Một số con số về việc nâng cấp Ethereum Thượng Hải
Tiêu đề gốc: "The Shanghai Redemption: Bản nâng cấp mới nhất của Ethereum"
Tác giả gốc: Matas Andrade & Kyle Waters
Bản tổng hợp gốc: Kxp, Blockbeats
Trong số State of The Network này, chúng tôi sẽ giới thiệu bản nâng cấp Ethereum “Shapella”, đây là cột mốc mới nhất trong sự phát triển liên tục của chuỗi khối Ethereum. Quá trình nâng cấp, dự kiến diễn ra vào ngày mai, ngày 12 tháng 4 lúc 22:27 UTC, dự kiến sẽ mang lại một thay đổi quan trọng cho hệ sinh thái Ethereum: giới thiệu khả năng cho người xác thực rút cổ phần của họ, vốn trước đây đã bị khóa trên Chuỗi Beacon. Các nâng cấp của Shapella bao gồm nâng cấp Thượng Hải trên lớp thực thi Ethereum (EL) và nâng cấp Capella trên lớp đồng thuận (CL) hoặc chuỗi đèn hiệu. Nâng cấp Shapella là một tiến bộ quan trọng đối với Ethereum và được các nhà phát triển Ethereum, nhà đầu tư tổ chức và nhà phê bình háo hức mong đợi. Trong số phát hành này, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn các tính năng chính và kết quả mong đợi của quá trình nâng cấp.
Kênh kép được mở hoàn toàn
Trước khi hiểu sâu về cơ chế, hãy tìm hiểu thêm về điều này nâng cấp Một nền tảng rộng là quan trọng để hiểu được tầm quan trọng của nó. Đã hơn sáu tháng kể từ khi Ethereum chuyển từ khai thác Proof-of-Work (PoW) sang mạng Proof-of-Stake (PoS), một quy trình mà chúng tôi đã trình bày chi tiết vào tháng 9 năm ngoái. Trong một sự kiện đặc biệt trong lịch sử khởi nghiệp của ngành, Ethereum đã chuyển đổi phần quan trọng nhất của giao thức—cơ chế đồng thuận của nó—trong thời gian thực, không có thời gian ngừng hoạt động và không ảnh hưởng đến tính bảo mật của hàng triệu người dùng và số tiền trị giá hàng tỷ đô la trên chuôi.
Quy trình hợp nhất kết nối chuỗi khối mạng chính Ethereum hiện có với một chuỗi khối khác gọi là Chuỗi Beacon, được dành riêng để Thực thi các hoạt động PoS. Trong hệ thống PoS của Ethereum, người dùng muốn tham gia vào các tài nguyên cam kết đồng thuận dưới dạng 32 ETH, bị khóa hoặc “đặt cược” trong khi phục vụ mạng xác minh và đạt được sự đồng thuận về trạng thái của chuỗi khi giao dịch mới được gửi. Để cung cấp các dịch vụ này, những người dùng này (được gọi là người xác nhận hoặc người đặt cược) được thưởng thông qua giao thức với mức phí do các nhà giao dịch ETH và Ethereum mới trả. Người xác thực có động cơ hoạt động tốt để tối đa hóa phần thưởng tiềm năng và phải chịu trách nhiệm về hành động của mình thông qua các hình phạt “cắt giảm” nghiêm khắc hơn, làm giảm cổ phần của người xác thực khi họ được chứng minh là đã vi phạm các quy tắc giao thức. Tính đến thời điểm hiện tại, hơn 18 triệu ETH (khoảng 35 tỷ USD) đã được cam kết, chiếm 15% tổng số ETH.
Điều quan trọng cần nhấn mạnh là Chuỗi Beacon đã chạy song song với chuỗi PoW Ethereum kế thừa trong gần hai năm trước khi sáp nhập. Trong khoảng thời gian này, người dùng tham gia bộ xác thực đang hoạt động bằng cách gửi ETH đến chuỗi đèn hiệu, đây thực sự là dòng tiền một chiều. Những người xác thực sớm này đã tích lũy được phần thưởng đặt cược, một số phần thưởng có từ khi ra mắt Chuỗi Beacon vào tháng 12 năm 2020. Mặc dù việc sáp nhập đã thành công rực rỡ trong việc loại bỏ hoạt động khai thác cũng như đặt cược, nhưng việc thực hiện rút tiền, bao gồm cả đặt cược và phần thưởng, vẫn phụ thuộc vào bản nâng cấp Shapella sắp tới.
Vì vậy, sau hơn hai năm thực hiện, bản nâng cấp này cuối cùng đã mang lại thuộc tính quan trọng về tính thanh khoản cho người xác thực và cấp vốn trên Beacon Chain. , quay trở lại lớp thực thi mạng chính Ethereum. Ngoài những lợi thế tự nhiên đi kèm với khả năng tiếp cận vốn, người xác nhận giờ đây có thể tăng đáng kể hiệu quả sử dụng vốn. Do các thông số kỹ thuật của beacon chain, người xác thực Ethereum không có động cơ tài chính để duy trì số dư cao hơn 32 ETH vì phần thưởng không tăng vượt quá số dư hiệu dụng tối đa là 32 ETH. Như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới, do tích lũy phần thưởng, trình xác thực trung bình hiện giữ số dư là 34 ETH và trình xác thực hợp lý sẽ giảm số dư này xuống còn 32 ETH để những phần thưởng này có thể được phân phối lại hoặc bán.
Nguồn dữ liệu : Dữ liệu mạng Coin Metrics
Đương nhiên, áp lực bán tiềm năng đặt ra câu hỏi về tác động của việc mở khóa đối với hệ sinh thái đặt cược trị giá hàng tỷ đô la và động lực thị trường ETH. Nhưng để hiểu được những kết quả có thể xảy ra, người ta cần phải làm quen với cơ chế rút tiền.
Cuộc thi Thượng Hải
Rút tiền là một phần quan trọng trong quy trình đặt cược Ethereum, cho phép người xác thực Khôi phục số tiền đã đặt cược của bạn khi bạn sẵn sàng ngừng tham gia vào mạng. Có hai phương thức rút tiền dành cho người đặt cược: rút một phần và rút toàn bộ. Việc rút tiền một phần cho phép người xác thực rút bất kỳ phần thưởng đặt cược nào kiếm được ngoài 32 ETH đặt cược ban đầu trong khi vẫn cho phép họ trở thành người xác thực trên Chuỗi Beacon. Mặt khác, việc rút toàn bộ đề cập đến việc rút toàn bộ số dư, bao gồm 32 ETH đặt cược ban đầu và mọi phần thưởng kiếm được.
Số lần rút tiền bị giới hạn tỷ lệ và một hàng đợi được sử dụng để giới hạn số lần rút tiền, tương tự như hàng đợi được sử dụng để hạn chế những người xác thực mới tham gia mạng. Hàng đợi cung cấp tỷ lệ rút tiền một phần cố định, 512 mỗi lần, với số lượng rút toàn bộ nhỏ hơn được phép dựa trên số lượng người xác thực đang hoạt động. Số lần rút toàn bộ trên mỗi kỷ nguyên được xác định bởi một tham số gọi là “giới hạn rời bỏ”, thông số này cũng chỉ ra số lượng trình xác thực mới có thể tham gia bộ trình xác thực được đặt trong mỗi kỷ nguyên. Ở cấp độ trình xác thực đang hoạt động hiện tại (khoảng 563.000), 8 trình xác thực có thể thoát trên mỗi kỷ nguyên, với thời lượng kỷ nguyên là 6,4 phút (225 kỷ nguyên mỗi ngày). Do đó, ở cấp độ hiện tại, tối đa 1.800 người xác nhận có thể rút toàn bộ số tiền mỗi ngày. Điều này có nghĩa là sẽ mất nhiều thời gian trước khi tổng số trình xác thực đang hoạt động biến động đáng kể. Sau khi bắt đầu rút toàn bộ, người dùng không còn được coi là người xác thực trên Chuỗi Beacon nữa.
Nguồn dữ liệu: Mạng Coin Metrics Dữ liệu
Để bắt đầu rút một phần, người dùng cần thiết lập thông tin xác thực rút tiền, đây là quy trình một lần. Sau khi thiết lập, việc rút tiền một phần sẽ tự động diễn ra trên cơ sở bỏ phiếu, với trung bình một lần quét cho mỗi trình xác thực mỗi tuần. Điều đáng chú ý là việc rút tiền sẽ được hoàn thành khi thay đổi trạng thái mà không có phí gas, do đó sẽ không có áp lực trực tiếp về phí giao dịch hoặc tắc nghẽn không gian khối Ethereum.
Trình xác thực chuỗi Beacon có một trường cụ thể được gọi là Thông tin xác thực rút tiền. Thuộc tính này bao gồm tiền tố rút tiền, đại diện cho hai byte đầu tiên của trường. Hiện tại, giá trị này chỉ có thể được đặt thành 0x00 hoặc 0x01. Khi gửi tiền qua công cụ gửi tiền, tiền tố rút tiền cũng sẽ được đặt. Người xác thực có tiền tố địa chỉ rút tiền 0x00 không thể rút tiền ngay lập tức. Để những người xác thực này có thể rút tiền một phần và toàn bộ cũng như mở khóa tiền của họ sau khi quá trình nâng cấp Capella diễn ra trên Beacon Chain, trước tiên họ phải di chuyển đến địa chỉ rút tiền 0x01. Tính đến thời điểm xuất bản ngày hôm nay, không có người xác thực nào cập nhật thông tin xác thực rút tiền của họ và chúng tôi sẽ theo dõi mọi diễn biến trong quá trình nâng cấp.
Tác động của các sản phẩm phái sinh cầm cố thanh khoản
Khi ước tính số tiền rút, chúng tôi xem xét yếu tố quan trọng là các cách khác nhau mà các nhóm đặt cược thanh khoản khác nhau có thể xử lý ETH đặt cược tương ứng của họ. Nhóm đặt cược Lido Ethereum bao gồm 177.342 trình xác thực, được đại diện bởi stETH và chiếm hơn 31% toàn bộ nguồn cung ETH được đặt cược. Đáng chú ý, chức năng rút tiền của Lido dự kiến sẽ bị trì hoãn cho đến tháng 5 năm sau. Mục đích của việc này là để đảm bảo có đủ thời gian để thêm các tính năng bổ sung vào giao thức, bao gồm quy trình rút tiền cho nhóm đặt cược Ethereum của họ, cũng như kiểm tra các hợp đồng thông minh của họ. Các tính năng này bao gồm khả năng rút tiền đặc biệt để phù hợp với các kích cỡ khác nhau và tăng khả năng chống lại các sự kiện chém quy mô lớn tiềm ẩn của Lido, cũng như các cải tiến giao thức khác như một phần của nâng cấp giao thức Lido V2. Với suy nghĩ này, chúng ta nên giảm bớt kỳ vọng của mình về việc rút tiền một phần, vì những người xác nhận liên quan đến Lido sẽ phải đợi trước khi việc rút tiền có thể thành hiện thực.
Nguồn dữ liệu ：Dữ liệu mạng đo lường tiền xu
Tác động tiềm tàng của thị trường
Chúng tôi có thể tính toán số dư bằng cách vượt quá 32 ETH (rút thông qua rút một phần) và Tổng số dư của những người xác thực đã thoát hoặc dự định thoát (rút thông qua rút toàn bộ) được sử dụng để ước tính số lượng ETH sẽ được giải phóng khỏi chuỗi beacon sau khi nâng cấp Shapella.
Số ETH sẽ được rút bằng cách rút một phần có thể được ước tính bằng cách giả sử rằng những người xác thực đang hoạt động sẽ rút số dư vượt quá 32 ETH. Như đã đề cập ở trên, tỷ lệ rút một phần là 16 lần rút mỗi 12 giây, điều đó có nghĩa là nếu tất cả người xác thực đang hoạt động thực hiện rút một phần số dư vượt mức, hàng đợi sẽ trống sau khoảng 5 ngày. Số lượng ETH dư thừa do người xác thực nắm giữ là khoảng 1.141.800,3 ETH và chúng tôi có thể giả định rằng số tiền này cuối cùng sẽ được rút sau Shapella. Những ETH này có thể được bán hoặc đặt cược lại vào Chuỗi Beacon.
Ngoài ước tính về số lần rút một phần, chúng tôi cũng có thể xem xét số lượng ETH được rút thông qua việc rút toàn bộ, bao gồm xác minh các lần thoát hoặc các lần thoát theo kế hoạch. Điều này bao gồm khoảng 128.375,5 ETH. Đây sẽ là số dư của người xác thực có thể được rút khi thoát hoặc rút tiền. Hiện tại, tỷ lệ rút toàn bộ trình xác thực là khoảng 1.800 mỗi ngày, với khoảng 3.615 trình xác thực hiện được phân loại trong danh mục này. Điều này có nghĩa là những người xác thực không hoạt động có thể rút số dư của họ trong vòng một ngày, giả sử chỉ những người xác thực không hoạt động hoặc hiện đã thoát mới quyết định ngừng đặt cược.
Nguồn dữ liệu: Coin Metrics Labs
Phân tích này chỉ xem xét việc rút một phần từ những người xác thực có số dư trên 32 ETH và tất cả các khoản rút tiền từ những người xác nhận hiện không tham gia. Theo các giả định này, số tiền tối đa có thể rút trong vòng 5 ngày kể từ ngày Thượng Hải ra mắt là 1.270.176 ETH. Tuy nhiên, trên thực tế, số lượng ETH rút thực tế sẽ thấp hơn nhiều so với mức này do độ trễ của Lido và nhu cầu của người xác thực để cập nhật thông tin xác thực rút tiền của họ.
Có một số yếu tố cần xem xét khi cần rút toàn bộ số tiền. Đầu tiên, nếu phần lớn những người đặt cược là những người nắm giữ ETH dài hạn, chúng tôi sẽ không mong đợi nhu cầu hủy đặt cược sẽ cao, vì những người nắm giữ dài hạn có động cơ để ETH của họ hoạt động và duy trì một phần trong tổng nguồn cung. Mặt khác, điều đáng chú ý là các điều kiện kinh tế vĩ mô đã thay đổi đáng kể trong hai năm qua, với lãi suất danh nghĩa ngắn hạn tăng đáng kể trên toàn thế giới. Điều này có thể khiến phần thưởng đặt cược ETH hàng năm (hiện ở mức 5-7%) tương đối kém hấp dẫn, mặc dù với tỷ lệ thay đổi, phần thưởng đặt cược ETH có thể tăng nhanh chóng trong thời kỳ nhu cầu không gian khối cao.
Kết luận
Mặc dù có vẻ là một bản nâng cấp nhỏ nhưng bản nâng cấp Shapella trên mạng Ethereum dự kiến sẽ cải thiện đáng kể khả năng của các tổ chức và cá nhân để quản lý tiền hiệu quả hơn. Do đó, điều này có thể tăng khả năng tiếp cận lợi nhuận từ việc đặt cược ETH. Sự phát triển này có ý nghĩa rộng hơn đối với đề xuất giá trị của ETH đối với các tổ chức, bao gồm các quỹ dài hạn hoặc quỹ có thời hạn đầu tư ngắn hơn. Vì những người xác nhận hiện có thể rút tiền của họ sau khoảng một tuần, điều này mở ra khả năng thực hiện phòng ngừa rủi ro giá giao ngay ETH và thu tiền đặt cược trong thời gian phòng ngừa rủi ro.
Những người tham gia thị trường Ethereum sẽ rất chú ý đến kết quả của việc nâng cấp Shapella. Việc kích hoạt thành công chức năng rút tiền theo một cách nào đó sẽ đánh dấu sự “đóng băng” cho quá trình chuyển đổi sau sáp nhập của Ethereum sang bằng chứng cổ phần và cũng sẽ là một bước tiến khác trong lộ trình Ethereum.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
