BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

Đối tác thách thức nói về dư chấn FTX: Solana có thể phải đối mặt với áp lực bán rất lớn

Đọc bài viết này mất 16 phút

FTX nắm giữ 6-8% SOL trong bối cảnh không chắc chắn về việc xử lý tài sản phá sản

Tiêu đề gốc: "Cuộc trò chuyện với các đối tác của Defiance: Vụ nổ FTX sẽ có tác động gì đến VC tiền điện tử?" 》

Tác giả gốc: Revelo Intel

Bản tổng hợp gốc: Dòng công nghệ thủy triều sâu

Trong tập này của Empire Podcast, Giám đốc điều hành của Defiance Capital, Arthur tham gia cùng người dẫn chương trình Jason và Santi của Blockwork để thảo luận về sự sụp đổ của FTX và tác động của nó đối với Ảnh hưởng của ngành.

Sau đây là bản tóm tắt những điểm chính về podcasting:

Sự thách thức hoạt động như thế nào?

Arthur: Đây là sáu tháng khó khăn nhất mà tôi từng trải qua. Sự cố Three Arrows Capital (3AC) vào tháng 6 đã chuẩn bị cho Defiance khả năng xử lý khủng hoảng và rủi ro.

Defiance chủ yếu sử dụng Binance và FTX và tương đối không bị ảnh hưởng bởi sự cố FTX.

Do điều kiện thị trường gần đây, tất cả quỹ Defiance đã được chuyển từ CEX sang ví.

Defiance cũng thực hiện giao dịch OTC với Galaxy và các công ty khác.

FTX đã thống trị ở Singapore như thế nào?

Arthur: Nền tảng giao dịch tiền điện tử địa phương chỉ cung cấp dịch vụ giao dịch giao ngay.

FTX có giao diện người dùng mượt mà, thanh khoản tốt hơn và cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Binance sẽ ngừng phục vụ Singapore vào năm 2021. MAS (Cơ quan tiền tệ Singapore) đưa Binance vào danh sách cảnh báo nhà đầu tư.

Mặc dù FTX cung cấp các dịch vụ tương tự như Binance và có trụ sở ở nước ngoài nhưng nó không nằm trong danh sách cảnh báo của nhà đầu tư.

Quỹ đầu tư quốc gia Temasek của Singapore dẫn đầu vòng cấp vốn mới nhất. Chính phủ dường như đang ngầm hỗ trợ FTX, vì nó không nằm trong danh sách cảnh báo của nhà đầu tư và Temasek cũng có liên quan.

Vì không thể truy cập được Binance nên FTX đương nhiên trở thành lựa chọn thứ hai.

Jason: Bạn có biết về các giao dịch loại bỏ của Alameda không, nhưng người dùng vẫn tiếp tục sử dụng FTX do mức chênh lệch thấp.

Arthur: Không, bởi vì Alameda không phải là nhà tạo lập thị trường lớn nhất ở FTX sau năm đầu tiên và có nhiều nhà tạo lập thị trường khác , chẳng hạn như Wintermute. Một trong những cải tiến lớn nhất của FTX là tỷ suất lợi nhuận chéo.

Defiance đã cân nhắc đầu tư vào FTX chưa?

Arthur: Chỉ nghiên cứu các giao dịch FTT vào năm 2019. Thỏa thuận này sau đó đã bị phủ quyết vì Arthur không tin rằng một nền tảng giao dịch mới có thể cạnh tranh với một nền tảng giao dịch đã có uy tín.

Chưa bao giờ thấy một giao dịch cổ phần nào cả.

Sự cẩn trọng trong thị trường giá lên

Arthur: Chúng tôi bị ảnh hưởng bởi tốc độ thay đổi của thị trường.

Từ quý 4 năm 2021 đến quý 2 năm 2022, Defiance đã thực hiện từ 5 đến 7 giao dịch mỗi tháng, con số này đã cao hơn mong đợi.

Với số lượng lớn các hệ sinh thái và ngành dọc đầy lạc quan, việc đầu tư mạnh mẽ hơn là điều đương nhiên.

Dành ít thời gian và nguồn lực hơn cho việc thẩm định.

Defiance vẫn tiến hành thẩm định kỹ lưỡng, nhưng trong một số trường hợp không có đủ thời gian.

Nói chung, công việc điều tra được thực hiện ít hơn trong thị trường giá lên.

Sự lan rộng của FTX

Arthur: Điều này sẽ dẫn đến tính thanh khoản giảm đáng kể, có thể khiến một số dự án mất đi số tiền tài trợ lớn.

Theo những cập nhật gần đây, Defiance có ít hơn 5 dự án trong danh mục đầu tư của mình bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ của FTX. 2 trong số các công ty này có số tiền tài trợ đáng kể vào FTX. Có thể còn nhiều công ty bị ảnh hưởng nhưng vẫn chưa có thông tin cập nhật nào.

Hơn một nửa số công ty trong danh mục đầu tư của Defiance sẽ ổn.

Nếu tính cả quỹ đầu tư mạo hiểm thì tỷ lệ quỹ bị ảnh hưởng bởi FTX không cao. Hầu hết các quỹ mới trong 12 đến 24 tháng qua đều là quỹ đầu tư mạo hiểm và chúng sẽ không bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi FTX.

Các quỹ thanh khoản, đặc biệt là những quỹ đang thực hiện chiến lược chênh lệch giá và trung lập delta, rất có thể bị ảnh hưởng bởi FTX vì họ cần giữ tiền trên nền tảng giao dịch.

Arthur có nhìn thấy cờ đỏ không?

Arthur: Alameda có hai tài khoản trên bảng xếp hạng BitMEX P&L, điều này mang lại tính hợp pháp cho chúng.

Alameda được coi là một nhà giao dịch giỏi.

Chúng tôi thận trọng về việc FTX/SBF tạo mã thông báo mới trên Solana với giá trị pha loãng hoàn toàn cao (FDV) và thời gian trao quyền dài. Hãy xem xét hành vi kinh doanh tồi tệ và mang tính săn mồi này, nhưng không phải là gian lận.

Không ngờ họ lại trộn tiền của người dùng vì FTX được cho là rất có lợi nhuận.

SBF luôn tệ như thế này à?

Arthur: Tôi nghĩ SBF có thể đang sử dụng nguyên tắc lòng vị tha hiệu quả như một cái cớ để biện minh cho hành động của mình. SBF tích cực theo đuổi tỷ lệ thả nổi thấp, FDV cao vào đầu năm 2021 Mã thông báo , và thấy không có vấn đề gì với điều này.

Việc được ngưỡng mộ và nổi tiếng trong giới chính trị đã giúp ông tự tin rằng mình không thể làm gì sai. Tôi nghĩ điều này cũng tương tự như các công ty khác như 3AC và Celcius đã mở rộng quy mô quá nhanh.

Jason: Tôi nghĩ chuyện này đã diễn ra nhiều năm rồi. SBF muốn mọi người nghĩ về Alameda như một công ty trung lập hơn là một quỹ định hướng, nhưng danh mục đầu tư của họ được quản lý kém.

CZ Tại sao phải chờ đợi?

Arthur: Tôi cũng không nghĩ CZ biết về việc FTX trộn tiền của người dùng, CZ chỉ cảm thấy rằng bảng cân đối kế toán của Alameda rất mong manh.

Binance Labs thường là nhà đầu tư dài hạn và hiếm khi bán bất kỳ khoản đầu tư nào, nhưng họ đã xóa khoản đầu tư vào Luna.

Binance kiếm được nhiều tiền đến mức họ không thèm rút hầu hết các khoản đầu tư của mình.

Khoản đầu tư của Binance mang lại cho Binance một số đòn bẩy so với FTX và SBF, vốn bị mất khi bán.

Thiệt hại đối với hệ sinh thái Solana

Arthur : Cộng đồng An nỗ lực phân nhánh Serum đang được thực hiện vì khóa riêng được giữ bởi một nhân viên của FTX. FTX đã tiếp thị dự án Solana của họ cho các nhà đầu tư để nhận được nguồn vốn nhanh nhất có thể.

Tôi nghĩ hệ sinh thái Solana sẽ mất nhiều thời gian để phục hồi sau chuyện này, hệ sinh thái Solana lẽ ra có thể tồn tại nhưng không chắc có thể mang lại quay lại hoạt động của người dùng và vốn hóa thị trường Quay lại đầu trang.

Santi: Đồng ý với Arthur, có những người xây dựng giỏi ở Solana.

Arthur : FTX sở hữu 6-8% Solana Mã thông báo . Solana sẽ phải đối mặt với áp lực bán đáng kể trong 12 tháng tới trong bối cảnh không chắc chắn về việc công ty phá sản sẽ làm gì với nó.

Quy trình thanh lý

Arthur: Tôi nghĩ Đây sẽ là quá trình thanh lý phức tạp nhất trong lịch sử vì số lượng chủ nợ lớn trải rộng khắp các khu vực pháp lý khác nhau. Việc thanh lý cần phải được tòa án ở ít nhất 5-10 quốc gia lớn công nhận trước khi có thể thi hành.

Vì FTX chưa nộp đơn xin bảo hộ phá sản và chưa tuyên bố phá sản nên rất khó có khả năng họ sẽ tổ chức lại, trả nợ cho chủ nợ và tiếp tục hoạt động.

Thương hiệu này đã bị hoen ố và không thể tiếp tục hoạt động.

Ông đặt câu hỏi tại sao FTX, bao gồm cả FTX International, lại nộp đơn xin phá sản khi FTX Trading là một thực thể ở Antiguan và FTX Digital Market có trụ sở chính tại Bahamas Protect. Hoạt động này đã bỏ qua quyền tài phán của Antigua và Bahamas.

Có Mã thông báo Tác động của các giao dịch

Arthur: Theo quy định của Hoa Kỳ, thông lệ tiêu chuẩn hiện hành là Mã thông báo Thỏa thuận này đi kèm với vốn chủ sở hữu.

Tinh khiết Mã thông báo Các giao dịch sẽ bị phản đối trừ khi các dự án và nhóm được xây dựng theo cách phi tập trung ngay từ đầu.

Hầu hết các giao dịch trong tương lai sẽ tiếp tục là vốn chủ sở hữu + Mã thông báo Giao dịch chứng quyền.

Thị trường công và tư

Arthur: Quỹ mới của Defiance sẽ là quỹ rủi ro thanh khoản.

Có rất nhiều cơ hội trên thị trường đại chúng đáng để bạn đầu tư thời gian.

Quỹ thanh khoản có thể quản lý rủi ro thị trường tốt hơn quỹ rủi ro.

Santi: Các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử cần được quản lý tích cực, nếu không sẽ có cơ hội lớn cho các giao dịch xấu. Thị trường đại chúng rất hấp dẫn nhưng tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận hiện không đủ.