Danh sách các quỹ chỉ số DeFi xu hướng mới

Tiêu đề gốc: "Trường hợp tăng giá cho các quỹ chỉ số phi tập trung"

Nguồn gốc: không có ngân hàng

Bản tổng hợp ban đầu: 0x26

Những sản phẩm quỹ này có thể là một trong những yếu tố thúc đẩy việc chúng tôi áp dụng DeFi—cách chúng tôi thu hẹp khoảng cách. Blackrock hiện quản lý hơn 7 nghìn tỷ USD tài sản và vốn hóa thị trường là 100 tỷ USD, phần lớn sự tăng trưởng đó diễn ra trong thập kỷ qua.

Một vài năm trước, việc xây dựng một hệ thống tài chính dựa trên blockchain có thể là một ý tưởng cypherpunk A mơ ước, nhưng các sản phẩm tài chính dựa trên Ethereum ngày nay rất vững chắc khi chúng giao dịch hàng tỷ đô la mỗi ngày. Các ứng dụng DeFi phổ biến bao gồm Dai của MakerDAO, một loại tiền ổn định theo dõi đồng đô la Mỹ và Uniswap, một sàn giao dịch phi tập trung cho phép mọi người dễ dàng trao đổi bất kỳ mã thông báo dựa trên Ethereum nào.

Nhờ thu hút được lượng lớn vốn nhân lực, DeFi đã trở thành loại tài sản được đầu tư nhiều nhất trong hệ thống tiền điện tử. Khi số lượng nhóm chất lượng cao tung ra các token DeFi hấp dẫn tăng lên, việc theo kịp sẽ trở nên rất khó khăn. Trong bối cảnh đó, một số quỹ chỉ số phi tập trung đã xuất hiện để cho phép các nhà đầu tư thực hiện các khoản đầu tư thụ động, đa dạng vào thị trường DeFi. Để hiểu các phương pháp xây dựng chỉ mục phi tập trung khác nhau, chúng ta hãy xem xét bốn chỉ số quan trọng nhất: sDEFI, DEFI++, PIPT và dpi.

Trọng lượng cố định tổng hợp: sDeFi

Vào tháng 11 năm 2019, Synthetix đã ra mắt ERC20 mã thông báo có khả năng theo dõi một rổ mã thông báo DeFi. Sidefi là một tài sản tổng hợp — nó không chứa bất kỳ mã thông báo cơ bản nào và thay vào đó sử dụng nguồn cấp dữ liệu giá tiên tri để theo dõi giá trị của chúng. Chỉ mục này bao gồm chín điểm đánh dấu với trọng số được xác định trước (dựa trên các cuộc thăm dò trên Twitter và phản hồi của cộng đồng). Cộng đồng bỏ phiếu về việc tái cân bằng trọng lượng và thành phần chỉ số hàng quý thông qua hệ thống quản trị của Synthetix.

sDeFi được xây dựng trên giao thức Synthetix, cho phép người dùng tạo và giao dịch tài sản tổng hợp (được gọi là synths). Các công cụ phái sinh này về cơ bản là các công cụ phái sinh theo dõi giá của một tài sản cụ thể. Người dùng tạo bộ tổng hợp bằng cách gửi tài sản thế chấp (dưới dạng SNX) và sau đó tạo bộ tổng hợp dựa trên tài sản thế chấp. Synthetix sử dụng nguồn cấp dữ liệu giá oracle để xác định giá trị của synth.

Lợi ích

Cho đến nay , sDeFi đã chứng minh được khả năng phục hồi của mình. Đây là chỉ số DeFi lâu đời nhất và đã chịu đựng được những sự cố lớn như vụ sụp đổ giá tiền điện tử vào tháng 3 năm 2020.

sDeFi được xây dựng trên cơ sở hạ tầng vững chắc. Synthetix là một trong những nhóm được kính trọng nhất trong ngành DeFi và giao thức của họ đã xử lý khối lượng giao dịch hơn 1,5 tỷ USD.

Hơn nữa, chi phí tái cân bằng bằng 0 vì chỉ mục không giao dịch tài sản mà chỉ thay đổi nguồn cấp dữ liệu giá tiên tri.

Nhược điểm

Kể từ bài viết này Tại thời điểm viết bài, AUM chưa đến 2 triệu USD.

Các hệ thống dựa trên Synthetix và các oracle của chúng (cung cấp thông tin về giá) phải chịu rủi ro đáng kể đối với đối tác.

Tính thanh khoản bị hạn chế và hầu hết các tài sản tổng hợp không nhận được khối lượng giao dịch đáng kể bên ngoài hệ thống giao dịch riêng của tổng hợp.

Bởi vì nó là tổng hợp nên không thể đổi nó lấy tài sản cơ bản.

Chỉ số trọng lượng cố định: DEFI + + & PIPT

PieDAO được ra mắt vào tháng 3 năm 2020 với trọng tâm là xây dựng cơ sở hạ tầng để tạo điều kiện thuận lợi cho việc tạo các chỉ mục được mã hóa.

Các chỉ số hàng đầu của họ DEFI++, DEFI+l, DEFI+s theo dõi nhiều loại giỏ token DEFI (ở đây gọi chung là DEFI++) . Chỉ số của PieDAO thực sự nắm giữ các token cơ bản – tương tự như ETF vật lý – và có trọng số không đổi, vì trọng số của từng tài sản cơ bản được xác định trước và quỹ liên tục được cân bằng lại khi giá thay đổi. Cộng đồng PieDAO bỏ phiếu về các bản cập nhật cho chỉ mục (được thảo luận trong diễn đàn quản trị của nó).

Các quỹ có tỷ trọng cố định không đặc biệt phổ biến vì chúng yêu cầu giao dịch liên tục để duy trì tỷ trọng và chi phí thực hiện đắt đỏ. Tuy nhiên, sự ra đời của các nhà tạo lập thị trường tự động khiến việc tái cân bằng liên tục trở nên hiệu quả về mặt chi phí. Sản phẩm chỉ mục của PieDAO được xây dựng trên bộ cân bằng và giới thiệu một số tính năng bảo mật và quản trị mới.

Powerpool đã ra mắt PowerIndex (PIPT) của họ trong tháng này, có nhiều điểm tương đồng với DEFI++. PowerIndex cũng được xây dựng trên Balancer và được sử dụng để tích lũy quyền biểu quyết trong token quản trị DeFi. Một điểm khác biệt đáng chú ý là PowerIndex chứa CVP, mã thông báo riêng của Powerpool, có cùng trọng lượng với các mã thông báo DeFi lớn hơn. Trong khi một số người tỏ ra hoài nghi thì những người khác tin rằng việc bao gồm CVP sẽ điều chỉnh PowerPool với mã thông báo cơ bản của chỉ mục.

Lợi ích

Hai điều này Mỗi chỉ số tạo ra doanh thu thông qua phí giao dịch vì các nhà giao dịch có thể giao dịch với nhóm Balancer được liên kết.

Khi các quỹ có tỷ trọng vốn hóa có xu hướng tập trung hơn, các quỹ có tỷ trọng cố định có khả năng phân tán rủi ro đồng đều hơn.

Khả năng hoàn lại của tài sản cơ bản.

Nhược điểm

Số dư cơ bản Rủi ro đối tác trong hệ thống (đã bị khai thác trước đó).

Rủi ro mất mát vô cớ.

Trọng lượng cố định hơi tùy tiện vì bạn phải dựa vào nhà nghiên cứu phương pháp để chọn trọng lượng phù hợp.

Chỉ số trọng số điều chỉnh thị trường: CPI của Index Coop

Set and DeFi Pulse đã ra mắt DeFi Pulse Index (DPI) vào giữa tháng 9. Chỉ số này được tính trọng số vốn hóa thị trường, nghĩa là trọng số của mỗi tài sản theo dõi vốn hóa thị trường của nó. Chỉ mục này chứa các tài sản cơ bản và sử dụng Giao thức Set làm cấu trúc cơ bản. Vào đầu tháng 10, Set đã ra mắt Index Coop, một tổ chức cộng đồng phi tập trung sẽ tạo và quản lý các chỉ mục mật mã.

DPI đã nhanh chóng vượt qua các chỉ số khác về tài sản được quản lý và hiện có quy mô gần gấp 4 lần các chỉ số khác. Một phần của điều này gần như chắc chắn là do hoạt động khai thác thanh khoản, trong đó sự hợp tác chỉ số khuyến khích mọi người mua PPI. Tuy nhiên, DPI cũng có thể nhận được nhiều lực hấp dẫn hơn khi sự tham gia của DeFi Pulse làm tăng thêm độ tin cậy của nó.

Index Coop giới thiệu khái niệm về một "nhà phương pháp luận chỉ số", người đề xuất một chỉ báo và chịu trách nhiệm tái cân bằng mỗi tháng. Mặc dù cộng đồng có tiếng nói nhưng cấu trúc này yêu cầu mỗi chỉ mục phải có một chủ sở hữu (hoặc tổ chức) cụ thể (và họ cũng nhận được một phần phí từ chỉ mục). Điều này rõ ràng đã giúp thu hút DeFi Pulse và thu hút các công ty đáng tin cậy khác như CoinShares tham gia Index Coop.

Lợi ích

Vốn hóa thị trường Trọng lượng Loại bỏ sự phán xét của mọi người gần như chắc chắn hiệu quả hơn việc dựa vào phiếu bầu của cộng đồng để phân bổ trọng lượng tài sản.

Khả năng hoàn lại của tài sản cơ bản.

Các nhà phương pháp luận có thể tăng độ tin cậy của một chỉ mục.

Nhược điểm

Do Đặt sự tham gia nhiều của nhóm, ít phân cấp hơn (hiện tại) so với các số liệu khác.

Các chỉ số tính trọng số vốn hóa có thể thúc đẩy rủi ro tập trung.

Những điểm yếu cần nhấn mạnh

Nhiều lợi thế trên xuất phát từ gánh nặng pháp lý thấp hơn mà các chỉ số này hiện phải đối mặt. Hướng dẫn của SEC nêu rõ rằng sự phụ thuộc vào bên thứ ba là yếu tố chính quyết định liệu thứ gì đó có phải là chứng khoán hay không. Do các chỉ số phi tập trung tự thực hiện và không phụ thuộc vào chính quyền trung ương nên chúng có thể không phải là chứng khoán. Tuy nhiên, điều này rất không chắc chắn và chắc chắn các chính phủ có thể xem xét các sản phẩm đầu tư token này.

Cũng có thể sự gia tăng hiện tại xung quanh các chỉ số phi tập trung chỉ là một tia chớp trong thời gian ngắn. Có sự không chắc chắn về việc liệu các tổ chức có sẵn sàng mua tài sản không được kiểm soát do cộng đồng quản lý hay không. Nếu người mua tổ chức không mặn mà thì trần chỉ số phân tán trên thị trường khá thấp.

Cuối cùng, token DeFi vẫn có mối tương quan cao — vẫn chưa rõ liệu chỉ số này có thể đa dạng hóa rủi ro một cách đáng kể hay không.

Tóm tắt

Đi tới Lập chỉ mục trung tâm là trường hợp sử dụng sách giáo khoa cho DeFi. Họ có thể tận dụng các hợp đồng thông minh và các công cụ tài chính không cần cấp phép để mang lại trải nghiệm người dùng tốt hơn, tính thanh khoản cao hơn và chi phí thấp hơn.

Tôi tin rằng chúng có thể là một trong những sản phẩm đầu tiên trong DeFi vượt qua ranh giới và thu hút khán giả phổ thông. Cho rằng quy mô thị trường của ETF thực sự rất lớn, tôi kỳ vọng sự đổi mới ở đây sẽ tiếp tục phát triển trong tương lai.

Tác giả lưu ý rằng trên thị trường chứng khoán, ETF được sử dụng để phân tán rủi ro, trong khi trong tiền điện tử Thị trường cực kỳ đồng nhất và mối tương quan về giá của các loại token khác nhau là rất cao. Khi chọn chỉ số ETF phi tập trung, người dùng cần hiểu chi tiết các nguyên tắc đằng sau nó để tránh những tổn thất không cần thiết do lợi thế đi đầu của người dùng khác và thông tin kém.

Nhịp điệu, Regan Bozman (tác giả gốc) nắm giữ BTC, ETH, DPI, INDEX, SNX và CVP. Regan Bozman cũng là nhà đầu tư của Set Labs và là thành viên tích cực của cộng đồng Index Coop. Bài viết này không cấu thành tư vấn pháp lý hoặc tài chính.

Liên kết gốc, với việc xóa

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia