Làm cách nào các nhà đầu tư có thể nắm bắt cơ hội doanh thu của RWA được mã hóa trong DeFi?

Tiêu đề gốc: " RWA được mã hóa mang lại cơ hội doanh thu mới cho DeFi như thế nào? 》

Tác giả gốc: Leeor Shimron, Forbes 

Tác giả gốc: Katie Gu, Odaily Planet Daily

Gần đây Tình hình với tài sản trong thế giới thực trên chuỗi là gì?

Trong vài tháng qua, các quỹ và tổ chức phát hành tài sản truyền thống đã triển khai việc tích hợp các tài sản khác thông qua mạng lưới tiền điện tử công cộng. Mã thông báo kế hoạch hóa. Điều này không chỉ làm tăng sự quan tâm đến việc đưa tài sản trong thế giới thực (RWA) vào chuỗi mà còn tạo ra cơ hội mới cho doanh thu DeFi.

Công ty cổ phần tư nhân Hamilton Lane đã hợp tác với nền tảng phát hành tài sản kỹ thuật số Securitize để đặt một phần quỹ cổ phần hàng đầu trị giá 2,1 tỷ USD của mình vào  Polygon Trên Internet Mã thông báo thay đổi. Quỹ yêu cầu khoản đầu tư tối thiểu là 20.000 USD, thấp hơn nhiều so với mức đầu tư tối thiểu thông thường là 5 triệu USD đối với các nhà đầu tư cổ phần tư nhân. Hamilton Lane là một trong những nhà quản lý vốn cổ phần tư nhân lớn nhất, đầu tư hơn 37 tỷ USD vào thị trường tư nhân vào năm 2021. Nó quản lý tài sản trị giá 824 tỷ USD.

Tương tự như vậy, Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) đã công bố Project Guardian, một dự án thí điểm sẽ có sẵn cho nhiều  DeFi Chiến lược trái phiếu và Tiền gửi Mã thông báo thay đổi. Các ngân hàng tham gia dự án sẽ có thể đặt trái phiếu và tiền gửi có sẵn trong các nhóm thanh khoản được phép Mã thông báo thay đổi. Những khoản tiền này có thể được cho vay trên các ứng dụng DeFi như Aave và Hợp chất để kiếm lãi hoặc được sử dụng làm tài sản thế chấp để nhận tín dụng. Dự án thí điểm đã tuyển dụng JP Morgan, DBS Bank và Marketnode làm đối tác.

Thị trường giá xuống thu nhập bản địa của DeFi đã hạ nhiệt và chuyển sang Mã thông báo Hóa chất RWA

Kể từ khi các giao thức DeFi đầu tiên bắt đầu có sức hút vào năm 2020, chúng đã trở thành động lực thu hút người dùng và nhà giao dịch tham gia vào không gian tiền điện tử. Các thử nghiệm DeFi cung cấp các ứng dụng tài chính đổi mới như các nhà tạo lập thị trường tự động phi tập trung (AMA), stablecoin, khoản vay, bảo hiểm, cầu nối chuỗi chéo, tài sản tổng hợp và các công cụ phái sinh.

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các ứng dụng DeFi khi giá tài sản tăng và người dùng mới tham gia, trong 2021 Năm 12  ; tỷ mỗi tháng. TVL tăng do khai thác thanh khoản - giao thức cung cấp cho người dùng các tính năng gốc của giao thức bằng cách tăng doanh thu tạm thời Mã thông báo của Mã thông báo Phần thưởng (chẳng hạn như Hợp chất sử dụng COMP  Mã thông báo Khen thưởng người cho vay) để hướng dẫn tăng trưởng.

Trong 2022 thị trường gấu, do Mã thông báo Giá giảm và sự quan tâm của người dùng nói chung đối với tiền điện tử cũng giảm dần, khiến lợi nhuận không bền vững. Lãi suất cho vay lịch sử của stablecoin USDC đạt mức cao nhất vào tháng 12 năm 2020, với Aave là 18% và Hợp chất là 8%. Hiện tại, lãi suất của hai trái phiếu này đã giảm lần lượt xuống  0,75% và 1,62% 

DeFi Tỷ lệ lợi nhuận đã giảm. (Nguồn: LOANSCAN.IO)

Với lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn một năm khoảng  5% , các nhà đầu tư đang đổ xô vào sự an toàn của trái phiếu chính phủ. Khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) từ bỏ chính sách lãi suất bằng 0, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn một năm đã tăng từ 0,3% vào tháng 12 năm 2021 và lãi suất trái phiếu kho bạc có mức tăng trưởng bùng nổ.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng vọt lãi suất tăng. (Nguồn: CNBC)

Khi lãi suất phi rủi ro đối với tài chính truyền thống tăng và lợi suất DeFi giảm, sự tham gia của nhà đầu tư vào DeFi đã giảm đáng kể trong những tháng gần đây, TVL&nbs Nó đã giảm 73% so với mức đỉnh vào tháng 12 năm 2021 xuống mức hiện tại là 66 tỷ USD.

DeFi   TVL đã giảm kể từ khi đạt đỉnh vào năm 2021. (Nguồn: DEFELLAMA)

Để thu hút vốn mới, các giao thức DeFi bắt đầu sử dụng RWA làm tài sản thế chấp hoặc một nguồn cơ hội đầu tư mới để cung cấp đầu tư lợi nhuận ổn định hơn.

Kể từ 2018 , các tài sản trong thế giới thực như bất động sản, hàng hóa, vốn cổ phần tư nhân và tín dụng, trái phiếu và tác phẩm nghệ thuật đã Mã thông báo Văn hóa đã âm thầm thâm nhập vào cuộc sống của chúng ta. Trước đây được gọi là "loại bảo mật Mã thông báo "hoặc" Mã thông báo chứng khoán”, Mã thông báo RWA sử dụng công nghệ blockchain để đưa tài sản truyền thống vào chuỗi. Mã thông báo RWA mang lại những lợi ích hữu hình, bao gồm mức đầu tư tối thiểu thấp hơn và tăng khả năng tiếp cận thông qua quyền sở hữu theo tỷ lệ, tăng cường giao dịch các tài sản kém thanh khoản trước đây cũng như nâng cao tính minh bạch và bảo mật. Bởi vì có một bản ghi lịch sử giao dịch bất biến trên blockchain, cũng như quản lý quyền sở hữu tự động.

Bảy giao thức chuỗi khối tín dụng tư nhân RWA lớn nhất cộng lại có tổng giá trị khoản vay lịch sử là 4,2 tỷ USD và các khoản vay hiện tại là 4,56 tỷ USD. Các giao thức này sử dụng DeFi để cung cấp khoản vay tư nhân cho các doanh nghiệp, bao gồm Maple, Centrifuge, Goldfinch, creditx, TrueFi, Clearpool và Ribbon Lend. Lãi suất trung bình hàng năm của họ là  12,63% 

Sidney Powell, Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Maple Finance  Mã thông báo RWA mang lại lợi ích cho DeFi vì nó có thể phục vụ các doanh nghiệp và khách hàng không am hiểu về tiền điện tử. Các khoản cho vay trong DeFi bị giới hạn miễn là chúng tôi chỉ chấp nhận Bitcoin hoặc Ethereum làm tài sản thế chấp. chấp nhận được Mã thông báo Tính bảo mật của bất động sản hoặc tài sản công ty giúp giảm rủi ro cho người cho vay và nhà đầu tư tiền điện tử, giúp DeFi có thể tiếp cận được với các doanh nghiệp trong thế giới thực. ”

Cho vay của DeFi cũng đang giảm dần. (Nguồn: RWA.XYZ)

DeFi Cách thực hiện Mã thông báo RWA có thể đi xa hơn trên con đường này không?

DeFi phải mang lại tỷ suất lợi nhuận cao hơn so với các khoản đầu tư truyền thống để duy trì tính cạnh tranh và thu hút vốn. Các ứng dụng DeFi như Maple Finance, Goldfinch và Centrifuge gây quỹ từ những người nắm giữ tiền điện tử và cho họ vay thông qua nhiều chiến lược khác nhau để tạo ra lợi nhuận.

Maple Finance là một nền tảng dành cho những tổ chức đi vay tận dụng hệ sinh thái DeFi để có được các khoản vay không được thế chấp. Đại diện nhóm là các chuyên gia tín dụng bảo lãnh bảo hiểm và quản lý nhóm trên nền tảng, tìm nguồn cung ứng cho những người vay là tổ chức và đặt ra các điều khoản cho từng nhóm cho vay. Sau đó, người cho vay có thể gửi tiền điện tử vào nhóm mà họ muốn hỗ trợ, cho vay tài sản để đổi lấy tiền thu được. Đến nay, Maple đã cung cấp khoản vay gần 1,8 tỷ USD.

Goldfinch tập trung vào việc cung cấp các khoản vay cho các công ty thực tế tại các thị trường mới nổi. Người vay phải được xem xét để xác định xem họ có đủ điều kiện để vay hay không. Sau khi được phê duyệt, họ có thể tạo nhóm và xác định các điều khoản cho vay như lãi suất, số tiền cho vay, thời hạn và phí trả chậm.

Người cho vay có thể chọn cấp vốn cho nhóm cá nhân đầu tiên bị lỗ vốn do các khoản vay kém chất lượng, từ đó thu được lợi nhuận cao hơn. Ngoài ra, các nhà cung cấp thanh khoản có thể cung cấp vốn được phân bổ cho một nhóm tất cả những người đi vay, từ đó thu được lợi suất thấp hơn đồng thời giảm nguy cơ mất vốn.

(Lưu ý: Dự phòng cho vay bị suy giảm là khoản dự trữ được các ngân hàng thương mại rút ra để chống lại rủi ro cho vay nhằm bù đắp tổn thất cho các khoản vay mà ngân hàng không thể thu hồi khi đến hạn. Dự phòng rủi ro cho vay đối với những khoản nợ khó thu hồi sau khi ngân hàng giải phóng hàng cho khách hàng)

Maple&. và Goldfinch tập trung vào tín dụng tư nhân, trong khi Centrifuge có thể đưa nhiều dạng tài sản trong thế giới thực hơn vào hệ sinh thái DeFi, chẳng hạn như các khoản vay bất động sản và hóa đơn hàng hóa. Trên Tinlake, thị trường hỗ trợ tài sản đầu tiên trên giao thức Máy ly tâm, người khởi tạo chuyển đổi tài sản trong thế giới thực thành NFT và bao gồm các tài liệu pháp lý liên quan. Nhóm tài sản được tạo bằng cách sử dụng  NFT làm tài sản thế chấp đại diện RWA  và sau đó các nhà đầu tư có thể đóng góp vốn vào nhóm phù hợp với khẩu vị rủi ro của họ.

Tích hợp tài sản trong thế giới thực vào Mã thông báo quá trình hóa có thể cho phép DeFi gia nhập một số thị trường tài chính lớn nhất. Giá trị bất động sản toàn cầu vào năm 2020 là 327 nghìn tỷ USD và nợ doanh nghiệp phi tài chính vào năm 2022 đã vượt quá 87 nghìn tỷ USD. Đây là những thị trường lớn, Mã thông báo quá trình hóa có thể mang lại tính thanh khoản cao hơn và các nhà đầu tư mới.

Làm thế nào các nhà đầu tư có thể nắm bắt cơ hội lợi nhuận của RWA on DeFi được token hóa?

Khi đánh giá cơ hội tạo doanh thu, các nhà đầu tư nên xem xét hồ sơ theo dõi của các ứng dụng DeFi hiện có tận dụng tài sản trong thế giới thực. Tìm hiểu xem họ có từng vỡ nợ hay không và tìm hiểu về phạm vi bảo hiểm, quy trình thẩm định và cách họ quản lý rủi ro. Khi sự phát triển tiếp tục, các hãng bảo hiểm yêu cầu người đi vay phải thế chấp quá mức và có quyền tiếp cận các cơ chế bảo hiểm hoặc hỗ trợ trong trường hợp vỡ nợ có khả năng hoạt động tốt nhất.

Đáng chú ý, Maple Finance đã vỡ nợ 36 triệu USD trong khoản vay vào tháng 12 năm 2022. Người đi vay, Giao dịch trực giao, bị thua lỗ do sự sụp đổ của FTX. Để ứng phó với tình trạng này, Maple đã tung ra phiên bản 2.0, giới thiệu nhiều thủ tục thanh lý và vỡ nợ ngay lập tức hơn đối với các khoản nợ xấu. Điều này cho thấy rằng đối với các nền tảng cho vay DeFi có tài sản thế chấp thấp như Maple, người đi vay cần có các thông số rủi ro tốt hơn và các lựa chọn đa dạng hóa ngành.

Ngoài các khoản vay trực tiếp, nhà đầu tư còn có thể mua nhà Mã thông báo Hãy đặt cược vào giao thức DeFi tập trung vào RWA. Những cái này Mã thông báo Giá sẽ tương quan với điều kiện thị trường tiền điện tử, nhưng có thể cho thấy tiềm năng đánh giá cao hơn trên các nền tảng giao dịch phổ biến.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia