IUO tại UMA: Ai là người chiến thắng?

Tiêu đề gốc: "IUO tại UMA: Ai là người chiến thắng?" 》

Nguồn gốc: Blue Fox Notes

Rhythm Note: Mặc dù phương pháp mới của UMA dường như giúp tăng giá token nhưng cơ chế này cũng đã gây ra cuộc thảo luận giữa nhiều người trong ngành. Để biết nội dung cụ thể, vui lòng xem "UMA Được niêm yết trên Uniswap Nó tăng gấp 5 lần nhưng bị nhiều V lớn chỉ trích》

IUO của UMA (Cung cấp Uniswap ban đầu, cung cấp tiền xu ban đầu dựa trên Uniswap) ban đầu được lên lịch vào 11 giờ tối ngày 29 tháng 4 (giờ Bắc Kinh) đã bị hoãn lại đến sáng sớm ngày 30 tháng 4 lúc 1h, nhiều người thức khuya để lấy token. Nhưng thực tế là người tham gia sẽ thu được lợi nhuận trong vài phút đầu tiên và chi phí mà người tham gia phải trả sẽ tăng theo cấp số nhân sau đó. Điều này cũng gây ra một số tranh cãi. Bởi nhiều người dùng chưa hiểu rõ cơ chế sàn giao dịch của Uniswap và tham gia một cách mù quáng do cảm xúc FOMO.

IUO là gì?

IUO (Cung cấp Uniswap ban đầu) là sản phẩm đầu tiên trên nền tảng giao dịch phi tập trung Uniswap. .

UMA là gì?

Dự án UMA rất phổ biến trong giới mã hóa. Một trong những lý do quan trọng là nó có thiết kế mẫu "Không có nguồn cấp giá". Tuy nhiên, bản thân nó không phải là một dự án oracle mà là một nền tảng hợp đồng tài chính phi tập trung với mục tiêu là đạt được khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu. Đó là nguồn gốc tên của nó, UMA, hỗ trợ Universal Makert Access, là một giấc mơ lớn. Thông qua các hợp đồng UMA và mô hình không có nguồn cấp dữ liệu giá, mọi người có thể tạo ra các sản phẩm tài chính của riêng mình bằng cách sử dụng các tiêu chuẩn như ERC20.

Tóm lại, UMA có thể giúp mọi người tạo ra các sản phẩm tài chính không cần cấp phép. Ví dụ: UMA cho phép bất kỳ đối tác nào thiết kế và tạo hợp đồng tài chính của riêng mình. Điểm khác biệt của nó so với các công cụ tài chính phái sinh truyền thống là hợp đồng thông minh được thực hiện tự động và thường có thể nhập vào nhiều tài sản tài chính khác nhau.

Để giúp mọi người hiểu rõ, UMA cũng đưa ra ví dụ về hoạt động của công cụ tài chính phái sinh, hai người dùng Alice và Bob Trading tài sản của Apple có thể đạt được thông qua hợp đồng UMA.

·   Thỏa thuận chung tùy chỉnh

Alice dự đoán Apple sẽ sa sút trong 6 tháng tới. Và Bob muốn mua lâu vì anh ấy cho rằng Apple hiện đang rẻ. Sau đó, cả hai bên có thể sử dụng hợp đồng thông minh UMA để thực hiện giao dịch. Mỗi bên đặt cọc 10%.

·   Thực thi tự động

Trong khoảng thời gian 6 tháng, giá táo tăng giảm nhưng xu hướng chung là giảm. Khi giá giảm, Bob tự động cam kết cấp vốn để đáp ứng yêu cầu về tỷ lệ ký quỹ của mình.

·     Thanh toán đáo hạn

Giá táo có thời hạn 6 tháng giảm 30%. Alice nhận được lợi ích. Trong quá trình này, Bob liên tục bổ sung số tiền ký quỹ và hợp đồng sẽ được thanh toán sau khi hết hạn.

Trên thực tế, quả táo ở đây cũng có thể là bất kỳ tài sản nào khác hoặc bất cứ thứ gì khác. Về giá của Apple, không cần phải dựa vào các nhà tiên tri để định giá, cơ chế chính của nó là sử dụng cơ chế khuyến khích để khuyến khích tất cả các bên duy trì tính đúng đắn của giá, những người tham gia phải đảm bảo đủ thế chấp và người thanh lý có thể thanh lý không đủ tài sản thế chấp để tạo ra lợi nhuận. Nếu có tranh chấp phát sinh sẽ được giải quyết thông qua giải quyết tranh chấp.

Ngoài ra, người dùng có thể sử dụng trình tạo mã thông báo tổng hợp UMA để thiết kế mã thông báo ERC20 có thể theo dõi giá của bất kỳ thứ gì . , giống như giá Apple trong ví dụ trên, token ERC20 có thể được thiết kế; người dùng có thể tạo hợp đồng tương lai tiền điện tử phi tập trung thông qua UMA, tương tự như tạo BitMeX phi tập trung, v.v.

Mã thông báo UMA là mã thông báo quản trị cho phép chủ sở hữu tiền tệ sử dụng UMA để tham gia quản trị và đồng thời tương tác với cách quản trị của Maker khác nhau. Tham gia quản trị UMA có thể nhận được các ưu đãi mã thông báo, đó là các mã thông báo chiếm 35% phần của nó, sẽ được đề cập bên dưới. Phần mã thông báo này được sử dụng để hướng dẫn hình thành hệ sinh thái và chủ yếu được thưởng cho người dùng và nhà phát triển. Ngoài ra, UMA token cũng sẽ được sử dụng khi giải quyết tranh chấp, cuối cùng UMA có thể thu phí từ các hợp đồng tài chính của mình, tương đương với việc tất cả các hợp đồng tài chính sử dụng UMA đều phải trả một khoản thuế nhất định. Phần này của UMA sẽ bị phá hủy, phần này sẽ bị phá hủy. sẽ dẫn đến nhu cầu về UMA tăng lên.

IUO của UMA: Ai được hưởng lợi?

Trước tiên, chúng ta hãy xem việc phân phối mã thông báo UMA, trong đó tổng số token là 100 triệu. Tỷ lệ phân bổ cụ thể như sau:

48,5 triệu UMA (48,5%, người sáng lập, nhà đầu tư sớm )
35 triệu UMA (35%, nhà phát triển, người dùng)
14,5 triệu UMA (14,5%, bán token trong tương lai)
2 triệu UMA (2%, phát hành lần đầu trên Uniswap)

Từ phân phối tổng thể, 35% được trao cho những người tham gia sinh thái (nhà phát triển và người dùng), 48,5% thuộc về nhóm và các nhà đầu tư ban đầu, và còn lại 16,5% Đây là hoạt động bán mã thông báo để gây quỹ phát triển dự án. Tổng số token do IUO phát hành lần này là 2 triệu, chiếm 2% tổng số token, đây là cách nó sử dụng để khám phá giá và cũng là cách nó có được nguồn vốn dự án sớm. Có một khoảng thời gian khóa dành cho người sáng lập, nhà đầu tư ban đầu, nhà phát triển và mã thông báo của người dùng. Trong tương lai, dòng chảy chính vào thị trường sẽ là 2 triệu UMA được phát hành lần đầu tiên và 14,5 triệu UMA được sử dụng để bán trong tương lai, tức là tổng cộng là 16,5 triệu UMA. Hiện tại chỉ có 2 triệu UMA được lưu hành. Từ quan điểm phân bổ này thì không có vấn đề gì và đây cũng là mô hình phân bổ cho nhiều dự án.

Tuy nhiên, việc cung cấp tiền xu ban đầu được tự động tạo ra trên thị trường trên Uniswap, điều này sẽ dẫn đến chênh lệch chi phí giữa những người tham gia khác nhau rất lớn . Bên dự án đã gửi 2 triệu UMA và 2550 ETH vào nhóm mã thông báo Uniswap, trị giá 535.000 USD. Vào thời điểm đó, giá ETH là khoảng 209,8 USD. Giá ban đầu của đợt chào bán là 0,2675 USD, với mức định giá tổng thể là 26,75 triệu USD. Vì dự án có triển vọng nên mức định giá có vẻ tốt và giá phát hành ban đầu bằng với giá hạt giống. Nếu chúng ta làm theo mô hình ICO trước đó, giá phát hành ban đầu của hầu hết các dự án sẽ không thay đổi, vấn đề chỉ là chúng ta có giành được cổ phần hay không. Đối với việc cung cấp tiền xu ban đầu này, biến động giá là rất lớn.

Để hiểu khoảng cách chi phí lớn giữa những người tham gia khác nhau, điều quan trọng là phải hiểu mô hình tạo thị trường tự động trên Uniswap, và cũng là chế độ sản phẩm không đổi. Thông qua mô hình này chúng ta có thể thấy được mối quan hệ giữa giá cả và hoạt động mua bán. Trong nhóm mã thông báo ban đầu, có tổng cộng 2.550 ETH và 2.000.000 và sản phẩm cố định của chúng là 2.550*2.000.000=5.100.000.000

Làm từ sản phẩm không đổi Uniswap này Nó Có thể thấy từ mô hình thị trường, khi lượng ETH mua bằng UMA tăng thì giá của nó sẽ ngày càng cao, đối với nhiều người tham gia không hiểu cơ chế hoạt động của nó sẽ dễ hình thành cảm xúc FOMO. Mô hình phát hành lần đầu này có lợi cho phía dự án, có lợi cho một số ít người mua lần đầu tham gia giao dịch và gây bất lợi cho những người mua tiếp theo.

Một số rất ít người tham gia lần đầu đã nhận được những lợi ích cực kỳ đáng kể. Đánh giá từ lịch sử giao dịch đêm qua, giao dịch đầu tiên đã gửi 241ETH. Ngoài phí xử lý, 172.223,86UMA cuối cùng đã được trao đổi. Chi phí là 0,001399ETH. Theo giá của ETH vào thời điểm đó, chi phí ước tính là 0,2935 USD, cao hơn khoảng 9,7% so với giá ban đầu. . Giao dịch thứ hai vẫn là giao dịch mua 241ETH (rất có thể là của cùng một người), sau khi loại trừ phí xử lý, 144.879,9UMA cuối cùng đã được trao đổi và giá đã tăng lên 0,001663ETH, tăng 18,8% so với giao dịch đầu tiên. Giao dịch thứ tư vẫn được mua bằng 241ETH và cuối cùng được chuyển đổi thành 122.719,20UMA, giá của nó tăng lên 0,001963ETH, tăng 40% so với giao dịch đầu tiên.

Nếu điều này Ba giao dịch mua 241ETH được thực hiện bởi cùng một người, do đó tổng UMA là 439.822,96UMA và tổng số 723 ETH đã được chi tiêu. Nếu giá tính đến thời điểm viết bài và độ trượt giá cực cao (31,9%) thì không Tính đến toàn bộ số tiền đã được bán hết, ít nhất 1.776 ETH có thể được trao đổi. Trong ba giao dịch này, người dùng này đã kiếm được ít nhất 1.000 ETH. Thu nhập thực tế phải lớn hơn 1000ETH, đây là một khoản thu nhập chênh lệch giá rất lớn.

Đối với địa chỉ của những người thụ hưởng lần này, ai đó trong cộng đồng đã đặc biệt tạo một bảng:

(Người hưởng lợi từ việc phát hành mã thông báo này là từ Matteo Leibowitz)  

Khi giá vượt quá 2 đô la, khối lượng mua bắt đầu giảm và những người tham gia sớm bắt đầu lấy lại lợi nhuận của họ và giá UMA bắt đầu giảm.

Điều đáng chú ý là theo cơ chế tạo thị trường của Uniswap, về cơ bản là không có sự phá vỡ. Từ bảng trên, chúng ta có thể thấy rằng tỷ giá hối đoái tối thiểu của nó là 1UMA=0,001275. Điều này là do toàn bộ nguồn cung lưu thông chỉ có 2 triệu UMA và chế độ sản phẩm không đổi của nó giúp nó không bị thấp hơn tỷ giá hối đoái ban đầu. Theo nghĩa này, nó thực sự rất có lợi cho các bên dự án phát hành thông qua IUO và nó cũng rất có lợi cho rất ít người tham gia có thể nắm bắt được một vài giao dịch đầu tiên.

Kết luận

Đối với những người tham gia bình thường, tôi nên làm gì nếu sau này có dự án dành cho IUO và tôi muốn tham gia? Ngoài việc xem xét các nguyên tắc cơ bản của dự án, bạn cũng nên chú ý đến thời điểm tham gia, nếu không thể nắm bắt được một vài giao dịch đầu tiên (việc này chỉ mất vài phút) thì lựa chọn tốt nhất là tạm thời từ bỏ. được thực hiện thủ công Về cơ bản, người dùng không cần phải suy nghĩ về việc đó. Nếu bạn thực sự muốn tham gia, tốt nhất nên đợi thời điểm thích hợp sau.

Nhìn từ đường cong giá của UMA, với nhu cầu mua tăng lên, giá UMA đã tăng tuyến tính trong 5 phút đầu tiên, từ khoảng 0,3 USD trong vòng 5 phút đầu tiên. vài phút, nó tăng nhanh lên hơn 2 đô la Mỹ và tăng gấp mấy lần trong vài phút. Khi những người tham gia sớm chốt lãi, giá bắt đầu giảm xuống dưới 1,5 USD, cuối cùng đạt mức cân bằng giá ở mức 1,2-1,3 USD. Từ một góc độ nhất định, đây cũng có thể được coi là sự phát hiện giá của UMA.

Liên kết gốc: https://mp.weixin.qq.com

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia