FUD về việc Kalshi "làm giả" lan sang thị trường dự đoán: 61% đến từ đặt cược tổ hợp nhiều sự kiện, giao dịch thực tế chênh lệch 14 lần so với sổ sách

Tin BlockBeats, ngày 21 tháng 9, gần đây, dữ liệu giao dịch hợp đồng vĩnh viễn tiền mã hóa của Kalshi đã bị cộng đồng tập trung đặt câu hỏi. Sóng gió bắt đầu từ hợp đồng vĩnh viễn tiền mã hóa: một số nhà giao dịch chỉ ra rằng hợp đồng vĩnh viễn ETH chưa thanh lý chỉ khoảng vài triệu USD, nhưng giao dịch hàng ngày lại lên tới hàng trăm triệu USD, dữ liệu vòng quay bất thường cao. Người phụ trách mảng tiền mã hóa của Kalshi, IcoBeast, sau đó đã phản hồi, tách riêng hợp đồng vĩnh viễn và thị trường dự đoán tiền mã hóa để giải thích, cho rằng thị trường dự đoán không có hoàn tiền tạo lập thị trường tương tự, tiêu chuẩn thống kê cũng có thể so sánh với các đối thủ cùng ngành. Nhưng thảo luận cộng đồng không dừng lại ở hợp đồng vĩnh viễn, "nghi ngờ gian lận" lan sang cả mảng kinh doanh chính là thị trường dự đoán.

Nhà giao dịch thị trường dự đoán nổi tiếng @retardmode đăng bài cho biết, trong khối lượng giao dịch mà Kalshi công bố ra bên ngoài, khoảng 61% đến từ "đặt cược tổ hợp đa sự kiện". Tức là "cược xiên" — đóng gói kết quả của nhiều sự kiện thành một phiếu, phải đoán đúng tất cả mới thắng. Nền tảng không tính theo số tiền người dùng thực tế bỏ vào, mà tính theo mệnh giá 1 USD của mỗi hợp đồng.

Ví dụ, người dùng bỏ 1 USD mua một phiếu tổ hợp "nếu trúng hết sẽ được 14,1 USD", nền tảng sẽ ghi nhận là 14,1 USD khối lượng giao dịch. Mà trong loại phiếu tổ hợp này, gần một nửa đặt cược từ 11 sự kiện trở lên, xác suất trúng thưởng cực thấp. Theo tiêu chuẩn đó, giao dịch thực tế của Kalshi hôm qua khoảng 136 triệu USD, nhưng con số công bố ra bên ngoài là 1,91 tỷ USD.

Nhà giao dịch hàng đầu của Polymarket @CarOnPolymarket tính toán thêm rằng, khối lượng giao dịch thực tế của loại đặt cược tổ hợp này tại Kalshi có thể chỉ khoảng 7,1% số tiền đặt cược tổ hợp mà họ công bố ra bên ngoài; nếu ngoại suy theo tháng, có thể xuất hiện khoảng cách phóng đại kiểu "thực tế khoảng 4 tỷ USD, nhưng sổ sách lại hiển thị khoảng 57 tỷ USD".