Tether có đang thao túng thị trường không?

Tiêu đề gốc: "Có phải Tether đang thao túng thị trường?" 》
Nguồn gốc: Odaily Planet Daily

Đối với Tether trong tương lai, có lẽ việc tuân theo quy định và thực sự thực hiện tinh thần cởi mở, minh bạch và phi tập trung của blockchain là lối thoát cuối cùng.

Là một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử, USDT, loại tiền tệ ổn định do Tether phát hành, hiện đứng thứ tư về giá trị thị trường và chiếm hơn 80% thị trường tiền tệ ổn định.
Tuy nhiên, công ty luôn gây tranh cãi: lạm phát stablecoin mà không hỗ trợ tài sản; thao túng thị trường để ảnh hưởng đến xu hướng giá của tiền điện tử (BTC); rửa tiền, v.v.
Đặc biệt là vào tháng 5 năm nay, Tether bị phát hiện đã chiếm dụng tiền của người dùng để bù đắp khoản lỗ 850 triệu USD từ sàn giao dịch tiền điện tử Bitfinex và sau đó đã bị Văn phòng Tổng chưởng lý bang New York (NYAG) kiện.
Một vài ngày trước, một thẩm phán ở New York đã từ chối yêu cầu của NYAG, yêu cầu Bitfinex và Tether thu thập tất cả các tài liệu liên quan đến việc bù đắp khoản lỗ 850 triệu đô la và hạn mức tín dụng 900 triệu đô la. Tuy nhiên, lệnh cấm của NYAG cấm Tether tiếp tục cung cấp bất kỳ khoản tiền nào cho Bitfinex đã được chấp thuận.
Làn sóng này chưa lắng xuống mà làn sóng khác lại nổi lên. Tether, công ty chưa giải quyết NYAG, đang sa lầy vào một vụ kiện tập thể khác.

Có phải USDT là nguyên nhân khiến Bitcoin sụt giảm?

Theo Coindesk, năm nhà đầu tư gần đây đã đệ đơn kiện tập thể lên Tòa án quận Hoa Kỳ dành cho Quận phía Nam New York. Các bị cáo bao gồm Bitfinex, Tether và các nhà đầu tư của họ. các doanh nghiệp liên quan (Crypto Capital) trong số nhiều công ty và giám đốc điều hành.

Điều đáng nói là luật sư của nguyên đơn là Vel Freedman và Kyle Roche, những người có kinh nghiệm thực tế đáng kể trong các vụ kiện tập thể và đã thành công trong việc truy tố Craig Wright.

Lý do truy tố lần này của nguyên đơn bao gồm: thao túng thị trường, gian lận ngân hàng, rửa tiền, v.v. Nguyên đơn cho rằng hành vi trái pháp luật của bị đơn đã gây ra thiệt hại lớn về kinh tế cho mình (con số cụ thể không được đề cập) và số tiền yêu cầu bồi thường có thể vượt quá 1,4 nghìn tỷ đô la Mỹ. Đây cũng là yêu cầu bồi thường lớn nhất trong một vụ kiện dân sự ở Mỹ cho đến nay.

1,4 nghìn tỷ đô la Mỹ, khái niệm này là gì? Theo dữ liệu từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ, tổng GDP của Hoa Kỳ năm 2018 chỉ là 20,5 nghìn tỷ USD và giá trị thị trường của Apple (NASDAQ: AAPL) chỉ là 1,07 nghìn tỷ USD.

Vậy con số 1,4 nghìn tỷ USD được tính toán như thế nào?

Nguyên đơn khai trong bản cáo trạng rằng nhiều hành vi trái pháp luật của bị đơn đã vi phạm "Đạo luật trao đổi hàng hóa" và " RICO liên bang Đạo luật và nhiều luật khác.

Bản cáo trạng đề cập: Từ năm 2017 đến năm 2018, Tether đã phát hành thêm 2,8 tỷ USD bằng USDT và số USDT này đã tăng vọt vào sàn giao dịch Bitfinex và được sử dụng để mua các loại tiền điện tử khác, điều này làm tăng nhu cầu về tiền điện tử một cách giả tạo, khiến giá tăng vọt. Khi thị trường tiền điện tử lên đến đỉnh điểm, đợt phát hành USDT ồ ạt của Tether đã tạo ra bong bóng lớn nhất trong lịch sử loài người; khi bong bóng vỡ, hơn 450 tỷ USD trị giá ít hơn một tỷ USD biến mất trong vòng vài tháng. Vụ việc cũng tiếp tục tác động đến thị trường tiền điện tử, khiến giá giảm xuống dưới mức không thể kiểm soát được.

Nói cách khác, nguyên đơn tin rằng hành động của bị đơn đã khiến toàn bộ thị trường tiền điện tử thiệt hại 450 tỷ USD.

Odaily Planet Daily đã tìm kiếm các tài liệu liên quan và nhận thấy rằng nếu các thực thể thị trường thực sự vi phạm Đạo luật Giao dịch Hàng hóa, CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ), v.v. . Cơ quan quản lý có thể sử dụng xử phạt hành chính để buộc các đối tượng vi phạm pháp luật phải nộp phạt hoặc hoàn trả số lợi bất chính, mức phạt không vượt quá giá trị lớn hơn trong hai mức sau: (1) 140.000 đô la Mỹ; (2) mỗi giao dịch gian lận của người có trách nhiệm Ba lần số tiền lãi.

1,4 nghìn tỷ USD được yêu cầu lần này gấp khoảng ba lần con số 450 tỷ USD, đây cũng là một số tiền rất lớn. Nguồn gốc của yêu cầu bồi thường.

iFenx lãi 400 triệu USD nhưng liệu có lỗ 1,4 nghìn tỷ USD?

Theo báo cáo do iFinex, công ty mẹ của Bitfinex & Tether công bố, lợi nhuận ròng cả năm của công ty mẹ trong năm 2018 chỉ là 418,2 triệu USD. Tuy nhiên, người tố cáo đã yêu cầu bồi thường 1,4 nghìn tỷ USD, có vẻ như Tether không đủ khả năng chi trả, đồng thời họ cũng cho rằng điều đó “hơi bất công”.

(Báo cáo lợi nhuận của iFinex)  

Một mặt, giả sử thị trường thực sự mất 450 tỷ USD, nhưng liệu tất cả những khoản lỗ này có rơi vào túi Tether không?

Mặt khác, bằng chứng mà nguyên đơn cung cấp hiện nay đều là các báo cáo nghiên cứu của một số học giả hoặc tổ chức (sẽ thảo luận sau), và những học giả này tôi cũng vậy. đã đưa ra tuyên bố rằng báo cáo của tôi không thể giải thích đầy đủ tình hình thị trường và có thể có sai sót. Nói cách khác, báo cáo không có tính xác thực cao và không thể được sử dụng làm bằng chứng thuyết phục.

Bitfinex & Tether trả lời rằng các lập luận và kết luận của những bài viết này dựa trên những giả định sai lầm và chưa đầy đủ. và dữ liệu được chọn lọc kỹ lưỡng và các phương pháp lập luận sai lầm.
Và, Bitfinex & Tether cũng sẽ chống trả. Người phát ngôn của nó, Joe Morgan, nói rằng hai công ty này được cho là sẽ có "một bài báo chưa được xuất bản, không được bình duyệt ngang hàng, giả định sai rằng việc phát hành Tether bị thao túng." Vụ kiện có trách nhiệm”.

Cuối cùng, khi xem xét các trường hợp tương tự, chúng tôi nhận thấy rằng những người khởi kiện về cơ bản là các cơ quan quản lý hoặc cơ quan tư pháp (CFTC Hoặc Bộ Tư pháp Hoa Kỳ), không có trường hợp nào như vậy được khởi xướng bởi một mình công dân với tư cách là đối tượng của tố tụng dân sự.

（ Tổng hợp các vụ việc liên quan, nguồn: "Luật chứng khoán và giám sát")

"Cá nhân không có lợi thế trước sự truy tố của cơ quan quản lý các vụ án . Năng lực điều tra và nguồn lực truy tố của các cơ quan quản lý và DA vượt trội hơn nhiều so với luật sư. "Luật sư Jiang Huijie nói với Odaily Planet Daily.

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Bộ Tư pháp Hoa Kỳ đã can thiệp vào cuộc điều tra Tether. Theo Bloomberg, năm ngoái Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) đã bắt đầu dành sức lực cho cuộc điều tra thao túng thị trường của Tether, kéo dài một tháng.

Tuy nhiên, đã một năm trôi qua mà DOJ vẫn chưa thực hiện bất kỳ hành động mới nào cũng như chưa đệ đơn kiện.

Quay lại vụ việc, luật sư điều tra chính phủ và quản lý Hoa Kỳ Braden Perry gần đây đã chỉ ra rằng do thiếu Bộ Tư pháp và CFTC Theo kết quả của cuộc điều tra công khai, vụ việc hiện chỉ là cáo buộc thuần túy trong vụ kiện tập thể của nguyên đơn. Việc khởi kiện vụ kiện này sẽ không gây thiệt hại thực sự cho Bitfinex và Tether.

Jiang Huijie nói rằng hầu hết các vụ kiện tập thể Nếu bị đơn nhận ra rằng mình sẽ thua, việc giải quyết sẽ diễn ra trong hầu hết các trường hợp. "Tôi nghĩ số tiền này không thể đạt tới con số này (một nghìn tỷ đô la Mỹ). Điều đó hơi quá đáng."

Có phải "thao túng thị trường của Tether" là một hình thức đúng đắn về mặt chính trị?

Tôi không biết từ khi nào, một giả thuyết bắt đầu lan truyền trong lĩnh vực tiền điện tử: Tether thao túng thị trường.

Hơn nữa, những lập luận này đã dần dần phát triển thành một kiểu đúng đắn về mặt chính trị và một số stablecoin được quản lý mới nổi vừa ra đời Đôi khi, chúng tôi cũng sẽ quảng bá một cách riêng tư: Tether thao túng thị trường, nhưng chúng tôi tuân thủ và sẽ không thao túng thị trường.

Tether thao túng thị trường như thế nào? Quan điểm chung là Tether đang mua ở mức đáy khi Bitcoin giảm mạnh bằng cách phát hành thêm stablecoin USDT; bằng cách kéo thị trường, nó tạo ra sức nóng thị trường, lừa dối mọi người mua và khiến mọi người mua bằng Bitcoin. Khi giá tăng, hãy bán nó để lấy thêm USDT, cuối cùng tiêu hủy số USDT bổ sung để kiếm lợi nhuận.

Tuy nhiên, "lý thuyết thao túng" này rất khó xác minh.

Trước hết, mặc dù việc phát hành USDT đã tăng từ 2 tỷ lên 4 tỷ vào tháng 4 năm nay, nhưng đồng tiền này đã giá cũng giảm trong thời gian đó và tăng vọt từ 4.000 USD lên 14.000 USD. Nhưng không phải lúc nào Bitcoin được phát hành thì Bitcoin cũng có thể tăng giá. Odaily Planet Daily đã tính lượng phát hành thêm USDT trong tháng qua và so sánh nó với giá Bitcoin.

(Vòng tròn màu vàng biểu thị đợt phát hành bổ sung)

Chúng ta có thể thấy từ hình trên rằng trong nhiều khoảng thời gian như ngày 6, 7, 14, 25 tháng 9, v.v., mặc dù Tether đã phát hành thêm các đợt phát hành, nhưng đó là vẫn không bị chặn. Giá BTC giảm.

Thứ hai, về lý thuyết, Tether cũng có thể sử dụng hợp đồng để kiếm lợi nhuận và không nhất thiết phải chỉ chơi giao ngay : giá tiền tệ sẽ tăng. Nếu bạn mở các vị thế mua trên thị trường tương lai cùng lúc, bạn có thể dễ dàng kiếm được lợi nhuận, nếu bạn mở các vị thế bán theo xu hướng khi giá giảm, bạn cũng có thể kiếm được lợi nhuận. Lập luận về “lý thuyết thao túng” dường như cũng có một số hạn chế.

Tóm lại, hiện tại không có bằng chứng trực tiếp nào cho thấy việc phát hành thêm USDT vào năm 2017 là một sự gia tăng lạm phát chứ không phải là một sự gia tăng lạm phát. tăng cao Hành vi người dùng thực sự.

Circle, một công ty con của Goldman Sachs Group, cũng công bố một báo cáo cho biết số tiền tài trợ ICO năm 2018 đạt 12,6 tỷ USD, tăng 96% so với cùng kỳ năm ngoái; lượng đầu tư toàn cầu vào các công ty blockchain năm 2018 tăng 366% so với năm 2017% và hoạt động M&A cao hơn 209% so với năm trước. Ngoài ra, lợi nhuận quý 4 năm 2017 của Binance lên tới 200 triệu USD và lợi nhuận năm 2018 của Binance là 400 triệu USD. Những điều này dường như chỉ ra rằng khi Tether phát hành thêm USDT, hoạt động thị trường không hề thấp.

Đáp lại việc Tether bị kiện vì thao túng thị trường, Larry Cermak, giám đốc nghiên cứu tại The Block, cũng đã tweet: “Như một nhận xét trước đây về Là một trong những người không hài lòng với cách vận hành của Tether, tôi đã đọc nó và thấy vụ kiện tập thể mới này rất yếu. Nó sử dụng nhiều thông tin lỗi thời hoặc không chính xác và nhiều tuyên bố được hỗ trợ kém ."

Giám đốc chiến lược tài sản kỹ thuật số của VanEck cũng bảo vệ Bitfinex và Tether: "Tôi mệt mỏi với những học giả ngu ngốc đó , các phương tiện truyền thông cường điệu và những luật sư ngu dốt đang ở đây để làm mất uy tín của công sức lao động chăm chỉ và sự đổi mới về cấu trúc mà Tether và Bitfinex đã xây dựng. Họ cung cấp cho nhiều công ty tiền điện tử những dịch vụ mà những công ty khác không cung cấp được. Vui lòng chấm dứt cuộc bức hại và bảo vệ sự đổi mới!"

Người sáng lập RenrenBit, Zhao Dong nói với Odaily Planet Daily: "Tại sao Tether không dám sử dụng USDT siêu phát hành để mua BTC? Nếu họ mua BTC, , nó sẽ dẫn đến mức chênh lệch âm đối với USDT và người dùng sẽ sử dụng nó, hơn nữa gây ra sự sụp đổ của USDT. Trong hầu hết các trường hợp, USDT luôn ở mức chênh lệch dương và có rất ít lần mức chênh lệch âm Vì vậy, hầu hết những người suốt ngày tung tin đồn rằng Tether đang phát hành quá nhiều USDT. Họ thực sự không hiểu về giao dịch và một số ít có động cơ thầm kín."

Báo cáo về việc Tether thao túng thị trường đến từ đâu?

Hiện tại, kết luận trên thị trường cho rằng UDST thao túng thị trường chủ yếu đến từ một số báo cáo nghiên cứu.

Đầu tiên là một báo cáo ẩn danh vào tháng 1 năm 2018 có tên "Định lượng tác động của Tether". Báo cáo tin rằng:

·    ;Dữ liệu về giá cho thấy Tether có thể không được tạo ra độc lập với giá Bitcoin mà là khi Bitcoin giảm;
·    Trong thời gian nghiên cứu, việc tăng giá BTC xảy ra 48,8% trong vòng hai giờ sau khi chuyển từ 91 tài khoản Tether khác nhau sang ví Bitfinex;
·   ; Điều này cũng phủ nhận tuyên bố rằng "Tether ít có tác động đến giá Bitcoin".

Tuy nhiên, tác giả cuối cùng đã tuyên bố: "Tất nhiên, có một lượng lớn dữ liệu độc quyền không được đưa vào trong phân tích và báo cáo này, nó cũng không có sẵn. Số liệu thống kê được trình bày trong bài viết này không chứng minh hành vi sai trái mà chỉ đơn giản làm cho có vẻ như hành vi được quan sát là có vấn đề và cần được kiểm tra thêm. Có thể Tether đang hoạt động chính xác như đã nêu, nhưng chúng tôi Yêu cầu họ tiến hành kiểm toán và chia sẻ những thông tin có ý nghĩa và hợp lý khác về hoạt động kinh doanh của họ."

tức là Tác giả chỉ tin rằng Tether sẽ có tác động đến giá Bitcoin. Không rõ những Tether này là nhu cầu mua thực sự của người dùng hay sự gia tăng lạm phát. Không có bằng chứng trực tiếp nào cho thấy Tether thao túng thị trường.

Tuy nhiên, báo cáo này được thế giới bên ngoài hiểu là bằng chứng thuyết phục cho thấy "sự trỗi dậy của Bitcoin được kiểm soát bởi Tether" chứng cớ.

Một báo cáo khác đến từ Giáo sư John Griffin, một chuyên gia nổi tiếng về nhận dạng gian lận ở Phố Wall.

Vào tháng 6 năm 2018, John Griffin đã xuất bản một bài báo có tên "Bitcoin thực sự không bị ảnh hưởng bởi Tether Consbbed? 》. Bài viết đề cập đến hành vi giao dịch trong khoảng thời gian một năm từ tháng 3 năm 2017 đến tháng 3 năm 2018 và các tác giả đã trích dẫn 87 mẫu giao dịch trong khoảng thời gian này. Cuối cùng kết luận:

Sau khi sử dụng thuật toán để phân tích dữ liệu blockchain, chúng tôi nhận thấy hành vi mua hàng sử dụng Tether này thường xuyên xảy ra sau khi thị trường suy thoái và sau đó dẫn đến giá Bitcoin tăng đáng kể. Trong bối cảnh giao dịch căng thẳng như vậy, Tether chiếm 50% mức tăng đột biến của Bitcoin và 64% mức tăng đột biến của các loại tiền điện tử lớn khác trong chưa đầy 1% thời gian. Những hiện tượng này không thể được giải thích bằng các đại diện nhu cầu của nhà đầu tư, nhưng phù hợp nhất với giả thuyết dựa trên nguồn cung rằng Tether được sử dụng để hỗ trợ giá và thao túng giá tiền điện tử.

So với các báo cáo ẩn danh trước đó, Giáo sư John Griffin thẳng thắn hơn: Công ty Tether thao túng thị trường.

Tuy nhiên, hai báo cáo trên cũng bị nghi ngờ. Tiến sĩ Wang Chunwei, giảng viên tại Đại học Queensland Trường Kinh doanh ở Úc bác bỏ tuyên bố "lý thuyết thao túng". Ông đã viết trong bài báo "Tác động của Tether đối với Bitcoin":

"Phát hiện của chúng tôi cho thấy rằng việc phát hành Tether có thể xảy ra sau khi Bitcoin giảm, sau đó là khối lượng giao dịch BTC/USDT tăng... Tuy nhiên, tác động của Tether đối với lợi nhuận Bitcoin không có ý nghĩa thống kê, do đó Tether không thể là một công cụ hiệu quả để ảnh hưởng đến giá Bitcoin."

Tiến sĩ Wang cũng nói thêm: “Một đợt phát hành bổ sung trị giá khoảng 100 triệu USD đến 250 triệu USD và khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin là khoảng 5 tỷ USD. đến 10 tỷ. Đô la Mỹ, vào thời kỳ đỉnh cao, là khoảng 20 tỷ đô la, vì vậy tác động của Tether là rất nhỏ. Những tuyên bố rằng Tether củng cố Bitcoin là hoàn toàn sai sự thật."

Phần tái bút

Kết luận rằng Tether thao túng thị trường vẫn chưa được một tổ chức có thẩm quyền xác nhận. Tuy nhiên, như báo cáo ẩn danh đã nói, sự nghi ngờ và mất lòng tin từ thế giới bên ngoài nhiều hơn do sự mờ ám của chính Tether.

Trong số đó, độ mờ đục của tài sản là yếu tố quan trọng nhất. Xét cho cùng, Tether yêu cầu dự trữ 100% tài sản, nhưng năm nay, cố vấn chung của Tether và Bitfinex, Stuart Hoegner đã đưa ra thông tin rằng chỉ 74% USDT được hỗ trợ bằng tiền mặt và các khoản tương đương.

Đối với Tether trong tương lai, nó có thể bao gồm sự giám sát và thực sự thực hiện tính cởi mở, minh bạch và phân cấp của chuỗi khối. tinh thần yêu thương là lối thoát cuối cùng.

Địa chỉ gốc: https://mp.weixin.qq.com/s/0wrR4gRRQpkkma0C6mTAoA

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia