Triển vọng quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang: Phố Wall nhìn chung dự đoán tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, bất đồng tập trung vào lộ trình tiếp theo

Tin BlockBeats, ngày 17 tháng 9, vào 2 giờ sáng ngày 17 tháng 9 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định lãi suất và dự báo kinh tế, Chủ tịch Kevin Warsh sẽ tổ chức họp báo sau nửa giờ. Tính đến trước thềm quyết định, hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy xác suất tăng 25 điểm cơ bản là khoảng 90%, nếu việc tăng lãi suất được thực hiện, phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang sẽ tăng lên 3,75% đến 4%. Trong số 101 nhà kinh tế được Reuters khảo sát, có 86 người dự đoán Fed lần này sẽ tăng 25 điểm cơ bản.

Trong số các tổ chức dự đoán tăng lãi suất hai lần trong năm nay, JPMorgan, Morgan Stanley, HSBC và Barclays đều dự đoán Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản lần lượt vào tháng 9 và tháng 12. Morgan Stanley cho rằng tốc độ giảm lạm phát chậm, nhu cầu do đầu tư AI mang lại, tác động vòng hai của giá năng lượng và nhu cầu duy trì uy tín chính sách đều hỗ trợ việc thắt chặt chính sách hơn nữa. Barclays trước đó dự đoán lãi suất không đổi trong năm nay, nhưng đã điều chỉnh dự báo sau bài phát biểu tại Jackson Hole của Warsh. Bank of America có dự báo diều hâu nhất, dự đoán Fed sẽ tăng 25 điểm cơ bản lần lượt vào tháng 9, tháng 10 và tháng 12, tổng cộng tăng 75 điểm cơ bản trong năm. Tổ chức này cho rằng nếu Fed giữ nguyên lãi suất trong khi thị trường đã định giá cao việc tăng lãi suất, có thể gây tổn hại đến uy tín chính sách và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc dài hạn của Mỹ tăng đáng kể.

Goldman Sachs và Citigroup lại nghiêng về việc coi hành động lần này là điều chỉnh một lần. Goldman Sachs dự đoán Fed lần này tăng 25 điểm cơ bản, nhưng sẽ không phát tín hiệu rõ ràng về việc tiếp tục tăng lãi suất, Warsh có thể nhấn mạnh tiếp tục đánh giá dữ liệu kinh tế; tổ chức này vẫn dự đoán Fed sẽ giảm lãi suất một lần lần lượt vào tháng 9 và tháng 12 năm 2027. Citigroup dự đoán sau lần tăng lãi suất này sẽ tạm dừng các hành động tiếp theo và bắt đầu giảm lãi suất trở lại vào tháng 6 năm 2027; kết quả bỏ phiếu có thể nhất trí thông qua, hoặc tối đa có hai phiếu phản đối ủng hộ giữ nguyên lãi suất. Citigroup cho rằng Warsh có thể mô tả hành động lần này là một lần "hiệu chỉnh" chứ không phải điểm khởi đầu của chu kỳ tăng lãi suất liên tục.

Chiến lược gia Gargi Pal Chaudhuri của BlackRock lại giữ quan điểm thiểu số, cho rằng lạm phát cơ bản của Mỹ đang hạ nhiệt, Fed nên giữ lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75%. Bà cho biết nếu việc tăng lãi suất cuối cùng được thực hiện, nhà đầu tư nên chú ý hơn đến cách Warsh giải thích ngưỡng cho lần tăng lãi suất tiếp theo, cũng như liệu giá dầu tăng có thay đổi cơ chế phản ứng chính sách của Fed hay không.

Về phản ứng thị trường, JPMorgan dự đoán nếu Fed tăng lãi suất như dự kiến và ngôn từ không quá diều hâu, chỉ số S&P 500 có thể tăng 0,25% đến 1%; nếu bất ngờ giữ nguyên lãi suất, kỳ vọng lạm phát dài hạn và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể tăng, chỉ số S&P 500 có thể giảm 1,25% đến 1,75%. Nếu Warsh ám chỉ lãi suất phải tăng lên mức "cao hơn đáng kể", chỉ số có thể giảm 1% đến 2%.

Nhìn chung, các tổ chức có sự đồng thuận tương đối về việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lần này, điểm khác biệt chính nằm ở việc đây là một điều chỉnh chính sách độc lập hay là khởi điểm của một chu kỳ tăng lãi suất liên tiếp mới. Biểu đồ điểm, kết quả bỏ phiếu và bài phát biểu sau cuộc họp của Warsh sẽ thu hút sự chú ý của thị trường hơn so với bản thân mức thay đổi lãi suất 25 điểm cơ bản.