Hướng tới tương lai, Solana DeFi sẽ phát triển như thế nào

Tác giả gốc: Sitesh Kumar Sahoo, Yash Agarwal, Anna Yuan

Solana có một hệ sinh thái DeFi phát triển mạnh, được ghi nhận vào cộng đồng các nhà xây dựng sáng tạo: từ nền tảng giao dịch và đầu tư, đến CLOB cạnh tranh về độ sâu của Nasdaq, đến các công cụ phái sinh, DEX, công cụ tổng hợp DEX, v.v. Bài viết này nhằm mục đích cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về hệ sinh thái DeFi trên Solana, tập trung vào những người chơi chính và xu hướng trong tương lai. Bằng cách phân tích những ưu điểm và hạn chế của các dự án này, các sản phẩm độc đáo của Solana được thể hiện và so sánh với các hệ sinh thái DeFi khác.

Tổng quan về DeFi

DeFi từ năm 2020 Từ Mùa hè năm 2021 đến cuối năm 2021, lĩnh vực DeFi tiếp tục tăng trưởng, tuy nhiên DeFi lại trải qua sự sụt giảm mạnh vào năm 2022. Một loạt sự kiện phá vỡ cân bằng sinh thái góp phần dẫn đến sự suy giảm này, nguyên nhân chính là do các thể chế tập trung ( BlockFi, 3AC, C, FTX, v.v.), do hành vi cho vay lẫn nhau của các tổ chức này và việc sử dụng tài sản kém thanh khoản làm tài sản thế chấp, giá đã tăng lên và hành vi phá hoại của chúng cuối cùng đã dẫn đến sự phá hủy và cũng làm suy yếu sự phát triển chung của DeFi.

Nhìn lại TVL mà DeFi đã mất sau mỗi lần gián đoạn này, bạn sẽ thấy rằng chúng Sau vụ tai nạn Terra vào tháng 5, TVL đã giảm mạnh 60 tỷ USD và việc thanh lý sau đó vào tháng 6 đã gây ra thiệt hại thêm 25 tỷ USD. Tuy nhiên, vụ sụp đổ nghiêm trọng nhất là sự cố FTX vào tháng 11, trong đó gây thiệt hại khoảng 100 tỷ USD, ảnh hưởng đến toàn bộ hệ sinh thái.

Token gốc của hầu hết các giao thức DeFi hiện đã giảm 80-90% so với mức cao lịch sử của chúng . Vì TVL thường được tính bằng USD nên việc giảm giá có tác động sâu sắc hơn đến DeFi.

Nhưng , mặc dù TVL giảm đáng kể nhưng các giao dịch hàng ngày không bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Nếu khối lượng giao dịch của mỗi chuỗi phản ánh số người dùng hoạt động hàng ngày thì Solana có hiệu suất tốt và dữ liệu giao dịch hàng ngày của nó tốt hơn tất cả các chuỗi khác (để giữ công bằng mà nói), chúng tôi đã không xem xét các giao dịch bỏ phiếu của Solana), không chỉ vì thông lượng cao của Solana mà còn vì số lượng dự án và hoạt động của nhà phát triển trong hệ sinh thái ngày càng tăng.

Tổng quan về Solana DeFi

So với EVM DeFi, hệ sinh thái Solana trẻ hơn và nhỏ hơn nhưng cũng đang bùng nổ vì nhiều sản phẩm không thể xây dựng trên chuỗi Ethereum có thể được triển khai trên Solana, Solana DeFi không phải là phiên bản thấp hơn của EVM DeFi, nhưng tham chiếu đến một thiết kế mới cũng có thể mang lại nhiều giá trị hơn cho các bên liên quan. Ví dụ: sổ đặt hàng như CLOB có thể mang lại những thứ như TradeFi cho DeFi, nhờ khả năng phát hiện giá và thanh khoản hiệu quả.

Tháng 11 năm 2022, do tác động của FTX, hệ sinh thái Solana bị ảnh hưởng nặng nề, và nhiều nhóm dự án trên chuỗi có tiền trên sàn giao dịch FTX hoặc được FTX và Alameda hỗ trợ. Vào thời điểm đó, mặc dù Solana DeFi mới phục hồi sau lỗ hổng 100 triệu USD của Mango Markets nhưng trước sự bốc hơi thanh khoản sau khi FTX phá sản, số lượng vị thế bị khóa trên chuỗi nhanh chóng giảm mạnh từ 1 tỷ USD xuống gần 300 triệu USD. , và token SOL cũng giảm trong một khoảng thời gian ngắn, từ 35 USD xuống dưới 14 USD chỉ trong vài ngày, hơn một nửa giá trị của nó.

Solana là một chuỗi sử dụng vốn hiệu quả

Dữ liệu TVL có thể gây hiểu nhầm vì số liệu thống kê và tính toán lặp đi lặp lại có thể làm tăng số liệu dữ liệu. Chỉ báo "Tốc độ DeFi" có thể phản ánh tốt hơn các hoạt động trên chuỗi. Giá trị chỉ báo = khối lượng giao dịch DEX trong 24 giờ/khối lượng khóa blockchain. Giá trị càng cao, hệ sinh thái DeFi càng tích cực.

Khái niệm "Vận tốc " Không có gì mới. Trong TradFi, “Velocity” đề cập đến tốc độ tiền được trao tay trong nền kinh tế. Vận tốc cao thường được coi là dấu hiệu của một nền kinh tế mạnh, vì nó cho thấy tiền đang được sử dụng nhiều lần để mua hàng hóa và dịch vụ. Một cách khác để đánh giá "Velocity" là hiệu quả sử dụng vốn. "DeFi Velocity" cao cho thấy các giao dịch tài sản đang hoạt động và vốn được đưa vào sử dụng nhanh chóng.

So với các mạng khác, Solana có "Vận tốc DeFi" cao, năm 2022 1 Vào tháng 3, Solana's “Tốc độ DeFi” là 0,25, ít nhất gấp đôi so với các mạng khác, cho thấy hệ sinh thái DeFi của Solana hoạt động tích cực hơn (mặc dù nhỏ hơn) so với các đối thủ cạnh tranh. Ngay cả khi loại trừ tình huống bất thường do hiệu ứng token Bonk gây ra "từ ngày 3 đến ngày 8 tháng 1", Solana vẫn đạt được khối lượng giao dịch DEX cao nhất trong tháng (khối lượng giao dịch vượt quá 150 triệu đô la Mỹ, chiếm khoảng 3/3 tổng số tiền bị khóa- tăng khối lượng trên chuỗi).2/2), “Tốc độ DeFi” của nó là 0,21 vào thời điểm đó.

Mặc dù TVL của BNB, Avalanche, Ethereum và các chuỗi khác cao hơn Solana, tuy nhiên, hệ sinh thái giao dịch của các mạng này yếu hơn Solana, điều này cũng cho thấy "Tốc độ DeFi" sẽ mô tả chính xác hơn các hoạt động kinh tế trên chuỗi so với TVL. “Tốc độ DeFi” của Tron chỉ là 0,003, cho thấy hoạt động vốn trên chuỗi của nó không cao. Về chỉ báo "DeFi Velocity", bạn có thể tham khảo bài viết của Kamino Finance.

Tiếp theo, chúng ta hãy thực hiện cái nhìn sâu sắc về từng danh mục hoặc chủ đề DeFi trên chuỗi Solana và phân tích điểm mạnh, hạn chế cũng như cơ hội tiềm năng của chúng:

Con đường thăng tiến trong DEX, CLOB và AMM

Năm ngoái , FTX sụp đổ Nó đã gây hại cho người dùng và tạo ra một cuộc khủng hoảng niềm tin lớn trong ngành mã hóa, khiến ngày càng nhiều người nhận ra tầm quan trọng của sổ cái công khai minh bạch và có thể kiểm toán được. Không giống như các nền tảng giao dịch tập trung, DeFi là một lựa chọn an toàn và minh bạch hơn cho người dùng vì việc lưu ký quỹ sẽ được duy trì minh bạch hơn. và chữ ký ngưỡng cũng như các công nghệ tiên tiến khác để đảm bảo an toàn cho tiền của người dùng đồng thời cung cấp cho họ trải nghiệm người dùng CEX quen thuộc.

Orca đã trở thành DEX quan trọng nhất trên Solana và khối lượng giao dịch của nó đã đạt 74% Trên , tiếp theo là OpenBook, Raydium, Lifinity và Aldrin. Mặc dù vậy, chúng tôi vẫn thấy các dự án như xây dựng Giao thức gốc trên Solana, một DEX kết hợp kết hợp hiệu quả của AMM với tính linh hoạt của sổ đặt hàng.

Ngày càng có nhiều người dùng tiền điện tử chuyển từ CEX sang DEX và bắt đầu trên DEX Make self -các giao dịch được lưu trữ. Tuy nhiên, trở ngại lớn cho việc áp dụng rộng rãi giao dịch tự lưu trữ là trải nghiệm của người dùng. Mặc dù một số DEX EVM có khối lượng giao dịch lớn, nhưng hầu hết các DEX trên thực tế đều sử dụng các ưu đãi mã thông báo bổ sung để thu hút khối lượng giao dịch. Nếu khoảng cách trải nghiệm người dùng không giảm đáng kể, , DEX sẽ khó có thể vượt qua CEX về khối lượng và tính thanh khoản.

TÌNH TRẠNG CLOB

Trước hết xin giới thiệu sơ lược về lịch sử của Web 3. Trong những ngày đầu của FTX, SBF đã liên lạc với mọi L1 lớn trên thị trường, tìm kiếm các chuỗi khối có thể hỗ trợ tầm nhìn CLOB trên chuỗi của anh ấy. Sau khi kiểm tra căng thẳng chuỗi mới Solana lúc bấy giờ ít người biết đến vào năm 2020 và cuộc gọi lúc 3 giờ sáng với Anatoly, Project Serum đã được thành lập trên Solana.

Huyết thanh là một trong những CLOB đầu tiên trên Solana và đã thúc đẩy sự phát triển của Solana DeFi. Nhà giao dịch có thể trải nghiệm phiên bản phi tập trung của sổ đặt hàng mà họ quen thuộc trong TradFi. Sau sự cố FTX, cộng đồng DeFi đã phân nhánh mã Serum và đặt tên là OpenBook.

Hiện có hai CLOB trực tiếp trên Solana: OpenBook được áp dụng rộng rãi và một của Ellipsis Phoenix, một giải pháp thay thế do Labs phát triển, dành cho các bài viết chi tiết về OpenBook, Tham khảo bài viết này.

Ngoài ra, cả hai dự án đều là nguồn mở.

OpenBook sử dụng tính năng quay vòng - một quy trình tập trung và đòi hỏi nhiều hoạt động để đảm bảo rằng các đơn hàng được khớp chính xác. Quá trình xử lý giao dịch được thực hiện theo đợt đều đặn và giải pháp này cho phép các giao dịch được xử lý ngay lập tức, đồng thời giảm khả năng xảy ra hoạt động chạy trước và các hình thức thao túng thị trường khác. Mặc dù thiết kế ban đầu của Phoenix yêu cầu các nhà tạo lập thị trường tổ chức tiết lộ danh tính của họ hoặc được đưa vào danh sách trắng, nhưng V2 của họ sẽ cho phép cung cấp thanh khoản ẩn danh và không cần cấp phép.

Đối với những người xây dựng, đây là một số cơ hội cần cân nhắc:

Lựa chọn thiết kế: Một cách để thiết kế sổ đặt hàng là sử dụng Chuỗi ứng dụng độc lập, mặc dù có sự đánh đổi cho khả năng kết hợp nguyên tử, các ví dụ điển hình như dYdX v 4 hoặc Sei, làm như vậy để đạt được khả năng tùy chỉnh thông qua Máy ảo Solana (SVM) mà không ảnh hưởng đến tốc độ và chi phí thấp của Solana. Tuy nhiên, các sàn giao dịch như dYdX v3 hoặc 0x sẽ cho phép đặt lệnh ngoài chuỗi có thể đã chọn một cách tiếp cận khác để thiết kế giao dịch.

Khả năng mở rộng: Ứng dụng xác thực thứ hai của Jump Crypto, Firedancer sẽ có mặt trên Solana Launch, điều này sẽ rất thú vị vì nó có thể cải thiện hơn nữa hiệu suất của Solana từ 10 lần trở lên, Firedancer có hơn 1 triệu TPS trong môi trường thử nghiệm, mở ra những khả năng mới cho giao dịch tần suất cao trên chuỗi và giao dịch phái sinh.

Thị trường mới: Thị trường có thể được xây dựng với các ứng dụng và loại tài sản mới, từ hoạt động xuất nhập khẩu Từ sổ đặt hàng cấp phép cho hàng hóa đến giao dịch đồ sưu tầm như rượu vang quý hiếm; cơ hội là vô tận.

Trường hợp sử dụng thị trường ngoại hối trên chuỗi

Forex là một thị trường khổng lồ, với khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hơn 6 nghìn tỷ đô la Mỹ, và nhiều người chơi Web 3 đang chú ý đến cơ hội này. Uniswap và Circle đã phát hành một báo cáo nghiên cứu mô tả các mô hình và vai trò khác nhau của “nền tảng giao dịch” và “tổ chức phát hành tiền mặt được mã hóa” để thúc đẩy thị trường ngoại hối trực tuyến. Bài báo lập luận rằng AMM sẽ làm giảm khả năng xảy ra sự cố chớp nhoáng trong thời kỳ thị trường biến động cao.

Chúng tôi không đồng ý: CLOB là cấu trúc thị trường tốt hơn AMM cho thị trường ngoại hối do tác động đến giá nhỏ hơn và thực hiện giao dịch tốt hơn. Thị trường ngoại hối là mắt xích quan trọng trong việc thúc đẩy hoạt động kinh tế toàn cầu. Là thị trường có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới, thị trường FX có sổ lệnh với cấu trúc vi mô mà AMM đơn giản là không thể cạnh tranh được. Hãy hỏi bất kỳ nhà tạo lập thị trường lớn nào trong lĩnh vực này và họ muốn cung cấp tính thanh khoản trên LOB (sổ lệnh giới hạn) hơn là AMM.

Các chuỗi dựa trên EVM có thị trường ngoại hối tổng hợp dựa trên các nhà tiên tri, nhưng stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat Vẫn giới hạn ở các loại tiền tệ chính thống như đô la Mỹ, euro và yên. Tuy nhiên, khi ngày càng có nhiều stablecoin gốc được tung ra trên Solana, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy giao dịch FX phức tạp hơn giữa các cặp stablecoin.

Cho vay: Vượt xa sự đầu cơ

Cho vay phi tập trung cung cấp cho người dùng khả năng tiếp cận vốn mà không cần qua trung gian. Chúng tôi có thể phân loại hoạt động cho vay dựa trên loại bảo mật: được hỗ trợ bằng tiền điện tử và tài sản thực (RWA).

Đảm bảo tài sản tiền điện tử

Solana đã chứng kiến sự xuất hiện của nhiều giao thức cho vay phi tập trung khác nhau hoạt động trên cơ sở tài sản thế chấp. Nổi tiếng nhất trong số đó là Solend, Port Finance, Francium, Tulip, Hubble Protocol (thực tế là người chơi duy nhất còn lại trong thị trường stablecoin được thế chấp quá mức), Jet Protocol, lềfi, Billion Finance và Larix.

Thị trường giá lên đã thiết lập nhiều cơ sở hạ tầng cho vay, trong khi thị trường giá xuống cho phép người dùng gây áp lực kiểm tra. Cơ sở hạ tầng được thiết kế tốt sẽ cho phép người dùng nhận được các khoản vay nhanh chóng và dễ dàng với ít trở ngại nhất và Solana làm rất tốt điều này. Hiệu quả này đề cập đến tốc độ và sự dễ dàng của quá trình cho vay.

Mặc dù vậy, các giao thức hàng đầu như Solend vẫn gặp khó khăn do thiếu thanh khoản, nhưng chúng là giải pháp tiềm năng được đề xuất trong V2. Các khoản thế chấp không giải quyết được nhiều vấn đề trong thế giới thực và chủ yếu được sử dụng cho mục đích đầu cơ như giao dịch có đòn bẩy. Đây cũng là lý do khiến sự sụp đổ của FTX ảnh hưởng nặng nề đến ngành công nghiệp tiền điện tử, vì giá FTX mà nhà tiên tri thu được không khớp với giá thực tế.

Nếu chúng ta nhìn vào chuỗi khối EVM, họ có một dự án thế chấp mạnh mẽ, chẳng hạn như số tiền bị khóa càng cao với giá trị AAVE 48 tỷ đô la (số liệu tính đến tháng 2 năm 2023), AAVE đã thanh lý mạnh mẽ tất cả các khoản vay của mình đồng thời đổi mới trên nhiều mặt, chẳng hạn như GHO stablecoin tạo ra lợi nhuận, cho vay xuyên chuỗi, chương trình RWA của Centrifuge và các khoản vay nhanh.

Dưới đây là một số lĩnh vực mà chúng tôi lạc quan về tiềm năng:

Kinh doanh trên chuỗi: Mang lại nhiều hoạt động kinh doanh hơn cho chuỗi và hợp tác với các nhà cung cấp đa chữ ký như Squads để đạt được tỷ lệ thế chấp thấp hơn (~100-150%) hoặc thậm chí thấp hơn thế chấp (tỷ lệ thế chấp <100%) để cung cấp các khoản vay, một nhóm tổ chức bảo lãnh phi tập trung có thể đóng vai trò là người xác nhận giao thức, họ giống như những người giám hộ có nhiều chữ ký, phê duyệt các khoản vay cho các thực thể trên chuỗi và tất cả các chi tiết về khoản vay đều có thể được đặt trên chuỗi và được xem xét nếu cần thiết. Mã hóa.

Mã hóa tài sản trong thế giới thực và đưa nợ vào chuỗi. Các dự án như Máy ly tâm, Hình và thỏa thuận Apollo gần đây đang khám phá không gian này bằng cách mã hóa các tài sản như bất động sản, hóa đơn và tiền bản quyền, nhằm mục đích tạo cơ hội đầu tư mới và giúp doanh nghiệp dễ tiếp cận vốn hơn. Nếu thành công, nó có thể dẫn đến việc mở rộng đáng kể thị trường cho vay thế chấp và mang lại nhiều trường hợp sử dụng trong thế giới thực hơn cho DeFi.

GHO của Aave cung cấp một nghiên cứu điển hình lý tưởng cho một thỏa thuận cho vay cũng có thể được thiết lập trên Solana. Trong vài tháng tới, chuỗi Solana còn có những dự án khác đáng được quan tâm như:

MarginFi: MarginFi đã huy động được hơn 1,5 triệu đô la từ quỹ tự huy động và cấu trúc của nó cũng đang thay đổi sang mô hình môi giới hàng đầu. Tài sản trên MarFi có thể được sử dụng để mua Zeta, Drift hoặc Cypher.

Solend v2: Solend là một trong những dự án cho vay lớn nhất trên Solana và đã trải qua sau nhiều năm Các bài kiểm tra và bài học kinh nghiệm "thực tế", giao thức cho vay được tối ưu hóa hơn nữa Solend V2 đã được ra mắt. Nhấp để xem sách trắng của nó (https://v2.solend.fi/).

RWA bảo lãnh thế chấp

Đối với người cho vay, tài sản trên chuỗi đã được xác minh và theo dõi số dư theo thời gian thực không chỉ giúp họ đưa ra quyết định cho vay nhanh chóng cũng có thể giảm thiểu rủi ro. Việc tìm kiếm mô hình kinh doanh lý tưởng và khung pháp lý là một thách thức. Những người cho vay như C, BlockFi và Hodlnaut trước đây đã gặp phải vấn đề. Do cách thức hoạt động của những người cho vay truyền thống này, người đi vay và số tiền cho vay thực sự không minh bạch.

Trường hợp sử dụng RWA: Credix Finance

Nguồn tài trợ của Creditix đang tăng mạnh, với hơn 200 triệu USD tín dụng đã cam kết, nhằm xây dựng một hệ sinh thái tín dụng hướng tới mục tiêu tại Thu hẹp khoảng cách giữa người vay tổ chức và nhà đầu tư bằng cách cung cấp tính thanh khoản và tạo cơ hội đầu tư hấp dẫn được điều chỉnh theo rủi ro. Credix sử dụng các khoản vay tiêu dùng, chẳng hạn như khoản vay mua ô tô và hóa đơn, cũng như các hóa đơn phải thu làm tài sản thế chấp cho nhóm khoản vay của mình. Ngoài ra, một số khoản vay này được bảo lãnh bởi các công ty bảo hiểm thứ cấp đã thành lập như MunichRE.

Các dự án RWA cũng thu hút vốn từ các hệ sinh thái khác, chẳng hạn như Credix Finance, vốn lấy từ Solana và Ethereum Aggregate USDC nhưng xây dựng lớp thực thi trên Solana.

Tín dụng Dựa trên hai ý tưởng chính:

Có những cơ hội đầu tư thú vị tại các thị trường mới nổi mà các nhà đầu tư có thể tham gia , bởi vì những người đi vay là tổ chức ở những thị trường này thường gặp phải những hạn chế về địa lý hoặc năng lực khi tìm kiếm nguồn vốn. Credix giải quyết vấn đề này bằng cách cho phép những người đi vay này tiếp cận nguồn vốn và tín dụng mà lẽ ra họ không có quyền tiếp cận. Do đó, các công ty fintech ở thị trường mới nổi và những người khởi tạo khoản vay phi ngân hàng có thể huy động vốn vay quốc tế với lãi suất và ma sát thấp hơn.

Các lựa chọn đầu tư do DeFi cung cấp sẽ dựa trên tài sản hữu hình thay vì sự biến động của tiền điện tử. Credix dự định cung cấp cho các nhà đầu tư một môi trường đầu tư ổn định hơn và có thể dự đoán được bằng cách ràng buộc các khoản đầu tư DeFi vào tài sản hữu hình với mức beta thấp hơn đối với tài sản tiền điện tử.

Nhấp vào đây để đọc về Nghiên cứu trường hợp sử dụng Credix.

Một số cơ hội tiềm năng trong không gian RWA bao gồm:

Mã thông báo RWA Sự cần thiết của các tiêu chuẩn: Các tiêu chuẩn sắp xếp các thực thể khác nhau theo một bộ quy tắc chung. Ví dụ, các tiêu chuẩn về đóng gói và vận chuyển các vật thể trong container đã làm giảm chi phí vận chuyển và thúc đẩy thương mại toàn cầu tăng vọt. Tương tự như vậy, việc thiết lập tiêu chuẩn cho RWA về cách tài sản được tạo ra, phân loại, đóng gói và phân phối là rất quan trọng để đạt được hiệu quả thị trường cao hơn và xác định giá tốt hơn.

Giao thức nhận dạng mạnh: ID phi tập trung và thông tin xác thực có thể xác minh có thể được sử dụng trên các giao thức là một phần quan trọng về trải nghiệm người dùng liền mạch. Mặc dù một số triển khai trên chuỗi đã được xây dựng (chủ yếu xoay quanh DAO và quản trị), những công cụ này vẫn chưa thành công trong việc thu hút người dùng. Vì vậy, cơ hội giải quyết vấn đề người dùng ẩn danh và trách nhiệm giải trình khoản vay là rất lớn. Việc áp dụng các dự án này có thể được đẩy nhanh bằng cách kết hợp các công nghệ nhận dạng này vào một hệ thống xác thực đa yếu tố phổ quát như Gitcoin Passport hoặc NFT gắn kết linh hồn bằng mật mã.

Nâng cao khả năng cạnh tranh của thị trường phái sinh

Trong thị trường giá lên, vị thế bị khóa của Solana trong DeFi Options Vault (DOV) đã vượt quá 500 triệu USD, và phải đến thị trường giá xuống, nó mới dần dần có được chỗ đứng. Không giống như việc định giá bắt buộc của AMM, các nền tảng phái sinh dựa trên chuỗi khối Solana như Zeta cung cấp tính thanh khoản linh hoạt và định giá theo giá trị hợp lý bằng cách tận dụng Project Serum. Mặt khác, các DOV như Ribbon, Katana và Friktion đã làm tăng độ bão hòa của thị trường sản phẩm có cấu trúc vào năm 2022. Mặc dù các DOV này ban đầu thu hút các nhà cung cấp thanh khoản với lợi suất cao và rủi ro nhận thấy thấp, nhưng theo thời gian, điểm yếu của chúng trở thành ngày càng rõ ràng hơn.

Trong Trước sự cố FTX, thị trường quyền chọn DeFi tương đối mạnh. Là một mô hình nguyên thủy trên chuỗi, Ribbon giới thiệu một kho bán hàng tùy chọn có hệ thống. Mô hình này rất đơn giản, cụ thể là: khuyến khích các nhà tạo lập thị trường cung cấp cho người dùng tính thanh khoản cần thiết và thu lợi nhuận lớn từ phí quản lý hoặc phí thực hiện. Để phòng ngừa vị thế của mình và kiếm được chênh lệch giá, các nhà tạo lập thị trường được khuyến khích mua quyền chọn mua từ người dùng Ribbon và sau đó bán quyền chọn mua trên các sàn giao dịch phái sinh tập trung như Deribit.

Sau sự sụp đổ của FTX, nhiều nhà tạo lập thị trường đã áp dụng cách tiếp cận không thích rủi ro, rút khỏi thị trường. hệ sinh thái rút thanh khoản. Xây dựng lại tính thanh khoản và niềm tin trong hệ sinh thái Solana và các thị trường quyền chọn là ưu tiên hàng đầu trước khi các sản phẩm quyền chọn có cấu trúc phức tạp có thể được cung cấp trên quy mô lớn. Ở giai đoạn này, thị trường sản phẩm cấu trúc vẫn còn nhỏ hơn nhiều so với dự kiến, vì vậy cần có những sản phẩm có cấu trúc rủi ro-lợi nhuận tốt hơn để phục vụ cho các nhà đầu tư bán lẻ.

Trong khi thị trường phái sinh dựa trên quyền chọn đang vật lộn với việc đóng cửa các giao thức như Friktion, thì loạt sản phẩm phái sinh tiếp theo trên Chuỗi Solana Cơ sở hạ tầng sản phẩm đang được xây dựng, chẳng hạn như Fusion. Không giống như các đợt airdrop mã thông báo giao thức truyền thống, các đợt airdrop tùy chọn giúp cộng đồng linh hoạt hơn trong cách họ đóng góp và bảo vệ mã thông báo khỏi việc bán phá giá ngay lập tức.

Một số giao thức phái sinh đang được tích cực xây dựng và đáng quan tâm:

Drift Protocol: Drift Protocol là một sàn giao dịch phi tập trung được thiết kế để giảm thiểu trượt giá, phí và tác động về giá đối với tất cả các giao dịch, giải quyết sự thiếu hiệu quả bằng cách đưa một công cụ thanh khoản tập trung vào chuỗi, Drift Protocol có ba nguồn thanh khoản:

-Thanh khoản không đổi (Thanh khoản không đổi), là AMM ảo của Drift Protocol, được chỉ định làm nguồn hỗ trợ thanh khoản và có thể được xác định dựa trên số cổ phần nắm giữ. Khoảng không quảng cáo điều chỉnh chênh lệch giá chào mua;

-JIT-Liquidity, một cuộc đấu giá ngắn hạn của Hà Lan trong đó các nhà tạo lập thị trường cạnh tranh bằng hoặc cao hơn giá đấu giá ;

- Sổ lệnh giới hạn phi tập trung (DLOB) khớp với trình giám sát lệnh ngoài chuỗi của Keeper Bots, cung cấp cho nhà giao dịch độ trượt giá thấp và tính linh hoạt sâu.

Cypher: Cypher là một nền tảng giao dịch và công cụ ký quỹ dựa trên chuỗi khối Solana, cho phép người dùng với khả năng giao dịch giao ngay, tương lai, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường quyền chọn từ các tài khoản riêng biệt hoặc giữa các tài khoản giao dịch ký quỹ, nền tảng này cũng cung cấp trải nghiệm giao dịch trên thiết bị di động được tối ưu hóa để thuận tiện và tiết kiệm thời gian. Cypher hỗ trợ giao dịch ký quỹ thông qua nhóm cho vay gốc, cho phép người dùng khởi chạy bất kỳ công cụ phái sinh nào có chức năng hoàn trả được chỉ định.

Cypher hỗ trợ hai chế độ thanh toán bù trừ, thanh toán bù trừ công khai và thanh toán bù trừ riêng tư, có chung tính thanh khoản và sách đặt hàng. Thanh toán bù trừ công khai là lớp ký quỹ không được phép cho phép mọi người giao dịch trên đó. Ngược lại, thanh toán bù trừ tư nhân được dành riêng cho các đối tác tổ chức và cho phép yêu cầu ký quỹ thấp hơn để tăng hiệu quả sử dụng vốn.

Hxro: Hxro cho phép người dùng giao dịch hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn trên Solana và giao thức của nó Tạo các dịch vụ trao đổi phi tập trung cho các hợp đồng tài chính này.

Tính đến ngày 3 tháng 4, khối lượng giao dịch tích lũy của mạng Hxro là 232,83 triệu USD, trong thời gian 30 ngày. khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 3 triệu USD (bao gồm khối lượng giao dịch phái sinh và chia sẻ lợi nhuận)

Với nhiều sáng kiến cộng đồng như OpenHxro cũng như Convergence RFQ và Degen Ape Khi mối quan hệ hợp tác tiến triển, Hxro có thể xây dựng một hệ sinh thái tích hợp hơn.

Giao thức Vyper, hiện đang ở giai đoạn thử nghiệm công khai và chưa được kiểm tra, cho phép người dùng sử dụng không cần giấy phép và một cách phi tập trung để tạo, giao dịch và thanh toán các công cụ phái sinh trên chuỗi.

Cho phép giao dịch bất kỳ tài sản hoặc nguồn dữ liệu nào được cung cấp bởi các oracle như Pyth và Switchboard, cho phép người dùng xây dựng các công cụ phái sinh tùy chỉnh dựa trên nhu cầu cụ thể của họ, hoặc bạn có thể chọn từ nhiều tùy chọn có sẵn.

Ngoài ra, Ribbon Finance, PsyFinance, Mango Markets, Cega, Zeta Markets và Dual Finance là trong số một số giao thức khác hoạt động trong không gian sản phẩm phái sinh và có cấu trúc. Mango Markets gần đây cũng đã ra mắt V 4 và một dự án khác, Devol Network (hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm và sẽ ra mắt mạng chính vào tháng 6), cũng hỗ trợ giao dịch quyền chọn trên chuỗi.

Trường hợp giao dịch ổn định và bền vững trên Solana

Solana cần một nền tảng giao dịch bền vững đáng tin cậy có thể cung cấp trải nghiệm giống như CEX để thu hút các nhà đầu tư tích cực các nhà đầu tư tham gia hệ sinh thái, một giải pháp tiềm năng là xây dựng một nền tảng giao dịch phái sinh trên chuỗi khối Solana để cung cấp các sản phẩm như hợp đồng vĩnh viễn, quyền chọn và tài sản tổng hợp. Nền tảng này phải cung cấp trải nghiệm người dùng hạng nhất, tỷ lệ đòn bẩy cao và phí cạnh tranh để thu hút các nhà giao dịch, đồng thời khám phá các mô hình thanh khoản kết hợp kết hợp AMM và sổ đặt hàng với tỷ suất lợi nhuận chéo, cũng như các tính năng như giao diện thân thiện với thiết bị di động và API nâng cao dành cho nhà giao dịch và nhà cung cấp thanh khoản.

Để phân biệt với các nền tảng khác, Wormhole trên chuỗi khối Solana có thể được sử dụng để cung cấp tính năng chéo -các công cụ phái sinh trên chuỗi và sử dụng CLOB để trích thanh khoản và tiền từ các chuỗi khác, việc xây dựng thị trường phái sinh trên chuỗi Solana có thể lấy cảm hứng từ các chuỗi khác như GMX, dYdX và Gains Network.

Đặt cược thanh khoản ngày càng trở nên phổ biến

Đặt cược thanh khoản là một cách hiệu quả về vốn quyền chọn, sử dụng tài sản thế chấp làm tài sản thế chấp, mang lại sự tham gia và dòng vốn lớn hơn trên thị trường so với các hệ thống tài chính truyền thống.

Vào tháng 12 năm 2020, Lido cho phép mọi người tạo trình xác thực mà không cần duy trì nút xác thực. Thu nhập đặt cược Ethereum. Người dùng Ethereum sử dụng Lido loại bỏ sự lựa chọn giữa lợi suất DeFi và lợi tức đặt cược. Bằng cách đặt cược vào Lido và sau đó sử dụng số stETH họ kiếm được trong DeFi, giờ đây họ có thể kiếm được cả hai. Hiện tại, Lido là đa chuỗi, hỗ trợ nhiều chuỗi bao gồm Solana và đi trước TVL trong số các giao thức LSD khác. Cơn sốt LSD dành cho Solana có thể bắt đầu lại khi Jito Labs đã phân phối lại MEV thông qua ứng dụng khách xác thực của nó. Giá trị có thể trích xuất tối đa (MEV) đề cập đến các hoạt động trên chuỗi tạo ra lợi ích kinh tế bằng cách khai thác sự thiếu hiệu quả của thị trường. Nhóm đặt cược jito SOL cho phép thu thập giá trị được phân phối trên nhiều trình xác thực bằng cách cung cấp phần thưởng bổ sung cho các cá nhân vận hành khách hàng jito SOL. Mặt khác, điều này có thể dẫn đến nguy cơ tập trung hóa theo thời gian.

Tính đến ngày 30 tháng 3, JitoSOL cung cấp khoảng 6,80% vốn chủ sở hữu APY, với Solana's Marinade (6,84% ) ngang bằng với các nhóm đặt cược hàng đầu khác như Lido (6,7%). Điều quan trọng cần lưu ý là mỗi nhà cung cấp tính toán APY khác nhau. Ví dụ: Marinade hiển thị APY trong 14 ngày qua, trong khi Lido hiển thị APY cao nhất trong 14, 30 hoặc 90 ngày qua hoặc kể từ khi ra mắt. Một số người chơi khác tham gia Solana bao gồm Quarry Protocol, giao thức Solana TVL số 1 vào đầu năm '22. Mặc dù vậy, Quarry Protocol bắt đầu mất đi sự phổ biến khi mô hình phần thưởng bắt đầu cạn kiệt và hiệu suất cộng đồng cũng như Twitter của nó hiện không hoạt động.

Các thị trường dự đoán và tài sản tổng hợp chưa được khai thác

Cách dễ nhất để đạt được khả năng tiếp cận đòn bẩy với các tài sản tổng hợp bằng cách sử dụng oracle là thông qua GMX và Gains Network. Trong tháng 9 và tháng 10, phần lớn khối lượng giao dịch của Gains Network bao gồm giao dịch ngoại hối. Với cơ sở người dùng được mở rộng đáng kể của GMX và sự ra mắt tài sản tổng hợp sắp tới, khối lượng giao dịch ngoại hối cho các chuỗi dựa trên EVM có thể sẽ tăng đột biến vào năm 2023. Các giao thức tổng hợp mạnh mẽ sử dụng các oracle như Switchboard và Pyth là điều không thể tránh khỏi.

Thị trường dự đoán mang đến cho người dùng cơ hội đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong tương lai Solana là một blockchain có thông lượng cao, do đó, cơ sở hạ tầng nhanh và có thể mở rộng của nó có thể được tận dụng để xử lý khối lượng giao dịch lớn và thị trường dự đoán sức mạnh. Dưới đây là một vài ví dụ:

-Aver Exchange là một dịch vụ cá cược và dự đoán ngang hàng nền tảng trên Solana, Nó xóa bỏ khái niệm truyền thống về "nhà cái" trong cá cược thể thao;

- Hedgehog có trên Solana Một thị trường dự đoán khác tạo ra thu nhập thụ động cho các nhà cung cấp thanh khoản;

-Monaco Protocol cho Solana Các thị trường dự đoán trên mạng cung cấp cơ sở hạ tầng nguồn mở;

-Vyper Protocol có thể giao dịch các cấu trúc dưới dạng số Sự kiện /thị trường dự đoán cho quyền chọn.

Mặc dù Solana có lợi thế lớn trong lĩnh vực thị trường dự đoán, nhưng một số điểm yếu có thể hạn chế sự phát triển của nó, chẳng hạn như thiếu sự chấp nhận của người dùng - Solana là một nền tảng blockchain tương đối mới và các thị trường dự đoán của nó có thể không được nhiều người dùng chấp nhận và đủ thanh khoản như Ethereum. Số lượng thị trường dự đoán hiện có ở Solana so với các mạng khác Rất hạn chế. Không chỉ vậy, đối với những người dùng không quen với khái niệm thị trường dự đoán, quá trình tìm hiểu và tham gia vào các thị trường này có thể phức tạp và đáng sợ, do đó không khuyến khích người dùng tiềm năng tham gia vào thị trường, từ đó hạn chế việc áp dụng tổng thể và tác động tiềm năng của nó. Tuy nhiên, thị trường dự đoán thu hút người dùng không am hiểu về tiền điện tử, những người có thể tìm hiểu về mã thông báo thông qua trò chơi trước khi tham gia vào hệ sinh thái DeFi.

Một mối đe dọa lớn khác là sự cạnh tranh từ các nền tảng khác, chẳng hạn như Polymarket trên chuỗi khối Polygon, những nền tảng này đã có cơ sở người dùng lớn và nhiều lựa chọn thị trường dự đoán hơn do quy mô của hệ sinh thái tương ứng của họ. Ngoài ra còn có vấn đề về những thách thức về quy định, vì ngành thị trường dự đoán phần lớn vẫn chưa được kiểm soát và áp lực từ quy định có thể tạo ra những thách thức trong tương lai khi các chính phủ áp dụng các biện pháp quản lý.

Sử dụng công cụ tổng hợp trải nghiệm người dùng để cải thiện trải nghiệm DeFi

Là điểm chính của giao diện người dùng, công cụ tổng hợp thanh khoản nằm trên lớp tổng hợp thanh khoản và sở hữu người tiêu dùng. Do đó, chúng có khả năng trở thành lớp DeFi chính hướng tới người dùng. Mặc dù người dùng sở hữu thông tin của họ thông qua các địa chỉ trên chuỗi và chi phí chuyển đổi thấp nhưng việc kiếm tiền trong lĩnh vực DeFi không hề đơn giản. Hoán đổi ví gốc hiện giao dịch ở mức khoảng 85 điểm cơ bản, trong khi phí giao dịch tập trung thấp hơn nhiều. Trình tổng hợp UX nên phát triển các chiến lược kiếm tiền sáng tạo mà không ảnh hưởng đến khả năng sử dụng.

Các công cụ tổng hợp trải nghiệm người dùng mang lại lợi ích đáng kể cho những người mới sử dụng tiền điện tử, mặc dù chúng chủ yếu nhắm đến Mã hóa gốc người dùng. Trình tổng hợp trải nghiệm người dùng phải cung cấp mức độ tự do đồng thời cung cấp trải nghiệm người dùng hiệu quả bằng cách hạn chế quyền truy cập vào các giao thức bảo mật và đưa ra cảnh báo về các mã thông báo có rủi ro cao.

Hiện tại có hàng trăm DEX có tính thanh khoản có thể giao dịch, chẳng hạn như Jupiter trên Solana và các công cụ tổng hợp thanh khoản chẳng hạn như 1inch và Paraswap nhận báo giá từ nhiều DEX khác nhau để tìm ra mức giá khớp lệnh tốt nhất cho người dùng. Điều này giúp người dùng tránh khỏi những rắc rối khi truy cập nhiều DEX khác nhau để tìm mức giá tốt nhất hoặc gắn bó với một DEX duy nhất. Khi hệ sinh thái DeFi phát triển, tổng hợp thanh khoản có thể mở rộng ra ngoài DEX. Nó sẽ thích ứng với các giao thức khác nhau hỗ trợ các hoạt động này và các bộ tổng hợp cho các sản phẩm DeFi khác chắc chắn sẽ xuất hiện.

Jupiter là một trong những công cụ tổng hợp thanh khoản sáng tạo nhất trên Solana (Ra mắt vào tháng 3 năm 2021), nó nhanh chóng trở thành công cụ tổng hợp thanh khoản chính của Solana, với khối lượng giao dịch hơn 27 tỷ USD và 500.000 người dùng. Nền tảng của Jupiter cho phép người dùng tìm giá tốt nhất trên mạng Solana và thực hiện giao dịch trên nhiều DEX. Mặc dù có nhiều công cụ tổng hợp DEX trên nhiều chuỗi lớn nhưng rất ít chuỗi có các tính năng như lệnh giới hạn.

Sao Mộc Nó tiếp tục có khối lượng giao dịch cao, khiến nó trở thành dự án được sử dụng phổ biến nhất trên Solana. Trên thực tế, Sao Mộc đã chiếm 41% khối lượng giao dịch không bỏ phiếu hàng ngày của Solana. Một khía cạnh đáng chú ý trong thành công gần đây của Jupiter là việc tham gia vào cơn sốt BONK, điều này đã thúc đẩy một lượng đáng kể hoạt động giao dịch trên nền tảng này.

Thành công của Jupiter là minh chứng cho sự phổ biến ngày càng tăng của các ứng dụng DeFi và vai trò của các công cụ tổng hợp thanh khoản trong việc tạo điều kiện cho nhiều loại Vai trò trong giao dịch chỉ số. Khi ngày càng có nhiều người dùng tham gia vào không gian DeFi và tìm kiếm mức giá cũng như khả năng thực thi tốt nhất, các công cụ tổng hợp thanh khoản như Jupiter có thể sẽ tiếp tục đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái DeFi.

Một số cơ hội thú vị dành cho người xây dựng trong không gian tổng hợp là:

Xây dựng một công cụ tổng hợp DeFi UX hoàn chỉnh, người dùng có thể Tiếp cận nhiều cơ hội như hoán đổi, lợi nhuận cơ hội, lãi suất vay, thực hiện hợp đồng tương lai vĩnh viễn, phí quyền chọn rẻ nhất/đắt nhất, v.v. Điều này có thể tương tự như Step Finance, nhưng với trải nghiệm người dùng thân thiện hơn và cách tiếp cận ưu tiên thiết bị di động như ứng dụng Super Backpack của Solana.

Một công cụ tổng hợp lệnh vào/ra tương tự như Sao Mộc: nó sẽ giúp tập trung hóa thanh khoản, Giúp người dùng tìm thấy tuyến đường tốt nhất với mức phí thấp nhất, cũng như KYC thống nhất để trừu tượng hóa lối vào từng nền tảng và có công cụ phát hiện gian lận tốt hơn, tăng đáng kể UX của các ứng dụng dành cho người tiêu dùng. Quan trọng nhất, thu hút thêm nhiều giải pháp đường nối vào/ra không cần giám sát và hợp tác với các công ty fintech địa phương để hỗ trợ các phương thức thanh toán nội địa không dùng thẻ nhằm mang đến cho người dùng sự lựa chọn toàn diện.

Phân tích quản lý danh mục đầu tư nâng cao

Đối xứng, Step Finance và Sonar Watch đều là các công cụ phân tích và quản lý danh mục đầu tư cho hệ sinh thái Solana. Các nền tảng này giúp người dùng theo dõi hiệu suất và giá trị theo thời gian thực của các vị thế của họ trên Solana, bao gồm các chiến lược khai thác, đặt cược và lợi nhuận khác. Một trong những tính năng nổi bật của nó là cho phép mọi người tạo hoặc mua chỉ số. Đồng hồ Sonar cũng có các công cụ chính xác như trình quản lý DEX và máy tính IL.

Tuy nhiên, so với các nền tảng đa chuỗi toàn diện hơn như Zapper, danh mục đầu tư dựa trên Solana The ứng dụng quản lý có các tính năng hạn chế; nó có thể trở nên kém hấp dẫn hơn đối với những người dùng muốn có giải pháp phân tích và quản lý danh mục đầu tư toàn diện hơn. Cạnh tranh cũng rất khốc liệt vì có nhiều nền tảng đa chuỗi được thiết lập như DeFiYield, CoinStats và Starlight. Điều này có thể dẫn đến việc áp dụng các nền tảng này bị hạn chế vì chi phí chuyển đổi cho các ứng dụng này không cao.

Ngoài ra, có một số yếu tố sẽ cản trở việc người tiêu dùng áp dụng rộng rãi DeFi, bao gồm nhưng không giới hạn ở : Thiếu bản địa hóa: Mọi sản phẩm DeFi đều có cùng một câu chuyện để bán cho người dùng, nhấn mạnh vào APY, phí thấp và phần thưởng. Tuy nhiên, những sản phẩm này khó truy cập đối với những người không nói tiếng Anh hoặc những người bị hạn chế về mật khẩu hoặc ngân hàng địa phương. Đây là một vấn đề vì những người dùng này là những người được hưởng lợi lớn nhất từ DeFi.

Việc tham gia của người dùng mới là một quá trình chậm chạp: việc gửi/rút tiền pháp định vẫn chưa được thực hiện được áp dụng rộng rãi Để giải quyết vấn đề, khả năng tự điều chỉnh cần phải được cải thiện.

Xây dựng ứng dụng trang tổng quan thân thiện với thiết bị di động

Hệ sinh thái Solana vẫn còn thiếu các ứng dụng hấp dẫn người tiêu dùng, đặc biệt là ứng dụng di động nên cần những sản phẩm xuất sắc sẽ giúp ích nhiều hơn con người học cách tự điều chỉnh. Ở giai đoạn này, hầu hết các dự án nhận được sự chú ý trong hệ sinh thái Solana đều là các sản phẩm mang tính đầu cơ, chưa tập trung vào các trường hợp sử dụng thực tế như cho vay, bảo hiểm và các dịch vụ tài chính khác, cũng như chưa phục vụ cho các nhà giao dịch muốn kiếm lợi nhuận từ giao dịch. và đầu tư vào các token DeFi khác nhau.

Trong khi hầu hết các ứng dụng tiền điện tử đang khám phá khả năng di động, thì đối với các dự án quản lý danh mục đầu tư. Ứng dụng dành cho thiết bị di động đặc biệt quan trọng vì nhiều người dùng mở máy tính của họ chỉ vì họ có quá nhiều danh mục đầu tư hoặc muốn tránh một số rắc rối không cần thiết xảy ra với thiết bị di động.

Khi thị trường DeFi tiếp tục phát triển, nền tảng phân tích và quản lý danh mục đầu tư trên chuỗi Solana có thể Cung cấp thông tin chi tiết và phân tích dữ liệu phong phú để giúp người dùng điều hướng và tận dụng tối đa hệ sinh thái, từ đó giúp người dùng đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn. Việc có một ứng dụng di động cho phép người dùng hiển thị tất cả thông tin về danh mục đầu tư của họ chỉ bằng một cú chạm ngón tay chắc chắn sẽ là yếu tố thay đổi cuộc chơi và các nền tảng như Saga đã xuất hiện trên chuỗi Solana.

Bảo hiểm

Khi ngày càng có nhiều người dùng tham gia vào lĩnh vực này, người dùng cần quản lý rủi ro và bảo vệ khoản đầu tư của mình, điều này mang lại cho các nhà cung cấp bảo hiểm Cung cấp một thị trường rộng lớn có thể cung cấp bảo hiểm để bảo vệ người dùng khỏi những tổn thất có thể xảy ra. Ví dụ, Amulet đã tạo ra mô hình bảo vệ rủi ro mở, mang lại nhiều cơ hội thú vị cho toàn bộ lĩnh vực bảo vệ rủi ro.Ngành bảo hiểm truyền thống được xây dựng theo mô hình tập trung nên thường dẫn đến chi phí cao, thời gian xử lý chậm và phạm vi bảo hiểm kém. vấn đề.

Các giao thức bảo hiểm phi tập trung có thể cung cấp các giải pháp hiệu quả và hợp lý hơn giúp loại bỏ chi phí trung gian và hành chính, có thể cung cấp cho người dùng nhiều hơn lựa chọn bảo hiểm toàn diện và giá cả phải chăng.

Tài chính NFT

Solana là blockchain NFT lớn thứ hai tính theo khối lượng giao dịch và có cộng đồng NFT tích cực nhất. Không gian tài chính NFT (NFT-Fi) cũng đang nóng lên với sự xuất hiện của các sản phẩm như Frakt, Rain và Sharky, cho phép người dùng cho vay và mượn NFT hoặc giao dịch quyền chọn NFT. Trong tương lai, chúng ta sẽ thấy nhiều sản phẩm lai Solana DeFi và NFT xuất hiện hơn.

Cầu nối mở rộng và Oracle: Kết nối cơ sở hạ tầng DeFi

Wormhole và Pyth đang dẫn đầu về cầu nối và oracles trong Solana DeFi, tuy nhiên chúng tôi đã thấy rất nhiều tiến bộ trong lĩnh vực này.

Các giao thức tương tác và cầu nối chuỗi chéo:

Khả năng tương tác chuỗi chéo là một khía cạnh quan trọng của hệ sinh thái DeFi. Wormhole là một giao thức nhắn tin và tương tác, kết nối nhiều mạng blockchain để cung cấp khả năng tương thích xuyên chuỗi. Bối cảnh rất mạnh mẽ, với dòng vốn 25 tỷ USD vào khoảng tháng 3 năm 2022. Wormhole có một hệ sinh thái các giao thức ngày càng mở rộng tận dụng các khả năng của nó.

Một giao thức chuỗi chéo rất được mong đợi khác là giao thức chuyển chuỗi chéo của Circle, hoạt động bằng cách phá hủy và tạo ra các token trên chuỗi nguồn và chuỗi đích. Để triển khai cầu nối USDC. Portal Token Bridge (chính là Wormhole), Atlas, Allbridge và Mayan Finance (beta công khai, chưa được kiểm tra) là các giao thức chính hiện cung cấp dịch vụ chuyển và trao đổi xuyên chuỗi, mặc dù các dịch vụ bắc cầu xuyên chuỗi này cung cấp cho người dùng nhiều lợi ích, chẳng hạn như miễn phí. Giao dịch cấp phép và khả năng kết hợp hợp đồng thông minh nhưng cũng mang lại nhiều vấn đề, chẳng hạn như bảo mật.

Giải pháp thay thế cho "cầu nối token" là "chuỗi đầy đủ" kết hợp CEX và token bridge DEX", bạn có thể coi nó như một "Uniswap cho các giao dịch bắc cầu". Giống như Uniswap, bất kỳ ai cũng có thể thêm tính thanh khoản cho các tài sản tiền điện tử khác nhau, nhưng người gửi không bọc mã thông báo mà chuyển đổi mã thông báo thành mã thông báo cầu nối cục bộ, sau đó người nhận nhận được mã thông báo cầu nối thông qua chuỗi địa phương của DEX và chuyển đổi lại. mã thông báo. Tuy nhiên, phương pháp này cũng sẽ gây ra những vấn đề như: chuỗi trung gian sẽ có những sơ hở riêng, các giao dịch Swap cũng sẽ phát sinh thêm phí và trượt giá.

Vấn đề chính của hệ sinh thái Solana là sự phụ thuộc quá mức vào Wormhole vì tính thanh khoản xuyên chuỗi duy nhất. Tất cả các giao dịch bắc cầu đều được xây dựng trên Wormhole và đóng vai trò là lớp nhắn tin cốt lõi. Ngược lại, hầu hết các cầu nối chuỗi chéo đều tập trung vào các chuỗi khối dựa trên EVM và Cosmos. Đối với các cầu nối chuỗi chéo không thuộc hệ sinh thái Solana, việc thêm chuỗi khối Solana sẽ yêu cầu công việc phát triển bổ sung do các môi trường hoạt động khác nhau, nhưng ngay cả như vậy, sẽ có nhiều cầu nối chuỗi chéo hơn sẽ bổ sung hỗ trợ cho Solana trong những tháng tới.

Một số cơ hội tuyệt vời trong không gian tương tác chuỗi chéo bao gồm: