Dưới sự lao dốc, hãy suy nghĩ lại về đặc tính trú ẩn an toàn của Bitcoin
Tiêu đề gốc: "Bitcoin có phải là tài sản trú ẩn an toàn không?" 》
Nguồn gốc: Blue Fox Notes
Trong các câu chuyện trước đây về Bitcoin, hầu hết chúng đều sử dụng "vàng kỹ thuật số" làm nhãn Điều này làm nảy sinh kỳ vọng về “tài sản trú ẩn an toàn”. Trong sự kiện thiên nga đen 3.12 này, nó không thể hiện bất kỳ đặc điểm nào của tài sản trú ẩn an toàn. Điều này khiến nhiều người thất vọng.
Vậy Bitcoin có phải là tài sản trú ẩn an toàn không? Nếu vậy, tại sao Bitcoin không thể hiện tính chất trú ẩn an toàn trong sự kiện thiên nga đen ngày 3.12? Nếu không, nó là gì?
Bitcoin có phải là tài sản trú ẩn an toàn không? Vì Bitcoin ngày nay chắc chắn khác với Bitcoin trong tương lai nên việc đưa ra kết luận ngay bây giờ và đưa ra các đặc tính hoàn chỉnh là không phù hợp.
Trong ngắn hạn, nó không có đặc tính phòng ngừa rủi ro.
Điều này được thể hiện rõ ràng trong sự kiện thiên nga đen này. Dưới sự suy thoái chung của thị trường tài sản toàn cầu, và Nó đã làm như vậy không thoát ra khỏi thị trường độc lập mà còn giảm mạnh hơn. Hãy xem vấn đề này từ ba khía cạnh:
Trước hết, bất kể lý do đằng sau nó là gì, Bitcoin hiện tại vẫn chưa thể để chứng minh đầy đủ rằng nó có đặc tính phòng ngừa rủi ro. Trước sự thật, mọi lời bào chữa đều sẽ nhạt nhòa khi so sánh.
Thứ hai, không chỉ Bitcoin mà vàng cũng giảm. Trong tình hình đặc biệt thanh khoản cạn kiệt, tài sản nào được coi là nơi trú ẩn an toàn?
Bối cảnh của sự sụp đổ này là sự bùng phát toàn cầu của đại dịch COVID-19, cuộc chiến giá dầu và nhiều sự kiện khác, đã gây ra sự sụt giảm của thị trường tài sản toàn cầu và gây ra cuộc khủng hoảng thanh khoản. Vàng cũng giảm trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Trong con thiên nga đen 3,12 này, vàng cũng giảm khoảng 10% (tất nhiên là tốt hơn nhiều so với việc Bitcoin giảm hơn 40%), nhưng điều này cho thấy một khi khủng hoảng thanh khoản xảy ra thì cái gọi là “tài sản trú ẩn an toàn” không thể trở thành nơi trú ẩn.
Một lần nữa, nếu chúng ta so sánh Bitcoin với "vàng kỹ thuật số", sự sụt giảm mạnh này không có nghĩa là nó không thể trở thành "vàng kỹ thuật số" trong tương lai. Vàng kỹ thuật số".
Vốn hóa thị trường của Bitcoin trước khi sụt giảm là khoảng 160 tỷ USD, so với 8 nghìn tỷ USD của vàng và hơn 70 nghìn tỷ USD của thị trường chứng khoán Mỹ đô la Mỹ, thị trường bất động sản là hơn 200 nghìn tỷ đô la Mỹ, thị trường phái sinh là hơn 500 nghìn tỷ đô la Mỹ, khối lượng này gần như một giọt nước trong đại dương. Những xáo trộn trong thị trường tài sản truyền thống có thể là làn sóng lớn đối với thị trường Bitcoin.
Đồng thời, Bitcoin có thể lưu chuyển khắp thế giới 24 giờ một ngày, điều này không thể đạt được với bất kỳ tài sản nào khác. Bitcoin tạo ra một khối cứ sau 10 phút hoặc lâu hơn và việc hoàn thành giao dịch có thể được xác nhận sau khoảng 6 khối, có nghĩa là giao dịch sẽ hoàn thành sau khoảng 1 giờ. Tính năng tiện lợi này cũng có thể khiến Bitcoin trở thành một lựa chọn quan trọng để giải quyết tính thanh khoản trong những trường hợp đặc biệt.
Do quy mô nhỏ hiện tại của Bitcoin và tính thanh khoản tốt nên nó dễ bị sốc, khiến nó tạm thời không khả dụng trong những trường hợp đặc biệt Trở thành “tài sản trú ẩn an toàn”, ngay cả vàng cũng không tránh khỏi tình trạng này.
Nếu Bitcoin có giá trị thị trường đủ cao trong tương lai, liệu nó có cơ hội trở thành "vàng kỹ thuật số" không?
Về lâu dài, điều đó là có thể.
Hãy nhìn Bitcoin từ logic cấp độ thấp hơn. Bitcoin về cơ bản là một hoạt động tiền tệ và chính sách tiền tệ của nó xác định rằng nó đi theo hai con đường hoàn toàn khác với hệ thống tiền tệ hợp pháp truyền thống.
Do đặc điểm tự nhiên của hệ thống kinh tế tín dụng nên về lâu dài, lạm phát đồng tiền pháp định là điều khó tránh khỏi và sẽ mất giá. Như được hiển thị bên dưới:
Trước sự mất giá của đồng tiền pháp định, vàng do tính chất của nó sự khan hiếm, giành được sự ưu ái của mọi người và xem nó như một "tài sản trú ẩn an toàn". Nhưng tài sản trú ẩn an toàn không có nghĩa là chúng không có biến động. Nhìn vào giá vàng trong mười năm qua, mức cao nhất là trên 1.900 USD, điểm thấp nhất là trên 1.050 USD và ngày nay là hơn 1.500 USD.
Từ góc độ dài hạn, so với tiền tệ hợp pháp, vàng là tài sản trú ẩn an toàn. Trước năm 1971, 1 ounce vàng có thể đổi được 35 đô la Mỹ ở Mỹ. Ngày nay, 1 ounce vàng có thể đổi được hơn 1.500 đô la Mỹ. Nói cách khác, trong gần 50 năm qua, đồng đô la Mỹ đã mất giá hơn 40 lần. Như được hiển thị bên dưới:
Điều gì sẽ xảy ra nếu giá trị của Bitcoin được đo bằng ounce vàng? Vui lòng tham khảo hình sau:
Có thể thấy rằng ngay cả khi so sánh với vàng, hiệu suất của tài sản Bitcoin trong mười năm qua là rất nổi bật, đặc biệt là so với tài sản tiền tệ hợp pháp.
Từ quan điểm này, liệu nó có trở thành "tài sản trú ẩn an toàn" hay không có thể cần một khoảng thời gian dài hơn chứ không phải ba hay năm ngày. , nhưng ba đến năm năm.
Vậy liệu Bitcoin có trở thành "vàng kỹ thuật số" và sau đó trở thành tài sản trú ẩn an toàn không? Nó có thể được nhìn nhận từ nhiều khía cạnh:
1. Lịch sử của Bitcoin trong mười năm qua đã chứng minh sức sống của nó.
Bitcoin được tạo ra thông qua khai thác PoW, đầu vào là sức mạnh tính toán và tạo ra mã thông báo. Mã thông báo này được hỗ trợ bởi sức mạnh tính toán, nó không được phát hành và tạo ra đột ngột và sự cạnh tranh dựa trên sức mạnh tính toán này về cơ bản là sản lượng năng lượng và sự cạnh tranh này cũng mang lại sự bảo mật cho nó. Từ góc độ này, Bitcoin về cơ bản có nền tảng giá trị. Giá Bitcoin từ mức gần như không đáng kể đã tăng lên hơn 5.000 USD hiện nay, cao nhất là gần 20.000 USD, trải qua nhiều thăng trầm trong giai đoạn này nhưng xu hướng chung là tăng.
Nếu bạn nhìn vào nó không phải từ ba ngày và năm ngày, mà từ ba đến năm năm, liệu nó có liên quan đến sự mất giá không tiền tệ hợp pháp? "Tài sản trú ẩn an toàn"?
2. Bitcoin có sự khan hiếm được lập trình sẵn.
Không thể can thiệp vào sự khan hiếm của Bitcoin và phần thưởng của người khai thác sẽ giảm một nửa sau mỗi bốn năm, điều đó có nghĩa là áp lực lạm phát của Bitcoin sẽ tăng lên mỗi lần nó có đã giảm một nửa trong bốn năm, hiện tại là hơn 18 triệu xu và tổng số cuối cùng là 21 triệu xu. Điều này trái ngược hoàn toàn với việc nới lỏng định lượng trong thị trường tiền tệ truyền thống. Với việc giảm một nửa năm 2020, mức tăng Bitcoin mới sẽ giảm xuống tỷ lệ phát hành hàng năm là 1,7%. S2F của Bitcoin gần bằng vàng. (Ghi chú của Blue Fox: S2F đo lường tỷ lệ nguồn cung mới trên tổng nguồn cung) Tổng lượng vàng tồn kho toàn cầu là khoảng 190.000 tấn, với khoảng 3.260 tấn vàng mới được sản xuất mỗi năm và tỷ lệ lạm phát hàng năm là khoảng 1,7%. Tức là phải mất 58 năm để vàng có thể tạo ra lượng vàng dự trữ hiện tại. Sau đợt halving vào năm 2020, S2F của Bitcoin cũng vào khoảng 58.
Từ góc độ khan hiếm, Bitcoin về cơ bản có thể so sánh với vàng.
3. Bitcoin có các đặc tính khác tương tự hoặc thậm chí tốt hơn vàng.
Sổ cái Bitcoin không thể bị giả mạo và có đặc điểm là phí giao dịch thấp, tính di động tốt và khả năng phân chia dễ dàng. Các nút Bitcoin có thể xác minh độc lập bất kỳ Bitcoin nào và sổ cái Bitcoin được bảo vệ khỏi sự giả mạo của những người khai thác trò chơi. Bitcoin có thể lưu chuyển khắp thế giới. So với vàng cồng kềnh, Bitcoin có phí giao dịch thấp, dễ mang theo, dễ phân chia và có tính thanh khoản tốt hơn.
Về những cách giải thích khác về Bitcoin, bạn có thể tham khảo bài viết trước của Blue Fox Notes “Chatting Hayek, Satoshi Nakamoto và Bitcoin 》
Kết luận
Trong ngắn hạn, Bitcoin không phải là tài sản trú ẩn an toàn. Nó chỉ mới tồn tại được hơn mười năm. Nó còn rất trẻ và có quy mô nhỏ. So với sự đồng thuận vàng nghìn năm tuổi, có vẫn là một khoảng trống. Nhưng về lâu dài, xem xét tính khan hiếm vốn có, tính di động, không giả mạo và các đặc điểm khác, đồng thời xem xét sự di cư dần dần của con người sang thế giới kỹ thuật số, liệu “vàng kỹ thuật số” có được Bitcoin bản địa kỹ thuật số hiện thực hóa không? Mọi chuyện vẫn chưa được bật mí nhưng không phải là không thể, một khi trở thành “vàng kỹ thuật số” sẽ có cơ hội trở thành “tài sản trú ẩn an toàn” trong tương lai.
Liên kết nguồn: weixin.qq.com
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
