Từ LLAMMA đến Band, kiến thức toàn diện nhất về crvUSD
Tác giả gốc: Poopman, nhà nghiên cứu mã hóa
Bản gốc text Biên soạn bởi: Leo, BlockBeats
crvUSD đã được ra mắt cách đây một tháng rưỡi. Có thể sẽ có rất nhiều cuộc thảo luận và bài viết về nó. Bài viết này được viết bởi nhà nghiên cứu tiền điện tử Poopman. Bài viết này là một bài viết tương đối đầy đủ và chi tiết trong số rất nhiều bài viết. Bài viết này giới thiệu: crvUSD, LLAMMA, band (band), Uniswap V3 và LLAMMA, crvUSD hookup và stable, BlockBeats biên soạn như sau:
crvUSD là loại stablecoin mạnh nhất từng được tạo ra. Bạn không phải đối mặt với việc thanh lý hoàn toàn khi vay CDP và crvUSD giới thiệu cơ chế LLAMMA, một thuật toán sử dụng thanh lý mềm để giảm tổn thất tạm thời trong quá trình thanh lý lớn. Dưới đây là phần giới thiệu rất chuyên sâu về crvUSD.
Stablecoin crvUSD đã được ra mắt cách đây khoảng một tháng rưỡi. Trong số tất cả các tài sản thế chấp hiện có, sfrxETH là tài sản đầu tiên được chấp nhận để đúc crvUSD, theo sau là wstETH và WBTC. crvUSD cho đến nay đã thu hút hơn 67,9 triệu đô la TVL và rõ ràng là sự quan tâm của người dùng đối với stablecoin này vẫn tiếp tục tăng lên.
CrvUSD là gì?
crvUSD là CDP (vị thế nợ thế chấp, chẳng hạn như DAI) cho phép người dùng gửi tài sản thế chấp và vay tài sản ổn định crvUSD. Cho đến nay, crvUSD chấp nhận Có bốn các loại tài sản thế chấp, bao gồm: sfrxETH, wstETH, wBTC và wETH.
LLAMMA là gì?
LLAMMA là viết tắt của Thuật toán AMM cho vay và thanh lý. Nói một cách đơn giản, bản thân mô hình này hoạt động giống như một AMM, cho phép thanh lý nhẹ nhàng để dần dần cân bằng lại danh mục tài sản thế chấp thay vì thanh lý hoàn toàn các vị thế.
Để hiểu cách thức hoạt động của crvUSD, chúng ta cần hiểu mô hình và mục đích của nó. Tiếp theo, giải thích thanh lý mềm và LLAMMA.
Thanh lý mềm
Đầu tiên, người dùng gửi sfrxETH hoặc tài sản thế chấp khác và tỷ lệ thế chấp vượt mức (hiện tại khoảng 117%) Vay crvUSD. LLAMMA sau đó chuyển đổi tài sản thế chấp của người dùng thành vị trí LP trong AMM chuyên dụng. Khi giá biến động, tỷ lệ crvUSD trên sfrxETH của người dùng sẽ thay đổi.
Trường hợp sử dụng 1: giá sfrxETH giảm
Khi người dùng gửi sfrxETH để vay crvUSD, tài sản thế chấp hoàn toàn là sfrxETH, nhưng khi giá sfrxETH giảm, LLAMMA sẽ chuyển một phần tài sản thế chấp thành crvUSD , từ đó hình thành một vị thế tài sản thế chấp chứa cả sfrxETH và crvUSD.
Trường hợp sử dụng 2: giá sfrxETH phục hồi và tăng
Khi giá sfrxETH bước vào giai đoạn phục hồi sau khi giảm, LLAMMA mua lại sfrxETH thông qua crvUSD để khôi phục tài sản thế chấp về vị trí sfrxETH đầy đủ.
Quy trình này được gọi là thanh lý mềm. Đó là một quá trình tái cân bằng tạm thời thành phần tài sản thế chấp của người dùng dựa trên biến động giá. Sau đó, " thanh lý mềm" Việc "thanh lý" thực sự diễn ra như thế nào?
Band là gì
Thực hiện thanh lý mềm Bí mật " nằm trong các AMM chuyên biệt, trong một phạm vi giá được gọi là "băng tần". Dải là phần giá/thanh khoản và người dùng có thể chọn số lượng dải để phân bổ tài sản thế chấp của họ trong phạm vi đã chọn.
Trong một ban nhạc, có phần trên giới hạn và giới hạn dưới. Nếu giá tài sản thế chấp của người dùng vượt quá phạm vi của băng tần, người dùng sẽ chuyển sang chế độ thanh lý mềm và tài sản trong băng tần sẽ tạm thời được chuyển đổi sang crvUSD.
Trước khi người dùng đúc/mượn crvUSD, họ cần chọn số lượng băng tần mà họ muốn lưu trữ tài sản thế chấp của mình. Ví dụ: nếu khoản tiền gửi thế chấp sfrxETH thứ 10 có 5 dải thì mỗi dải sẽ lưu trữ 2ETH tài sản thế chấp để thanh lý ở một mức giá cụ thể.
Tin tức:
Nếu bạn chọn A phạm vi cao (ví dụ N = 30) có nghĩa là tài sản thế chấp của bạn sẽ sớm được thanh lý nhưng quá trình này diễn ra chậm hơn. Nếu bạn chọn phạm vi băng tần ngắn hơn (ví dụ: N=5), việc thanh lý sẽ xảy ra đột ngột hơn nhưng xảy ra muộn hơn so với phạm vi băng tần cao.
Uniswap V3 vs LLAMMA
Cho đến nay, toàn bộ hệ thống AMM có thể trông giống như Uniswap V3, nhưng có một số điểm khác biệt chính:
-Tập trung hóa thanh khoản
p>
-Thiết kế AMM
-Giá Oracle
Tập trung hóa thanh khoản
Uni V3: Người dùng có thể tùy chỉnh phạm vi tình dục thanh khoản tập trung của họ.
Đường cong: Tự động gộp thanh khoản xung quanh giá nội bộ của oracle.
Do đó, tăng cường độ sâu thanh khoản xung quanh giá bằng cách hy sinh khả năng tùy chỉnh của người dùng.
AMM Design
Uni V3: khi giá của sfrxETH Khi nằm ngoài phạm vi, vị trí LP của bạn sẽ đầy ETH/crvUSD.
Đường cong: crvUSD tuân theo nguyên tắc "mua cao, bán thấp". Nếu giá giảm, ni sẽ có thêm crvUSD. Nếu giá tăng, bạn sẽ có nhiều ETH hơn.
Với chế độ này, crvUSD có thể Giảm tiếp xúc với ETH khi giá giảm trong khi ETH tăng khi giá tăng, tuy nhiên, việc tái cân bằng crvUSD được thực hiện bởi các bên bên ngoài, chẳng hạn như các nhà kinh doanh chênh lệch giá, yêu cầu:
-ETH/USD Giá bên ngoài
-Ưu đãi chênh lệch giá
ETH/USD Giá bên ngoài
Giá bên ngoài thực chất đến từ 4 nguồn, đó là:
Uniswap TWAP Oracle
Chainlink
TriCrypto
Trung bình động hàm mũ ETH/USD (EMA)
Hình thức đa dạng hóa nguồn dữ liệu này giúp giảm nguy cơ thao túng có thể xảy ra với một nguồn dữ liệu duy nhất.
Khuyến khích chênh lệch giá
Đường màu xanh biểu thị giá tiên tri . Đường màu đỏ thể hiện giá AMM của LLAMMA. Để thu hút các nhà kinh doanh chênh lệch giá để cân bằng lại nhóm nhanh hơn những người khác.
AMM của LLAMMA được thiết kế như sau: giá trong AMM (màu đỏ) đang giảm/tăng nhanh hơn giá trong Uniswap (màu xanh). Khi giá ETH trong Uniswap giảm, giá AMM trong AMM giảm nhanh hơn, tạo cơ hội cho các nhà kinh doanh chênh lệch giá hoàn trả crvUSD và trao đổi tài sản thế chấp ETH.
Ưu điểm: Trong quá trình thanh lý quy mô lớn, việc thanh lý sẽ gây ra biến động thị trường nghiêm trọng, khiến sẽ mang lại cho LP những tổn thất vô thường to lớn sẽ đến. Thông qua thanh lý mềm, tài sản có thể được bán dần dần và có thể tránh được việc thanh lý đột ngột, do đó giảm thiểu tổn thất tạm thời.
Nhược điểm: Nói như vậy, LP có thể bị ảnh hưởng trong quá trình tái cân bằng liên tục (Vì độ lệch là lớn hơn). Ngoài ra, trong thời kỳ phí gas cao, các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể không được khuyến khích vì chi phí gas có thể làm giảm lợi nhuận của họ.
Móc nối và tính ổn định
LLAMMA là dòng đầu tiên của phòng thủ. Tuy nhiên, để đảm bảo sự ổn định của tỷ giá cố định crvUSD, Curve Finance cũng đã chuẩn bị hai cơ chế tỷ giá cố định:
-Pegkeeper
-Lãi suất
Người giữ chốt
Pegkeeper : Tương tự như Frax AMO:
Khi crvUSD> 1 USD, pegkeeper phát hành crvUSD không thế chấp để tăng nguồn cung.
Khi crvUSD <1 USD, người chốt giá sẽ đốt crvUSD đúc được để giảm nguồn cung.
Hiện tại có 4 Pegkeeper giúp duy trì sự ổn định về giá.
Lãi suất
Khuyến khích/không khuyến khích người dùng vay khi crvUSD dao động quanh mức 1 USD. Khi crvUSD>1 USD, lãi suất tăng lên nhằm khuyến khích người dùng trả nợ. Khi crvUSD nhỏ hơn 1 USD, lãi suất sẽ giảm để khuyến khích người dùng đúc và vay.
Trên đây là những điểm chính về crvUSD, sau khi hiểu rõ những điều này, bạn sẽ khá quen thuộc với crvUSD, LFG! ! !
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Liên kết gốc
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
