Phân tích so sánh của năm công cụ tổng hợp DEX chính: Chỉ báo vàng để đo lường ưu và nhược điểm của công cụ tổng hợp là gì?

Tiêu đề gốc: "Giới thiệu | Phân tích toàn diện về hiệu suất của công cụ tổng hợp DEX"

Nguồn gốc: Những người đam mê Ethereum

Kết luận chính:

·Trong 70% trường hợp, API 0x đưa ra mức giá được điều chỉnh tốt hơn 1inch, Dex Ag, Paraswap và Uniswap. Cái gọi là giá điều chỉnh là giá sau khi trả phí giao dịch.

·0x API 1.0 dẫn đầu thị trường về hiệu quả sử dụng gas. API 0x cung cấp kiến trúc tùy chỉnh được tối ưu hóa cao. Do đó, chi phí để người dùng truy cập tính thanh khoản của Uniswap thông qua API này thấp bằng hoặc thậm chí thấp hơn so với truy cập trực tiếp vào Uniswap.

·Các nhà tổng hợp loại bỏ rào cản tâm lý của người dùng khi lựa chọn nền tảng giao dịch bằng cách hứa hẹn cho phép người dùng nhận được báo giá tốt nhất từ toàn bộ hệ sinh thái. Tuy nhiên, không phải tất cả các công cụ tổng hợp đều giống nhau: chúng khác nhau ở các mức độ khác nhau về giá cả, độ chính xác của báo giá, mức sử dụng gas, tỷ lệ hoàn nguyên và thời gian phản hồi.

·Ưu đãi tốt nhất không nhất thiết là giá điều chỉnh tốt nhất. Cũng giống như việc mua vé máy bay, có thể có rất nhiều loại phí/chi phí phát sinh. Mặc dù giá vé cơ bản có thể rẻ nhưng khi bạn tính đến tất cả các khoản phí bổ sung (phí hành lý, phí lên máy bay ưu tiên, phí chỗ ngồi được chỉ định, v.v.) thì chi phí thực tế có thể cao.

·0x API và Matcha (API 0x được sử dụng ở chế độ nền) là hai sản phẩm được 0x Labs ra mắt, cho phép các nhà phát triển và nhà giao dịch DeFi dễ dàng sử dụng tất cả DEX Buy và bán tài sản ở mức giá tốt nhất từ các nguồn thanh khoản.

Cuộc chiến thanh khoản DEX và sự trỗi dậy của các công ty tổng hợp

Vài năm qua Rất nhiều nguồn thanh khoản mới đã xuất hiện trong tuần này. Có hơn 4 tỷ USD trải rộng trên 15 nguồn, với những nguồn mới xuất hiện mỗi tuần. Do đó, thanh khoản DEX trở nên phân mảnh hơn bao giờ hết, khiến người dùng DeFi khó tìm được mức giá tốt nhất cho một giao dịch cụ thể.

Điều này đã thúc đẩy sự phát triển của các công cụ tổng hợp. Các trang tổng hợp đã tăng trưởng đáng kể trong 12 tháng qua, chiếm khoảng 9,6% tổng khối lượng giao dịch trong quý 3. Tuy nhiên, mọi người có chút hiểu lầm về công cụ tổng hợp. Ví dụ: mặc dù báo giá thường được sử dụng làm thước đo duy nhất để so sánh hiệu suất của công cụ tổng hợp nhưng người ta thường gặp phải tình huống trong đó một số công cụ tổng hợp báo giá 100 USD nhưng quyết định ở mức 90 USD. Giá niêm yết không phải là giá thanh toán thực tế.

Điều này đặt ra câu hỏi: chính xác đâu là thước đo phù hợp để đo lường hiệu suất của trình tổng hợp?

Bài viết này nhằm mục đích tiết lộ hiện trạng của ngành tổng hợp cũng như cách đo lường và so sánh một cách khách quan hiệu suất của công cụ tổng hợp.

Giá đã điều chỉnh – Chỉ báo vàng cho các công cụ tổng hợp so sánh

Chúng tôi nghĩ đến việc xây dựng mức A cao -công cụ tổng hợp hiệu suất cấp chuyên nghiệp phải tuân thủ các nguyên tắc sau:

1. Độ chính xác:

span>Công cụ tổng hợp phải có độ chính xác, tức là giá thanh toán phải bằng giá niêm yết. Những khác biệt nhỏ có thể chấp nhận được vì thường có sự biến động của thị trường giữa thời điểm giao dịch được gửi và thời điểm giao dịch được xác nhận trên chuỗi. Tuy nhiên, tất cả những yếu tố khác đều như nhau, một công cụ tổng hợp có báo giá chính xác hơn sẽ tốt hơn. Những gì bạn thấy là những gì bạn nhận được.

2. Chi phí thấp: Càng thực hiện nhiều thao tác trên chuỗi thì giá trị càng cao sử dụng gas Tức là càng nhiều thì chi phí gas sẽ càng cao. Mục tiêu của đơn vị tổng hợp là giữ chi phí ở mức thấp nhất có thể để đảm bảo người dùng nhận được mức giá ưu đãi tốt nhất. Các nhà tổng hợp nên thích ứng với thị trường giá gas hiện tại và điều chỉnh đường đi cho phù hợp. Mỗi xu chi cho gas sẽ mang lại nhiều giá trị hơn cho người dùng.

3. Tỷ lệ khôi phục thấp: Để bảo vệ người dùng, đơn vị tổng hợp phải giữ tỷ lệ hoàn vốn ở mức thấp đối với các giao dịch ở mọi quy mô. Nếu giao dịch không thành công, người dùng sẽ rất bực bội vì phí gas đã được thanh toán.

Cuối cùng, chúng tôi tóm tắt các nguyên tắc trên thành một chỉ báo vàng: giá đã điều chỉnh.

Mặc dù chúng tôi phân tích riêng các chỉ số trên nhưng bài viết này tập trung vào mức giá đã điều chỉnh. Giá điều chỉnh là giá sau khi người dùng thanh toán chi phí giao dịch (phí gas và phí xử lý) khi giao dịch hoàn tất trên chuỗi. Công thức tính như sau:

Giá điều chỉnh = giá trị USD tài sản bán/(giá trị USD tài sản mua - Chi phí giao dịch ($ value)

Tôi tin rằng số liệu này phù hợp hơn để so sánh các công cụ tổng hợp vì đây là mức giá mà người dùng cuối cùng sẽ tác động đến doanh thu của người dùng. Hãy xem một ví dụ:

Một người dùng muốn chi 100 DAI để mua USDC. Báo giá của công cụ tổng hợp 1 là 100 USDC và chi phí giao dịch là 5 USD. Dựa trên công thức trên, chúng ta có thể nhận được Giá điều chỉnh = 100/(100 - 5) = 1,05 USD.

Nhìn vào một công cụ tổng hợp khác. Đối với cùng 100 DAI, báo giá của Bộ tổng hợp 2 là 104 USDC, nhưng chi phí giao dịch là 10 USD. Trong trường hợp này, giá điều chỉnh = 100/(104 - 10) = 1,06 USD.

Trong ví dụ trên, Bộ tổng hợp 1 tìm thấy mức giá rẻ hơn. Mặc dù báo giá của Bộ tổng hợp 2 cao hơn nhưng chúng ta có thể thấy tác động của chi phí giao dịch đối với giá đã điều chỉnh. Nói chung, trả thêm 5 đô la để mua 4 USDC rõ ràng là đắt hơn một chút.

Chúng tôi đã mô phỏng 59.975 giao dịch và tính toán giá điều chỉnh trên các sàn giao dịch khác nhau và đi đến kết luận sau:

_0x Tỷ lệ thắng giá được điều chỉnh của API, 1inch, Dex Ag, Paraswap và Uniswap. Giá điều chỉnh do API 0x cung cấp tốt hơn so với các tổng hợp khác 72% _

Trung bình, API 0x hoạt động tốt hơn các sàn giao dịch khác trong 70% thời gian. Nghĩa là, các nhà giao dịch sử dụng công cụ tổng hợp API 0x như Matcha có 70% cơ hội nhận được mức giá tốt nhất trên tất cả các DEX.

Về mặt giá điều chỉnh, chúng tôi thấy rằng tỷ lệ thắng hối đoái thay đổi khi khối lượng giao dịch tăng lên. Đối với các giao dịch nhỏ, Uniswap hoạt động tốt hơn vì chi phí giao dịch của nó thấp hơn hầu hết các công cụ tổng hợp. Khi khối lượng giao dịch tăng lên, trình tổng hợp sẽ thực hiện chức năng của nó và bắt đầu phân chia các giao dịch thành các nguồn khác nhau. API 0x hoạt động tốt cho các giao dịch ở mọi quy mô. Khi khối lượng giao dịch tăng lên, các công ty tổng hợp bắt đầu thể hiện khả năng cạnh tranh của mình. Ví dụ: xét về các giao dịch lớn, 1inch cạnh tranh hơn API 0x vì nó có nhiều nguồn hơn.

Phương pháp luận

Đây là dữ liệu được chia sẻ trong phần này đến từ các công cụ mô phỏng do chúng tôi xây dựng tại 0x Labs. Đối mặt với các cặp mã thông báo khác nhau, khối lượng giao dịch và độ trễ xác nhận, chúng tôi có thể sử dụng công cụ này để liên tục báo giá và thực hiện các giao dịch. Nếu bạn là người am hiểu về công nghệ, bạn sẽ hiểu ngay khi tôi nói: mô phỏng này nói về việc thực hiện lệnh gọi eth_call trên nút Geth và sử dụng ghi đè trạng thái để cấp vốn và theo dõi các giao dịch, bao gồm cả việc mua và bán hàng Các chỉ số như số lượng và mức sử dụng gas.

Các sàn giao dịch mà chúng tôi theo dõi bao gồm API 0x, 1inch, Dex Ag, Paraswap và Uniswap. Trong nghiên cứu này, chúng tôi đã chọn 20 cặp giao dịch phổ biến nhất trên các DEX này và lấy mẫu trung bình 11.995 giao dịch trên mỗi sàn giao dịch thông qua API công khai. Khối lượng giao dịch dao động từ 100 USD đến 1 triệu USD và độ trễ thanh toán dao động từ 0 đến 180 giây (mô phỏng thời gian chờ đợi trong nhóm giao dịch). Mô phỏng kéo dài khoảng 78 giờ, với giá khí dao động trong khoảng từ 47 đến 194 gwei, đảm bảo rằng nghiên cứu của chúng tôi phản ánh các điều kiện thị trường.

Trong các biểu đồ trong báo cáo này, các thanh màu xanh lá cây và Matcha đều đại diện cho API 0x. Chỉ những sàn giao dịch có giá điều chỉnh vượt quá các sàn khác 0,005% mới được coi là người chiến thắng cuối cùng. Nếu chênh lệch trong khoảng 0,005% thì được coi là hòa. “Sự hòa hợp bao gồm Metcha” đề cập đến sự ràng buộc giữa API 0x và một hoặc nhiều sàn giao dịch khác. “Hòa không bao gồm Metcha” đề cập đến sự ràng buộc giữa hai hoặc nhiều sàn giao dịch không phải là API 0x. Tất cả các biểu đồ đều sử dụng cùng một màu.

Độ chính xác, mức sử dụng gas, tốc độ hoàn vốn và thời gian phản hồi

Trong nghiên cứu này, chúng tôi phân tích Ba mức giá khác nhau . Do đó, chúng tôi đưa ra các định nghĩa sau:

·Ưu đãi: Giá được quảng cáo ban đầu cho một giao dịch cụ thể— Giá người dùng nhìn thấy trong giao diện người dùng.

·Giá thực tế: giá thanh toán thực tế sau thời gian trì hoãn. Thông thường mất từ 0 đến 180 giây từ khi gửi giao dịch đến xác nhận trên chuỗi.

·Giá điều chỉnh: Khi giao dịch hoàn tất, giá sau khi người dùng đã thanh toán chi phí giao dịch (phí gas và phí xử lý). Nói cách khác, giá thực tế trừ đi chi phí.

Trước tiên chúng ta hãy xem báo giá và giá thực tế.

  

Tỷ lệ thắng giá thực tế và được trích dẫn cho 0x API, 1inch, Dex Ag, Paraswap và Uniswap. Nhiều công cụ tổng hợp dường như tối ưu hóa báo giá nhưng báo giá tốt nhất không nhất thiết có nghĩa là giá được điều chỉnh tốt nhất

Trong hình trên, Chúng ta có thể thấy hiệu suất tổng thể của Uniswap không nổi bật. Biểu đồ trên hoàn toàn trái ngược với biểu đồ tỷ lệ thắng giá đã điều chỉnh. Nói cách khác, mặc dù Uniswap không cung cấp ưu đãi tốt nhất nhưng đôi khi nó có thể cung cấp mức giá điều chỉnh tốt nhất cho các giao dịch dưới 5.000 USD do phí giao dịch thấp. Như đã đề cập ở trên, tỷ lệ thắng của Uniswap giảm đáng kể khi khối lượng giao dịch tăng lên vì các nhà tổng hợp có thể chia giao dịch giữa các nguồn khác nhau để tìm ra mức giá tốt nhất.

Từ các biểu đồ này, chúng ta cũng có thể thấy rằng tỷ lệ trúng thầu của 0x API trên giá niêm yết và giá thực tế thấp hơn nhiều so với tỷ lệ trúng thầu trên giá điều chỉnh - mức chênh lệch trung bình là 19%, và nếu tính cả hòa thì tỷ lệ trúng thầu của giá niêm yết và giá thực tế lần lượt là 57% và 63%. Tỷ lệ thắng trung bình cho API 0x ở mức giá điều chỉnh là khoảng 72%. Lý do khiến tỷ lệ thành công của API 0x trên giá niêm yết và giá thực tế quá thấp là do chúng tôi đã thực hiện những đánh đổi rõ ràng khi thiết kế logic định tuyến hợp đồng thông minh để tính đến chi phí gas khi tính toán đường dẫn giao dịch của đơn đặt hàng. Bằng cách tính toán chi phí gas trong định tuyến đơn hàng thông minh của API 0x, chúng tôi đảm bảo rằng lợi thế về giá sẽ lớn hơn chi phí để có được thanh khoản từ các nguồn khác nhau.

Thật không may, nhiều trang tổng hợp dường như chỉ được tối ưu hóa để giành chiến thắng trong cuộc cạnh tranh ưu đãi vì điều này sẽ thu hút nhiều người dùng hơn đến với họ. Tuy nhiên, như được minh họa trong ví dụ về Công cụ tổng hợp 2 ở trên, các công cụ tổng hợp không tính đến chi phí giao dịch có thể đưa ra các ưu đãi tốt hơn vì họ sẵn sàng trả nhiều tiền hơn nhưng đây thực sự không phải là giao dịch tốt nhất cho người dùng. Do đó, ưu đãi tốt nhất không nhất thiết dẫn đến mức giá điều chỉnh tốt nhất.

Một phép ẩn dụ rất thích hợp là đặt vé máy bay. Bạn đã bao giờ đặt vé máy bay của một hãng hàng không vì nó có vẻ rẻ hơn hãng hàng không khác, rồi nhận ra rằng bạn phải trả thêm tiền để chọn chỗ ngồi và hành lý ký gửi lại đắt hơn? Mặc dù giá vé cơ bản có thể rẻ hơn nhưng cuối cùng bạn sẽ phải trả nhiều tiền hơn khi cộng thêm các khoản phí linh tinh. Điều tương tự cũng xảy ra với một số trang web tổng hợp: có vẻ như ưu đãi này cao hơn những trang khác, nhưng sau khi giao dịch hoàn tất, số tiền thực tế nhận được sẽ ít hơn dự kiến.

Nhưng tại sao điều này lại xảy ra?

Lấy 1inch làm ví dụ, vì nó có tỷ lệ trúng thầu cao nhất cả về báo giá và giá thực tế. Từ báo giá đến giá thực tế đến giá điều chỉnh, tỷ lệ thắng của 1inch giảm dần từ 22% xuống 19% xuống 14%. Điều này có nghĩa là 1inch dường như có 20% cơ hội nhận được ưu đãi tốt nhất. Tuy nhiên, sau khi giao dịch hoàn tất và chi phí được khấu trừ thì trường hợp này thường không xảy ra.

Nói chung, nguyên nhân dẫn đến sự khác biệt giữa bản báo giá và giá thực tế là do bản báo giá không chính xác hoặc giá thị trường trong khoảng thời gian từ khi báo giá đến ngày -Việc thanh toán chuỗi thay đổi, khiến ưu đãi trở nên không hợp lệ. Sự khác biệt giữa giá thực tế và giá điều chỉnh là chi phí bổ sung khi sử dụng công cụ tổng hợp.

Chúng ta hãy xem tính chính xác của tất cả các sàn giao dịch. Xác suất để sàn giao dịch sẽ thanh toán theo giá niêm yết là bao nhiêu?

Độ chính xác rất quan trọng vì nó tạo dựng niềm tin của người dùng và phản ánh liệu báo giá của trang tổng hợp có khớp với số tiền người dùng cuối thực sự trả hay không. Cho đủ thời gian và mẫu, sự khác biệt có xu hướng bằng 0.

Như được hiển thị trong hình trên, luôn có độ lệch dương (tức là lớn hơn 0) giữa API 0x và Uniswap, có nghĩa là giá giao dịch nằm trên chuỗi Biến động giá giữa các lần thanh toán có lợi cho người dùng. Đây được gọi là sự trượt giá tích cực. Khi điều này xảy ra, API 0x sẽ luôn truyền bá xu hướng tích cực cho người dùng.

Điều thú vị là độ lệch 1 inch luôn nhỏ hơn 0, nghĩa là dù giá thị trường có biến động thế nào thì người dùng cũng sẽ không nhận được mức giá ưu đãi hơn. Độ lệch nhỏ hơn 0 cũng cho thấy rằng công cụ tổng hợp đang trích dẫn thông tin lỗi thời hoặc không phản hồi đủ nhanh. Những vấn đề này có thể dẫn đến xác suất khôi phục giao dịch cao hơn. Nếu việc khôi phục giao dịch xảy ra, mặc dù không có hoạt động bán mã thông báo nào xảy ra, người dùng vẫn cần phải trả phí giao dịch. Một lời giải thích chi tiết sẽ được đưa ra sau.

Bây giờ, hãy nói về chi phí, được đo bằng mức sử dụng gas trên Ethereum. Trong biểu đồ bên dưới, chúng ta có thể thấy rằng có sự khác biệt lớn giữa việc sử dụng gas của các sàn giao dịch này.

Đối với các công cụ tổng hợp, nó phù hợp với câu nói cũ "càng ít càng tốt". Đắt hơn cũng không sao nếu công cụ tổng hợp mang lại nhiều giá trị hơn cho người dùng, nhưng như chúng tôi đã trình bày trước đây trong biểu đồ Tỷ lệ thắng giá đã điều chỉnh, hầu hết các công cụ tổng hợp không làm điều đó. Việc tối ưu hóa mã để giảm mức sử dụng gas sẽ làm tăng khả năng bộ tổng hợp sẽ phân chia giao dịch thành nhiều nguồn hơn để thu được nhiều giá trị hơn.

Uniswap là một trong những sàn giao dịch sử dụng gas thấp nhất, vì vậy đây là mục tiêu mà tất cả các nhà tổng hợp nên theo đuổi, đặc biệt là đối với những sàn giao dịch nhỏ đó. Đơn giản là không có cách nào một giao dịch 100 USD có thể được chia thành nhiều sàn giao dịch, ngay cả khi giá gas chỉ là 1 gwei.

Thông thường, chi phí của API 0x cao hơn Uniswap. Tuy nhiên, như biểu đồ tỷ lệ thắng giá đã điều chỉnh cho thấy, mặc dù API 0x có mức sử dụng gas cao hơn một chút nhưng nó có 70% xác suất mang lại cho người dùng mức giá điều chỉnh tốt nhất. Tất cả các trình tổng hợp khác có giá ít nhất gấp đôi so với API 0x, do đó chi phí cho người dùng tăng gấp đôi nhưng tạo ra ít giá trị bổ sung. 1inch và Paraswap là những sàn giao dịch có mức sử dụng gas cao nhất, điều này cũng được phản ánh qua tỷ lệ thắng thấp trên mức giá điều chỉnh.

Để so sánh khách quan, đây là chi phí trung bình cho tất cả các giao dịch mô phỏng trị giá từ $500 đến $1000:

• 0x API — $6,43
• 1inch — $13,58
• Dex Ag — $13,41
• Paraswap — $18,59
• Uniswap — $3,93 (chúng tôi sẽ quay lại dữ liệu này sau)

Giảm mức sử dụng gas là trọng tâm của nhóm chúng tôi trong 8 tháng qua. Mục tiêu ban đầu của chúng tôi là giảm 50% chi phí giao dịch. Tuy nhiên, trong 0x API 1.0, chúng tôi đã cố gắng giảm chi phí giao dịch trung bình khoảng 76%. Đối với giao dịch trị giá 50.000 USD, mức sử dụng gas cho 0x API 1.0 là khoảng 460.000 gwei và đối với 0x API 0.0 là khoảng 1,5 triệu gwei. Những tối ưu hóa này đã biến API 0x thành công cụ tổng hợp hiệu quả nhất, bất kể quy mô giao dịch.

Trên thực tế, giá xăng đã cao hơn 100 gwei vào tháng trước. Chúng tôi muốn cho bạn thấy tỷ lệ thắng giá đã điều chỉnh của API 0x trong trường hợp này. Chúng tôi đã tiến hành mô phỏng thứ hai và tăng giá gas theo cách thủ công và nhận thấy rằng khi giá gas cao hơn, API 0x vẫn hoạt động tốt hơn các đối thủ cạnh tranh khác - khi giá gas cao hơn 400 gwei, nó mang lại xác suất điều chỉnh tối ưu giá là 80%.

Bây giờ, quay lại việc sử dụng gas của 0x API và Uniswap. Thông thường, API 0x có mức sử dụng gas cao hơn Uniswap. Tuy nhiên, API 0x cung cấp mức giá điều chỉnh cao hơn Uniswap trong 70% thời gian. API 0x thực hiện việc này như thế nào? Nhóm 0x Labs của chúng tôi đã xây dựng một hợp đồng được tối ưu hóa cao cho phép API 0x nhận được 100% thanh khoản từ Uniswap theo cách tiết kiệm gas hơn so với hợp đồng Uniswap mặc định. Điều này đặc biệt có lợi cho các giao dịch nhỏ hơn (dưới 5.000 USD) được chuyển đến một nguồn duy nhất.

Hai giao dịch sau đây được lấy làm ví dụ:

Phía bên trái của hình ảnh là giao dịch ETH<>UNI được chuyển trực tiếp đến Uniswap. Hình bên phải là ETH được định tuyến 100% tới Uniswap thông qua 0x API<&g t;Thương mại UNI. Như được hiển thị trong trường "mức sử dụng gas của giao dịch" trong hình, chi phí giao dịch của Uniswap là khoảng 114.000 gwei và chi phí giao dịch của API 0x là khoảng 110.000 gwei, chi phí sau thấp hơn 3,7% so với trước đây. Một số trạng thái và điều kiện trên chuỗi nhất định có thể thay đổi kết quả (ví dụ: nếu người dùng cần đặt giới hạn mới), nhưng nói chung, việc định tuyến giao dịch đến Uniswap thông qua API 0x sẽ chỉ tốn ít chi phí hơn so với giao dịch trực tiếp trên Uniswap.

Bây giờ chúng ta đã thảo luận về độ chính xác và mức sử dụng gas, đã đến lúc nói về việc khôi phục giao dịch. Khi người dùng giao dịch trên các sàn giao dịch này, khả năng xảy ra giao dịch thất bại là bao nhiêu?

Các nhà tổng hợp nên giữ tỷ lệ hoàn vốn ở mức thấp nhất có thể vì việc trả phí gas sau khi giao dịch không thành công sẽ mang lại trải nghiệm kém cho người dùng. Các lý do phổ biến khiến giao dịch bị hủy bao gồm: sự biến động của thị trường giữa báo giá và thanh toán trên chuỗi và báo giá không chính xác (đặc biệt khi báo giá được cung cấp bằng thông tin lỗi thời).

Công cụ mô phỏng của chúng tôi luôn thực hiện các giao dịch trong điều kiện hoàn hảo, tức là có đủ tiền, gas không giới hạn và không chạy trước (tức là không có tin tức nào rò rỉ vào bóng tối trong rừng). Chúng tôi loại trừ các trường hợp hủy giao dịch do những lý do này cũng như hành vi của người dùng trong đời thực. Do đó, tỷ lệ hoàn vốn mô phỏng thấp hơn tỷ lệ hoàn vốn thực tế đối với tất cả các sàn giao dịch. Tuy nhiên, tỷ lệ hoàn vốn mô phỏng có thể là một chỉ báo tốt về hiệu suất trao đổi.

Trong hình trên, độ trễ từ 0 đến 10 giây là thú vị nhất. Độ trễ dưới 10 giây có nghĩa là giao dịch được thực hiện ngay lập tức hoặc giao dịch được đưa vào khối tiếp theo ngay sau khi nó được gửi. Do đó, trong khoảng thời gian trì hoãn này, tỷ lệ hoàn vốn cao có nghĩa là báo giá không chính xác.

Nói chung, chúng tôi thấy rằng Paraswap có tỷ lệ hoàn vốn cao nhất so với các sàn giao dịch khác, tiếp theo là Dex Ag và 1inch. Trong môi trường mô phỏng nơi hành vi của con người không khiến giao dịch bị hủy, một trong những lý do có thể khiến giao dịch bị hủy là do báo giá cũ (như được thấy trong các khoảng thời gian có độ trễ cao) hoặc báo giá không chính xác (như được thấy trong các khoảng thời gian có độ trễ thấp). ). Nếu bạn còn nhớ, Dex Ag và Paraswap có tỷ lệ chính xác thấp nhất.

Sau đó, hãy xem tác động của tỷ lệ hoàn vốn đối với người dùng cuối. Nếu người dùng thực hiện 100 giao dịch trị giá từ 500 USD đến 1000 USD trên mỗi sàn giao dịch, khoản lỗ trung bình từ một giao dịch thất bại sẽ là:

• 0x API — $6,89
• 1inch — $62,52
• Dex Ag — $3,47
• Paraswap — $119,22
• Uniswap — $0,21

Trong thế giới thực, chúng tôi thấy rằng Uniswap tỷ lệ khôi phục hàng ngày cao tới 30%.Tuy nhiên, trong môi trường mô phỏng của chúng tôi, tỷ lệ khôi phục cao nhất với độ trễ dài hơn là khoảng 1,3%. Sự khác biệt giữa tỷ lệ hoàn vốn thực tế và mô phỏng có nghĩa là có rất nhiều cơ hội để cải thiện trải nghiệm người dùng trên tất cả các DEX, nhưng đó là chủ đề sẽ được bàn vào lúc khác.

Kết quả của thử nghiệm mô phỏng là API 0x của chúng tôi có tốc độ khôi phục được mô phỏng thấp nhất trong các điều kiện độ trễ khác nhau. Tỷ lệ khôi phục mô phỏng cho phạm vi API 0x từ 0,6% (độ trễ ngắn hơn) đến 1,8% (độ trễ dài hơn). Trong thế giới thực, chúng tôi nhận thấy rằng các ứng dụng như Matcha tích hợp API 0x có tỷ lệ khôi phục trung bình hàng tuần trong khoảng 3% đến 4%.

Bây giờ, có một số liệu quan trọng khác mà chúng tôi chưa đề cập đến: thời gian phản hồi. Người dùng cuối của các ứng dụng như Matcha có thể không hiểu rõ về số liệu này. Tuy nhiên, khi bạn xây dựng một sản phẩm trên cơ sở hạ tầng của bên thứ ba, bạn phải đảm bảo rằng sản phẩm đó đáng tin cậy và nhanh nhất có thể. Trình tổng hợp nhanh hơn cho phép người dùng hoàn thành giao dịch nhanh hơn, giảm tỷ lệ trượt giá và hoàn vốn, đồng thời cải thiện trải nghiệm người dùng.

Vì API 0x của chúng tôi thu hút thanh khoản từ hơn 13 nguồn, bao gồm cả hệ thống được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp RFQ ) lấy mẫu, giữ thời gian phản hồi thấp là một thách thức kỹ thuật. Tuy nhiên, mục tiêu của chúng tôi là biến API 0x trở thành API tổng hợp thanh khoản chuyên nghiệp nhất. Hiện tại, thời gian phản hồi của API 0x là khoảng 1,5 giây, điều này chúng tôi rất tự hào.

Trong số tất cả các sàn giao dịch được đưa vào nghiên cứu này, 1inch có thời gian phản hồi lâu nhất so với API 0x. thời gian cao hơn 2,7 lần. Thời gian phản hồi của 1inch là 4 giây, xấp xỉ 1/3 thời gian cần thiết để khai thác một khối mới, điều này có thể khiến các giao dịch nhạy cảm với thời gian bị khôi phục, chẳng hạn như trong thời kỳ biến động cao khi điều kiện thị trường liên tục thay đổi. thay đổi.

Với tất cả những thông tin trên, làm thế nào để bạn chọn được công cụ tổng hợp tốt nhất? Chúng ta có thể tính toán mức lãi hoặc lỗ trung bình từ việc chuyển khoản trong các tình huống giao dịch khác nhau để tính ra mức lãi dự kiến khi chuyển từ sàn này sang sàn khác. Đây là lợi ích mong đợi của người dùng.

Đối với những người chuyển từ các công cụ tổng hợp khác sang các ứng dụng như Matcha tích hợp API 0x, lợi nhuận kỳ vọng trung bình cho một giao dịch dưới 10.000 USD là:

• 1inch — $7,17
• Dex Ag — $10,36
• Paraswap — $14,89
• Uniswap — $17,14

Trong Nhìn chung, nếu người dùng giao dịch trên 1inch chuyển sang một ứng dụng như Matcha tích hợp API 0x, họ có thể kiếm được trung bình 7,17 USD cho mỗi giao dịch. Nếu họ chuyển từ Uniswap sang API 0x, họ có thể mong đợi kiếm được trung bình 17,14 USD cho mỗi giao dịch.




Tóm tắt




Trước hết, tôi rất vui vì bạn có thể thấy điều này!




Mục tiêu của chúng tôi là chia sẻ những gì chúng tôi đã học được khi xây dựng API 0x và làm sáng tỏ những khác biệt chính không rõ ràng giữa các trình tổng hợp. Như chúng tôi đã đề cập ở trên, chúng tôi muốn làm cho ngành trở nên minh bạch hơn và khơi dậy cuộc thảo luận về cách đo lường và so sánh một cách khách quan hiệu suất của các công cụ tổng hợp khác nhau để các nhà phát triển và nhà giao dịch DeFi có thể đưa ra quyết định sáng suốt. .




Bằng cách công khai dữ liệu của mình, chúng tôi hy vọng sẽ thúc đẩy ngành tổng hợp DEX và tiếp tục xây dựng các ứng dụng tốt nhất cho nhà phát triển và người dùng DeFi.




Nếu bạn là một nhà kinh doanh, bạn cũng có thể đến Matcha để trải nghiệm!




Nếu là nhà phát triển DeFi, bạn có thể đọc thông báo về API 0x 1.0 và tài liệu về API 0x của chúng tôi. Nếu bạn đã tích hợp 0x API 0.0 vào dự án của mình thì quá trình di chuyển sang 1.0 rất đơn giản. Chúng tôi đã viết hướng dẫn này chỉ trong trường hợp.




Liên kết gốc




Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia