Phân tích dữ liệu: Ethereum có thể chào đón “Nâng cấp Thượng Hải” vào ngày 12 tháng 4 một cách suôn sẻ không?

Nguồn gốc: Ebunker

Mô hình giảm phát cung cấp hỗ trợ về giá  

Kể từ khi sáp nhập, tổng nguồn cung ETH đã giảm hơn 66.000 xu. Nguồn cung hiện tại là 120,4 triệu xu , với lạm phát hàng năm Tỷ lệ này là -0,109%.   

Các ứng dụng đóng góp nhiều nhất vào việc phá hủy ETH gần đây bao gồm Uniswap, Tether và gần đây Blur Airdrop và Arbitrum được quảng cáo rầm rộ, đã gây ra sự gia tăng hoạt động trên mạng Ethereum.   

Với tốc độ hiện tại, nguồn cung ETH dự kiến sẽ giảm xuống còn 118,1 triệu vào năm 2025 . Nhìn chung, miễn là mạng Ethereum duy trì sự thống trị của mình trong hệ sinh thái Defi và NFT, mô hình kinh tế giảm phát của Ethereum sẽ tiếp tục hỗ trợ mạnh mẽ cho giá ETH.   

Bản xem trước Testnet "Nâng cấp Thượng Hải 》   

Hiện tại , khoảng 17,61 triệu ETH đã tham gia cam kết Ethereum PoS (chiếm 14,67% tổng lưu thông ETH hiện tại) và có hơn 550.000 trình xác thực đang hoạt động.

Để sử dụng Gần đây, mạng thử nghiệm Goerli, nơi có số lượng trình xác thực lớn nhất và mô phỏng gần giống nhất với chuỗi khối Ethereum, đã mô phỏng "Nâng cấp Thượng Hải" để các nhà phát triển có thể vá các lỗ hổng tiềm ẩn trước khi triển khai bản nâng cấp. Theo nhiều nhà phát triển cốt lõi của Ethereum, một số trình xác thực chạy các phiên bản cũ hơn của máy khách đang gây ra sự chậm trễ trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, những trình xác nhận này đã nhanh chóng tham gia, cho phép testnet thực hiện nâng cấp thành công.

Theo Ethereum Tin tức mới nhất được các nhà phát triển cốt lõi tiết lộ là mạng Ethereum sẽ hoàn tất “nâng cấp Thượng Hải” vào ngày 12 tháng 4. Vào thời điểm đó, mạng Ethereum sẽ nâng cấp lớp đồng thuận chuỗi beacon thông qua Capella, giới thiệu các chức năng liên quan đến trình trích xuất xác minh và cho phép đặt cược hoặc rút ETH bị khóa.

Để quá trình "Nâng cấp Thượng Hải" diễn ra suôn sẻ, Ethereum Foundation đã đưa ra một cơ chế có thể ngăn chặn nguồn cung ETH tràn ngập thị trường trong thời gian ngắn: Điều này liên quan đến quy mô thế chấp hiện tại.Số lượng rút được phép rút mỗi ngày là khoảng 57.600 ETH, chỉ chiếm khoảng 0,3 ~ 0,4% tổng số ETH cầm cố.Do đó, áp lực bán do ETH rút trong thời gian ngắn gây ra là tương đối có thể dự đoán được. Sau khi người xác thực chọn không tham gia đặt cược, họ sẽ bước vào khoảng thời gian rút tiền có thể kéo dài hàng tuần hoặc hàng tháng.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng lãi suất lớp đồng thuận trong hai năm của Ethereum không cần phải tuân theo giới hạn trên là 57.600 xu, điều này mang đến một lớp áp lực bán tiềm ẩn khác.

Dữ liệu trên chuỗi thiên về phía tăng giá

Dữ liệu của Glassnode cho thấy vào ngày 14 tháng 3, số lượng người không Không có địa chỉ nào trong Ethereum đạt đến mức cao nhất lịch sử là 95.474.490, điều này cho thấy các nguyên tắc cơ bản của mạng Ethereum là tốt và người dùng tiếp tục mở rộng.   

Ngày 14 tháng 3 cùng ngày, mức trung bình trong 7 ngày của tỷ lệ mạng trên giá trị (NVT) của Ethereum đã giảm xuống 59,3, đây là giá trị thấp nhất kể từ ngày 19 tháng 11 năm ngoái. NVT tương tự như tỷ lệ giá/thu nhập (P/E) rộng rãi được sử dụng trong thị trường chứng khoán .

Sự suy giảm giá trị NVT có nghĩa là vốn hóa thị trường hiện tại không phản ánh đầy đủ sự tăng trưởng về giá trị mạng. Nghĩa là, nói một cách tương đối, giá trị được xử lý qua mạng cao hơn so với vốn hóa thị trường. Do đó, tỷ lệ NVT thấp hơn thường có nghĩa là hiệu quả chi phí khi đầu tư vào Ethereum tăng lên.

Theo dữ liệu của Santiment, kể từ ngày 9 tháng 3, các địa chỉ cá voi nắm giữ 1.000–10.000 ETH đã tăng lượng nắm giữ của họ lên tổng cộng 400.000 ETH, tương đương khoảng 600 triệu USD.  

Theo dữ liệu của Glassnode, gần đây, dòng vốn ETH chảy ra trên nền tảng giao dịch (trung bình 7 ngày) đạt giá trị cao nhất trong 3 tháng (32.742.895), trùng với thời điểm các nhà đầu tư lớn tăng lượng nắm giữ nêu trên.   

Mặt khác, theo dữ liệu từ GlassNode, ngày 15/3, NVT (Network Giá trị/giao dịch) có giá trị là 98,45. Dữ liệu này phản ánh xu hướng trung bình động 90 ngày của khối lượng giao dịch hàng ngày chứ không phải định giá hàng ngày. Tín hiệu NVT tăng đáng kể so với các giá trị gần đây, lần cuối cùng tín hiệu đạt đến mức này là vào tháng 2 năm 2020. Nói cách khác, mức tăng trưởng vốn hóa thị trường của ETH vượt quá mức tăng trưởng khối lượng giao dịch trên chuỗi, do đó, giá ngắn hạn dường như ở mức cao.   

Sự gia tăng tỷ lệ MVRV của Ethereum cho thấy rằng hầu hết các địa chỉ nắm giữ Ethereum đang bắt đầu có lãi. Nếu tỷ lệ MVRV tiếp tục tăng thì những địa chỉ có lợi nhuận này Áp lực bán có thể sẽ tiếp tục tăng.

Thông tin cập nhật gần đây về nhà cung cấp dịch vụ cầm cố và giám sát cầm cố

Về mặt quy định, gần đây có một chủ đề mới liên quan đến việc liệu ETH là một chứng khoán. Thảo luận. Trước đây, lập luận chính của SEC khi phân loại ETH là chứng khoán là ETH đã huy động vốn thông qua ICO trong những ngày đầu. SEC tin rằng các nhà đầu tư mua ETH với hy vọng thu được lợi nhuận, điều này phù hợp với nội dung của thử nghiệm Howey và việc chuyển sang cơ chế PoS Đã thay đổi đáng kể việc phát hành thêm Ethereum, những người nắm giữ ETH có thể kiếm lợi nhuận bằng cách đặt cược.

Không giống như xu hướng của SEC trong việc xác định ETH là một security, Chủ tịch CFTC Rostin Behnam lại bày tỏ thái độ ngược lại, ông tin rằng ETH là một loại hàng hóa vì nó đã được nền tảng giao dịch CFTC niêm yết từ lâu và CTFC có quyền giám sát các công cụ phái sinh và thị trường cơ bản của nó.

Nếu các tài sản kỹ thuật số như ETH và stablecoin được phân loại là chứng khoán, điều đó sẽ đồng nghĩa với việc có nhiều hạn chế hơn, chẳng hạn như buộc các chứng khoán được quản lý phải tuân thủ báo cáo và báo cáo liên quan do Đạo luật Chứng khoán năm 1934 cung cấp. đăng ký tiêu chuẩn, điều này sẽ cản trở sự đổi mới trong ngành. Mặt khác, nếu ETH được phân loại là hàng hóa, điều đó có nghĩa là sẽ có ít hạn chế hơn và tiềm năng tăng trưởng hơn.

Đối với nhà cung cấp dịch vụ cầm cố, họ kiểm soát số lượng gần đúng tổng số cam kết ETH. Một phần ba giao thức Lido Finance đang nỗ lực hướng tới việc trở nên phi tập trung hơn. Lido dự kiến sẽ hoàn thành tất cả các đánh giá về mã trên chuỗi vào cuối tháng 4, cộng thêm hai tuần đệm bảo mật, với kỳ vọng hiện tại là khoảng Việc rút ETH trên Mainnet có thể được thực hiện vào giữa tháng 5.

Rocketpool cũng đang chuẩn bị cho một bản nâng cấp sẽ hạ ngưỡng tối thiểu để các nút xác thực triển khai 16 ETH xuống 8 ETH. Rocketpool cũng đang khám phá các nâng cấp khác để hạ thấp hơn nữa ngưỡng đặt cược cho người dùng tổ chức.

Coinbase, một nhà cung cấp dịch vụ đặt cược ETH lớn khác, cho biết họ sẽ bắt đầu chấp nhận yêu cầu rút ETH đã cam kết trong vòng 24 giờ sau khi hoàn tất "Nâng cấp Thượng Hải". Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là người dùng sẽ có thể rút ETH ngay lập tức, vì “quá trình rút tiền khỏi cam kết được kiểm soát bởi giao thức Ethereum và với tư cách là nhà cung cấp dịch vụ, Coinbase không thể đưa ra thời gian chờ đợi chính xác để rút tiền”. Khi đã ở trong Ethereum, Sau khi khoản rút tiền cam kết được xử lý và phát hành trên FangChain, Coinbase sẽ ngay lập tức xác nhận rằng người dùng đã nhận được ETH đã cam kết của họ (bao gồm cả phần thưởng đặt cược).

Ngoài ra, Ebunker, nhà cung cấp dịch vụ đặt cược ETH không giám sát, cho biết rằng "Nâng cấp Thượng Hải" thực sự là bước cuối cùng trong quá trình chuyển đổi Ethereum từ PoW sang PoS. Sau khi quá trình nâng cấp Thượng Hải hoàn tất, các kế hoạch mở rộng của Ethereum, chẳng hạn như EIP-4844, sẽ có khả năng phát triển tốt hơn.

Đánh giá từ dữ liệu trên chuỗi Ethereum, cơ chế rút tiền do Ethereum Foundation xây dựng và chiến lược phản hồi của các nhà cung cấp dịch vụ cam kết ETH lớn, việc rút tiền cam kết ETH sẽ là một quá trình kéo dài Dự kiến, đợt "Nâng cấp Thượng Hải" vào tháng 4 sẽ được hoàn thành tương đối suôn sẻ và về lâu dài, việc đặt cược ETH sẽ trở thành một "vòi" quan trọng để các nhà đầu tư tiền điện tử dài hạn theo đuổi lợi nhuận ổn định.

Bài viết này là từ một bài gửi và không thể hiện quan điểm của BlockBeats

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia