Báo cáo sinh thái Ethereum quý 3 năm 2022: Sự lạc quan và Arbitrum mở ra mùa hè L2

Tiêu đề gốc: "Báo cáo sinh thái quý 3 của Ethereum: Tổng quan về các chỉ số quan trọng của giao thức, DeFi, NFT và L2 trên Ethereum"

Tác giả gốc: Ben Giove, Nhà phân tích phi ngân hàng 

Bản tổng hợp ban đầu: Con đường của DeFi

Ethereum là mạng hợp đồng thông minh hàng đầu thế giới. Nó cũng là một hàng hóa công cộng.

Vì không ai chịu trách nhiệm chính thức trong việc tạo báo cáo sinh thái nên Bankless đã cố gắng xuất bản báo cáo sinh thái Ethereum quý ba, bao gồm cả giao thức và các lớp L2 của nó là số liệu cơ bản quan trọng đối với hệ sinh thái DeFi và NFT.

Việc sử dụng mạng của bạn như thế nào trong 3 tháng qua? Có bao nhiêu người vẫn mua NFT? Lớp 2 đã mở rộng quy mô Ethereum thành công chưa?

Bạn có thể tìm thấy câu trả lời cho tất cả các câu hỏi trên trong một báo cáo dễ hiểu được cung cấp trong bài viết này.

Báo cáo sinh thái Ethereum - Quý 3 năm 2022

Hình ảnh và văn bản: Logan Craig

Bài viết này ban đầu được lấy cảm hứng từ "Ethereum công bố kết quả quý đầu tiên năm 2021" của James Wang.

Báo cáo xem xét các chỉ số chính của giao thức và hệ sinh thái Ethereum trong quý 3 năm 2022, chia chúng thành bốn loại: Giao thức, DeFi, NFT và Lớp 2. Sau đó, bài viết sẽ chuyển sang thảo luận về những điểm nổi bật và triển vọng của hệ sinh thái Ethereum.

Kết quả chính

Những con số này so sánh hiệu suất quý 3 năm 2021 với quý 3 năm 2022 của Ethereum.

Thỏa thuận

Dữ liệu: Doanh thu mạng giảm 86,0%, từ 1,96 tỷ USD xuống còn 274,12 triệu USD.

Doanh thu từ mạng Ethereum, nguồn: Token Terminal

Dữ liệu này đo lường giá trị bằng đô la của tổng phí giao dịch mà người dùng phải trả trong một quý.

Sự sụt giảm doanh thu ròng có thể là do hoạt động trên chuỗi sụt giảm do thị trường chung suy yếu. Trong bối cảnh vĩ mô dịu đi trong quý, hoạt động đầu cơ giao dịch và nhu cầu tăng đòn bẩy đã giảm đáng kể.

Trong số tiền này, 200,15 triệu USD (73%) đã bị đốt thông qua cơ chế đốt phí được giới thiệu trong EIP-1559.

Dữ liệu: Lạm phát ETH tăng 7,7% từ 0,79% lên 0,85%.

ETH Tăng trưởng nguồn cung, Nguồn: Etherscan

Số liệu này đo lường sự tăng trưởng của nguồn cung Ethereum trong quý.

Lạm phát gia tăng có thể là do nhu cầu về không gian khối giảm. Khi khối lượng giao dịch của người dùng giảm, lượng ETH bị đốt cháy (bị loại bỏ vĩnh viễn khỏi nguồn cung lưu thông) thông qua EIP-1559 cũng giảm theo.

Dữ liệu: Số lượng địa chỉ hoạt động trung bình hàng ngày (DAA) tăng từ 491.271 lên 506.384, tăng 3,08%.

Ether Địa chỉ hoạt động hàng ngày của Etherscan, Nguồn: Etherscan

Điều này đo lường số lượng trung bình các địa chỉ ví duy nhất tương tác với mạng Ethereum hàng ngày trong quý.

Sự gia tăng số lượng Địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAA) có thể là do chi phí gas thấp hơn, mặc dù hoạt động đầu cơ nói chung đã giảm. Khi chi phí giao dịch giảm song song với yêu cầu về không gian khối, điều này làm tăng khả năng của các cá nhân, hợp đồng và/hoặc bot mới giao dịch trên Ethereum.

Dữ liệu: Lượng ETH đặt cược tăng từ 7,81 triệu lên 14,08 triệu, tăng 80,2%.

Cam kết ETH, nguồn: Nansen

Dữ liệu này là chuỗi đèn hiệu theo dõi Số lượng ETH được cam kết trên (Beacon Chain).

Sự tăng trưởng trong hoạt động đặt cược là do dự đoán về việc sáp nhập, cũng như việc áp dụng các dịch vụ đặt cược thanh khoản, cho phép người dùng duy trì tính thanh khoản khi nắm giữ ETH của họ. đặt cược phần thưởng bên dưới. Tỷ trọng của các giao thức này trong tổng số tiền gửi Beacon Chain tăng hàng năm từ 35,3% lên 46,3%.

Hệ sinh thái DeFi

Dữ liệu: DeFi TVL giảm 58,6% từ 76,27 tỷ USD xuống còn 31,55 tỷ USD.

Ether DeFi TVL, nguồn: DeFi Llama

Dữ liệu này đo lường giá trị của token được gửi vào các giao thức DeFi dựa trên Ethereum.

Sự sụt giảm này có thể là do điều kiện thị trường giảm giá, vì phần lớn giá trị của DeFi TVL được tạo thành từ những tài sản dễ biến động đã chứng kiến giá giảm, chẳng hạn như ETH và wBTC. Sự suy giảm này cũng có thể là do dòng vốn thanh khoản chảy ra do lợi suất trên chuỗi giảm, khiến việc triển khai vốn trở nên kém hấp dẫn hơn.

Dữ liệu: Khối lượng giao dịch DEX giao ngay giảm 31,6% từ 281,68 tỷ USD xuống 192,73 tỷ USD.

Ether Khối lượng giao dịch DEX giao ngay, nguồn: Dune Analytics

Điều này sẽ theo dõi tổng khối lượng giao dịch của nền tảng giao dịch giao ngay phi tập trung được triển khai trên Ethereum.

Sự suy giảm này có thể là do điều kiện thị trường suy giảm. Như đã đề cập ở trên, điều kiện thị trường giá xuống làm giảm nhu cầu đầu cơ, dẫn đến khối lượng giao dịch thấp hơn do hoạt động giao dịch có mối tương quan thuận với biến động giá.

Dữ liệu: Nguồn cung stablecoin đang lưu hành đã tăng từ 87,82 tỷ USD lên 106,20 tỷ USD, tăng 20,9%.

Stablecoin đang lưu hành, Nguồn : Dune Analytics

Điều này đo lường giá trị của các stablecoin được chốt bằng USD được phát hành và/hoặc lưu hành trên Ethereum.

Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu nắm giữ stablecoin làm vị thế tiền mặt, cũng như sự gia tăng tổng hợp nguồn cung USDC, BUSD, DAI và MIM trên mạng 21,8 tỷ USD. Điều này bù đắp cho sự sụt giảm 3,6 tỷ USD trong nguồn cung lưu hành của USDT và các loại tiền ổn định “khác”.

Dữ liệu: Dư nợ trung bình trên thị trường tiền tệ giảm từ 14,68 tỷ USD xuống 4,48 tỷ USD, giảm 67,0%.

Tiền tệ Nợ dư nợ trung bình thị trường, Nguồn: Token Terminal

Dữ liệu này theo dõi dư nợ trung bình trên các thị trường tiền tệ dựa trên Ethereum trong quý.

Sự suy giảm này có thể là do nhu cầu sử dụng đòn bẩy giảm do điều kiện thị trường. Ngoài ra, mặc dù giá ETH tăng, mức độ sẵn sàng vay vẫn có thể bị giảm sút do tác động từ việc giảm đòn bẩy vào tháng 6 sau sự sụp đổ của quỹ phòng hộ Three Arrows Capital.

Hệ sinh thái NFT

Dữ liệu: Khối lượng giao dịch thị trường NFT giảm từ 8,32 tỷ USD xuống 2,08 tỷ USD, giảm 75%.

NFT Khối lượng giao dịch thị trường, nguồn: Dune Analytics

Dữ liệu này đo lường khối lượng giao dịch của các thị trường NFT như OpenSea và LookRare.

Sự suy giảm trong hoạt động giao dịch NFT có thể là do sự yếu kém của thị trường tiền điện tử và sự suy giảm đầu cơ do giá NFT sụt giảm. Giống như ERC-20, khối lượng giao dịch NFT có mối tương quan thuận với hành động giá.

Dữ liệu: Số lượng người giao dịch NFT trung bình hàng ngày tăng từ 13.861 lên 23.254, tăng 67,8%.

Dữ liệu này đo lường số lượng người dùng trung bình giao dịch NFT mỗi ngày trong quý.

Sự tăng trưởng này có thể là do nhận thức rộng rãi hơn về hệ sinh thái của người dùng bán lẻ và sự trưởng thành ngày càng tăng của cấu trúc thị trường NFT.  

Chỉ số Nansen Blue Chip-10, Nguồn: Nansen

Về mặt ETH, Chỉ số Nansen Blue Chip-10 đã giảm 15,5%.

Lưu ý, Blue Chip-10 là chỉ số tính trọng số vốn hóa thị trường theo dõi mười bộ sưu tập NFT hàng đầu.

Sự sụt giảm này có thể là do giá ETH tăng, tăng 24,43% trong quý. Gần như tất cả các giao dịch bằng NFT đều được thực hiện bằng ETH và trong lịch sử, các giao dịch NFT hoạt động kém hiệu quả khi giá Ethereum tăng, vì các nhà giao dịch ít có xu hướng chia tay với một tài sản tăng giá.

Hệ sinh thái lớp 2

Dữ liệu: L2 TVL tăng từ 2,4 tỷ USD lên 4,73 tỷ USD, tăng 97,1%.

L2 TVL, nguồn: L2Beat

Dữ liệu này đo lường các chuyển động (thông qua cầu nối chuỗi chéo của bên thứ ba hoặc bên thứ ba) tới các bản tổng hợp lạc quan, các bản tổng hợp không có kiến thức và tới Ethereum . Giá trị của validiums (phần mở rộng tin cậy yếu).

Phần lớn sự gia tăng TVL này có liên quan đến tính thanh khoản chảy vào các khoản tổng hợp chung, chẳng hạn như Arbitrum và Optimism. Cùng nhau, cả hai nắm giữ khoảng 3,9 tỷ USD, tương đương 81,5% giá trị của các mạng này.  

Dữ liệu: Địa chỉ hoạt động trung bình hàng tháng (MAA) của Arbitrum đã tăng từ 59.773 lên 339.793, tăng 468,5%. Sự lạc quan có MAA trung bình là 175.700.

Arbitrum MAA, Nguồn: Token Terminal

Điều này đo lường số lượng ví trung bình giao dịch trên Arbitrum và Optimism mỗi tháng trong quý.

Sự tăng trưởng của Arbitrum phần lớn có thể là do sự phổ biến của các giao thức như nền tảng giao dịch vĩnh viễn GMX, việc triển khai trên mạng đã thu hút 397,2 triệu USD TVL, đồng thời tạo điều kiện cho 18,9 tỷ USD về khối lượng giao dịch.

Những con số: Doanh thu từ mạng lưới của Arbitrum giảm 82,5% xuống còn 443.000 USD từ 2,54 triệu USD. Doanh thu trực tuyến của Optimism là 382.000 USD.

Trọng tài Doanh thu mạng, nguồn: Token Terminal

Điều này đo lường doanh thu phí giao dịch mà các trình sắp xếp chuỗi trên Arbitrum và Optimism tương ứng kiếm được.

Sự sụt giảm doanh thu của Arbitrum có thể là do nhu cầu về không gian khối giảm. Giống như Ethereum, điều này là do điều kiện thị trường giảm giá và hoạt động đầu cơ giảm đáng kể.

Lưu ý: Do dữ liệu lịch sử có sẵn công khai hạn chế từ Optimism, chúng tôi không thể thực hiện so sánh Y/Y của địa chỉ hoạt động trung bình hàng tháng và doanh thu mạng.

Điểm nổi bật của hệ sinh thái

Việc sáp nhập (The Marge) đã hoàn tất

Sau nhiều năm phát triển và kỳ vọng, Etheruem đã chuyển đổi thành công từ công việc Bằng chứng khối lượng (PoW) được sáp nhập vào Bằng chứng cổ phần (PoS).  

Mặc dù bụi bặm về việc sáp nhập vẫn chưa lắng xuống nhưng chúng tôi bắt đầu thấy tác động của đợt nâng cấp quan trọng nhất trong lịch sử mạng.

Đầu tiên, mức tiêu thụ năng lượng của Ethereum gần như giảm mạnh chỉ sau một đêm, giảm 99,98% từ 77,77 TWH xuống 0,01 TWH. Điều này không chỉ làm giảm tác động môi trường của mạng Ethereum mà còn giúp tăng sức hấp dẫn của ETH đối với các nhà đầu tư TradFi tổ chức có nhiệm vụ ESG.

Riêng biệt, lượng phát hành ETH cũng có mức giảm mạnh tương tự, giảm 95,7% từ 3,76% xuống 0,17%. Chúng tôi thậm chí còn thấy Ultrasound Ethereum tồn tại được vài ngày, bất chấp hoạt động trên chuỗi thấp như đã nói ở trên.

Màu cam Khoảng thời gian này đại diện cho mô hình tiền tệ của Sonics! Phạm vi thời gian hàng ngày.

Việc hợp nhất cũng đã bắt đầu định hình lại nền kinh tế không gian khối và việc chuyển đổi sang PoS đã thay đổi động lực của ngành MEV, thông qua MEV Boost (được phát triển bởi Flashbots) . Phần mềm tách việc xây dựng khối và sản xuất khối) giới thiệu sự tách biệt giữa người đề xuất và người xây dựng. Tính đến thời điểm viết bài này, khoảng 47% sản lượng khối đang sử dụng MEV Boost.

Mặt khác, việc sáp nhập cũng bắt đầu ảnh hưởng đến lĩnh vực đặt cọc. Kể từ sự kiện này, lợi suất đặt cược đã tăng từ khoảng 3,5% lên 5-6%, do việc phát hành hiện được bổ sung bằng doanh thu từ phí giao dịch và MEV, trong khi tiền gửi trên giao thức đặt cược thanh khoản đã tăng 1,27%.

tháng.

L2 Summer

Bankless có thể chậm một năm về mặt này, nhưng chúng tôi là người đầu tiên việc lặp lại mùa hè Lớp 2 cuối cùng đã được thực hiện trong quý thứ ba, vì Optimism và Arbitrum, hai dự án tổng hợp lạc quan lớn nhất, đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể về tính thanh khoản và nhận thức của cộng đồng trong quý.

DeFi TVL của Optimism đã tăng 234% trong quý 3 từ 274,46 triệu USD lên 916,97 triệu USD, nhờ việc tăng giá OP và các ưu đãi ra mắt quỹ quản trị. Bước nhảy vọt này xảy ra vào thời điểm nhiều mạng khác đang chứng kiến tính thanh khoản của họ bị thu hẹp, với thị phần trên tất cả các L1 và L2 tăng từ 0,51% lên 1,56% trong quý.  

Tỷ trọng của Arbitrum trong tổng khối lượng DeFi TVL cũng tăng trong quý, từ 1,33% lên 1,78%. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự gia tăng của các giao thức mới, chẳng hạn như nền tảng giao dịch vĩnh viễn GMX, giúp thúc đẩy hệ sinh thái Arbitrum Mã thông báo màn biễu diễn quá xuất sắc. L2 cũng đã triển khai bản nâng cấp mạng Nitro vào tháng 8, giúp tăng thông lượng giao dịch và giảm chi phí cho người dùng cuối. Điều đáng chú ý là sự tăng trưởng của Arbitrum hoàn toàn tự nhiên vì tính thanh khoản được tạo ra mà không có sự rõ ràng. Mã thông báo Được sản xuất một cách tự phát dưới sự thúc đẩy.

Tuy nhiên, Optimistic Rollups không phải là loại L2 duy nhất trong quý 3, vì zkSync, Polygon và Scroll đều đã công bố kế hoạch ra mắt chúng trên testnet hoặc mainnet trước cuối năm 2022 zkEVM.

zkEVM được coi là Chén Thánh của việc mở rộng quy mô vì nó kết hợp các hiệu ứng mạng của EVM với sức mạnh xử lý giao dịch ngày càng tăng của các công cụ dành cho nhà phát triển và zkRollups. Mặc dù chưa rõ chúng sẽ hoạt động như thế nào trong quá trình sản xuất, nhưng zkEVM sắp ra mắt có thể làm rung chuyển bối cảnh L2 ngày càng cạnh tranh.

Hướng tới tương lai

Có nhiều sự phát triển thú vị trong hệ sinh thái Ethereum hứa hẹn sẽ hỗ trợ triển vọng tăng trưởng dài hạn của mạng.

Ở cấp độ giao thức, một bản nâng cấp thú vị gần đây là EIP-4844, sẽ giới thiệu Proto-danksharding, tiền thân của danksharding (lưu ý, Proto-danksharding được sử dụng để triển khai hầu hết các quy tắc logic và cơ bản cấu thành nên đặc tả Danksharding hoàn chỉnh, chẳng hạn như định dạng giao dịch, quy tắc xác minh, v.v.). EIP-4844, có khả năng được triển khai trong bản nâng cấp Thượng Hải được đề cập ở trên, sẽ giới thiệu các giao dịch blob, một tiêu chuẩn mới sẽ cải thiện khả năng của Ethereum như một lớp sẵn có của dữ liệu bằng cách giảm đáng kể chi phí lưu trữ dữ liệu cuộc gọi trên chuỗi. .  

Người hưởng lợi lớn nhất từ việc nâng cấp là L2, vì việc lưu trữ dữ liệu cuộc gọi chắc chắn là yếu tố đóng góp lớn nhất vào cơ cấu chi phí của họ. Sau khi được triển khai thành công, EIP-4844 sẽ giảm chi phí gas của các mạng này theo mức độ lớn và tăng cường sử dụng L2 cũng như khả năng di chuyển thanh khoản bằng cách giảm chi phí lưu trữ dữ liệu trên chuỗi.

Một chất xúc tác cơ sở hạ tầng lớn khác là Arbitrum Mã thông báo dự kiến ra mắt. Mã thông báo Việc phân phối có thể sẽ được công bố sau Arbitrum Odyssey, một sự kiện được thiết kế để cho phép người dùng tương tác với giao thức trên mạng và dự kiến sẽ sớm tiếp tục sau khi quá trình nâng cấp của Nitro hoàn tất. Trọng tài Mã thông báo Các chương trình khuyến khích, một phần có thể áp dụng cho các giao thức khác nhau, sẽ giúp thúc đẩy dòng vốn khổng lồ vào hệ sinh thái.

Bất chấp những chất xúc tác tích cực này, vẫn có một số đám mây đen bao phủ hệ sinh thái, trong đó vấn đề cấp bách nhất là quy định.

Lòng thòng lọng pháp lý xung quanh Ethereum đang được thắt chặt sau quyết định gần đây của Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài (OFAC) của Bộ Tài chính Hoa Kỳ về việc xử phạt máy trộn Tornado Cash. Điều này dẫn đến việc nhiều thực thể khác nhau đóng băng tiền, chặn người dùng hoặc xem xét các giao dịch để tuân thủ. Điều này cùng với những diễn biến khác như CFTC kiện Ooki DAO vì liên quan đến quản trị Mã thông báo Vẫn còn phải xem những người nắm giữ) sẽ tác động như thế nào đến tính phân cấp và tính trung lập đáng tin cậy của Ethereum.

Bảng kết quả

Giao thức

Hệ sinh thái DeFi

Hệ sinh thái NFT

Hệ sinh thái L2

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia