Phân tích khả năng nắm bắt giá trị của PICKLE

Tiêu đề gốc: "Thu thập giá trị của PICKLE"

Nguồn gốc: Blue Fox Notes

Trong lĩnh vực DeFi, mọi người đang tìm kiếm cho một Mô hình định giá khiến tôi phải suy nghĩ. Mặc dù vậy, vẫn chưa có tiêu chuẩn định giá nào được công nhận rộng rãi và cũng không có phương pháp chung nào thực sự hiệu quả, mọi thứ vẫn đang được khám phá.

Một trong những phương pháp là mọi người bắt đầu so sánh số lượng tài sản bị khóa của giao thức với giá trị thị trường, và từ đó rút ra một giá trị, Được sử dụng để đo xem một giao thức DeFi nhất định được định giá quá cao hay bị định giá thấp. Phương pháp này tin rằng nếu số lượng tài sản bị khóa trong giao thức lớn hơn và giá trị thị trường của nó tương đối thấp thì giá trị của nó có thể bị định giá thấp.

Tất nhiên, chỉ báo này không có giá trị tuyệt đối, nó chỉ là giá trị đo lường tương đối, hay chỉ báo tham khảo phụ. Bởi vì việc định giá là một vấn đề rất phức tạp nên ngay cả khi cùng một lượng tài sản bị khóa thì khả năng nắm bắt giá trị của các mã thông báo giao thức là rất khác nhau. Hiện tại, không có chỉ số định giá phổ quát nào.

Ngoài ra, sự phát triển của DeFi vẫn đang ở giai đoạn đầu và đang thay đổi nhanh chóng. Các giao thức khác nhau đang lên xuống. Quy mô hôm nay rất tươi sáng, nhưng ngày mai thì nó có thể buồn tẻ.có thể. Trong trường hợp cực đoan, thiên nga đen có thể ngay lập tức đưa giao thức trở lại trạng thái trước khi giải phóng. Vì vậy, các chỉ tiêu này chỉ mang tính chất tham khảo mang tính chất tương đối và không thể coi là công cụ định giá tuyệt đối hữu hiệu. Điều này cần phải được sử dụng hết sức thận trọng trong thực tế.

Tỷ lệ tài sản bị khóa/giá trị thị trường của Pickle

Theo bài viết của Blue Fox Notes Theo Theo thống kê từ DeFipulse, số lượng tài sản bị khóa trong toàn bộ lĩnh vực DeFi là khoảng hơn 10 tỷ đô la Mỹ. Giá trị thị trường tổng thể hiện tại của DeFi, theo thống kê từ Coingecko, là khoảng 13,1 tỷ đô la Mỹ. Theo dữ liệu này, tỷ lệ tài sản/giá trị thị trường bị khóa trong toàn bộ lĩnh vực DeFi là khoảng 0,76.

Số tài sản hiện tại bị khóa trong Pickle là 113 triệu USD, chỉ hơn 1% toàn bộ lĩnh vực DeFi một chút. Nếu chúng ta xem xét một so sánh đơn giản và sơ bộ, dựa trên mức trung bình của tài sản bị khóa/giá trị thị trường của DeFi, giá trị thị trường giả định của Picke có thể đạt xấp xỉ 148 triệu USD, tức là 113 triệu USD/0,76.

Điều thú vị là giá trị thị trường thực tế hiện tại của Pickle chỉ là 15,82 triệu USD và tỷ lệ tài sản bị khóa/giá trị thị trường của nó đã lên tới 7,1, vượt xa mức trung bình DeFi hiện tại . Nếu so với YFI, công ty dẫn đầu về DeFi, tài sản/giá trị thị trường bị khóa của YFI là khoảng 1,8, vẫn thấp hơn nhiều so với Pickle.

Từ góc độ này, nhiều người dùng khóa tài sản của họ trong Pickle, đặc biệt là trong PJar, để có được thu nhập khai thác, nhưng bản thân mã thông báo PICKLE không nắm bắt được giá trị tương ứng. Về lý do, nó phụ thuộc vào hành vi của mọi người trên thị trường và quan điểm của họ về giá trị của nó, có thể là do áp lực bán khai thác, có thể là do kiểm tra an ninh, hoặc có thể là do nhận thức của mọi người về dự án.. . …

Những khía cạnh này đang được cộng đồng Pickle giải quyết. Ví dụ: nó đang bắt tay vào kiểm toán, đang giảm tỷ lệ lạm phát, đang thiết kế một cơ chế khóa PICKLE để thu được thu nhập pJar, v.v. Tuy nhiên, đây chỉ là một khía cạnh của cơ chế mã thông báo. Cơ sở cơ bản để hỗ trợ giá trị của PICKLE nằm ở quy mô tài sản bị khóa và thu nhập từ phí mang lại. Đây là chìa khóa cho sự thành công trong tương lai của nó.

Nắm bắt giá trị của PICKLE

Từ góc độ giá trị, mã thông báo PICKLE được định giá quá cao hay bị định giá thấp? Phụ thuộc vào khả năng nắm bắt giá trị của nó. Vậy giá trị của PICKLE đến từ đâu?

Đầu tiên chúng ta cùng xem lại Pickle làm gì? Mục tiêu của Pickle là giúp các stablecoin đã được gỡ bỏ tiếp tục tiến gần hơn đến mức giá cố định của chúng. Nó thưởng cho mọi người bằng token Pickle vì đã giữ cho stablecoin phù hợp với mức giá cố định của nó.

Thu phí pJar

Tuy nhiên, đối với bản thân mã thông báo PICKLE, quy trình trên không thu được nhiều giá trị. Giá trị hiện tại của token PICKLE chủ yếu đến từ phí PickleJar. PJar tương tự như Yvault của YFI, giúp người dùng có được thu nhập thông qua chiến lược khai thác của nó. Trong khi giúp người dùng kiếm được lợi nhuận, người dùng phải trả phí 0,5% khi muốn thoát khỏi pJar. Chế độ hoạt động này tương tự như yVault của YFI.

Vì vậy, từ góc độ này, số lượng tài sản bị khóa trong PickleJar càng cao thì Pickle có thể thu được càng nhiều phí. Một phần phí thu được sẽ được phân phối cho chủ sở hữu mã thông báo PICKLE và phần phí này là chìa khóa để hỗ trợ giá trị của PICKLE.

Hiện tại, Pickle's Pjar có bốn nhóm khai thác tổng hợp: pJar0.69a, pJar0.69b, pJar 0.69c và pJar 0, gần đạt tiêu chuẩn ở Hoa Kỳ 100 triệu đô la. quỹ. Trong số đó, pJar0,69 a là token LP của DAI/ETH được gửi trong Uniswap để khai thác UNI, sau đó được bán để kiếm thêm token DAI/ETH LP. APY hiện tại là 26,95%, trong đó pJar0,69 b là số tiền được gửi Sử dụng mã thông báo LP của USDC/ETH trong Uniswap để khai thác UNI và sau đó bán chúng để kiếm thêm mã thông báo DAI/ETHLP. APY hiện tại là 21,88%; pJar0,69 c là mã thông báo LP của USDT/ETH được gửi trong Uniswap. UNI và sau đó bán để kiếm thêm token USDT/ETH LP, APY hiện tại là 23,56%; PJar 0 là gửi sCRV để kiếm thêm sCRV, APY hiện tại là 9,28%.

(pJar cho PICKLE)

Ngoài bốn nhóm trên, đề xuất PIP9 của Pickle còn có kế hoạch giới thiệu mã thông báo wBTC/ETH LP của Uniswap trong pJar để tham gia khai thác tổng hợp.

Đánh giá từ kế hoạch của Pickle, nó sẽ tiếp tục giới thiệu nhiều nhóm khai thác tổng hợp hơn để thu được nhiều phí hơn.

Thu nhập STAKING của PICKLE

Hiện tại, người dùng không thể nhận được thu nhập trực tiếp từ việc nắm giữ token PICKLE. Vào ngày 28 tháng 9, đề xuất PIP 8 của Pickle đã được cộng đồng thông qua. Đề xuất PIP 8 cho phép người dùng đặt cọc token PICKLE của họ và kiếm 4,5% trên PickleJar.

(Đề xuất PIP 8 của PICKLE)

Khi PIP 8 được triển khai, điều này sẽ khóa một phần mã thông báo PICKLE. Kích thước của số tiền bị khóa sẽ phụ thuộc vào tỷ lệ lợi nhuận của nó. Lợi nhuận cao sẽ thu hút số lượng mã thông báo PICKLE lớn hơn sẽ bị khóa, điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến việc khai thác thanh khoản PICKLE/ETH trên Uniswap. Vì khóa PICKLE có thể nhận được thu nhập từ phí tương ứng, điều này sẽ làm giảm áp lực bán PICKLE trên thị trường và cũng làm tăng nhu cầu về PICKLE.

Tỷ lệ lạm phát của PICKLE giảm

Trong kế hoạch phát hành PICKLE ban đầu, nó đã áp dụng việc giảm một nửa phần thưởng hàng tuần cách thức. Mỗi khối thưởng 10 PICKLE trong tuần đầu tiên, 5 PICKLE mỗi khối trong tuần thứ hai, v.v. cho đến khi cuối cùng mỗi khối được thưởng 1 PICKLE.

Tuy nhiên, cơ chế phân phối mã thông báo này đã được thay đổi trong đề xuất PIP 5 tiếp theo. Trong kế hoạch mới, từ tuần 6 đến tuần 52, phần thưởng mã thông báo PICKLE giảm với tỷ lệ 10%, tức là phần thưởng PICKLE trong tuần 7 ít hơn 10% so với phần thưởng PICKLE trong tuần 6, v.v. Sau tuần 52, PICKLE sẽ duy trì cơ chế phân bổ tĩnh, khoảng 329 PICKLE mỗi tuần. Theo mô hình phân phối này, sẽ có khoảng hơn 1,3 triệu PICKLE sau một năm (hiện tại là 873.849,855), do đó tỷ lệ lạm phát hàng năm được giới hạn ở mức 1,29%.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia