Nếu không có quy mô quỹ cố định và nhân viên làm việc toàn thời gian, làm sao Coinbase Ventures vẫn có thể thống trị vòng tròn đầu tư tiền điện tử?

Đọc bài viết này mất 12 phút

Giám đốc điều hành Coinbase: "Coinbase Ventures có thể là cơ hội vốn hóa thị trường nghìn tỷ đô la."

Tiêu đề gốc: "Làm thế nào Coinbase mạo hiểm trở thành một trong những quỹ đầu tư mạo hiểm bận rộn nhất tiền điện tử—Không có nhân viên toàn thời gian"

Tác giả gốc: Alex Konrad, Forbes

Bản dịch gốc: Chain Catcher

Hãy nhìn vào những nhà đầu tư Mỹ bận rộn nhất trong các công ty khởi nghiệp tiền điện tử trong năm nay, trong Digital Money Group, Pantera Trong số các công ty đầu tư chẳng hạn như Capital, Blockchain Capital và Andreessen Horowitz, bạn sẽ tìm thấy Coinbase Ventures. Sự khác biệt lớn giữa Coinbase Ventures và các công ty đó là gì? Coinbase Ventures hoàn toàn không phải là một công ty: Nó không có quy mô quỹ cố định và không có nhân viên toàn thời gian.

Theo Chủ tịch Coinbase và COO Emilie Choi, đây là do thiết kế - và là minh chứng cho tương lai phi tập trung của tài chính mà Coinbase hy vọng sẽ mang lại.

Coinbase Ventures đã hỗ trợ hơn 150 công ty trong ba năm tồn tại và danh mục đầu tư của nó bao gồm các công ty nổi tiếng trong hệ sinh thái tiền điện tử, chẳng hạn như được tài trợ tốt nhưng BlockFi không được bảo vệ theo quy định, thị trường mã thông báo không thể thay thế (NFT) OpenSea, nhà sản xuất đồ sưu tầm kỹ thuật số Dapper Labs, công ty khởi nghiệp blockchain StarkWare và gần đây đã huy động vốn cho phần mềm thuế tiền điện tử TaxBit với mức định giá 1,3 tỷ USD.

Không giống như một số nhà đầu tư doanh nghiệp khác, vốn mạo hiểm của Coinbase không đến từ quỹ chuyên dụng mà đến từ bảng cân đối kế toán của quỹ. Công ty viết séc từ 50.000 USD đến 250.000 USD trong các vòng hạt giống, với các séc lớn hơn sau này nếu cần thiết. Do khối lượng giao dịch cao và thiếu nhân viên tận tâm, Coinbase Ventures thích tham gia các vòng do các công ty đầu tư mạo hiểm khác dẫn đầu hơn là ngồi vào ghế hội đồng quản trị.

"Tôi phải tưởng tượng chúng tôi là những người duy nhất làm việc này. Nó gần giống như chúng tôi có một bí mật nhỏ mà chúng tôi phải giấu", Choi nói.

Coinbase Ventures được thành lập vào năm 2018 sau khi Choi gia nhập công ty vào tháng 3 với tư cách là người đứng đầu bộ phận phát triển công ty, sau 8 năm giữ chức vụ đó tại LinkedIn. Trong cuộc gặp với người đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Brian Armstrong, Choi cho biết cô nhận công việc này một phần vì Coinbase sẵn sàng tích cực xem xét việc mua lại khi vẫn còn là một công ty tư nhân. Choi nói: “Tôi thường hoài nghi về sự phát triển của công ty khởi nghiệp ở giai đoạn cuối. "Mọi người đều nói họ muốn làm M&A, nhưng họ không làm vậy, họ chỉ nghĩ là họ làm thôi."

Đến tháng 4 năm 2018, Choi tin rằng Coinbase nên khởi động một chương trình đầu tư vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử khác. Một động thái như vậy không hẳn là đáng ngạc nhiên, vì người đồng sáng lập sàn giao dịch Fred Ehrsam đã rời đi vào năm trước để đồng sáng lập Paradigm, một công ty đầu tư mạo hiểm tập trung vào tiền điện tử. Coinbase cũng duy trì mối quan hệ chặt chẽ với các nhà đầu tư của chính mình, bao gồm Union Square Ventures và Andreessen Horowitz. Nhưng công ty không có bất kỳ chuyên gia đầu tư mạo hiểm nào. Là một sàn giao dịch tiền điện tử, nó cũng có thể phải đối mặt với những lo ngại về sự thiên vị đối với các dự án mà nó hỗ trợ.

Sau khi Choi tìm thấy Armstrong, câu trả lời của anh rất đơn giản. Trong vòng 24 giờ, Choi đã soạn thảo một tuyên bố sứ mệnh cho Coinbase Ventures ở dạng công khai và phát hành nó.

Nhưng điều đó không có nghĩa là Choi, người sau này trở thành giám đốc điều hành và chủ tịch của Coinbase, tiếp tục tuyển dụng. Nhân viên của Coinbase, nhiều người trong số họ làm việc trong lĩnh vực phát triển doanh nghiệp (tập trung nhiều hơn vào việc mua lại hoặc quan hệ đối tác lớn) nhưng cũng bao gồm các nhóm sản phẩm và bảo hiểm cũng như các bộ phận khác, giao tiếp thông qua các kênh Slack chuyên dụng. Choi nói: "Chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ phát triển nó bằng những nguồn tài nguyên hiện có. Đó là lao động của tình yêu. Chúng tôi chỉ làm việc cả đêm và cuối tuần."

Mặc dù Coinbase thường hợp tác đầu tư với các chuyên gia mà họ biết tại các công ty đầu tư mạo hiểm, nhưng nhiều giao dịch tiềm năng của Coinbase lại đến từ hoạt động của nhân viên trong hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn. Nhiều người là nhân viên của Coinbase và bắt đầu công việc kinh doanh của riêng họ. Choi cho biết: "Có một số cơ chế tuyệt vời đằng sau hệ sinh thái VC truyền thống. Chúng tôi sử dụng Google Docs".

Messari là một công ty khởi nghiệp cung cấp Thông tin chi tiết về dữ liệu về mong muốn tài sản tiền điện tử để trở thành một công ty tiền điện tử giống Bloomberg. Giám đốc điều hành Ryan Selkis cho biết Coinbase đã là khách hàng và đối tác quan trọng trước khi đầu tư vào công ty của ông. Những hiểu biết sâu sắc của công ty rất quan trọng đối với cấp doanh nghiệp. Điều quan trọng đối với việc thiết kế dịch vụ giám sát tài sản, hiện nay Hoạt động kinh doanh đăng ký trị giá hàng triệu đô la của Messari với hơn 300 khách hàng, Giám đốc điều hành của Coinbase cho biết việc có khoản đầu tư của Coinbase giúp đảm bảo cho công ty khởi nghiệp Luôn duy trì các điều khoản thân thiện với công ty lớn hơn.

Coinbase Ventures chưa đưa ra bất kỳ cam kết hợp đồng nào về hỗ trợ chiến lược, Choi nói: “Tôi thấy điều này hết lần này đến lần khác, những lời hứa như vậy đã thất bại.” Nhưng Selkis cho biết ông tin rằng sự trợ giúp như vậy sẽ tiếp tục đến. Ông nói: “Chúng giống như con khỉ đột nặng 800 pound của hệ sinh thái tiền điện tử Mỹ, chúng có rất nhiều bộ phận chuyển động khác nhau”. "Qua việc đặt cược sớm vào họ với tư cách là đối tác, chúng tôi biết rằng có thể có nhiều cách để hợp tác với Coinbase trong tương lai."

Coinbase đã mua lại một số công ty khởi nghiệp mà nó đã đầu tư vào, đặc biệt là Bison Trails, công ty đã nuốt chửng vào tháng 1. Tại Coinbase, Choi gọi động thái như vậy là một “lợi ích tốt đẹp” nhưng không phải là mục tiêu chính của khoản đầu tư.

Choi cho biết Coinbase sẵn sàng đầu tư vào các công ty khởi nghiệp cạnh tranh với sản phẩm của mình. Ông cho biết Coinbase xem danh mục mở rộng giống như một đợt thủy triều dâng cao nâng tất cả các con thuyền lên thay vì một tình huống người thắng sẽ được tất cả.

Coinbase, công ty đã báo cáo thu nhập vào tuần trước, đã từ chối cung cấp dữ liệu về lợi nhuận tài chính từ các khoản đầu tư khởi nghiệp của mình cho đến nay. Choi cho biết công ty coi hiệu quả hoạt động là một yếu tố và lợi nhuận sớm có vẻ “đáng kinh ngạc”.

Những tuyên bố như vậy cần được xử lý một cách thận trọng mà không có dữ liệu chứng minh. Nhưng Choi sẵn sàng đưa ra một con số lớn hơn: "Coinbase Ventures có thể là cơ hội vốn hóa thị trường nghìn tỷ đô la."