BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

Giải thích chi tiết về Cosmos LSM: Xác định lại chiến lược đặt cọc và thanh khoản ATOM

Đọc bài viết này mất 13 phút

LSM là gì? Tại sao bạn cần LSM? Làm thế nào để đạt được nó?

Tiêu đề gốc: "Phân tích Cosmos LSM: Xác định lại chiến lược đặt cọc và thanh khoản ATOM"

Nguồn gốc: PANews

Gần đây, Cosmos Hub đã hoàn thành nâng cấp "Gais v12" và giới thiệu "Mô-đun đặt cược thanh khoản" (LSM). Tương tự như các blockchain khác sử dụng cơ chế PoS, hiện đã có nhiều dự án cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản trong hệ sinh thái Cosmos, bao gồm Stride, pSTAKE, Quicksilver, Stafi, v.v. LSM là gì?Tại sao LSM được giới thiệu cụ thể?Chúng là gì? Các chức năng và hạn chế có tác động gì đến hệ sinh thái Cosmos? Trong bài viết này, PANews sẽ giải đáp tất cả cho bạn.

LSM là gì? Tại sao bạn cần LSM? Làm thế nào để đạt được nó?

LSM là một giải pháp thay thế đặt cược ATOM trong Cosmos Hub, cho phép người dùng chuyển đổi ATOM đã đặt cược thành Công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản (LSD), nhằm mục đích thúc đẩy việc áp dụng đặt cược thanh khoản ATOM an toàn và hiệu quả hơn. Nghĩa là, nó vừa tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển đặt cược thanh khoản ATOM, vừa là một hình thức quy định thiết lập khuôn khổ bảo mật và kiểm soát việc áp dụng đặt cược thanh khoản thông qua quản trị.

Cosmos Hub cần tận dụng tính năng đặt cược thanh khoản, Cosmos DeFi cần nhiều quỹ chất lượng cao hơn và LSD có thể tạo ra thu nhập là một nguồn vốn tốt. Tuy nhiên, việc nhiều quỹ tham gia đặt cược thanh khoản cũng sẽ mang đến rủi ro, ví dụ: nếu số tiền cam kết mà nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản tích lũy vượt quá 1/3 tổng số tiền cam kết sẽ mang lại rủi ro quản trị cho chuỗi PoS; ngăn chặn người xác thực thực hiện các hành vi độc hại, lợi ích của người xác nhận và người cầm cố cần phải nhất quán; để ngăn chặn một lượng lớn LST được sử dụng làm tài sản thế chấp để kích hoạt thanh lý nối tiếp, việc áp dụng LSD cần phải được hạn chế.

Từ góc độ thực tế, phương pháp chuyển đổi ATOM đã cam kết của Cosmos Hub sang LSM rất đơn giản. Hiện tại, Stride đã biên soạn quy trình 3 bước để chuyển đổi Đã cam kết ATOM thành LSM. Hướng dẫn chuyển đổi ATOM thành stATOM:

1. Chọn "Rút tiền từ số dư cam kết ban đầu" trên trang cam kết Stride để sử dụng ATOM đã cam kết .

2. Chọn người xác thực và số lượng ATOM bạn muốn đặt cược để đảm bảo tính thanh khoản.

3. Ký và xác nhận theo các bước đặt cọc thanh khoản.

Chức năng và hạn chế của LSM là gì?

1. ATOM đã cam kết có thể được chuyển đổi thành LSD

Chúng tôi biết rằng ATOM là After bị ràng buộc trực tiếp (đặt cược) trong Cosmos Hub, bạn cần đợi khoảng thời gian không ràng buộc 21 ngày trước khi có thể đổi nó. Theo dữ liệu của CoinGecko, tính đến ngày 15 tháng 9, giá trị thị trường của ATOM là 2 tỷ USD, xếp thứ 30; Dữ liệu Stakereward cho thấy tỷ lệ cam kết của ATOM là 68,12% và lợi suất cam kết là 20,42%. Điều này cho thấy có rất nhiều người và số tiền lớn tham gia đặt cược ATOM và thời gian hủy liên kết 21 ngày dài hơn hầu hết các chuỗi công khai PoS, gây bất tiện cho người dùng.

Chức năng chính của LSM là chuyển đổi ATOM đã được cam kết trong Cosmos Hub thành nhiều LSD khác nhau, chẳng hạn như Stride's stATOM. Đối với những người dùng muốn thoát kịp thời, những LSD này có thể được bán trực tiếp trên DEX để tránh thời hạn 21 ngày không ràng buộc.

Cosmos Hub giới thiệu tính năng này nhằm thúc đẩy sự phát triển của hoạt động đặt cược thanh khoản ATOM. LSD là một trong những nguồn vốn quan trọng trong DeFi. Khi PANews tính đến các chương trình đặt cược thanh khoản khác nhau trong Cosmos vào tháng 4 năm nay, kết quả cho thấy ATOM cam kết thông qua thanh khoản chỉ chiếm 1,15% số tiền ATOM cam kết, không đủ so với tổng số tiền ATOM là 1%. Thúc đẩy việc áp dụng đặt cược thanh khoản ATOM có thể mang lại nhiều thanh khoản hơn cho Cosmos DeFi.

Bài đọc liên quan: "Phân tích sinh thái đặt cược thanh khoản Cosmos: Đặt cọc thanh khoản ATOM chỉ chiếm 1,15% khối lượng đã cam kết và Stride hiện là công ty dẫn đầu trong Cosmos LSD track"

2. Người xác minh cần phải tự ràng buộc ATOM để chấp nhận ủy quyền cam kết

Giới thiệu LSM a Một tính năng bảo mật bổ sung yêu cầu người xác thực phải tự mình cầm cố một số lượng ATOM nhất định trước khi họ có thể chấp nhận ATOM đã cam kết được ủy thác từ nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản.

Điều này liên quan đến một tham số - Hệ số trái phiếu của người xác thực (ValidatorBondFactor), nghĩa là, mỗi khi người xác nhận cam kết 1 ATOM, anh ta có đủ điều kiện để cam kết từ dịch vụ thanh khoản . Số lượng ATOM mà nhà cung cấp nhận được dưới dạng ủy thác cầm cố. Hiện tại, thông số này được đặt thành 250.

Thông qua tham số này, cả người xác minh và hệ sinh thái Cosmos đều phải đạt được một mức độ nhất định của mối quan hệ "liên quan đến lãi suất" và hoa hồng kiếm được từ nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản có thể Ngoài ra, việc trang trải chi phí cam kết của chính người xác minh sẽ không gây ra gánh nặng quá mức.

3. Giới hạn tỷ lệ cam kết thanh khoản ở mức 25%

Theo số liệu hiện tại , trong chuỗi công khai PoS, tính thanh khoản của ETH được cam kết là khoảng 23%.Vì thị phần của Lido trong cam kết ETH đã vượt quá 30% nên vấn đề tập trung hóa Lido đã được thảo luận.

LSM giới hạn tỷ lệ ATOM được đặt cược thông qua các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản ở mức 25% tổng số lượng ATOM. Khi đề xuất giới thiệu LSM được đưa ra vào tháng 4, đã có 223 triệu ATOM được đặt cọc, do đó thanh khoản đặt cọc ATOM sẽ bị giới hạn ở mức 55,69 triệu. Vẫn còn một khoảng cách lớn giữa giá trị này và tình hình thực tế khi tỷ lệ đặt cọc thanh khoản mà chúng tôi tính toán vào thời điểm đó nhỏ hơn 1% tổng số ATOM, nghĩa là khó đạt được giới hạn trên 25% trong Ngắn hạn.

Hạn chế này nhằm ngăn chặn số tiền cam kết ATOM được kiểm soát chung bởi các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản đạt tới 1/3 số tiền cam kết ATOM và để ngăn các nút cộng tác để gây ra điều ác.

Nó có thể thúc đẩy việc áp dụng đặt cược thanh khoản và có tác động lớn hơn đến các dự án hàng đầu

Vì tỷ lệ đặt cọc thanh khoản hiện tại của ATOM khác xa giới hạn 25% của tổng số tiền nên việc cập nhật LSM sẽ có lợi hơn cho hệ sinh thái Cosmos.

LSM có lợi cho việc tăng tỷ lệ đặt cọc thanh khoản của ATOM và các quỹ tham gia DeFi trong Cosmos. Vì ATOM đã đặt cọc trong Cosmos Hub cũng có thể được chuyển đổi thành LSD nên việc áp dụng LSD có thể được tăng cường. Ngoài ra, sau khi LSM ra mắt, có thể coi các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản này được Cosmos Hub giám sát ở một mức độ nhất định, điều này có thể khiến các nhà đặt cược được công nhận nhiều hơn đối với các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản.

Lợi ích mang lại cho các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản hàng đầu có thể lớn hơn. Điều này đúng với cả Ethereum và Cosmos. Nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản có thị phần lớn nhất đã giành được nhiều thị phần hơn so với nhà cung cấp dịch vụ lớn thứ hai. Họ có hiệu ứng mạng tốt hơn và LSD được phát hành có nhiều kịch bản ứng dụng và tính thanh khoản hơn. , Đó là sự lựa chọn tốt nhất khi tỷ lệ tương tự. Tương ứng với hệ sinh thái Cosmos, dự án lớn nhất trong lĩnh vực đặt cược thanh khoản hiện là Stride và giá của token gốc STRD của nó cũng bị ảnh hưởng và tăng lên.