Hiểu các nhóm khai thác và thợ mỏ, nguồn gốc của thế giới tiền điện tử

Tiêu đề gốc: "Phân tích chuỗi | Sức mạnh thị trường của các nhóm khai thác"

Nguồn gốc: Crypto Valley Live

Máy khai thác là một phần không thể thiếu của thị trường tài sản kỹ thuật số. Sự cạnh tranh của họ xác nhận các giao dịch BTC và số tiền thu được từ việc khai thác của họ là nguồn gốc của số BTC được bán. Ngày nay, việc khai thác BTC diễn ra chủ yếu thông qua các nhóm khai thác chuyên nghiệp, cho phép các thợ mỏ triển khai chung các tài nguyên.

Đến đầu năm 2020, số lượng nhóm khai thác đã giảm xuống còn 11. Nhưng không một nhóm khai thác nào có thể kiểm soát tỷ lệ băm tuyệt đối và sự cạnh tranh giữa các nhóm khai thác hàng đầu đã trở nên gay gắt hơn vào năm 2019 so với năm 2017 và 2018, điều này cũng cho thấy mạng BTC vẫn an toàn.

Năm 2019, các nhóm khai thác đã cung cấp 28% số BTC chảy vào nền tảng giao dịch và không chảy từ nền tảng khác nền tảng giao dịch, biến chúng thành nguồn BTC không trao đổi quan trọng và đáng tin cậy nhất cho các nền tảng giao dịch.

Tuy nhiên, nhóm khai thác không phải là nguồn BTC duy nhất tham gia vào thị trường và hiện được giữ trong ví cá nhân để sử dụng. sử dụng Có nhiều BTC được đầu tư hơn BTC sẽ được khai thác và sau khi halving, việc chuyển BTC đầu tư này sang các sàn giao dịch sẽ ngày càng trở nên quan trọng.

Năm 2019, nhóm khai thác đã gửi 700.000 BTC đến tất cả các sàn giao dịch và 10 nền tảng giao dịch lớn đã nhận được tới 77% tổng số họ. Nền tảng giao dịch chính chấp nhận BTC là Huobi với 29%, tiếp theo là OKEx với 12%. Ngoài hai nền tảng giao dịch này, các nền tảng giao dịch khác nhau dường như cũng đang cạnh tranh để giành lấy BTC của các nhóm khai thác.

Hàng loạt công việc tạo nên thợ mỏ Một phần không thể thiếu của thị trường tài sản kỹ thuật số. Sự cạnh tranh của họ xác minh tính lâu dài của các giao dịch BTC và ngăn chặn chi tiêu gấp đôi. Điều này thay thế nhu cầu phải thông qua cơ quan trung ương để thực hiện các giao dịch và họ là nguồn BTC mới sẽ được bán. Điều này đặt ra câu hỏi về sức mạnh của thợ mỏ. Sự cạnh tranh giữa các thợ đào khốc liệt đến mức nào và BTC mới tham gia thị trường như thế nào?

Sử dụng dữ liệu từ Chainalysis, chúng tôi có thể trả lời những câu hỏi này một cách định lượng. Các nhóm khai thác phối hợp tài nguyên của từng người khai thác nắm giữ chìa khóa cho câu trả lời chính xác đó. Các nhóm khai thác thống trị hoạt động khai thác BTC, nhưng có sự cạnh tranh rất lớn giữa các nhóm khai thác. Điều này cho thấy mạng đang và sẽ được an toàn trong tương lai.

BTC mới có xu hướng tham gia thị trường thông qua hai nền tảng giao dịch lớn Huobi và OKEx, nhưng có vẻ như sự cạnh tranh về mining pool BTC cũng khá khốc liệt từ các nền tảng giao dịch khác. Vì các nhóm khai thác yêu cầu tiền tệ fiat để trả phí, các sàn giao dịch liên quan đến Trung Quốc chiếm ưu thế và đây là nơi dễ dàng nhất để chuyển đổi BTC sang Yuan (mặc dù không trực tiếp), cung cấp thêm bằng chứng cho các thợ mỏ chủ yếu ở Trung Quốc để khai thác.

Sự gia tăng của các nhóm khai thác

Ngày nay, việc khai thác BTC chủ yếu được thực hiện thông qua các nhóm khai thác chuyên nghiệp. Trước năm 2012, BTC chủ yếu được khai thác bởi các cá nhân ẩn danh. Điều này đã thay đổi vào năm 2013, với hầu hết hoạt động khai thác diễn ra thông qua các nhóm khai thác. Nhóm khai thác cho phép các thợ mỏ riêng lẻ triển khai chung các tài nguyên của họ để khai thác BTC thường xuyên hơn trong nhóm và chia sẻ số tiền thu được. Các nhóm khai thác cũng có thể cung cấp dịch vụ khai thác trên nền tảng đám mây, nơi khách hàng tự mình trả tiền cho việc khai thác.

Khi việc sử dụng máy khai thác ASIC chuyên dụng tiếp tục tăng , Quá trình di chuyển của các thợ mỏ độc lập sang các nhóm khai thác cũng đang diễn ra. Nếu không có ASIC, việc khai thác sẽ trở nên bất khả thi và giá sẽ tăng từ hàng chục đến hàng trăm đô la mỗi BTC. Năm 2019, các nhóm khai thác nổi tiếng đã nhận được 92% phần thưởng khai thác, mức thấp nhất kể từ năm 2016, cho thấy rằng một số thợ mỏ gần đây đã bắt đầu khai thác độc lập hoặc các nhóm khai thác đang tìm kiếm sự riêng tư cao hơn.

Cạnh tranh giữa các nhóm khai thác

Vào đầu năm 2020, số lượng nhóm khai thác BTC nổi tiếng đã giảm từ mức cao nhất là 30 vào tháng 3 năm 2017 xuống còn 11. Sự sụt giảm về khối lượng này trùng với khoảng thời gian trong quý đầu tiên của năm 2019 khi giá BTC tương đối thấp và tổng hashrate tăng gấp đôi. Phần thưởng tiền tệ truyền thống thấp hơn và nguồn lực cần thiết để nhận phần thưởng tăng lên có thể đã dẫn đến việc hợp nhất các tài nguyên khai thác.

Nếu số lượng nhóm khai thác nhỏ, nó sẽ tăng Một nhóm khai thác duy nhất có thể kiểm soát rủi ro chia sẻ hashrate, cho phép nhóm đó phá vỡ toàn bộ mạng. Tuy nhiên, kể từ năm 2016, nhóm lớn nhất theo tỷ lệ băm chưa bao giờ vượt quá 33% tổng tỷ lệ băm vào bất kỳ thời điểm nào và vào năm 2019, nhóm lớn nhất theo tỷ lệ băm chiếm 16,8% tổng tỷ lệ băm, tiếp theo là Thứ hai và Nhóm khai thác lớn thứ ba lần lượt chiếm 12,9% và 12,8% tỷ lệ băm. Điều này cho thấy rằng các công ty khai thác đã phân bổ tốc độ băm của họ trên các nhóm sao cho không có nhóm nào chiếm ưu thế về tốc độ băm, mặc dù bốn nhóm hàng đầu kiểm soát phần lớn tốc độ băm.

So với năm 2017 và 2018, các mỏ đứng đầu năm 2019 Sự cạnh tranh dành cho các nhóm đã trở nên khốc liệt hơn. Trong suốt năm 2019, trung bình, nhóm khai thác lớn nhất chỉ giữ vị trí đầu tiên trong 4 tháng, trong khi các nhóm khai thác khác như BTC.COM, F2Pool và Poolin luân chuyển giữa bốn vị trí hàng đầu và so sánh với các nhóm khai thác lớn nhất vào năm 2017, chẳng hạn như Antpool.com và BTC.com, vẫn giữ nguyên thứ hạng tương ứng của họ trong cả năm. Sự cạnh tranh giữa các nhóm khai thác ngoài hai nhóm đứng đầu luôn rất khốc liệt và thứ hạng của họ sẽ tăng giảm cứ sau một hoặc hai tháng.

Vì vậy, mặc dù có tương đối ít nhóm khai thác nhưng không có nhóm khai thác nào chiếm ưu thế và có sự cạnh tranh mạnh mẽ giữa họ. Điều này cũng cho thấy giao dịch BTC hiện vẫn nguyên vẹn và không bị gián đoạn. Nó cũng tiết lộ một khía cạnh quan trọng của phân cấp, cụ thể là tập trung hóa với tính chất khuyến khích nhất định. Ví dụ: người khai thác có thể tăng tổng phần thưởng của mình bằng cách tham gia nhóm khai thác. Tuy nhiên, giao thức BTC mở, có nghĩa là thợ mỏ có thể chuyển đổi nhóm khai thác, do đó, việc tập trung hóa không có nghĩa là tập trung quyền lực. Điều đó nói lên rằng, sức mạnh của các quyết định khai thác có thể được tập trung theo những cách khác: các nhóm khai thác có thể hợp tác hợp lý; Bitmain sản xuất hầu hết phần cứng khai thác. Cần nghiên cứu sâu hơn để hiểu tốc độ băm của các máy khai thác tập trung như thế nào, chứ không chỉ mức độ tập trung của chúng khi tham gia nhóm khai thác.

Vai trò của dòng BTC mới vào thị trường là gì

Ngoài vai trò xác minh các giao dịch BTC, các công cụ khai thác còn là nguồn cung cấp BTC mới chính. Kể từ năm 2018, các công ty khai thác đã nhận được số BTC trị giá 12,3 tỷ USD tại thời điểm khai thác, 94% trong số đó đến từ các nhóm khai thác.

Nhóm khai thác sẽ không mất nhiều thời gian sau khi nhận được BTC Giữ lấy nó. Kể từ năm 2017, thời gian trung bình mà các nhóm khai thác nắm giữ BTC là 67 ngày. Đỉnh cao này xảy ra vào tháng 7 năm 2018, khi các nhóm khai thác nắm giữ BTC trong thời gian dài sau khi giá phục hồi vào cuối năm 2017. Khi giá giảm sau tháng 7 năm 2018, các nhóm khai thác đã gửi đi số BTC mà họ đang nắm giữ ngay cả khi giá tăng, xu hướng này vẫn tiếp tục ngay cả vào năm 2019 khi giá BTC tăng. Điều này cho thấy hai điều: thứ nhất, các nhóm khai thác đang phân bổ ngày càng nhiều BTC cho các thợ mỏ; thứ hai, mức tồn kho BTC của họ thấp và không tăng.

Lý do chính khiến các nhóm khai thác và thợ mỏ không thể giữ BTC của họ trong thời gian dài là: họ cần bán BTC của nó được đổi lấy tiền pháp định để trang trải các chi phí như điện cần thiết để tiến hành khai thác. Vì vậy, những người khai thác gửi BTC của họ đến một sàn giao dịch hoặc đến một nhà môi giới, những người thường bán nó trên sàn giao dịch để đổi lấy tiền tệ fiat.

Gần 90% tổng số BTC chảy vào các sàn giao dịch đến từ các sàn giao dịch khác khi các nhà giao dịch tìm cách nắm bắt các cơ hội chênh lệch giá. Nhưng điều này chỉ di chuyển BTC giữa các thị trường khác nhau và không thay đổi tổng số BTC có sẵn để mua và bán, do đó về cơ bản nó không ảnh hưởng đến giá.

Ngược lại, khi các công ty khai thác gửi BTC đến một sàn giao dịch, họ cũng đang bơm thanh khoản vào thị trường. Điều này làm tăng nguồn cung BTC trên thị trường, có thể làm giảm giá BTC. Ngoài BTC thu được từ các sàn giao dịch khác, nhóm khai thác là nguồn cung cấp dòng BTC quan trọng nhất vào các sàn giao dịch, tiếp theo là ví lưu ký và dịch vụ thương mại. Kể từ năm 2017, 28% số BTC mà sàn giao dịch nhận được từ dịch vụ đến từ các nhóm khai thác (không bao gồm dòng tiền từ các sàn giao dịch khác).

