Cổ phiếu tiền điện tử thực sự đầu tiên, 8 năm của Coinbase ở Thung lũng Silicon
Nguồn: Rhythm BlockBeats
Sự khởi đầu đã đến. Vào ngày 25 tháng 2, Coinbase, nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ, đã gửi danh sách S-1 Theo tài liệu, mã chứng khoán là COIN và những gã khổng lồ ở Phố Wall như Goldman Sachs, Citigroup và JPMorgan Chase đang đóng vai trò tư vấn cho việc niêm yết.
Trong năm IPO hiếm hoi trong lịch sử này, đây thực sự là cổ phiếu tiền điện tử đầu tiên.
Từ năm ngoái, Snowflake đã được đưa vào "danh sách" đổi mới của Buffett, cùng với những công ty mới niêm yết như Wish, Airbnb và DoorDash, sau đó là công ty bảo mật đám mây kỳ lân công nghệ mới Lacework và công ty truyền thông News Break, cũng như hơn chục công ty đã công bố IPO hoặc "danh sách cửa sau" thông qua SPAC. Mặc dù nhiều công ty khai thác đã được niêm yết trên Nasdaq trước đây nhưng Coinbase có liên quan trực tiếp hơn đến giao dịch tiền điện tử, đặc biệt là khi Bitcoin đã trở thành tài sản được công nhận trên toàn cầu.
Trong hơn hai trăm trang tài liệu được công bố, ngoài tổng doanh thu năm 2020 là 1,277 tỷ USD và lợi nhuận ròng 322 triệu USD, lượng tiền và các khoản tương đương tiền hiện tại nắm giữ là 10,62 tỷ USD và tổng tài sản Ngoài những dữ liệu bắt mắt, còn có nhiều chi tiết đáng để suy ngẫm, chẳng hạn như việc Coinbase tiết lộ danh tính thực sự của Satoshi Nakamoto, lịch trình phát triển và phát hành Ethereum 2.0 như một rủi ro kinh doanh, v.v.
Tin tức này không chỉ giải quyết việc niêm yết Coinbase được đồn đại từ lâu, mà còn nhiều dữ liệu và chi tiết được tiết lộ trong tài liệu, Nó cũng hé lộ bí ẩn về công ty kỳ lân 8 tuổi này.
43 triệu người dùng trong 8 năm, chuyển lỗ thành lãi vào năm 2020, tích lũy đầu tư vào hàng trăm công ty
Nếu chỉ nhìn vào dữ liệu, dữ liệu doanh thu của Coinbase không tốt bằng Binance, Huobi và các đối thủ khác, nhưng so với nhiều công ty chưa có lãi trong nhiều năm kể từ khi thành lập Đối với các công ty niêm yết trên Internet, hiệu quả hoạt động đã khá tốt.
Nhìn vào khối lượng giao dịch, Coinbase, giống như tất cả các nền tảng, bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá của các tài sản tiền điện tử như Bitcoin. Trong cả năm 2020, khối lượng giao dịch tiền điện tử của Coinbase là khoảng 193 tỷ USD, tăng 141,7% so với năm 2019. Ngoài ra, người dùng Coinbase tiếp tục tăng trưởng ổn định, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2020, số lượng người dùng đã được xác minh trên nền tảng này là 43 triệu, tăng 34,4% so với cuối năm 2019.
Nguồn: Được gửi bởi Coinbase Hồ sơ S-1
Kể từ năm 2019-2020, Coinbase đã có lãi. Theo hồ sơ, tổng doanh thu của Coinbase vào năm 2020 là 1,277 tỷ USD, tăng 128% so với năm 2019, với lợi nhuận ròng là 322 triệu USD, trong khi nền tảng này cũng lỗ ròng khoảng 30,4 triệu USD vào năm 2019. Cụ thể, chi phí hoạt động của Coinbase chiếm tới 68% trong năm 2020, cao tới mức 109% của năm trước và hiệu quả tối ưu hóa là rõ ràng; trong khi chi phí tiếp thị và tiếp thị chiếm tỷ trọng tương đối ổn định trong tổng doanh thu, chỉ 4-5%. .
Nguồn: Tài liệu S-1 do Coinbase gửi
Cụ thể, nguồn doanh thu chính của Coinbase là phí giao dịch. Ngoài ra, doanh thu thuê bao và dịch vụ (phí lưu ký tài sản do khách hàng thanh toán), doanh thu trước chiếm tới 85,8% và doanh thu sau chiếm 3,5% tổng doanh thu.
Là một nền tảng giao dịch tiền điện tử hàng đầu, Coinbase nắm giữ 10,62 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương tiền tính đến cuối năm 2020, với tổng tài sản là 58,55 tỷ USD, tổng nợ phải trả là 43,29 tỷ USD và tổng vốn chủ sở hữu là 9,64 tỷ USD.
Ảnh hưởng của Coinbase không chỉ giới hạn ở hoạt động kinh doanh của chính nó. Nguồn lực ngành tích lũy được và hệ sinh thái tiền điện tử mà nó đã xây dựng luôn là tâm điểm chú ý của các học viên. Theo hồ sơ S-1, Coinbase Ventures đã đầu tư vào nhiều công ty và dự án bao gồm Complex Labs, StarCard, Inc. và Amber Global trong những năm gần đây.
Theo tài liệu tiết lộ, cổ đông lớn nhất hiện nay của Coinbase là đồng sáng lập kiêm CEO Brian Armstrong, chiếm 21,7%; trong Ngoài ra, các cổ đông Ngoài ra, trong danh sách còn có các đơn vị liên kết với a16z, một tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng và các đơn vị liên kết với Union Square Ventures (USV), cũng đã đầu tư vào các công ty nổi tiếng như Twitter và Tumblr. -các tổ chức đầu tư mạo hiểm nổi tiếng như Ribbit Capital, Tiger Management và Paradigm.
Nguồn: Được gửi bởi Coinbase Hồ sơ S-1
Nhìn lại lịch sử phát triển của Coinbase, nó gần như là lịch sử phát triển tiền điện tử ở Silicon Thung lũng.
"Google tạo Gmail cho Bitcoin"
Là một nền tảng giao dịch mã hóa được đồng sáng lập bởi cựu kỹ sư phần mềm Airbnb Brian Armstrong và nhà giao dịch Fred Ehrsam của Goldman Sachs, mục đích ban đầu của Coinbase là "xây dựng một hệ thống tài chính mở, toàn cầu nhằm thúc đẩy sự đổi mới và tự do."
Armstrong bộc lộ năng khiếu kinh doanh ngay từ khi còn nhỏ. Sau khi bán kẹo trên sân chơi ở trường tiểu học và sau đó thử bán lại máy tính đã qua sử dụng, Armstrong thành lập một công ty giáo dục vào năm 2006 sau khi lấy bằng thạc sĩ tại Đại học Rice.
Sau này, trải nghiệm tồi tệ trong việc chuyển tiền xuyên biên giới trở thành cơ hội để anh bước chân vào lĩnh vực mã hóa. Năm 2010, Armstrong đọc sách trắng Bitcoin trực tuyến và mua hơn 1.000 Bitcoin trên thị trường với đơn giá là 9 USD, mặc dù giá giảm xuống còn 2 USD nhưng anh vẫn không rời khỏi thị trường. Vào cuối tuần hoặc đêm khuya, Armstrong sẽ viết mã để mua hoặc lưu trữ Bitcoin.
Vào mùa hè năm 2012, anh ấy đã tự mình phát triển một chiếc ví và tạo ra một chiếc ví vào ngày demo của Y Combinator. Trong thời gian đó Sau đợt khuyến mãi của Coinbase, anh ấy đã giới thiệu Bitcoin ngày càng phổ biến tới mọi người có mặt và nhận được các cam kết đầu tư.
Armstrong tại ngày demo của Y Combinator, nguồn: Medium
Vào ngày 22 tháng 8 năm đó, Armstrong đã gửi email tới người sáng lập Boost VC, Adam Draper, tiết lộ rằng Coinbase đã nhận được cam kết đầu tư 320.000 đô la Mỹ và dự định kết thúc với 1 triệu đô la Mỹ. , anh ấy hy vọng sau này cũng sẽ tham gia.
Adam Draper sinh ra trong một gia đình đầu tư mạo hiểm. Ông nội của anh từng là một nhà đầu tư mạo hiểm. phó tướng trong Quân đội Hoa Kỳ, Bộ trưởng, người sau này trở thành người tiên phong trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm ở Hoa Kỳ. Trong thư trả lời của mình, Adam Draper bày tỏ sự quan tâm sâu sắc đến Coinbase và hy vọng có được thêm thông tin. Tất cả chúng ta đều biết điều gì đã xảy ra tiếp theo, Adam Draper trở thành một trong những nhà đầu tư sớm nhất vào Coinbase.
Vào tháng 10 năm đó, Fred Ehrsam, một cựu sinh viên của Goldman Sachs, đã xem một bài viết của Armstrong trên Reddit. Tôi đã liên hệ với Armstrong qua email, sau khi gặp hai người đã trò chuyện vui vẻ, Ehrsam được mời tham gia, điều này giúp công ty có được sự tin tưởng từ các tổ chức ngân hàng truyền thống.
Trong những năm tiếp theo, Coinbase ngày càng nhận được sự ưu ái của nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng. Đối tác của A16z bày tỏ sự phấn khích tột độ khi được tham gia Coinbase: "(Sự xuất hiện của Coinbase) giống như việc Google tạo ra Gmail cho Bitcoin vậy."
Coinbase sau đó đã cung cấp cho người dùng các dịch vụ khác ngoài việc lưu trữ Bitcoin. Nó áp dụng một biện pháp bảo mật cực kỳ "thận trọng": 99% tài sản của nền tảng được lưu trữ an toàn trong kho tiền và một đội bảo mật gồm 41 người. Trong số đó có các cựu chiến binh Iraq chịu trách nhiệm đánh giá rủi ro bảo mật và mật mã. Tiến sĩ chịu trách nhiệm bảo vệ khỏi các cuộc tấn công.
Bắt đầu từ năm 2016, các nhân viên ban đầu bao gồm cả nhân viên đầu tiên của Coinbase là Olaf Carlson-Wee lần lượt rời đi. Đến tháng 1 năm 2017, Even đồng sáng lập Ehrsam đã rời đi. Vào thời điểm này, Coinbase đang vướng vào một cuộc tranh chấp pháp lý với Sở Thuế Vụ (IRS).
Nền tảng của Coinbase: tuân thủ
Kể từ khi thành lập, Coinbase luôn tuân thủ con đường tuân thủ.
Vào ngày 18 tháng 3 năm 2013, Cơ quan Thực thi Tội phạm Tài chính Hoa Kỳ (FinCEN) đã ban hành "Hướng dẫn diễn giải" , nêu rõ rằng các tổ chức đề nghị quản lý hoặc giao dịch các loại tiền ảo như Bitcoin phải được coi là "cơ quan chuyển tiền" và phải tuân theo các quy định về cấp phép của tiểu bang, đăng ký liên bang và đạo luật bí mật ngân hàng.
Sau khi biết tin, Ehrsam ngay lập tức gọi cho luật sư của mình. Câu trả lời là: "Đây (chỉ) là một hướng dẫn ." "Công ty rất nhỏ và việc tuân thủ rất rắc rối." "Sẽ tốn rất nhiều thời gian và tiền bạc để làm điều đó." Ehrsam nhớ lại, "Lời khuyên mà anh ấy đưa ra cho tôi là cố gắng giải thích tại sao không đăng ký áp dụng cho Coinbase và tránh việc đăng ký vào lúc này."
Đêm đó, Armstrong và Ehrsam đã có một cuộc "đến- on-jesus" và cả hai đã đạt được thỏa thuận. Một cách nhất quán, Coinbase muốn trở thành một cách để nhiều người dân hơn sử dụng tiền điện tử và việc trốn tránh đăng ký là một bước đi sai lầm đối với thương hiệu của Coinbase.
Quyết định tuân thủ đăng ký đã làm tăng thêm chi phí hàng triệu đô la cho Coinbase, nhưng đồng thời, nó còn tạo cho nó một “điểm bán hàng” hấp dẫn. Fred Wilson, một đối tác của USV, người đã công khai bày tỏ sự quan tâm của mình đối với Bitcoin, đã hỏi hai nhà sáng lập về quan điểm của họ đối với quy định trước khi dẫn đầu khoản đầu tư vào Coinbase vào tháng 3 năm 2013. “Lập trường hợp tác với quy định” của họ đã cho phép họ nhận được sự hỗ trợ của USV. .
Cũng do hệ thống chứng nhận và KYC tương đối nghiêm ngặt nên khối lượng giao dịch của tổ chức Coinbase cao hơn nhiều so với các nhà đầu tư thông thường , theo thống kê từ The Block, kể từ năm 2018, tỷ trọng khối lượng giao dịch do các nhà đầu tư thông thường mang lại trên Coinbase đã tiếp tục có xu hướng giảm.
Tài liệu niêm yết dài 208 trang tóm tắt những thành tựu phi thường của Coinbase trong 8 năm kể từ khi thành lập, đồng thời cũng thỏa mãn sự tò mò của thế giới bên ngoài về nền tảng giao dịch bí ẩn này. Nó đáp lại những thành tựu của Coinbase kể từ khi thành lập và cũng thể hiện tham vọng của Coinbase trong việc xây dựng một hệ sinh thái mã hóa khổng lồ.
Mặc dù dữ liệu doanh thu của Coinbase không bao gồm các giao dịch toàn diện như Binance và Huobi Nền tảng rất bắt mắt, nhưng Coinbase nhất quyết đi theo con đường "tuân thủ", mang lại cho nó đặc điểm phục vụ nhiều khách hàng tổ chức hơn các nhà đầu tư thông thường, đồng thời xác định rằng nó có thể trở thành bố cục mật mã của các công ty niêm yết bên ngoài vòng tròn với sức mạnh mạnh mẽ. nguồn tài chính như Tesla, nhà môi giới ưa thích.
Nếu không tính đến các nhà sản xuất máy khai thác thì có thể nói Coinbase là công ty niêm yết đầu tiên trong lĩnh vực mã hóa Theo lời của Adam Draper, người sáng lập Boost VC và nhà đầu tư ban đầu của Coinbase, đây sẽ trở thành “sự hiển linh” của Phố Wall về giá trị của Bitcoin và sẽ rất thú vị khi chứng kiến cảnh tượng như vậy.
Mặc dù Coinbase vẫn chưa xác nhận việc niêm yết của mình nhưng nền tảng giao dịch tiền điện tử FTX đã ra mắt Coinbase (CBSE) Pre- Sản phẩm IPO được định giá gần 100 tỷ USD. Sau khi cổ phiếu Coinbase được mở giao dịch, điều đó có nghĩa là có một cổ phiếu blue chip khác trong danh sách cổ phiếu khái niệm blockchain dành cho các nhà đầu tư chứng khoán Hoa Kỳ.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
Bài viết liên quan
