"Không giam giữ" và "nhà đầu tư bán lẻ", năm điểm để hiểu khuôn khổ tuân thủ EDX mới
Được tổng hợp bởi trí tuệ nhân tạo
Tác giả: Leo, LeftOfCenter, BlockBeats
Sáng ngày 21/6, BTC tăng vọt, trong đó nghiêm trọng nhất là Nguyên nhân là do Phố Wall đã bước vào thị trường tiền điện tử và Hoa Kỳ đang tung ra nền tảng giao dịch tiền điện tử EDX Markets của riêng mình. Trong vài tuần qua, SEC thường xuyên có động thái nhằm gây áp lực pháp lý lên Binance và Coinbase, ngành này tràn ngập các loại FUD, tiền điện tử lao dốc, nhiều người tin rằng tiền điện tử sẽ sụp đổ dưới sự đàn áp của Mỹ. SEC. Nhưng thực tế có phải như vậy không? SEC Mục đích có vẻ khác.
Mới đêm qua, một nền tảng giao dịch tiền điện tử rất "mới" EDX Markets đã công bố gia nhập thị trường, gây ra một làn sóng số lượng lớn Sự chú ý, so với các nền tảng giao dịch tiền điện tử trước đây, lần này EDX hoàn toàn thuộc sở hữu của đội tuyển quốc gia Hoa Kỳ. Đằng sau là sự hỗ trợ của các thế lực Phố Wall như Citadel Securities, Fidelity và Charles Schwab. Nền tảng này đã phục vụ những gã khổng lồ trong ngành như Charles Schwab, Citadel Securities, Fidelity Digital Assets, Paradigm, Sequoia Capital và Virtu Financial. Và nền tảng giao dịch mã hóa này đại diện cho một nền tảng Crypto nhập tài chính truyền thống “tuân thủ”. Vậy EDX đạt được sự tuân thủ như thế nào?
1. Không được quản lý
h3>
Không giống như các sàn giao dịch tiền điện tử chính thống, EDX là một sàn giao dịch không giám sát, có nghĩa là nó không trực tiếp xử lý các giao dịch của khách hàng. chỉ cung cấp nền tảng giao dịch cho người dùng tổ chức để thực hiện các giao dịch tiền điện tử và tiền tệ fiat và giải quyết chúng ở bên ngoài.
Giám đốc điều hành của LumidaWealth Ram Ahluwalia (@ramahluwalia) tin rằng EDX có thể muốn phát triển thành một ATS được quản lý và cuối cùng trở thành "chứng khoán quốc gia". trao đổi” (hãy nghĩ đến Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York), điều này tốt cho thị trường tiền điện tử. EDX đang áp dụng luật chứng khoán liên bang cho tiền điện tử và bằng cách sử dụng ngân hàng bên thứ ba và người giám sát tiền điện tử để lưu ký tài sản, EDX giảm thiểu xung đột lợi ích và ngăn chặn việc lạm dụng tài sản, như chúng ta gặp phải trong các vấn đề về FTX, Celc và DCG/Genesis Như đã thấy trong v.v. .
Cái gọi là giao dịch không giam giữ đề cập đến quá trình giải quyết. Không giống như các sàn giao dịch tiền điện tử chính thống, “yêu cầu khách hàng gửi tài sản tiền điện tử vào ví do sàn giao dịch kiểm soát”, EDX có kế hoạch sử dụng ngân hàng bên thứ ba và người giám sát tiền điện tử để giữ tài sản của khách hàng. Các giao dịch tài sản thực tế diễn ra trực tiếp giữa các công ty bên thứ ba này.
Trong giai đoạn giải quyết giữa hai bên, EDX Markets sẽ đóng vai trò là đại lý tính toán nghĩa vụ giải quyết giữa các bên và thông báo cho mỗi thành viên và Người giám sát được ủy quyền Đối tác nào mà thành viên giao dịch và với số tiền bao nhiêu. Các thành viên sẽ độc lập có dữ liệu giao dịch của riêng mình để xác minh dữ liệu thanh toán do EDX Markets thực hiện. EDX Markets không tham gia vào việc chuyển bất kỳ cặp tiền pháp định (tiền mặt) hoặc mã thông báo nào - việc này chỉ được thực hiện thông qua người giám sát được ủy quyền. Tương tự như vậy, EDX Markets không tham gia vào dòng tiền. Việc giải quyết sẽ diễn ra theo thỏa thuận pháp lý giữa thành viên và người giám sát được ủy quyền mà không cần nhờ đến EDX Markets. Trong trường hợp xảy ra tranh chấp, EDX Markets sẽ tính toán lại, nhưng việc giải quyết mọi tranh chấp sẽ phụ thuộc vào các điều khoản trong thỏa thuận giữa thành viên và người giám sát được ủy quyền.
Ngoài ra, EDX có kế hoạch thành lập trung tâm thanh toán bù trừ của riêng mình vào cuối năm nay để hợp lý hóa quy trình thanh toán.
2. Token không bảo mật và quy tắc giao dịch của chúng
Theo thông tin từ trang web chính thức của EDX, sàn giao dịch hiện chỉ hỗ trợ 4 loại giao dịch token là giao dịch giao ngay của BTC, ETH, LTC và BCH. Bốn loại tài sản này không được đưa vào danh mục tài sản chứng khoán bởi SEC. Đối với EDX, loại tiền tệ có thể giao dịch thận trọng này có thể tránh được xung đột giữa nền tảng giao dịch và SEC, đồng thời cũng là một phần của khuôn khổ tuân thủ EDX. Trong tương lai, với việc đưa ra các giải thích về định nghĩa chứng khoán và mã thông báo tiền điện tử, EDX có thể thêm nhiều danh mục mã thông báo tiền điện tử hơn. Và hiện chỉ hỗ trợ giao dịch của tổ chức. Các tổ chức muốn tham gia danh sách giao dịch EDX cần phải vượt qua "sàng lọc đầu vào" trước khi có thể giao dịch. Các nhà đầu tư bán lẻ không thể giao dịch thông qua nền tảng giao dịch này.
Về mặt quy tắc giao dịch, một số quy tắc của EDX khác với các nền tảng giao dịch mã hóa truyền thống. BlockBeats đã sắp xếp EDX dựa trên chính thức của nó thông tin trang web. Các quy tắc giao dịch hiện được tiết lộ như sau:
-Sàn giao dịch mở cửa để giao dịch 365 ngày một năm, trừ khi theo quy định khác của nền tảng giao dịch. Thông báo, chẳng hạn như bảo trì hoặc nâng cấp hệ thống hoặc các thông báo khác, sẽ được gửi trước cho người dùng tổ chức của nền tảng;
-Nền tảng giao dịch có quyền dừng hoặc tạm dừng giao dịch bất kỳ hoặc tất cả token trên nền tảng giao dịch này để duy trì sự công bằng của thị trường và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư hoặc thực hiện các hành động khác, chẳng hạn như hủy tất cả các hướng dẫn lệnh chưa được xử lý và mở (không được thực thi) hoặc giới hạn lệnh ở một số loại lệnh nhất định (chẳng hạn như lệnh giới hạn). Nền tảng giao dịch có quyền xác định thời hạn "tạm dừng, đình chỉ, đóng cửa" và các hành động khác, đồng thời thông báo cho các thành viên tổ chức rằng hệ thống sẽ từ chối tất cả các đơn đặt hàng đối với mã thông báo giao dịch bị đình chỉ.
Các quy tắc phát hành mã thông báo mới khá khác so với các nền tảng mã hóa truyền thống, như sau:
-Nếu nền tảng giao dịch liệt kê một giao dịch mã thông báo mới, nền tảng giao dịch sẽ tạm dừng tất cả các đơn đặt hàng cho mã thông báo mới và sau đó bắt đầu khoảng thời gian báo giá cho mã thông báo. Bạn quyết định độ dài của thời gian báo giá của bạn. Trong thời gian báo giá, thành viên có thể gửi lệnh lên hệ thống nhưng lệnh đó sẽ không được thực hiện;
- Sau thời gian báo giá kết thúc, giao dịch Nền tảng sẽ bắt đầu thời gian giao dịch lệnh giới hạn, trong thời gian đó hệ thống chỉ chấp nhận lệnh giới hạn. Nền tảng giao dịch tự xác định độ dài của thời gian giao dịch lệnh giá hiện tại. Các lệnh giới hạn mã thông báo được gửi trong khoảng thời gian đặt lệnh giá hiện tại sẽ được phép vượt qua, nhưng các lệnh thị trường mã thông báo thông thường sẽ bị hệ thống từ chối;
- Sau khi lệnh giới hạn kết thúc, sàn giao dịch sẽ chuyển sang thời gian giao dịch chính thức, sàn giao dịch sẽ mở hệ thống giao dịch và tất cả các lệnh đủ điều kiện sẽ được hệ thống chấp nhận.
-Hệ thống phải sẵn sàng cho việc nhập và thực hiện lệnh của các thành viên có quyền truy cập vào hệ thống. Tất cả các thành viên được EDX Markets sàng lọc đều có quyền truy cập vào hệ thống một cách công bằng, minh bạch, công bằng và không phân biệt đối xử.
Có thể thấy so với các sàn giao dịch khác, EDX rất thận trọng và có nhiều quy trình trong giao dịch token, đồng thời cố gắng tốt nhất để tránh rơi vào hàng “không tuân thủ”.
3. Không trực tiếp phục vụ các nhà đầu tư bán lẻ
Coinbase và Binance Theo tiền lệ, EDX Markets không trực tiếp cung cấp dịch vụ cho các nhà đầu tư cá nhân để không vi phạm các quy định. Thay vào đó, EDX sẽ cung cấp dịch vụ định tuyến lệnh thông qua các nhà môi giới bán lẻ, định tuyến lệnh mua và bán của nhà đầu tư bán lẻ tới sàn giao dịch.
Nói một cách đơn giản, EDX Markets là một nền tảng giao dịch không giám sát, không trực tiếp xử lý tài sản kỹ thuật số của khách hàng hoặc trực tiếp cung cấp dịch vụ cho cá nhân. Nó sẽ cung cấp quyền truy cập dựa trên API vào các giao dịch thay vì giao diện người dùng ngoại vi truyền thống. Đồng thời, EDX Markets sẽ không trực tiếp giám sát tiền của khách hàng mà sẽ quản lý tiền của khách hàng thông qua ngân hàng bên thứ ba và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký chuyên nghiệp. Việc chuyển tiền sẽ không "xử lý" EDX Markets mà chỉ giữa các nhà cung cấp dịch vụ có liên quan. .
Điều này tương tự như mô hình hoạt động của thị trường chứng khoán truyền thống, các nhà đầu tư không trực tiếp vào Sở giao dịch chứng khoán New York hoặc Nasdaq mà thông qua Fidelity Brokerages chẳng hạn như Fidelity và Schwab đã gửi đơn đặt hàng.
4.Việc tạo lập thị trường phải là bên thứ ba
Hoa Kỳ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã đệ trình 13 cáo buộc chống lại Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, một trong số đó là "xung đột lợi ích" dựa trên cáo buộc rằng một công ty thương mại thuộc sở hữu của Giám đốc điều hành Binance Changpeng Zhao đã tham gia vào "giao dịch giả tạo". thổi phồng nền tảng." đo lường và thao túng các giao dịch".
Trong hầu hết các thị trường tài chính truyền thống, các sàn giao dịch thường kết nối người mua và người bán ở mức giá cạnh tranh và minh bạch nhất. các công ty tư nhân độc lập nên không có “xung đột lợi ích”.
Mặc dù mô hình tạo lập thị trường nội bộ này luôn là hoạt động phổ biến của các sàn giao dịch tập trung nhưng rõ ràng mô hình này không đáp ứng được nhu cầu Các điều kiện tuân thủ lý tưởng trong suy nghĩ của SEC cũng từng là một trong những tội ác được SEC liệt kê trong một thời gian khi cơ quan này thường xuyên truy tố các sàn giao dịch trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Theo Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ Gary Gensler, “Những nền tảng giao dịch tiền điện tử tự gọi mình là sàn giao dịch này đang kết hợp nhiều chức năng khác nhau. , trong khi trong lĩnh vực tài chính truyền thống, chúng tôi chưa thấy Sở giao dịch chứng khoán New York vận hành các quỹ phòng hộ và tạo lập thị trường." Nói cách khác, ông không công nhận mô hình trao đổi mã hóa hiện tại tích hợp giao dịch, tạo lập thị trường và lưu ký.
Lần này, nền tảng giao dịch tuân thủ mới do EDX Markets tạo ra dường như tách biệt việc tạo thị trường và giám sát. Chỉ tồn tại dưới dạng giao dịch thuần túy nền tảng, EDX giảm thiểu xung đột lợi ích và ngăn chặn việc lạm dụng tài sản bằng cách giới thiệu các ngân hàng bên thứ ba và người giám sát tiền điện tử.
Điều đáng nói là hai trong số các tập đoàn hỗ trợ EDX Markets (Citadel và Virtu) đều là những chuyên gia Phố Wall và bản thân họ là những nhà tạo lập thị trường, vì vậy chúng tôi có lý do để đoán rằng dịch vụ tạo lập thị trường trong tương lai của EDX Markets có thể được cung cấp bởi Citadel và Virtu, hai trong số những nhà tạo lập thị trường hàng đầu của Phố Wall.
5. Sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các tổ chức tài chính truyền thống
Tương tự, những người đứng sau EDX Những người ủng hộ cũng là những gã khổng lồ tài chính truyền thống ở Phố Wall, đây cũng là một điểm nổi tiếng của nền tảng này. Những người ủng hộ tổ chức này bao gồm Charles Schwab, Citadel Securities, Fidelity Investments, Sequoia Capital và Paradigm.
EDX Markets có một đội ngũ sáng lập sang trọng quy tụ các cựu giám đốc điều hành từ các tổ chức tài chính lớn. Jamil Nazarali, người sáng lập EDX Markets, gia nhập EDX từ Citadel Securities, nơi ông từng là giám đốc phát triển kinh doanh toàn cầu lâu năm. CTO của EDX Markets Tony Acua-Rohter trước đây từng là Giám đốc kỹ thuật của ErisX. Cố vấn chung là David Forman, người trước đây từng là giám đốc pháp lý của Fidelity Brokerage Services và cố vấn chung của Fidelity Digital Assets.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