Tuy nhiên, nhóm khai thác không phải là nguồn BTC mới duy nhất tham gia vào thị trường. Bởi vì có nhiều BTC được giữ trong ví cá nhân để đầu tư hơn là số BTC được khai thác. Do đó, nếu BTC dành cho dòng đầu tư vào các sàn giao dịch thì thanh khoản thị trường có thể tăng đáng kể. Việc giá BTC giảm vào giữa tháng 3 năm 2020 dường như phù hợp với kịch bản này. Loại BTC này cũng có thể bù đắp cho sự mất mát về số lượng BTC hiện có do sự kiện halving BTC, điều này sẽ làm giảm phần thưởng khi khai thác một khối mới từ 12,5 BTC xuống 6,25 BTC.

Sau khi chúng tôi xác định được lượng BTC chảy vào nền tảng giao dịch, chúng tôi Máy chủ cuối cùng (chẳng hạn như nhóm khai thác) sẽ xác định nguồn giá trị BTC của nó. Giá trị có thể đã được (và hầu hết thời gian là) được chuyển qua một địa chỉ trung gian giữa các máy chủ, thay vì trực tiếp từ máy chủ này sang máy chủ khác thông qua chuyển khoản trực tiếp. Các địa chỉ trung gian này thường được kiểm soát bởi các tổ chức tư nhân không xác định, chẳng hạn như những người khai thác nhận BTC từ nhóm khai thác và sau đó gửi nó đến một sàn giao dịch hoặc đến một nhà môi giới OTC. Nghĩa là, chúng tôi xem xét mức độ tiếp xúc gián tiếp của nền tảng giao dịch với các nhóm khai thác thông qua bất kỳ số lần chuyển khoản nào giữa các thực thể không xác định như người khai thác hoặc nhà môi giới, so với việc phân tích mức độ tiếp xúc trực tiếp. Hành vi này có thể cho chúng ta cảm nhận về thị trường mạng tổng thể. sự hiểu biết về sức khỏe của hệ thống.

Nhìn chung, các nhóm khai thác đã gửi BTC tới 415 sàn giao dịch khác nhau vào năm 2019, chỉ có 2 nhóm gửi riêng cho một sàn giao dịch. Mặc dù có nhiều sàn giao dịch chấp nhận BTC nhưng 10 sàn giao dịch lớn đã nhận được 77% trong số 700.000 BTC được khai thác bởi các nhóm khai thác vào năm 2019. Huobi là người nhận chính với 29%, tiếp theo là OKEx với 12%.

Trung bình, sàn giao dịch nhận được nhiều BTC nhất từ nhóm vào bất kỳ thời điểm nào sẽ nhận được BTC nhận được chỉ chiếm 25% tổng số BTC mà nền tảng giao dịch nhận được từ nhóm khai thác. Tổng cộng 4 nền tảng giao dịch hàng đầu chiếm trung bình 54%. Do đó, có vẻ như các nhóm khai thác có xu hướng tập trung vào việc gửi BTC đến một số sàn giao dịch nhất định.

Tuy nhiên, ngoại trừ việc Huobi vẫn duy trì Bên ngoài việc được xếp hạng số một và thường là điểm đến chính cho dòng tiền BTC mới, có vẻ như sự cạnh tranh sẽ trở nên gay gắt hơn giữa các sàn giao dịch khác đang tranh giành BTC. Ngoại trừ các nền tảng giao dịch hàng đầu, rất ít nền tảng giao dịch khác có thể duy trì thứ hạng ổn định. Năm 2017 là một năm đặc biệt hỗn loạn đối với bảng xếp hạng nền tảng giao dịch. Những người khai thác gửi BTC đến các sàn giao dịch của Hàn Quốc để tìm cách kiếm lợi nhuận từ giá BTC cao của họ. Mức độ phổ biến của OKEx đã tăng vọt trong năm nay và mặc dù BTCC đã đóng cửa nhưng các thợ đào vẫn chào đón một nền tảng giao dịch khác—Binance.

Vì các nhóm khai thác yêu cầu tiền tệ pháp định để trả phí, The sự thống trị của các nền tảng giao dịch liên quan đến Trung Quốc như Huobi và OKEx cung cấp bằng chứng cho thấy các công ty khai thác chủ yếu ở Trung Quốc. Từ các sàn giao dịch này, việc chuyển đổi BTC sang nhân dân tệ Trung Quốc sẽ rất thuận tiện (mặc dù việc này không thể thực hiện trực tiếp). Điều này cũng cho thấy các nền tảng giao dịch này là nhà cung cấp thanh khoản chính trên thị trường BTC vì họ thường xuyên cung cấp BTC mới.

Tuy nhiên, mức độ cạnh tranh bên ngoài hai sàn giao dịch hàng đầu cũng cho thấy các sàn giao dịch khác đang mong muốn thu hút tính thanh khoản mà BTC mới mang lại nên họ có thể tích cực tìm cách hợp tác với các thợ đào. Khi giá BTC trên các sàn giao dịch tiếp tục tăng, các công ty khai thác dường như cũng nắm bắt được cơ hội chênh lệch giá đó, như đã từng xảy ra trước đây ở Hàn Quốc.

Khai thác thường được coi là sức mạnh bí ẩn của tiền tệ kỹ thuật số, có lẽ vì đây là đặc tính duy nhất của loại tài sản này. Tuy nhiên, như báo cáo này chứng minh, việc khai thác BTC dường như cũng là một hành vi hợp lý vì những người khai thác đưa ra quyết định tối đa hóa lợi nhuận của họ khi đối mặt với sự cạnh tranh và theo thiết kế của Satoshi Nakamoto, Làm như vậy sẽ đảm bảo an ninh cho mạng.

Khai thác đa tiền tệ

Khai thác BTC so với khai thác BCH: Phản ánh nhận thức về giá

Các nhóm khai thác không chỉ là khai thác tiền kỹ thuật số . Việc các nhóm khai thác khai thác BTC và BCH cùng lúc là điều tương đối phổ biến vì chúng được khai thác thông qua cùng một thuật toán, SHA-256. Điều này cho phép phần cứng khai thác được tối ưu hóa cho thuật toán, cho phép các nhóm khai thác chuyển đổi giữa việc khai thác một trong hai loại tiền tệ. Trên thực tế, nhóm khai thác cũng khai thác Ethereum, Litecoin và các đồng tiền khác, nhưng không có cách nào để chuyển đổi phần cứng chuyên dụng giữa chúng.

Vào năm 2019, 59% tổng tốc độ băm của nhóm được tạo ra bởi các nhóm khai thác cả BTC và BCH. Giữa hai loại tiền kỹ thuật số, 95% hashrate của nhóm khai thác được dành riêng cho BTC vào năm 2019, tăng từ 91% vào năm 2018. Do đó, hầu hết tốc độ băm của nhóm khai thác xảy ra trong các nhóm có thể chuyển đổi giữa hai đồng tiền, nhưng phần lớn tốc độ băm này là dành cho BTC.

Giá trị BTC năm 2019 dao động từ 16 đến 39 BCH trong khoảng , do đó, việc khai thác BTC tổng thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn và do đó nó thu hút phần lớn hashrate. Tuy nhiên, các nhóm khai thác sẽ chuyển đổi một số hashrate khi tỷ giá hối đoái thay đổi. Nhìn chung có mối tương quan tích cực giữa phần trăm thay đổi của giá BCH so với giá BTC và phần trăm thay đổi trong tỷ lệ băm BCH so với tỷ lệ băm BTC. Do đó, một số nhóm thực hiện chuyển đổi hashrate khi tỷ giá hối đoái thay đổi và một số thực sự thực hiện việc đó một cách tự động.

Chúng tôi cũng không mong đợi Có một mối tương quan hoàn hảo giữa chúng. Cần có thời gian để khai thác và bán: hàng giờ đến hàng ngày tùy thuộc vào tỷ lệ hashrate. Do đó, mức độ chuyển đổi phân bổ hashrate phản ánh quan điểm của nhóm về giá ngắn hạn của hai loại tài sản này. Nếu tỷ giá hối đoái thay đổi, nhưng tỷ lệ băm không thay đổi, điều đó có nghĩa là nhóm khai thác tin rằng tỷ giá hối đoái sẽ trở lại bình thường trong tương lai.

Link gốc: https://mp.weixin.qq.com/s/kFCF06WsX4_Ps7UHHxsnZg

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia