Khôi phục sự thật: Chiến lược phòng ngừa rủi ro đằng sau “khoản lỗ thả nổi hàng chục triệu USD” của CEO FTX

Hôm nay, một tin tức về "CEO FTX (Sam) nắm giữ vị thế lỗ thả nổi 13 triệu USD trong Bitfinex" lan truyền khắp ngành công nghiệp tiền điện tử Về vấn đề này, người sáng lập RenrenBit Zhao Dong đã hỏi Sam trên Twitter rằng tiền cho các giao dịch hợp đồng là quỹ cá nhân hay quỹ FTX? Sam đã trả lời điều này trên Twitter của Zhao Dong: "Đó là quỹ cá nhân và là một hoạt động phòng ngừa rủi ro. Nó đã bị bán khống ở nơi khác. (Lý do chọn Bitfinex để mua vào là) Bitfinex có mức chiết khấu lớn hơn so với các nền tảng giao dịch khác."

Vậy thực tế là gì? Cái gì?

Vì không thể truy vấn tất cả các giao dịch Vị trí dữ liệu, nhịp khối và BlockBeats không thể khôi phục hoàn toàn chi tiết giao dịch, nhưng ít nhất chúng ta có thể đưa ra suy luận từ một số lần xuất hiện.

Đầu tiên chúng ta cần biết về Bitfinex Bảng xếp hạng là danh sách xếp hạng của tất cả các nhà giao dịch có lợi nhuận hoặc thua lỗ cao. Người dùng có thể hiển thị nó ẩn danh hoặc tiết lộ tài khoản xã hội Twitter của họ. Tương tự, BitMex, nền tảng giao dịch phái sinh Bitcoin lớn nhất, cũng có thứ hạng tương tự.

Nhiều người chưa để ý Có , trước khi cái gọi là lỗ thả nổi xảy ra ở Bitfinex, lợi nhuận của Sam trong hai tuần qua đứng đầu trên toàn bộ mạng Bitfinex. Vậy tại sao lại xuất hiện khoản lỗ thả nổi lớn trong tuần này?

(Lưu ý của BlockBeats: Hình trên hiển thị thứ hạng Bitfinex từ ngày 10 tháng 2 đến ngày 17 tháng 2)

(Lưu ý của BlockBeats: Hình trên hiển thị thứ hạng Bitfinex từ ngày 17 tháng 2 đến ngày 24 tháng 2)

Và chúng tôi nhận thấy rằng tài khoản Alameda Research trên BitMex hiện đang ở trạng thái bán. Kết hợp với tỷ lệ cấp vốn dài hạn bất thường gần đây trên thị trường hợp đồng và xu hướng thị trường lúc đầu tăng rồi giảm trong ba tuần qua, không khó để chúng tôi đưa ra kết luận: đây có thể là một chiến lược phòng ngừa rủi ro đối với lãi suất cấp vốn. kinh doanh chênh lệch giá. Nghĩa là, chọn bán BitMex, nơi có tỷ lệ tài trợ dài hạn cao hơn và mua Bitfinex, có lãi suất cho vay dài hạn thấp hơn, để xây dựng danh mục đầu tư trung lập đồng bằng. Theo chiến lược này, các nhà giao dịch có thể bỏ qua Sự tăng giảm của giá tài sản cơ bản của BTC chỉ thể hiện sự khác biệt về lãi suất tài trợ giữa hai nền tảng.

Trên thực tế, ngoài hoạt động đầu cơ đơn phương, các sản phẩm sử dụng tiền điện tử cũng có thể được sử dụng rộng rãi trong nhiều loại chiến lược Arbitrage tương đối ổn định , những loại phổ biến hơn bao gồm chênh lệch giá giữa các thị trường, chênh lệch giá giữa các thời gian, chênh lệch giá tương lai, chênh lệch lãi suất tài trợ, chênh lệch giá quyền chọn, phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái, v.v.

Trong kinh doanh chênh lệch giá giữa các thị trường, Nhà đầu tư thu lợi từ chênh lệch giá do chênh lệch thanh khoản giữa các nền tảng khác nhau đối với cùng một tài sản cơ bản;

Trong kinh doanh chênh lệch giá theo thời gian, nhà đầu tư thu lợi từ sự thay đổi chênh lệch giá của cùng một tài sản cơ bản trong các khoảng thời gian phân phối khác nhau;

Trong giao dịch chênh lệch giá tương lai và giao ngay, các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận thông qua sự hội tụ cuối cùng của chênh lệch cơ bản giữa hợp đồng tương lai và giao ngay của cùng một tài sản cơ bản và tiền lãi và chiết khấu;

Việc chênh lệch lãi suất cấp vốn trong ví dụ này là do lãi suất thị trường cuối cùng sẽ hội tụ và các nhà đầu tư sử dụng cùng một tài sản cơ bản để tính phí cấp vốn cho các tài sản khác nhau. Bản chất của việc thu lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất là tận dụng sự khác biệt về tâm lý mua và bán giữa các nền tảng giao dịch khác nhau trên cùng một thị trường.

Bản quyền của bài viết này thuộc về BlockBeats. Nếu bạn muốn in lại, vui lòng đính kèm siêu liên kết tới bài viết này.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia