có sụp đổ hay không và khi nào nó sẽ sụp đổ; tất cả những điều này giúp ích rất ít cho việc ra quyết định "con thoi" của chúng ta.

Tóm lại, thị trường bây giờ đang thiếu tiền, tạm thời không biết tiền sinh hoạt lấy từ đâu ra, chúng ta cần phải đối mặt nhiều hơn nữa có thể là Bitcoin ở mức 15% Tình trạng biến động ngang vô hạn trong không gian biến động. Cá, cá, khi nào bạn sẽ chết?

Tóm lại, thị trường tiền điện tử vẫn đang trong thời kỳ suy thoái trong tháng 9 và chúng tôi vẫn thận trọng. Cho đến khi vốn thị trường được cải thiện, biến động và sốc có thể tiếp tục. Chúng tôi sẽ tiếp tục chú ý đến các nguyên tắc cơ bản, phân bổ kịp thời và kiên nhẫn chờ đợi điểm mua thực sự.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia